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道通早報(bào)
日期：2016年1月4日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? IMF總裁拉加德：美國加息、中國經(jīng)濟(jì)放緩和令人沮喪的全球貿(mào)易都將對2016年的增長前景產(chǎn)生影響。2016年全球經(jīng)濟(jì)增速將令人失望，預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)2016年增速將為3.6%。
2?? 美國12月26日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)（萬人）28.7，預(yù)測值27，前值26.7。
3??? 默克爾經(jīng)濟(jì)顧問預(yù)估德國2016年GDP增長1.7%。預(yù)估德國工會(huì)規(guī)定的薪資2016年增加2.5%，甚至更多；通脹率料仍明顯低于這個(gè)水平；不應(yīng)該過度監(jiān)管勞工市場；需要更好的教育政策；希臘危機(jī)尚未結(jié)束；除非希臘善盡本分，否則不會(huì)提供新援助。
4??? 德意志銀行：元區(qū)通脹未來或走向正常；大宗商品價(jià)格低迷對區(qū)通脹數(shù)據(jù)的拖累將日漸消失；的走弱將使得大宗商品之外的進(jìn)口價(jià)格面臨上行壓力；區(qū)經(jīng)濟(jì)境況的日益改善，以及歐洲央行(ECB)對通脹預(yù)期的支持，有望推動(dòng)區(qū)內(nèi)通脹走向正?；?。
5?? 新華社消息，沙特外交大臣朱拜爾當(dāng)?shù)貢r(shí)間3日宣布，沙特與伊朗斷絕外交關(guān)系，并責(zé)令伊朗外交人員48小時(shí)內(nèi)從沙特境內(nèi)離開。繼2日沙特宣布處決什葉派激進(jìn)教士Nimr在內(nèi)的47名罪犯，伊朗誓言“神圣報(bào)復(fù)”后。中東地區(qū)教派沖突再次升級，國際市場震動(dòng)。受地區(qū)緊張關(guān)系加劇影響，WTI油價(jià)跳漲約3%
??? 花旗集團(tuán)：2016年上半年原油價(jià)格將面臨進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，石油輸出國組織(OPEC)仍不減產(chǎn)，繼續(xù)維持原油產(chǎn)量競爭，以擠壓非OPEC國家。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 2016年第一期《求是》雜志發(fā)表習(xí)近平總書記重要講話。習(xí)近平強(qiáng)調(diào)，今后5年黨和國家各項(xiàng)任務(wù)，就是奪取全面建成小康社會(huì)的偉大勝利，駕馭好世界第二大經(jīng)濟(jì)體。
2?? 中央軍委近日印發(fā)了《關(guān)于深化國防和軍隊(duì)改革的意見》。提出，軍隊(duì)規(guī)模逐步減至200萬，發(fā)展新型裝備；形成軍民融合深度發(fā)展格局；努力建設(shè)火箭軍和戰(zhàn)略支援部隊(duì)等。
3??? 財(cái)政部部長樓繼偉在2016年第一期《求是》雜志上刊發(fā)題為《中國經(jīng)濟(jì)最大潛力在于改革》的署名文章，提出盡快修復(fù)證券市場功能，提高資本利用效率。
????? 中國銀監(jiān)會(huì)主席尚福林撰文稱，十三五時(shí)期要建立適合我國國情的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)處置和破產(chǎn)法律體系，推進(jìn)金融市場退出機(jī)制常態(tài)化、規(guī)范化；推動(dòng)具備條件的民間資本依法發(fā)起設(shè)立民營銀行，擴(kuò)大村鎮(zhèn)銀行民資股比范圍，鼓勵(lì)民間資本參與高風(fēng)險(xiǎn)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)重組改造。
3?? 中國12月官方制造業(yè)PMI49.7，低于預(yù)期，較上月（49.6）小幅回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，自8月以來連續(xù)5個(gè)月在50下方徘徊。 中國12月官方非制造業(yè)PMI 54.4，前值53.6。
???? 國家統(tǒng)計(jì)局解讀制造業(yè)PMI：微幅回升但仍位于臨界點(diǎn)以下，且低于歷史同期水平。原因：一是供給側(cè)和需求側(cè)雙雙回暖；二是消費(fèi)需求持續(xù)釋放，消費(fèi)品制造業(yè)穩(wěn)定增長；三是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級不斷推進(jìn)。
4??? 1月2日-8日央行公開市場有100億逆回購到期，無央票和正回購到期，據(jù)此計(jì)算，下周央行公開市場自然凈回籠100億元。
5??? 12月28日證監(jiān)會(huì)曾召集多家券商投行負(fù)責(zé)人進(jìn)京吹風(fēng)，就2015年11月發(fā)布的IPO相關(guān)征求意見稿正式實(shí)施進(jìn)行了介紹，IPO新規(guī)落地元月實(shí)施。
