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道通早報
日期：2015年12月7日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 美國11月季調后非農就業(yè)人口增加21.1萬人，預期20.0萬人，前值由27.1萬人上修至29.8萬人。美聯(lián)儲年內加息幾成定局。
美國10月貿易赤字擴大3.4%，出口額降至三年最低水平，主要是由于美元升值和全球經(jīng)濟增長疲軟。報告顯示，美國10月貿易赤字從9月修正后的425億美元擴大至439億美元，接受MarketWatch調查的經(jīng)濟學家平均預期為406億美元。
白宮宣布，美國總統(tǒng)奧巴馬簽署了為期5年的交通基礎設施建設法案，將為未來5年美國公路、橋梁、軌道交通等基礎設施建設提供超過3000億美元資金。
2??? 歐央行行長德拉吉表示，由于實施了寬松政策，歐元區(qū)通縮風險得以降低。歐央行貨幣政策可以在未來任何時間里進行調整，以推動經(jīng)濟達到目標。歐央行貨幣政策工具并未受到特別的限制，資產(chǎn)負債表規(guī)模也不受限。
德國央行：預計2015年GDP增1.7%，2016年GDP增1.8%；上調德國2017年GDP增速至1.7%。
法國央行：維持2015年GDP增1.2%預期不變；下調2016年GDP增幅預期至1.4%；下調2017年GDP增幅預期至1.6%。
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【國內宏觀基本面信息】
1 ??李克強：持續(xù)加大科教領域改革創(chuàng)新力度，選擇實施一批牽一發(fā)動全身的重大科技項目和重大工程，推動新興產(chǎn)業(yè)成長。
2?? A股熔斷機制明年1月1日起正式實施，觸發(fā)5%閾值暫停交易15分鐘，尾盤階段觸發(fā)5%或全天任何時候觸發(fā)7%暫停交易至收市。
證監(jiān)會：熔斷機制有助市場穩(wěn)定，正對25家券商基金等進行檢查，對中科云網(wǎng)等4宗違法違規(guī)案件作出處罰，放寬或取消漲跌幅制度短期內難以實施，委托滬深交易所執(zhí)法試點正式啟動。
中金所調整期指開收市時間：集合競價時間為每個交易日9:25-9:30，連續(xù)競價交易時間為每交易日9:30-11:30和13:00-15:00。
3?? 國家信息中心：初步預計，2016年我國GDP將增長6.5%以上，CPI將上漲1.5%左右。（中證報）
4??? 根據(jù)滬深交易所安排，本交易周（12月7日至11日）兩市將有30家公司共計39.16億限售股解禁上市流通，解禁市值約528億元。其中滬市5家公司182.21億元，深市25家公司346.19億元。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關注】
23:00? 美國11月就業(yè)市場狀況指數(shù)（LMCI）????? 前值1.6
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【分品種動態(tài)】
◆農產(chǎn)品
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油料 | 上周末美元于前日大跌后略反彈至98部位上方。歐美股市美強歐弱。道指與標普500指數(shù)均創(chuàng)近3個月來最大日漲幅。市場認為11月非農就業(yè)數(shù)據(jù)使美聯(lián)儲12月加息幾成定局。歐央行德拉吉的講話同樣推動美股攀升。歐洲股市延續(xù)上周四的跌勢收低，油股領跌，歐洲央行追加刺激措施的力度令部分投資者失望。紐約原油下跌1.11美元，收于每桶39.97美元。OPEC將目標產(chǎn)量上限從每日3000萬桶提高到每日3150萬桶，這還不包括重新加入OPEC的印尼。美豆上周五連續(xù)5日上漲，受助于空頭回補和豆油反彈產(chǎn)生的連帶影響，大豆價格升穿9美元蒲。豆油急升4.1，有傳言美政府可能對生物柴油生產(chǎn)商而不是混合商實施稅收優(yōu)惠。油強粕弱，豆油急升引發(fā)一些投資者出脫買粕空油的套利交易。上周美豆上漲3.8%；豆油上漲10.5%；豆粕上漲0.2%?？蚣苋缜埃蓝固郊竟?jié)底后重新反彈至10月報告時的9元上方，美農低價惜售及需求不錯支撐盤面，但完全脫離低價圈尚需改善供應預期，這需要對南美產(chǎn)量有新的定位，宜繼續(xù)關注南美天氣。 | 連粕油跟隨反彈，階段延續(xù)低吸高平節(jié)奏，短盤中拉高不追?？赐鈬鷹l件演變（比如美加息）能否帶來中長低吸機會。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五漲至近一個月最高水準，交易商稱，因前一交易日價格大漲后技術性買盤跟進，且投資者在下周政府作物報告公布前軋平頭寸。市場預計美國農業(yè)部在下周三公布的月度作物報告中，將上調對美國2015/16年玉米結轉庫存預估。玉米價格本周上漲約3.9%，為近三個月來最大周度漲幅。一現(xiàn)貨交易經(jīng)紀表示，玉米價格上漲，引發(fā)美國農戶賣出少量現(xiàn)貨玉米。CME?Group稱，迄今12月玉米期貨合約沒有交割。? | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢，建議觀望為主。 大連豆粕料將跟隨美豆反彈，但供應壓力將繼續(xù)限制漲幅，操作上建議觀望或短線低吸高平。 (李金元) |
