宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路??20151204

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1???美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話，重申美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)依然在增強(qiáng)，對(duì)通脹上揚(yáng)給予更多信心；重申油價(jià)和進(jìn)口對(duì)通脹的拖累將在2016年消退，未來(lái)數(shù)年通脹將升至2%；重申美聯(lián)儲(chǔ)在下次FOMC會(huì)議決策前將考量一系列數(shù)據(jù)；重申推遲加息可能會(huì)導(dǎo)致通脹超出目標(biāo)和擾亂緊縮周期。

2??德拉吉：歐洲央行將延長(zhǎng)QE到2017年3月，或更長(zhǎng)；QE將一直持續(xù)到通脹的調(diào)整與目標(biāo)一致；將擴(kuò)大QE計(jì)劃下資產(chǎn)購(gòu)買的范圍，將購(gòu)買地區(qū)、地方政府的債務(wù)；歐洲央行將在適當(dāng)時(shí)期溝通技術(shù)細(xì)節(jié)；歐洲央行采取行動(dòng)以確保通脹升向2%；工作人員預(yù)估顯示通脹率面臨下行風(fēng)險(xiǎn)；歐洲央行決議強(qiáng)化了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭；歐洲央行有意愿，也能夠采取一切政策工具。

????歐洲央行下調(diào)利率10個(gè)基點(diǎn)，符合預(yù)期；上調(diào)2016年GDP預(yù)期至增長(zhǎng)1.5%。歐洲央行將邊際存款利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)，至負(fù)0.30%；主要再融資操作利率和邊際貸款利率依次保持在0.05%、0.30%不變。

3???從英國(guó)央行可能暫不加息的市場(chǎng)猜測(cè)，到英國(guó)可能退出歐盟的潛在風(fēng)險(xiǎn)，各種各樣英鎊會(huì)持續(xù)下跌的理由層出不窮。德意志銀行表示，預(yù)測(cè)到明年底，英鎊還會(huì)在當(dāng)前基礎(chǔ)上再跌15%。

4???高盛：預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)料在2016年增長(zhǎng)3.5%；發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹率料將上升，美國(guó)核心通脹率料將朝著2%的通脹目標(biāo)進(jìn)一步回升；美聯(lián)儲(chǔ)接近加息周期的程度或超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期；在FOMC未來(lái)潛在加息的同時(shí)，歐洲央行和日本央行料將繼續(xù)實(shí)施寬松政策；2016年年底WTI油價(jià)料為52美元/桶。

?????高盛稱，自己糟糕地誤讀了歐洲央行12月政策會(huì)議，現(xiàn)在正檢視對(duì)其歐元走勢(shì)的評(píng)估；通脹均衡率下滑和名義收益率上漲推動(dòng)歐元反彈；12月3日出現(xiàn)的大問題是，歐洲央行是否嚴(yán)肅對(duì)待QE。??

5???OPEC公報(bào)：石油業(yè)參與者必須共同合作，推動(dòng)油市復(fù)蘇；歷史經(jīng)驗(yàn)表明當(dāng)前油價(jià)下跌現(xiàn)象不會(huì)永遠(yuǎn)持續(xù)。巴克萊：將2016年布倫特原油預(yù)期下調(diào)至60美元/桶，將WTI原油預(yù)期下調(diào)至56美元/桶。

6???麥格理：中國(guó)大約85%的鋼廠虧損。摩根士丹利：中國(guó)金屬煉廠減產(chǎn)只能給價(jià)格提供短期支撐，可能會(huì)有效，但只是暫時(shí)的。減產(chǎn)推動(dòng)中國(guó)市場(chǎng)價(jià)格上漲，或?qū)⑻嵴襁M(jìn)口。價(jià)格可持續(xù)上漲需要需求增速回升。穆迪：大宗商品的壓力不利于2016年的主要信貸活動(dòng)，預(yù)計(jì)大宗商品跌勢(shì)比平均水平更長(zhǎng)更嚴(yán)重。。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1???李克強(qiáng)主持經(jīng)濟(jì)工作座談會(huì)：必須繼續(xù)從供需兩端加大結(jié)構(gòu)性改革力度，繼續(xù)用好結(jié)構(gòu)性減稅手段，積極增加有效投資；促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)和就業(yè)擴(kuò)大。

2??發(fā)改委副主任連維良表示，前10個(gè)月全國(guó)規(guī)模以上煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降62%。鼓勵(lì)大型煤炭企業(yè)對(duì)中小型煤礦進(jìn)行兼并重組。

3???穆迪：在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的背景下，中資銀行的資產(chǎn)質(zhì)量正在惡化，不良貸款增多，90天以上逾期率大幅增長(zhǎng)，信貸成本不斷上升。

4???花旗：2016年全球經(jīng)濟(jì)前景正變得黯淡，美國(guó)陷入衰退和中國(guó)在主要新興市場(chǎng)國(guó)家中率先實(shí)施零利率的情況都有可能發(fā)生。在中國(guó)，通縮壓力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的下行風(fēng)險(xiǎn)將迫使政府放松財(cái)政政策，并可能實(shí)施零利率。

