歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
道通早報(bào)
日期：2016年1月11日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 亞開行行長：未看到中國經(jīng)濟(jì)任何嚴(yán)重的調(diào)整；中國還有刺激經(jīng)濟(jì)的空間；人民幣下滑是市場(chǎng)力量反映，沒必要擔(dān)心亞洲爆發(fā)貨幣戰(zhàn)。
2?? 美國12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.2萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期。機(jī)構(gòu)紛紛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息有望。但美國10月批發(fā)庫存環(huán)比減少0.3%，下滑幅度超過預(yù)期的減0.1%，表明2015年第四季美國GDP增速預(yù)期很可能遭下修。
3?? 日本央行：日本經(jīng)濟(jì)已持續(xù)溫和復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前景較10月份未有顯著改變。通脹潛在趨勢(shì)繼續(xù)回升，應(yīng)繼續(xù)實(shí)施當(dāng)前貨幣政策。
4?? 歐元區(qū)11月失業(yè)率10.5%，為四年來最低，表明歐元區(qū)勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭良好；11月零售銷售環(huán)比意外下降0.3%，暗示歐元區(qū)零售業(yè)前景仍然悲觀。
?
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 《人民日?qǐng)?bào)海外版》：中國經(jīng)濟(jì)正處于新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換的調(diào)整期，而且深受全球經(jīng)濟(jì)疲軟之苦。目前只基于短期的波動(dòng)和困難就判斷中國經(jīng)濟(jì)將“硬著陸”，無疑是武斷的。中國經(jīng)濟(jì)長期向好趨勢(shì)不變，2016年下半年或?qū)⒂瓉怼?span lang="EN-US">U型”回升。
??? 國務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉稱，“按照到2020年國內(nèi)生產(chǎn)總值比2010翻一番目標(biāo)的要求，“十三五”時(shí)期國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增速應(yīng)保持在6.5%以上，“但要實(shí)現(xiàn)這樣速度的增長，難度將很大”。
2?? 中國2015年12月CPI同比1.6%，2015年全國CPI上漲1.4%，創(chuàng)2009年CPI負(fù)增長以來的6年新低。中國2015年12月PPI同比降5.9%，連續(xù)第46個(gè)月下滑，2015年PPI同比下降5.2%。屈宏斌：需求不足導(dǎo)致通縮升溫是16年內(nèi)首要風(fēng)險(xiǎn)，政策寬松及供給側(cè)改革應(yīng)同時(shí)發(fā)力，力抗通縮。
3?? 外管局部署2016年主要工作：將有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換；加強(qiáng)國際收支監(jiān)測(cè)；完善宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系。
4? 中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長、辦公室主任陳錫文：當(dāng)前中國糧食價(jià)格明顯高于國際市場(chǎng)，下一步糧食改革基本方向就是實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，價(jià)格和補(bǔ)貼分離，在這個(gè)過程不能讓農(nóng)民太吃虧。
5??? 上海近期已暫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融等金融類公司的注冊(cè)登記，經(jīng)營范圍包括金融信息服務(wù)、金融外包等字眼的也被包含在暫停之列。深圳、重慶等地此前已叫停。網(wǎng)上傳出消息，北京市從1月9日起暫停私募在內(nèi)的投資類企業(yè)的登記注冊(cè)。通知明確：暫停登記項(xiàng)目投資、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、資本管理、資產(chǎn)管理、融資租賃等投資類經(jīng)營項(xiàng)目。北京市工商局內(nèi)部人士證實(shí)，該消息屬實(shí)。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
6?? 被稱為“二次房改”的“進(jìn)一步深化住房制度改革”，目標(biāo)、路徑等均已基本確定。城市“新市民”將成為核心政策訴求，省會(huì)以下中小城鎮(zhèn)的落戶限制將逐步放開；建立租購并舉的住房制度。
7?? 據(jù)《2015年資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告》，2015年全國共發(fā)行1386只資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總金額5930.39億元，同比增長79%。信貸ABS仍是資產(chǎn)證券化主力，發(fā)行額占當(dāng)年發(fā)行總量的68%。其中，公司信貸類資產(chǎn)支持證券（CLO）仍是主要發(fā)行品種，發(fā)行額3178.46億元，占比78%。
8?? 1月11-15日兩市有43家公司共計(jì)38.68億限售股解禁上市流通，解禁市值約362億元。
?
