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道通早報(bào)
日期：2016年1月21日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? IMF總裁拉加德：IMF誤判了全球經(jīng)濟(jì)所面臨的威脅。由于“我們?cè)诶走_(dá)屏幕上所看到的一些下行風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，”IMF因此下調(diào)了全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。大宗商品價(jià)格下跌、中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行、英國(guó)央行和日本央行的貨幣政策分化風(fēng)險(xiǎn)“比我們能提前預(yù)想到的略高一些”。
2?? 美國(guó)12月CPI環(huán)比萎縮0.1%，同比上漲0.7%，雙雙不及預(yù)期。剔除食品和能源價(jià)格的核心CPI環(huán)比增0.1%，預(yù)期增0.2%；同比增2.1%，符合預(yù)期。上月，能源價(jià)格下滑2.4%，汽油價(jià)格大跌3.9%。若以此趨勢(shì)發(fā)展，則意味著通脹率將更難在今年達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。
?? ?美國(guó)12月新屋開(kāi)工總數(shù)年化114.9萬(wàn)戶，低于前值和預(yù)期，增加了投資者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康狀況的擔(dān)憂；但新屋開(kāi)工總數(shù)表現(xiàn)好于預(yù)期，連續(xù)第九個(gè)月錄得100萬(wàn)戶以上數(shù)值，2015年全年均值為2007年來(lái)最高，表明美國(guó)房市依然向好。
3?? 歐盟委員會(huì)：即使中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位得以肯定，也應(yīng)對(duì)中國(guó)實(shí)施反傾銷關(guān)稅。
4?? 國(guó)際金融協(xié)會(huì)：新興市場(chǎng)2015年資本凈外流規(guī)模為7,350億美元，高于此前預(yù)估。今年資本凈外流規(guī)模預(yù)計(jì)為4,480億美元。
5?? 美國(guó)股市開(kāi)盤跳水拉動(dòng)MSCI全球指數(shù)下跌，該指數(shù)較去年高位下挫逾20%，陷入技術(shù)性熊市。日本股市進(jìn)入熊市，從去年6月份高點(diǎn)回落21%。
6??? 波羅的海干散貨指數(shù)下跌1.4%，報(bào)358點(diǎn)，連跌13日，續(xù)創(chuàng)歷史新低。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 《華爾街日?qǐng)?bào)》援引中國(guó)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室國(guó)際經(jīng)濟(jì)局(四局)局長(zhǎng)、證監(jiān)會(huì)副主席方星海的話稱：中國(guó)擁有強(qiáng)有力并且專注于長(zhǎng)期的領(lǐng)導(dǎo)層，來(lái)應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)由投資驅(qū)動(dòng)向消費(fèi)拉動(dòng)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)；中國(guó)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)不是經(jīng)濟(jì)有序放緩，而是刺激經(jīng)濟(jì)達(dá)到不切實(shí)際的速度，然后突然間崩潰；中國(guó)不會(huì)讓經(jīng)濟(jì)放緩的速度“太過(guò)劇烈”，今年將保持“適度支持”的財(cái)政和貨幣政策。
2? 央行周三以利率招標(biāo)形式開(kāi)展1500億元6天期短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO）操作，中標(biāo)利率2.25%。
3?? 外管局上海分局：2016年將加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，將嚴(yán)厲打擊地下錢莊等各種非法外匯交易；切實(shí)防范跨境資本流動(dòng)沖擊，完善跨境投融資外匯管理。上海自貿(mào)區(qū)銀行人士稱，已收到外管局通知，要求跨國(guó)公司外匯集中運(yùn)營(yíng)企業(yè)對(duì)外放款的額度上限，由境內(nèi)成員企業(yè)所有者權(quán)益之和的50%，調(diào)減至30%。另一位上海自貿(mào)區(qū)銀行人士稱，已收到相關(guān)監(jiān)管部門的非書面通知，要求對(duì)自貿(mào)區(qū)內(nèi)企業(yè)對(duì)外直接投資行為強(qiáng)化監(jiān)管。
4 ?從本周末開(kāi)始，地方兩會(huì)將密集召開(kāi)，各省份開(kāi)幕時(shí)間多集中在23日-26日。河北、福建、寧夏、新疆、甘肅等5省已經(jīng)開(kāi)完兩會(huì)
5??? 某國(guó)有大行巨額票據(jù)案件在票據(jù)市場(chǎng)迅速蔓延，一定程度上影響票據(jù)貼現(xiàn)利率出現(xiàn)大幅反彈。1月20日，直貼市場(chǎng)屢次漲價(jià)，漲幅超30個(gè)點(diǎn)，轉(zhuǎn)貼市場(chǎng)亦大漲30BP左右。此次事件系某票據(jù)中介機(jī)構(gòu)以“一票多賣”的方式從銀行內(nèi)套取資金，涉案金額之大在票據(jù)市場(chǎng)較為罕見(jiàn)。（21世紀(jì)）
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
20:45? 歐元區(qū)1月央行邊際貸款利率????? 前值0.30% 預(yù)期0.30%
歐元區(qū)1月央行存款利率????? 前值-0.30% 預(yù)期-0.30%
歐元區(qū)1月歐央行利率決議?????? 前值0.05% 預(yù)期0.05%
21:30? 美國(guó)1月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)????? 前值-10.2? 預(yù)期-5.7%?
美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值226.3萬(wàn)? 預(yù)期225.3萬(wàn)?