????穆迪：中國(guó)2016年房?jī)r(jià)漲勢(shì)或會(huì)趨弱。

5???IPO恢復(fù)后首批啟動(dòng)發(fā)行10只新股中簽結(jié)果揭曉。10家公司網(wǎng)上網(wǎng)下合計(jì)凍結(jié)資金超過(guò)2.4萬(wàn)億。由于連續(xù)發(fā)行，打新資金無(wú)法循環(huán)使用，這也意味著蹲守在一級(jí)市場(chǎng)“狩獵”新股的資金規(guī)模超過(guò)2.4萬(wàn)億元。

6???中國(guó)版“兩房”債到來(lái)：上海公積金管理中心將于12月4日分兩期簿記建檔發(fā)行總額約69.6億元的個(gè)人住房貸款資產(chǎn)支持證券（ABS）。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

21:30 美國(guó)11月失業(yè)率 前值5.0% 預(yù)期5.0% ?

美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化 前值27.1萬(wàn) 預(yù)期20萬(wàn) ?

美國(guó)10月貿(mào)易帳 前值-408.1億美元 預(yù)期-405億美元 ?

美國(guó)11月私人部門就業(yè)人數(shù)變化 前值26.8萬(wàn) 預(yù)期19萬(wàn) ?

美國(guó)11月平均時(shí)薪年率 前值2.5% 預(yù)期2.3% ?

美國(guó)11月就業(yè)參與率 前值62.4%

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】?

?????3日指數(shù)低開高走，在銀行股走強(qiáng)的帶動(dòng)下，收盤上漲，創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)更強(qiáng)，滬深300指數(shù)報(bào)3749.30點(diǎn)，漲幅0.73%；上證50指數(shù)報(bào)2461.45點(diǎn)，漲幅0.12%；中證500指數(shù)報(bào)7570.51點(diǎn)，跌幅2.22%。兩市合計(jì)成交7853億元。

????行業(yè)板塊僅工程建設(shè)小幅收跌。漲幅方面：文化傳媒漲幅3.25%；電子信息漲幅3.11%；電子元件漲幅2.80%；銀行漲幅2.60%；化工漲幅2.44%；材料行業(yè)漲幅2.32%；航天航空漲幅2.02%；農(nóng)牧飼魚漲幅1.85%；地產(chǎn)、醫(yī)藥板塊漲幅1.71%；汽車、機(jī)械板塊漲幅1.69%；煤炭采選漲幅1.04%；有色漲幅1.02%；保險(xiǎn)漲幅0.77%；鋼鐵漲幅0.31%；券商漲幅0.07%

????滬深兩市資金雙雙流入，兩市合計(jì)流入資金340多億。從板塊數(shù)據(jù)來(lái)看，流入方面：銀行板塊以51.61億的資金流入雄踞榜首；其次是計(jì)算機(jī)應(yīng)用板塊，資金流入36.97億；此外，主營(yíng)房地產(chǎn)、網(wǎng)絡(luò)通信板塊、電氣設(shè)備板塊也相繼上榜，資金流入額分別為24.37億、15.70億與11.93億。資金流出方面。家用電器板塊引領(lǐng)做空，資金流出6.82億；隨后是運(yùn)輸物流板塊，資金流出3.66億；此外，水泥板塊、基礎(chǔ)建設(shè)板塊、黃金板塊的資金流出額也相對(duì)較多。

???股指期貨IF1512報(bào)收3699.6，上漲1.13%；IH1512報(bào)收2438.0，上漲0.38%；IC1512報(bào)收7377.8，上漲2.27%。前二十大主力席位上，IF1512多頭減倉(cāng)599收至2.68萬(wàn)手；空頭減倉(cāng)628手至2.71萬(wàn)手，凈空頭減少；IH1512多頭減倉(cāng)367手至9981手；空頭減倉(cāng)322手至1.02萬(wàn)手，凈空頭增加；IC1512多頭增倉(cāng)210手至1.16萬(wàn)手；空頭增倉(cāng)317手至1.21手，凈空頭增加。

????消息面上，歐洲延續(xù)寬松但歐美股市依然疲弱，國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)仍需注意；

???資金方面，除了前兩日大幅做多的銀行、地產(chǎn)等權(quán)重板塊外，計(jì)算機(jī)應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)通信等概念類板塊也加入到做多陣營(yíng)，使得權(quán)重與概念兩股力量形成了合力，從而推動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)反彈。

????技術(shù)上，指數(shù)昨日的高位震蕩呈現(xiàn)較強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

????總體上，短期市場(chǎng)仍是存量資金的博弈，短期市場(chǎng)新股申購(gòu)洪峰已過(guò)，今日將有2萬(wàn)億打新資金回籠。在增量資金介入不深的當(dāng)下，隨著打新資金的逐步解凍，今日早盤市場(chǎng)高走概率較大，但就結(jié)構(gòu)上看，指數(shù)已經(jīng)接近前期震蕩區(qū)間高位（如上證3630-3650），預(yù)計(jì)壓力仍會(huì)繼續(xù)構(gòu)成影響，如不能借機(jī)突破，市場(chǎng)可能再度陷入震蕩之中，進(jìn)入以時(shí)間換取未來(lái)的空間模式。而IPO再放10家說(shuō)明管理層仍有意調(diào)節(jié)目前市場(chǎng)的上漲步伐，也需要注意