6??? 人民日報(bào)：積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策的重點(diǎn)和力度要調(diào)整----在當(dāng)前形勢下，國民經(jīng)濟(jì)不可能通過短期刺激實(shí)現(xiàn)V型反彈，可能會(huì)經(jīng)歷一個(gè)L型增長階段。要堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，但重點(diǎn)和力度有所調(diào)整。積極的財(cái)政政策要加大力度；穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，既要防止順周期緊縮，也絕不要隨便放水，而是針對金融市場的變化進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)，保持流動(dòng)性合理充裕和社會(huì)融資總量適度增長。- 要對企業(yè)實(shí)行減稅，并用階段性提高財(cái)政赤字率的辦法彌補(bǔ)收支缺口。
??? 國家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測部祝寶良等人預(yù)測，2016年M2增速為13%左右，社會(huì)融資規(guī)模為16萬億元左右，新增人民幣貸款為12萬億元左右。2016年經(jīng)濟(jì)下行壓力與通縮風(fēng)險(xiǎn)仍在，穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)微刺激。（上證報(bào)）
???? 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年底各類基金總凈值規(guī)模達(dá)到8.4萬億元，年度增幅達(dá)85.27%，凈值規(guī)模相對于2014年末增加了3.9萬億元。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:35????? 日本12月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值52.5?????
09:45????? 中國12月財(cái)新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)PMI終值 前值48.6? 預(yù)期48.9
16:50? ??? 法國12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值51.6? 預(yù)期51.6?
16:55????? 德國12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值53.0 預(yù)期53.0?
17:00????? 歐元區(qū)12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值??? 前值53.1? 預(yù)期53.1?
17:30????? 英國12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)????? 前值52.7? 預(yù)期52.9
22:45????? 美國12月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值51.3?????
23:00????? 美國12月ISM制造業(yè)指數(shù)? 前值48.6? 49.5
【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 上周元旦假期前美元略收漲至98.7部位。歐美股市收跌。2015年標(biāo)普500指數(shù)下跌0.7%，為2011年以來首次年度下跌；道指下跌2.2%，為2008年以來首次年度下跌；納指上漲5.7%。紐約原油收盤上漲44美分，收于每桶37.04美元。美國油服公司貝克休斯公布數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月1日當(dāng)周美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)減少2座至536座，為過去7周內(nèi)第6周減少。美豆節(jié)日前收跌。因上周出口數(shù)據(jù)不若預(yù)期及巴西核心大豆種植區(qū)預(yù)計(jì)將有對作物有益降雨。粕油跟隨收跌?，F(xiàn)貨面交易商繼續(xù)關(guān)注密西西比河中斷的洪水情況，因?yàn)檫@是將玉米種植帶的作物運(yùn)送到美墨西哥灣出口終端的主要航道，洪水已令貨船受阻，因部分河段已暫停航運(yùn)?？蚣苋缜?，美豆繼續(xù)低價(jià)圈貿(mào)易。1-2月是南美產(chǎn)量形成期，宜持續(xù)關(guān)注。 | 今日是2016年第一個(gè)交易日，預(yù)計(jì)盤式低開震蕩，延續(xù)低價(jià)圈區(qū)間模式對待。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四小幅走低，交易商稱，因全球供應(yīng)充裕，以及海外市場對美國谷物的需求有限，促使投資者在年底軋平頭寸。技術(shù)圖表顯示，玉米期貨2015年下跌9.8%，連跌第三年，且為1980年代中以來的最長年跌勢。