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
23:00? 美國12月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)??? 前值0.5?? 預(yù)期0.0??
?
?
?
?
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油料 | 今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、美非農(nóng)就業(yè)不錯(cuò)，失業(yè)率保持5%，3月是否再度加息市場(chǎng)猜測(cè)較多。但增長平平、通脹偏弱沒有根本改善，值得跟蹤。歐洲事件不斷，失業(yè)率居高不下，還是依靠刺激維持；2、中國CPI1.6；PPI-5.9，宏觀對(duì)沖的話還是買CPI，賣PPI。PPI通縮沒有改善，16年去產(chǎn)能會(huì)有實(shí)質(zhì)動(dòng)作，這對(duì)鋼礦基差會(huì)帶來階段影響，宜關(guān)注。3、近期內(nèi)外盤油脂油料內(nèi)強(qiáng)外弱，主要是匯率因素影響。16年人民幣兌美元是否繼續(xù)走弱取決于美中經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)。階段影響需要跟蹤，但按現(xiàn)在勢(shì)頭看人民幣穩(wěn)中趨貶是大概率。油脂油料自身看，美在低價(jià)圈貿(mào)易，看明日美農(nóng)報(bào)告數(shù)據(jù)對(duì)南美產(chǎn)量有否修正。原來看巴西是1億噸，現(xiàn)在調(diào)不調(diào)？現(xiàn)實(shí)是1-2月南美是產(chǎn)量形成期，準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)一般3月才會(huì)有。另外南美經(jīng)濟(jì)糟糕，社會(huì)不穩(wěn)，物流也要考慮。 | 連粕、油還是暫按低價(jià)圈區(qū)間模式對(duì)待。關(guān)注明晚月度數(shù)據(jù)。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五上漲，交易商表示，因在上日玉米合約全線觸及合約低位后，有低吸買盤。全球股市回穩(wěn)為玉米市場(chǎng)提供支撐，緩解對(duì)全球經(jīng)濟(jì)體質(zhì)的擔(dān)憂，這擔(dān)憂本周重壓商品市場(chǎng)。玉米基本面仍然偏空，鑒于美國和全球供應(yīng)充足，且出口需求疲弱。分析師預(yù)計(jì)下周美國農(nóng)業(yè)部公布的美國12月1日玉米庫存將創(chuàng)紀(jì)錄最高位。 周五是商品指數(shù)基金每年維期五日重新平衡運(yùn)作的第一日。交易商預(yù)計(jì)，指數(shù)基金在這段時(shí)間將賣出12,000-18,000手合約。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五漲跌互現(xiàn)，交易商表示，在美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報(bào)告在周二公布前，交易商軋平頭寸。 對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂緩解，支撐大豆市場(chǎng)。但交易商表示，在指標(biāo)CBOT 3月大豆合約迫近20日移動(dòng)均線后，市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了結(jié)。過去兩周，大豆也未能突破這一道關(guān)鍵技術(shù)水準(zhǔn)。 豆粕和豆油期貨收漲，因低吸買盤，但原油走弱限制了豆油價(jià)格的升幅。 一中國官方谷物智庫表示，對(duì)中國2015/16銷售年度大豆進(jìn)口量的預(yù)估上修至8,000萬噸，這規(guī)模將較2014/15銷售年度增長2.1%，因?yàn)閴赫バ枨蟾哂陬A(yù)期。 美國農(nóng)業(yè)部將于周二（1月12日）發(fā)布1月份供需報(bào)告和季度庫存報(bào)告。路透社調(diào)查的分析師平均預(yù)計(jì)2015年美國大豆產(chǎn)量為39.81億蒲式耳，與美國農(nóng)業(yè)部12月份的預(yù)測(cè)一致。分析師預(yù)計(jì)2015/16年度美國大豆期末庫存為4.68億蒲式耳，相比之下，美國農(nóng)業(yè)部12月份的預(yù)測(cè)為4.65億蒲式耳。與此同時(shí)，分析師還預(yù)計(jì)2015/16年度全球大豆期末庫存為8260萬噸，與美國農(nóng)業(yè)部12月份的預(yù)測(cè)相一致。 | 大連玉米繼續(xù)區(qū)間震蕩走勢(shì)，建議觀望或區(qū)間內(nèi)短線震蕩交易。 大連豆粕維持區(qū)間內(nèi)震蕩，近期禽流感或?qū)ΡP面短期有利空影響，操作上建議觀望為主。 菜粕維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | 豆油短期仍需繼續(xù)調(diào)整等待，低吸思路，暫時(shí)觀望。 菜油跟隨豆油走勢(shì)，暫時(shí)觀望。 ??? 棕櫚保持低吸思路，暫時(shí)觀望。 （李巖） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | 上周螺紋沖高回落，持倉量大幅下降。節(jié)后市場(chǎng)普遍大幅上漲，但成交跟進(jìn)力度不足，下半周開始小幅松動(dòng)。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)41.5美元，下跌0.2美元。唐山普碳方坯出廠價(jià)格報(bào)1590元/噸。今日華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠將出臺(tái)新一期價(jià)格政策，預(yù)計(jì)平推或小漲。 1月9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布CPI和PPI數(shù)據(jù)，2015年12月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲1.6%。2015年，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比上年上漲1.4%。2015年12月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比下降0.6%，同比下降5.9%。 上周，波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）再次刷新歷史最低紀(jì)錄。截至1月8日收盤，BDI指數(shù)報(bào)收于429點(diǎn)，較前一日下跌3.6%。2015年以來，隨著大宗散貨市場(chǎng)的持續(xù)低迷，干散貨海運(yùn)價(jià)格屢創(chuàng)歷史新低。 ?? 隨著春節(jié)的臨近，下游工地將陸續(xù)收尾，商家套現(xiàn)意愿增強(qiáng)，鋼價(jià)面臨著一定的回調(diào)壓力。 | 供給側(cè)改革被高層頻頻提及，顯示供給側(cè)改革已成為政策的主要著力點(diǎn)，其核心就是加快去產(chǎn)能，低需求去產(chǎn)能階段不可能給鋼廠太高利潤空間，空單謹(jǐn)慎持有。（朱小虎） |
鐵礦石 | ?? 上周鐵礦石市場(chǎng)在前兩周強(qiáng)勢(shì)走高后稍顯疲軟，周五PB粉340成交，紐曼塊390成交，塊礦、球團(tuán)價(jià)格也有所回升。平臺(tái)成交活躍，PB粉指數(shù)加價(jià)，也由2月指數(shù)+1.85至2月指數(shù)+2.45，可見，市場(chǎng)對(duì)2月預(yù)期并不樂觀。近期鋼廠利潤有所改善，但是鋼廠主動(dòng)復(fù)產(chǎn)積極性并未提高。 ?? 港口庫存，上周五全國42個(gè)港口鐵礦石庫存9705.4萬噸，周環(huán)比上漲162萬噸。全國42個(gè)港口日均疏港量247.9萬噸，周環(huán)比下降0.9萬噸。 唐山鋼坯上漲10元，報(bào)收于1590元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.2美元/噸，報(bào)收于41.5美元/噸。 | 近月交割影響因素褪去，市場(chǎng)回歸弱勢(shì)基本面，短空操作。 (楊俊林) |
煤焦炭 | 動(dòng)力煤：6大發(fā)電集團(tuán)消費(fèi)小幅回落，且終端補(bǔ)庫動(dòng)力不足。截止1月8日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量60.6萬噸/日，下降5萬噸/日，庫存1148.7萬噸，下降1萬噸；秦皇島港庫存328.5萬噸，下降0.36萬噸； 煉焦煤：焦化企業(yè)開工率季節(jié)性回落，終端和港口庫存被動(dòng)上升。截止12月31日，產(chǎn)能<100萬噸焦化企業(yè)開工率61%，下降5個(gè)百分點(diǎn)；100<產(chǎn)能<200萬噸焦化企業(yè)開工率70%，上升1個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能>200萬噸焦化企業(yè)開工率76%，上升4個(gè)百分點(diǎn)；國內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠795萬噸，上升3.6萬噸；六港口庫存341萬噸，上升15.1萬噸； 焦炭：高爐開工率低位運(yùn)行終端需求疲軟，終端和港口庫存低位運(yùn)行，焦企庫存被動(dòng)上升。