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道通早報(bào)
日期：2015年12月10日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 德國(guó)10月未季調(diào)貿(mào)易帳225億歐元，預(yù)期217億歐元，前值228億歐元；德國(guó)10月經(jīng)常帳230億歐元，預(yù)期237億歐元，前值251億歐元。德國(guó)10月季調(diào)后出口環(huán)比-1.2%，預(yù)期-0.6%，前值2.6%；德國(guó)10月季調(diào)后進(jìn)口環(huán)比-3.4%，預(yù)期-1.0%，前值由3.6%修正3.8%。
2?? 歐洲央行管委諾沃特尼：歐洲央行上周的政策是正確的；我們遠(yuǎn)未達(dá)到通脹目標(biāo)；我們必須關(guān)注副作用，如資產(chǎn)泡沫；美國(guó)處于不同的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期；歐洲央行并沒有匯率目標(biāo)；市場(chǎng)分析師上周犯了巨大的錯(cuò)誤；糾正市場(chǎng)預(yù)期不是歐洲央行的工作；歐洲央行必須做其認(rèn)為正確的事，而不是回應(yīng)個(gè)別人的看法。
3??? 摩根大通CEO稱：美聯(lián)儲(chǔ)加息應(yīng)會(huì)提升明年交易量，第四季度結(jié)束前市場(chǎng)或看不到加息影響。
??? 路透調(diào)查：預(yù)計(jì)英國(guó)央行將在2016年第二季度首次加息25個(gè)基點(diǎn)，至0.75%；對(duì)英國(guó)“退出歐盟”與否的公投結(jié)果是英國(guó)經(jīng)濟(jì)的最大威脅；預(yù)計(jì)2016年，英國(guó)每季度GDP增速為0.5%-0.6%.
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 國(guó)家主席習(xí)近平主持召開中央深改組第十九次會(huì)議時(shí)強(qiáng)調(diào)，明年是“十三五”開局之年，各項(xiàng)改革任務(wù)、制度建設(shè)要向全面建成小康社會(huì)這個(gè)目標(biāo)聚焦、向構(gòu)建發(fā)展新體制聚焦，扭住關(guān)鍵，精準(zhǔn)發(fā)力，嚴(yán)明責(zé)任，狠抓落實(shí)，確保各項(xiàng)改革取得預(yù)期成效。
2??? 國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開常務(wù)會(huì)議，要求嚴(yán)控產(chǎn)能過剩行業(yè)投資，提出調(diào)整證券法注冊(cè)制有關(guān)規(guī)定。會(huì)議通過《關(guān)于授權(quán)國(guó)務(wù)院在實(shí)施股票發(fā)行注冊(cè)制改革中調(diào)整適用〈中華人民共和國(guó)證券法〉有關(guān)規(guī)定的決定（草案）》。草案明確，在決定施行之日起兩年內(nèi)，授權(quán)對(duì)擬在上交所、深交所上市交易的股票公開發(fā)行實(shí)行注冊(cè)制度。這意味著，發(fā)行注冊(cè)制改革將在《證券法》修訂完成前先行落地。
3?? 中國(guó)11月CPI同比上漲1.5%，較上月小幅回升，連續(xù)三月處“1時(shí)代”；PPI同比下降5.9%，與上月持平，為連續(xù)第45個(gè)月下滑。
4??? 彭博報(bào)道，中國(guó)國(guó)資委正在籌備成立礦業(yè)資源投資公司，負(fù)責(zé)央企的總體礦業(yè)資源投資規(guī)劃，將幫助解決像五礦集團(tuán)這樣的國(guó)有礦業(yè)資源公司的壞賬問題。
??? 外媒援引知情人士稱，中國(guó)央行日前已窗口指導(dǎo)暫停機(jī)構(gòu)申請(qǐng)新的RQDII（人民幣合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）相關(guān)業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉是為了緩解中國(guó)資本凈流出壓力以及防范機(jī)構(gòu)產(chǎn)品投向風(fēng)險(xiǎn)。
5?? 在岸人民幣兌美元收跌0.17%報(bào)6.4280，為5個(gè)星期來的最大日跌幅，并創(chuàng)下2011年8月9日以來新低。
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:30美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)?????? 前值216.1萬? 預(yù)期215.3萬?