2012年的干旱天氣將玉米價(jià)格推至每蒲式耳8.49美元的紀(jì)錄高位，刺激全球農(nóng)戶擴(kuò)增玉米種植面積，導(dǎo)致目前的供應(yīng)過剩，價(jià)格隨之每年都走低。 | 大連玉米料將維持區(qū)間內(nèi)震蕩，操作上建議觀望或區(qū)間內(nèi)短多交易。 大連豆粕繼續(xù)區(qū)間內(nèi)反復(fù)震蕩，操作上建議區(qū)間內(nèi)短線偏多交易。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | 豆油需防范價(jià)格回落風(fēng)險(xiǎn)，觀望為主。 菜油觀望為主。 ??? 棕櫚油操作上觀望為主。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | ? ?上周螺紋大幅上漲，持倉量有所回落?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)全線反彈，整體成交不錯(cuò)。上海地區(qū)大廠16-25mm規(guī)格HRB400螺紋鋼主流價(jià)格1860-1900元/噸，小廠主流價(jià)格在1730-1790元/噸。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)43.25美元，上漲0.2美元。唐山普碳方坯出廠價(jià)格1600元/噸，元旦假期累計(jì)上漲80元。 ?? 2015年12月份 PMI指數(shù)為49.7%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。從12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來看，同上月相比，除產(chǎn)成品庫存、從業(yè)人員、生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期3個(gè)指數(shù)，有所下降外，其他各項(xiàng)指數(shù)均有所上升。其中，新出口訂單、采購量、購進(jìn)價(jià)格3指數(shù)上升較為明顯，升幅超過了1個(gè)百分點(diǎn)。 ?? 1月1日，沙鋼出臺(tái)2016年1月上旬價(jià)格政策，螺紋鋼價(jià)格上調(diào)80元/噸，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為1900元/噸，高線、盤螺價(jià)格上調(diào)80元/噸。 ?? | 近期國內(nèi)鋼市期現(xiàn)貨市場雙雙大幅反彈，鋼廠產(chǎn)能的加快退出對鋼價(jià)支撐作用明顯。假期鋼坯大幅拉漲，市場推漲情緒依舊，1月合約已進(jìn)入交割月，謹(jǐn)慎操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ?? 鐵礦石：四季度鐵礦石進(jìn)口量居于高位，港口庫存居于高位（截止到12月31日，進(jìn)口礦港口庫存9608萬噸，周環(huán)比下降135萬噸），盡管國內(nèi)礦市場1月份預(yù)計(jì)將再次面臨停產(chǎn)潮，但精粉供給的退出很難撬動(dòng)大市場過剩的格局；1月份鋼廠停產(chǎn)趨勢或暫停，但減產(chǎn)情況仍會(huì)延續(xù)，礦石需求上有小幅縮減，但是臨近春節(jié)，礦山、貿(mào)易商放假居多，大中型鋼廠普遍會(huì)多備3-5天庫存。 ? ?價(jià)格表現(xiàn)：唐山鋼坯出廠價(jià)持平于1520元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.2美元/噸，報(bào)收于43.25美元/噸。 ??? 短期來看，礦石市場將穩(wěn)中趨弱；中期來看，供需矛盾仍將上演，市場跌勢難改。鐵礦石近月1601合約由于交割因素，保持強(qiáng)勢運(yùn)行；遠(yuǎn)月1605合約在近月帶動(dòng)下小幅上行，但由于需求萎縮。 | 我們對后期行情并不樂觀，繼續(xù)大漲動(dòng)能不足，偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主，延續(xù)近期思路，短線或觀望，等待01合約交割后擇機(jī)沽空。 (楊俊林) |
煤焦炭 | 基本分析：宏觀方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體疲軟經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀；行業(yè)方面，國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存和去產(chǎn)能，市場出清前相關(guān)品種價(jià)格將持續(xù)承壓。 現(xiàn)貨市場：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格整體走強(qiáng)，特別是下游螺紋鋼價(jià)格大漲。