宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路? 20160111

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1?? 亞開行行長(zhǎng)：未看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)任何嚴(yán)重的調(diào)整；中國(guó)還有刺激經(jīng)濟(jì)的空間；人民幣下滑是市場(chǎng)力量反映，沒必要擔(dān)心亞洲爆發(fā)貨幣戰(zhàn)。

2?? 美國(guó)12月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加29.2萬人，遠(yuǎn)超預(yù)期。機(jī)構(gòu)紛紛認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)3月加息有望。但美國(guó)10月批發(fā)庫存環(huán)比減少0.3%，下滑幅度超過預(yù)期的減0.1%，表明2015年第四季美國(guó)GDP增速預(yù)期很可能遭下修。

3?? 日本央行：日本經(jīng)濟(jì)已持續(xù)溫和復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)前景較10月份未有顯著改變。通脹潛在趨勢(shì)繼續(xù)回升，應(yīng)繼續(xù)實(shí)施當(dāng)前貨幣政策。

4?? 歐元區(qū)11月失業(yè)率10.5%，為四年來最低，表明歐元區(qū)勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇勢(shì)頭良好；11月零售銷售環(huán)比意外下降0.3%，暗示歐元區(qū)零售業(yè)前景仍然悲觀。

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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】

1? 《人民日?qǐng)?bào)海外版》：中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于新舊動(dòng)力轉(zhuǎn)換的調(diào)整期，而且深受全球經(jīng)濟(jì)疲軟之苦。目前只基于短期的波動(dòng)和困難就判斷中國(guó)經(jīng)濟(jì)將“硬著陸”，無疑是武斷的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變，2016年下半年或?qū)⒂瓉怼癠型”回升。

??? 國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主任李偉稱，“按照到2020年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比2010翻一番目標(biāo)的要求，“十三五”時(shí)期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增速應(yīng)保持在6.5%以上，“但要實(shí)現(xiàn)這樣速度的增長(zhǎng)，難度將很大”。

2?? 中國(guó)2015年12月CPI同比1.6%，2015年全國(guó)CPI上漲1.4%，創(chuàng)2009年CPI負(fù)增長(zhǎng)以來的6年新低。中國(guó)2015年12月PPI同比降5.9%，連續(xù)第46個(gè)月下滑，2015年P(guān)PI同比下降5.2%。屈宏斌：需求不足導(dǎo)致通縮升溫是16年內(nèi)首要風(fēng)險(xiǎn)，政策寬松及供給側(cè)改革應(yīng)同時(shí)發(fā)力，力抗通縮。

3?? 外管局部署2016年主要工作：將有序推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換；加強(qiáng)國(guó)際收支監(jiān)測(cè)；完善宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動(dòng)管理體系。

4? 中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)、辦公室主任陳錫文：當(dāng)前中國(guó)糧食價(jià)格明顯高于國(guó)際市場(chǎng)，下一步糧食改革基本方向就是實(shí)行市場(chǎng)定價(jià)，價(jià)格和補(bǔ)貼分離，在這個(gè)過程不能讓農(nóng)民太吃虧?！　?p>

5??? 上海近期已暫?；ヂ?lián)網(wǎng)金融等金融類公司的注冊(cè)登記，經(jīng)營(yíng)范圍包括金融信息服務(wù)、金融外包等字眼的也被包含在暫停之列。深圳、重慶等地此前已叫停。網(wǎng)上傳出消息，北京市從1月9日起暫停私募在內(nèi)的投資類企業(yè)的登記注冊(cè)。通知明確：暫停登記項(xiàng)目投資、股權(quán)投資、投資管理、投資咨詢、資本管理、資產(chǎn)管理、融資租賃等投資類經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。北京市工商局內(nèi)部人士證實(shí)，該消息屬實(shí)。（21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

6?? 被稱為“二次房改”的“進(jìn)一步深化住房制度改革”，目標(biāo)、路徑等均已基本確定。城市“新市民”將成為核心政策訴求，省會(huì)以下中小城鎮(zhèn)的落戶限制將逐步放開；建立租購并舉的住房制度。

7?? 據(jù)《2015年資產(chǎn)證券化發(fā)展報(bào)告》，2015年全國(guó)共發(fā)行1386只資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，總金額5930.39億元，同比增長(zhǎng)79%。信貸ABS仍是資產(chǎn)證券化主力，發(fā)行額占當(dāng)年發(fā)行總量的68%。其中，公司信貸類資產(chǎn)支持證券（CLO）仍是主要發(fā)行品種，發(fā)行額3178.46億元，占比78%。

8?? 1月11-15日兩市有43家公司共計(jì)38.68億限售股解禁上市流通，解禁市值約362億元。

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

23:00? 美國(guó)12月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)? ??? 前值0.5?? 預(yù)期0.0??