截止1月8日，全國高爐開工率74.03%，上升0.69個(gè)百分點(diǎn)；截止12月31日，國內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)8天，持平；天津港165萬噸，下降1萬噸；國內(nèi)獨(dú)立焦化廠9.33萬噸，上升1.44萬噸。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格部分品種由漲轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)貨對(duì)期貨支撐力度減弱。截止1月9日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）41.5元/噸，下跌1.75美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)報(bào)366元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)(含稅)報(bào)670元/噸，下跌20元/噸；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)報(bào)670元/噸，上漲10元/噸；華東地區(qū)煤焦油主流價(jià)報(bào)1465元/噸，上漲15元/噸；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1580元/噸，上漲20元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1910元/噸，上漲20元/噸。 煤炭運(yùn)輸: 國際運(yùn)價(jià)低位運(yùn)行，國內(nèi)運(yùn)價(jià)大幅下降。CBCFI煤炭:綜合指數(shù)海運(yùn)費(fèi)464.76點(diǎn)，下降66.51點(diǎn)；澳大利亞(紐卡斯?fàn)?span lang="EN-US">)-青島(海峽型)6美元/噸，持平。 中期來看，國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存和去產(chǎn)能，市場(chǎng)出清前相關(guān)品種價(jià)格將持續(xù)承壓。短期來看，動(dòng)力煤受火電需求季節(jié)性回暖支撐，但煉焦煤和焦炭需求則承壓于需求季節(jié)性回落。同時(shí)，黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格部分品種由漲轉(zhuǎn)跌，現(xiàn)貨對(duì)期貨支撐力度減弱。 | 綜合分析，三品種期價(jià)后市走勢(shì)總體維持弱勢(shì)判斷。操作上，中線觀望，短線偏空。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 重要風(fēng)險(xiǎn)揭示：人民幣匯率繼續(xù)下跌。國內(nèi)證券金融法規(guī)頻道調(diào)整。 ? 周末美股收跌，天膠維持弱震，午盤收10090。 技術(shù)上看，天膠下行趨勢(shì)仍維持。 14年國營全乳膠現(xiàn)貨價(jià)格9500元/噸。泰國現(xiàn)貨價(jià)格維持偏弱震蕩。 短期操作以區(qū)間震蕩應(yīng)對(duì)，但基本面依舊疲軟，后期價(jià)格仍需要關(guān)注人民幣動(dòng)向。如市場(chǎng)繼續(xù)下破9900，價(jià)格恐深跌到9500附近尋求技術(shù)支撐。 ? | 投資者以觀望為主，如需操作空單可少量逢高介入，見低獲利，即使目前已經(jīng)有所獲利，但操作仍需謹(jǐn)慎。因春節(jié)將近，市場(chǎng)內(nèi)資金和對(duì)手盤趨向減少。 橡膠1605參考區(qū)間：9900-10300 （李洪洋） |
PTA | ??? 上周原油跌至08年低點(diǎn)32美元附近，盤面均線下壓，前低附近或有調(diào)整。周五美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)大增，但市場(chǎng)擔(dān)憂平均時(shí)薪下滑，因而非農(nóng)對(duì)美元的提振未能持續(xù)。 | 操作上，觀望為主。 (苗玲) |
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，我公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對(duì)使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