油脂 | 豆油： ? | 油粕比后市上行空間也有限，因豆油反彈抑制市場需求，套利操作可考慮逢高部分了結，觀望為主。 ?? 菜油市場近期走勢偏弱，因市場預期12月國家將再度啟動拋儲拍賣，增加市場供應量，菜豆價差收窄，不過空間有限，觀望為主。 ????棕櫚油市場內外冷暖不一，外圍市場有炒減產(chǎn)傾向，國內棕櫚油市場進口供應預期持續(xù)增加，供應充足，在外圍市場減產(chǎn)確定之前，受到的帶動有限。外強內弱下，趨勢性較差，觀望為主。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | 上周鐵礦石市場呈現(xiàn)加速下行態(tài)勢，無論是外盤價格還是港口人民幣價格均出現(xiàn)大幅度下降，港口pb粉成交價格下滑至305水平。從目前12月份的情況來看，很多礦種的溢價幾乎完全消失掉，很多鋼廠都在對外銷售期貨以及海上漂貨。上周進口礦港口庫存為9149萬噸，周環(huán)比上升232萬噸，庫存壓力較大。 ??? 普氏鐵礦石指數(shù)下跌0.9美元至39.6美元；唐山鋼坯出廠價下跌10元/噸，報于1460元/噸。 | 礦石市場供需矛盾難以緩解，后期價格仍將繼續(xù)震蕩尋底，保持空頭思路，不抄底。 （楊俊林） |
橡膠 | 橡膠1605： 美聯(lián)儲會議在即，利率正常化概率不斷提升，道指回升，原油回落。 周末夜盤天膠弱勢震蕩，收10165。 現(xiàn)貨方面云南及海南14年國營全乳膠報價9400元/噸。價格回落，成交依舊不利。 ? 目前市場宏觀風險影響明顯，投資者謹慎保持輕倉短單為主。尤其是地緣政治和政策類問題需要警惕。 ? | 操作方面, 市場整體弱勢趨勢仍未改變，空單仍需警惕政策所帶來的價格風險。 空單逢高點放空，見低適度獲利。 多單不建議進入。 操作保持輕倉短單。 橡膠1605參考區(qū)間：9900-10400 （李洪洋） |
PTA | 上周五美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國11月非農就業(yè)人口增長21.1萬人，好于預期。美聯(lián)儲將在12月15-16日舉行貨幣政策會議，目前市場普遍預期美聯(lián)儲加息，即自2008年12月來首次提升聯(lián)邦基金利率，而目前該利率處于“零利率”水平。上周五OPEC沒有減產(chǎn)，允許成員國維持逾3100萬桶原油日產(chǎn)量，油價承壓回落，預計油價在美元加息和供應過剩壓力下，繼續(xù)尋底。目前紐原油主力合約在40美元附近，高盛重申油價20美元論。 | 近期逸盛仍在現(xiàn)貨市場大量買貨，此因素令市場抗跌但并不能阻止下跌，盤面技術偏空，先看4300目標，操作上，以4530設防守空單參與。重點關注現(xiàn)貨價格走勢。 （苗玲） |
動力煤焦煤焦炭 | 基本分析：宏觀方面，美聯(lián)儲加息條件日趨成熟美國12月加息預期強烈，國內經(jīng)濟數(shù)據(jù)總體疲軟經(jīng)濟形勢不容樂觀，但因四季度保增長預期升溫，多空存在一定分歧。行業(yè)方面，國內黑色產(chǎn)業(yè)鏈去產(chǎn)能路途漫漫，市場出清前相關品種價格將持續(xù)承壓。 現(xiàn)貨市場：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價格走勢總體偏弱。截止12月4日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）39.6元/噸，下跌4.45美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價報354元/噸，上漲2元/噸；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(含稅)報690元/噸，下跌30元/噸；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價報660元/噸，持平；華東地區(qū)煤焦油主流價報1410元/噸，上漲20元/噸；天津港準一級冶金焦平倉價(含稅) 報775元/噸，持平；唐山Q235方坯價格報1470元/噸，下跌70元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價格報1740元/噸，下跌40元/噸。 市場需求：動力煤和煉焦煤需求短期回曖，但中下游補庫存動能仍不足，焦炭需求持繼疲軟，上中游庫存上升，同時下游維持去庫存。 動力煤：6大發(fā)電集團日均耗煤量增加，但是發(fā)電廠補庫存動能仍不足。截止12月4日，6大發(fā)電集團日均耗煤量60.8萬噸/日，增加3.3萬噸/日，庫存1195.4萬噸，下降65.1萬噸；秦皇島港庫存585.95萬噸，下降12.55萬噸。 煉焦煤：小型、中型和大型焦化企業(yè)開工率回升短期提振煉焦煤需求，但下游鋼廠及獨立焦化廠補庫存動力仍不足。截止11月27日，產(chǎn)能<100萬噸焦化企業(yè)開工率70%，上升1個百分點；100<產(chǎn)能<200萬噸焦化企業(yè)開工率70%，上升1個百分點；產(chǎn)能>200萬噸焦化企業(yè)開工率78%，上升2個百分點；國內樣本鋼廠及獨立焦化廠782.8萬噸，下降12.6萬噸。 焦炭：焦炭下游需求因高爐開工率和鋼廠去庫存而疲軟。截止12月4日，全國高爐開工率76.93%，下降0.56個百分點；截止11月27日，國內大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)8天，下降0.5天。同時，焦炭焦化企業(yè)和港口庫存上升。截止11月27日，國內獨立焦化廠7.75萬噸，上升1.7萬噸；天津港177萬噸，上升2萬噸。 | 綜合分析，動力煤、焦煤和焦炭期價總體維持弱勢判斷，但是1601合約臨近交割月，主力合約或追隨1月合約修復基差，短期震蕩概率較大。操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
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