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】

????8日，受暫停熔斷機(jī)制消息刺激，指數(shù)早盤大幅高開2%但一度快速跳水至下跌2%，隨后煤炭、鋼鐵、有色板塊暴漲，帶動(dòng)反彈，截止周五收盤，滬指最終收盤大漲1.97%，報(bào)3186.41點(diǎn)，逼近3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。深成指跌1.20%，報(bào)10888.91點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板報(bào)2248.99點(diǎn)，跌幅0.33%。滬深300指數(shù)報(bào)3361.56點(diǎn)，漲幅2.04%；上證50指數(shù)報(bào)2219.61點(diǎn)，漲幅1.79%；中證500指數(shù)報(bào)6570.43點(diǎn)，漲幅1.67%。兩市合計(jì)成交7615億元。但回顧新年首個(gè)交易周，滬指全周大跌9.97%。

?? 行業(yè)板塊漲幅方面：煤炭采選漲幅8.90%；鋼鐵板塊漲幅8.77%；貴金屬漲幅6.74%；有色漲幅4.77%；券商信托漲幅2.69%；地產(chǎn)板塊漲幅2.27%；農(nóng)牧飼漁漲幅1.90%；工程建設(shè)漲幅1.88%；保險(xiǎn)漲幅1.80%；機(jī)械板塊漲幅1.36%；多元金融漲幅1.30%；化工漲幅1.25%；銀行漲幅1.05%。跌幅方面：電子信息跌幅0.46%；航天航空跌幅0.09%。

??? 兩市資金則持續(xù)流出，資金流入方面，鋼鐵冶煉板塊以22.68億的資金流入額位居榜首；其次是煤炭煉焦板塊，資金流入18.97億；此外，有色、證券保險(xiǎn)板塊、黃金板塊的資金流入額也相對(duì)較多，分列第三到第五位。流出方面，計(jì)算機(jī)應(yīng)用塊引領(lǐng)做空，資金流出25.31億；隨后是醫(yī)藥制造板塊，資金流出20.72億；此外，電子半導(dǎo)體板塊、輸變電設(shè)備板塊、化工板塊也相繼上榜，三個(gè)板塊的資金流出額分別額為20.69億、18.79億與13.66億。??

??? 股指期貨IF1601報(bào)收3309.0，跌幅1.44%；IH1601報(bào)收2194.2，跌幅1.20%；IC1601報(bào)收6399.8，跌幅3.21%。前二十大主力席位上，IF1601多頭增倉901至2.11萬手；空頭增倉812手至2.14萬手，凈空頭減少；IH1601多頭增倉549手至8763手；空頭減倉651手至8706手，凈空頭增加；IC1601多頭增倉577手至10400手；空頭增倉313手至10657手，凈空頭減少。

??? 消息面上，政策方面證監(jiān)會(huì)繼續(xù)吹暖風(fēng)：減持門檻提高，注冊(cè)制的制度安排給予安撫性言論；周末公布的CPI相對(duì)穩(wěn)定，人民幣有所穩(wěn)定，市場(chǎng)總體環(huán)境有一定改善。但經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)面仍有不足---在去產(chǎn)能的背景下，今年上半年企業(yè)盈利水平很難回升，供給側(cè)改革減稅，國(guó)企改革見到效益還需要時(shí)間。而這個(gè)時(shí)候，人民幣大幅貶值，注冊(cè)制，導(dǎo)致市場(chǎng)的樂觀預(yù)期快速轉(zhuǎn)向?qū)?jīng)濟(jì)下滑和企業(yè)價(jià)值的擔(dān)憂上來。目前來看，市場(chǎng)恐慌情緒暫時(shí)得到安撫，但是供給側(cè)改革也可能先破再立，會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來沖擊，人民幣貶值，財(cái)政負(fù)擔(dān)加大，注冊(cè)制引發(fā)市場(chǎng)的重新估值，這些不是安撫能徹底解決的，大的市場(chǎng)格局仍未到樂觀之時(shí)。

??? 技術(shù)層面上，滬深300指數(shù)有一定反抽但力度不大，這會(huì)使得短期市場(chǎng)的拋盤壓力依然較大，預(yù)計(jì)其仍會(huì)受制于各級(jí)均線展開一定的拉鋸，而中期有必要注意平臺(tái)結(jié)構(gòu)是否重新建立。

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