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)? 前值26.9萬?? 預(yù)期26.8萬??
預(yù)期公布：
中國(guó)11月新增人民幣貸款???? 前值5136億元 預(yù)期7200億元
中國(guó)11月社會(huì)融資規(guī)模?????? 前值4767億元預(yù)期 9650億元?
中國(guó)11月M1貨幣供應(yīng)年率?????? 前值14.0% 預(yù)期13.8%
中國(guó)11月M0貨幣供應(yīng)年率?????? 前值3.8%? 預(yù)期4.0%?
中國(guó)11月M2貨幣供應(yīng)年率?????? 前值13.5% 預(yù)期13.4%
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元下跌至97.5部位下方。歐美股市收軟。投資者繼續(xù)關(guān)注油價(jià)變動(dòng)，并等待下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議。今日油價(jià)由漲轉(zhuǎn)跌使美股承壓。歐股觸及逾一個(gè)月最低位，受累于希臘股市暴跌、制藥股拜爾走低以及礦業(yè)股英美資源承壓。紐約原油下跌35美分，收于每桶37.16美元。至此油價(jià)已經(jīng)連續(xù)第四個(gè)交易日收跌。美國(guó)原油庫存意外下降，但包括柴油在內(nèi)的餾分油庫存大幅攀升。餾分油庫存達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期值的兩倍。美豆日內(nèi)交投震蕩，大體收平。美元走軟抵消了全球大豆供應(yīng)充裕帶來的影響。阿根廷新選總統(tǒng)周四上任，市場(chǎng)預(yù)期該國(guó)大豆出口可能增加。美農(nóng)業(yè)部基本維持了11月的供需數(shù)據(jù)不變，但調(diào)降了全球15-16年末庫存預(yù)估至8258萬噸，11月數(shù)據(jù)為8286萬噸。下游粕強(qiáng)油弱，價(jià)差套利了結(jié)左右盤面?？蚣苋缜?，本月報(bào)告基本符合昨日偏中性判斷的預(yù)期。美豆維持低價(jià)圈區(qū)間范圍銷售，后期決定美豆銷售難度的將是南美產(chǎn)量預(yù)期，所以市場(chǎng)焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向南美。 | 階段維持低價(jià)圈區(qū)間模式判斷，等待南美天氣演變。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三小幅收漲，沒有受被視為中性至略為利空的美國(guó)政府月度報(bào)告影響，交易商稱玉米價(jià)格是受到美元大跌所支撐。美元指數(shù)下挫1%，至逾一個(gè)月最低水準(zhǔn)，使美元計(jì)價(jià)的商品在國(guó)際市場(chǎng)的吸引力上升。玉米表現(xiàn)不及小麥，美元走低也帶動(dòng)小麥上漲。倍受關(guān)注的小麥較玉米升水上漲至1.05-3/4美元，為約兩周來最高。 ??? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)在月度供需報(bào)告中下調(diào)美國(guó)玉米出口預(yù)估，上調(diào)玉米在乙醇、食品、種子和工業(yè)方面的需求預(yù)估，使美國(guó)玉米結(jié)轉(zhuǎn)庫存預(yù)估略高于預(yù)期。 ??? 行業(yè)消息人士稱，中國(guó)計(jì)劃將玉米年度銷售提前，盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)已飽和，一些倉(cāng)庫可能將被迫出脫次等玉米，努力清空不斷增加的庫存。?? ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三收平，日內(nèi)交投震蕩，交易商稱美元走軟抵消了全球大豆供應(yīng)充裕帶來的影響。阿根廷新當(dāng)選總統(tǒng)Mauricio Macri周四上任，市場(chǎng)預(yù)期該國(guó)的大豆出口將增加。 ??? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周三維持美國(guó)2015/16年度大豆年末庫存預(yù)估在4.65蒲式耳不變，高于市場(chǎng)平均預(yù)期的4.62億蒲式耳。該報(bào)告公布后，大豆價(jià)格跌至日低。美國(guó)農(nóng)業(yè)部還維持巴西和阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估不變，但調(diào)降全球2015/16年度大豆年末庫存預(yù)估至8258萬噸，11月預(yù)估為8286萬噸。 ??? CBOT豆油期貨收低，因本周價(jià)格創(chuàng)下四個(gè)半月高點(diǎn)后出現(xiàn)獲利了結(jié)。豆粕期貨收高，從近月來創(chuàng)下的合約低點(diǎn)反彈。 ???? ? | 大連玉米繼續(xù)維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕料將繼續(xù)低位震蕩，12月美農(nóng)報(bào)告也沒能給出方向指引，短期難以走出趨勢(shì)行情，建議觀望或短線交易。 菜粕延續(xù)低位震蕩走勢(shì)，建議觀望或短線交易。 (李金元) |
油脂 | 豆油： 菜油市場(chǎng)近期走勢(shì)偏弱，因國(guó)家再度啟動(dòng)臨儲(chǔ)菜油拍賣，本周五將拍賣6.38萬噸菜油，供應(yīng)壓力增加，壓制菜豆價(jià)差收窄至100以內(nèi)，臨儲(chǔ)拍賣期內(nèi)價(jià)差預(yù)計(jì)在0-100區(qū)間內(nèi)震蕩。 ? | 油粕比如預(yù)期回落，之前已提示上行空間將因豆油回落而受抑。操作上觀望為主。 ??? 棕櫚油繼續(xù)震蕩走勢(shì)，操作上觀望為主。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | ? 昨日螺紋弱勢(shì)盤整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)繼續(xù)小幅下跌，交易氛圍冷清，實(shí)際成交價(jià)陰跌不止。上海地區(qū)大廠16-25mm規(guī)格HRB400螺紋鋼主流價(jià)格1680-1730元/噸，小廠主流價(jià)格在1580-1630元/噸。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)39.2美元，下跌0.1美元。9日力拓招標(biāo)19萬噸PB粉，裝期12.22-12.31，結(jié)標(biāo)價(jià)38.8美元。唐山普碳方坯出廠價(jià)格1470元/噸，不變。 ? 12月9日，李克強(qiáng)主持召開國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議。該會(huì)議確定，對(duì)不符合國(guó)家能耗、環(huán)保、質(zhì)量、安全等標(biāo)準(zhǔn)和長(zhǎng)期虧損的產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)實(shí)行關(guān)停并轉(zhuǎn)或剝離重組，對(duì)持續(xù)虧損三年以上且不符合結(jié)構(gòu)調(diào)整方向的企業(yè)采取資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉破產(chǎn)等方式予以“出清”，清理處置“僵尸企業(yè)”，到2017年末實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性虧損企業(yè)虧損額顯著下降。 ? 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月CPI同比增加1.5%，前值是1.3%；11月PPI同比下降5.9%，連續(xù)第45個(gè)月下滑，前值下降5.9%。 ? 據(jù)財(cái)政部消息，自2016年1月1日起，我國(guó)將對(duì)進(jìn)出口關(guān)稅進(jìn)行部分調(diào)整，將適度擴(kuò)大日用消費(fèi)品降稅范圍，適當(dāng)降低生鐵、鋼坯等商品的出口關(guān)稅。 ??12月9日，港中旅集團(tuán)發(fā)布公告，決定退出鋼鐵業(yè)務(wù)，擬將所持有的唐山國(guó)豐鋼鐵有限公司58.49%股權(quán)和唐山達(dá)豐焦化有限公司35.09%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給河北省國(guó)資委，成為第一家宣布退出鋼鐵業(yè)的央企。港中旅集團(tuán)是國(guó)資委監(jiān)管央企，也是四大駐港內(nèi)資企業(yè)之一 ? 近期，部分三四線城市為鼓勵(lì)本地農(nóng)民進(jìn)城購(gòu)買商品房，紛紛出臺(tái)各種財(cái)政補(bǔ)貼政策，去庫存政策再升級(jí)。2014年來，累計(jì)已經(jīng)有超過50個(gè)城市發(fā)布了不同力度的購(gòu)房補(bǔ)貼政策，其中主要為三四線城市。 ? | 綜合來看，當(dāng)前終端需求持續(xù)萎縮，成本下行及資金緊張均對(duì)鋼價(jià)形成明顯抑制。但隨著鋼價(jià)的持續(xù)下跌，鋼鐵企業(yè)虧損嚴(yán)重，部分中小鋼廠去產(chǎn)能速度有所加快。操作上，長(zhǎng)線空單繼續(xù)持有，短線高拋低平。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦市場(chǎng)繼續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，青島港PB粉報(bào)價(jià)為300元/噸。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)繼續(xù)趨弱，市場(chǎng)價(jià)格重心難穩(wěn)，成交均偏低位。近期鋼廠對(duì)內(nèi)需求無太大變化但受進(jìn)口礦低價(jià)影響，鋼廠壓價(jià)意向不改，礦山對(duì)后期減產(chǎn)預(yù)期普遍悲觀，下旬至1月，礦山減產(chǎn)情況將加劇。 ??? 普氏鐵礦石指數(shù)下跌0.1美元至39.2美元；昨日唐山鋼坯出廠價(jià)上漲10元/噸，目前出廠價(jià)1470元/噸。鋼廠產(chǎn)能開始出清，需求萎縮已定，在供給端沒有收縮的情況下，市場(chǎng)矛盾難以緩解。 | 保持空頭思路，不抄底，在40美元下方要關(guān)注FMG的壓力與減產(chǎn)動(dòng)作，下跌尾部行情，震蕩反復(fù)增多，靈活滾動(dòng)操作。 （楊俊林） |
橡膠 | 橡膠1605 隔夜，道指原油回落，天膠價(jià)格下跌收10170元/噸， 最新進(jìn)口數(shù)據(jù)顯示供應(yīng)壓力依舊偏大。 現(xiàn)貨方面民營(yíng)全乳 9500元/噸，需求依舊不利。 天膠價(jià)格雖然一度回升，但整體需求依舊疲軟，同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)加息在即。預(yù)計(jì)天膠價(jià)格長(zhǎng)期仍將偏弱運(yùn)行。年末，下游輪胎開工率在本來疲軟的基礎(chǔ)上可能進(jìn)一步下滑。 目前市場(chǎng)宏觀風(fēng)險(xiǎn)影響明顯，投資者謹(jǐn)慎保持輕倉(cāng)短單為主。尤其是地緣政治和政策類問題需要警惕。同時(shí)，年末將近，投資者注意節(jié)日影響資金離場(chǎng)傾向。 ? | 短期操作空單注意控制倉(cāng)位，逢高介入。見低適度獲利。 多單注意獲利離場(chǎng)為主。 多單不建議進(jìn)入。 1605參考區(qū)間：9900-11400 （李洪洋） |
PTA | PTA主力合約價(jià)格在4378元，盤面均線下壓，技術(shù)偏弱。華東PTA現(xiàn)貨成交價(jià)格在4400元附近，現(xiàn)貨升水縮窄。逸盛收購(gòu)價(jià)從4720元降至4650元。目前PTA開工在67%附近。12月BP珠海110萬噸裝置有檢修計(jì)劃，1月逸盛寧波220萬噸裝置有檢修計(jì)劃。 | 操作上建議以4440元為防守，剩余空單續(xù)持，節(jié)奏上關(guān)注油價(jià)走勢(shì)。 （苗玲） |
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