截止12月31日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）43.25元/噸，上漲2.95美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)報(bào)366元/噸，上漲5元/噸；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)(含稅)報(bào)690元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)報(bào)660元/噸，持平；華東地區(qū)煤焦油主流價(jià)報(bào)1450元/噸，上漲15元/噸；天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1520元/噸，上漲20元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1890元/噸，上漲110元/噸。 短期需求：動(dòng)力煤下游消耗量增加，但中下游補(bǔ)庫存動(dòng)能不足；焦煤下游需求季節(jié)性回落，且中下游補(bǔ)庫存動(dòng)力不足；焦炭下游需求疲軟，上中游庫存小幅回落，但下游補(bǔ)庫存動(dòng)力不足。 動(dòng)力煤：6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量增加，但是發(fā)電廠補(bǔ)庫存動(dòng)能仍不足。截止12月31日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65.8萬噸/日，增加2.8萬噸/日，庫存1160.3萬噸，下降25.1萬噸；秦皇島港庫存329.68萬噸，下降61.32萬噸。 煉焦煤：小型、中型和大型焦化企業(yè)開工率季節(jié)性回落，且下游鋼廠及獨(dú)立焦化廠補(bǔ)庫存動(dòng)力仍不足。截止12月25日，產(chǎn)能<100萬噸焦化企業(yè)開工率66%，下降2個(gè)百分點(diǎn)；100<產(chǎn)能<200萬噸焦化企業(yè)開工率69%，持平；產(chǎn)能>200萬噸焦化企業(yè)開工率72%，下降4個(gè)百分點(diǎn)；國內(nèi)樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠791.4.8萬噸，下降2.9萬噸。 | 操作上，中線觀望，短線偏空。 （甘宏亮） |
? | 焦炭：焦炭下游需求因高爐開工率和鋼廠低庫存運(yùn)行而疲軟。截止12月25日，全國高爐開工率75.14%，下降0.69個(gè)百分點(diǎn)；國內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)8天，持平。同時(shí)，焦炭焦化企業(yè)和港口庫存因生產(chǎn)放緩而下降。截止12月25日，國內(nèi)獨(dú)立焦化廠7.89萬噸，下降0.19萬噸；天津港166萬噸，下降5萬噸。 綜合分析，動(dòng)力煤、焦煤和焦炭基本面中長期承壓，同時(shí)短期需求表現(xiàn)疲軟，其中動(dòng)力煤下游消耗量增加，但焦煤和焦炭下游需求季節(jié)性回落，且三品種中下游補(bǔ)庫動(dòng)力均不足。因此，三品種期價(jià)后市走勢總體維持弱勢判斷。隨著01合約交割月的日趨臨近以及持倉量的大幅降低，三品種基差修復(fù)基本完成，短期05合約將面臨較大壓力。操作上，中線觀望，短線偏空。 | ? |
橡膠 | 橡膠1605 新年伊始，春節(jié)臨近，現(xiàn)貨市場交易行為會(huì)進(jìn)一步走弱。 短期操作以區(qū)間震蕩應(yīng)對底價(jià)提升，但基本面依舊疲軟，預(yù)計(jì)在 10200-10800 區(qū)間展開震蕩，后期價(jià)格仍需要關(guān)注人民幣動(dòng)向。 ? | 投資者以觀望或離場為主，如需操作空單可少量逢高介入，見低獲利，操作需為最低杠桿。 橡膠1605參考區(qū)間：10400-10800 （李洪洋） |
PTA | ????美國寒冷天氣過境，預(yù)計(jì)取暖油需求預(yù)增加給原油市場帶來一絲希望，然 EIA公布的原油庫存不減反增，令市場出乎意料，油價(jià)上沖20日均線未果掉頭回落。紐2月期價(jià)在36.5美元附近震蕩，盤面受均線壓制，技術(shù)面偏空。 ??? 石腦油價(jià)格波動(dòng)有限，價(jià)格在416美元附近。PXCFR中國在770美元附近，中金石化PX裝置已于31日重啟。 ??? 預(yù)計(jì)下周PTA開工仍在65.8%附近，聚酯開工小幅下調(diào)至73%附近，繼續(xù)跟蹤聚酯裝置停車情況。 ??? 周內(nèi)PTA期價(jià)與油價(jià)走勢相關(guān)度低，5月合約周二結(jié)束下跌后上漲，價(jià)格在4470元附近，5月合約期現(xiàn)價(jià)差在170元附近，K線站穩(wěn)40日均線。PTA現(xiàn)貨價(jià)格跟隨小幅反彈，價(jià)格在4300元附近，現(xiàn)貨市場采購多為發(fā)票需求，元旦假期聚酯補(bǔ)庫需求不明顯。由于逸盛石化推遲檢修，1月上旬供應(yīng)縮減預(yù)期緩解。盤面加工費(fèi)修復(fù)至550元以上，激發(fā)套保盤入市。下周進(jìn)入新的年度，料現(xiàn)貨采購?fù)稒C(jī)情緒降溫。 | 預(yù)期下周PTA行情偏弱震蕩，關(guān)注人民幣匯率變化。 (苗玲) |
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