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)? 前值28.4萬(wàn)?? 預(yù)期28萬(wàn)?
23:00? 歐元區(qū)1月消費(fèi)者信心指數(shù)初值?????? 前值-5.7?? 預(yù)期-5.7
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元略漲至99部位上方。歐美股市下跌。美股收跌，但已遠(yuǎn)離盤中最低點(diǎn)。美國(guó)2月原油期貨跌破27美元，令市場(chǎng)承壓。歐股跌至15個(gè)月低點(diǎn)；油價(jià)暴跌以及蘇黎世保險(xiǎn)和荷蘭皇家殼牌等公司的業(yè)績(jī)加劇了投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。紐約原油3月WTI下跌1.22美元，收于每桶28.35美元。國(guó)際能源署(IEA)在周二發(fā)布的報(bào)告中警告稱，隨著伊朗重返原油出口市場(chǎng)，世界原油供過(guò)于求狀況可能愈演愈烈。美豆收跌，在周二價(jià)格反彈至一個(gè)月最高水品后今日遭獲利回吐打壓。交易商忌憚庫(kù)存充足及南美供應(yīng)前景，盡管美出口順暢。粕、油跟隨下跌，原油下跌增加美豆壓力?？蚣苋缜?，豆類油脂因需求旺盛及南美天氣獲得低位支撐，但反彈連續(xù)性需要新的驅(qū)動(dòng)助推，在獲得南美進(jìn)一步利多消息前，市場(chǎng)陷入新的震蕩可以預(yù)期。之前本評(píng)已就此闡述。 | 暫按區(qū)間上沿震蕩模式對(duì)待。連盤跟隨，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三小漲，收在約一個(gè)月最高水準(zhǔn)，交易商稱因回補(bǔ)空頭和技術(shù)性買入，受助于美國(guó)玉米出口需求增加。在近日原油等其他商品下跌之際，玉米價(jià)格攀升。投資人本周買入玉米期貨，賣出小麥和大豆期貨，因CBOT市場(chǎng)間的套利交易。? | 大連玉米維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。 ?? 菜粕震蕩調(diào)整，供需清淡，以區(qū)間震蕩為主，建議觀望或短線低吸高平。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | 豆油：操作上短線謹(jǐn)慎或繼續(xù)觀望。 菜油：限制下滑空間，繼續(xù)橫盤走勢(shì)。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | ?? 昨日螺紋小幅回落。現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)總體平穩(wěn)，實(shí)際成交價(jià)格有所下浮。下游工地陸續(xù)收尾，銷量節(jié)節(jié)下滑。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)41.3美元，下跌1.45美元。唐山普碳方坯出廠價(jià)格報(bào)1610元/噸，下跌30元。 ??? 據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，1月上旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量為162.6萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.6%。截至上旬末，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存為1236.1萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.5%。重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量連降五旬之后出現(xiàn)回升。 ??? 繼周二開(kāi)展4100億元MLF后，央行昨日再度開(kāi)展短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具（SLO），向市場(chǎng)投放1500億元資金，單日SLO操作量創(chuàng)一年來(lái)新高。雖降準(zhǔn)未現(xiàn)，但央行通過(guò)一系列的投放說(shuō)明，貨幣政策正趨于謹(jǐn)慎和中性。保持流動(dòng)性平穩(wěn)運(yùn)行和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，仍是貨幣政策近期的操作要義。 ??? 當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市處于供需兩弱的格局，一方面下游工地陸續(xù)停工，終端需求持續(xù)萎縮；另一方面，鋼廠生產(chǎn)積極性降低，供給壓力較輕，短線操作。 | 當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市處于供需兩弱的格局，一方面下游工地陸續(xù)停工，終端需求持續(xù)萎縮；另一方面，鋼廠生產(chǎn)積極性降低，供給壓力較輕，短線操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ??昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)成交清淡，市場(chǎng)詢報(bào)盤不佳，成交稀少，價(jià)格整體以穩(wěn)為主。近日進(jìn)口礦價(jià)格有回落跡象，鋼廠觀望看空心態(tài)很濃，多數(shù)采購(gòu)暫停，貿(mào)易商報(bào)價(jià)仍以穩(wěn)為主。 ??? 力拓周二發(fā)布官方聲明稱，其2016年的鐵礦石產(chǎn)量將會(huì)增加約7%，至3.5億噸，相較于2015年11%的增幅有所下降。此外，必和必拓上周四發(fā)布聲明稱，預(yù)計(jì)其在澳大利亞的鐵礦產(chǎn)量將增加6%，較2015年13%的增幅有所下降。 ??? 唐山鋼坯報(bào)收于1610元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1.45美元/噸，報(bào)收于美元41.3美元/噸。 | 鐵礦石，中期受弱勢(shì)基本面制約，尚無(wú)轉(zhuǎn)勢(shì)因素，短期區(qū)間思路短線對(duì)待。 （楊俊林） |
煤焦炭 | 夜盤走勢(shì)：1月20日夜盤，鄭煤主力合約(ZC605)高開(kāi)震蕩，期價(jià)小漲；焦煤主力合約(JM1605)震蕩偏弱，期價(jià)小跌；焦炭主力合約(J1605)震蕩，期價(jià)持穩(wěn)。其中，鄭煤報(bào)收313.8元/噸，漲幅0.84%，焦煤報(bào)收532.5元/噸，跌幅0.93%，焦炭報(bào)收633.5元/噸，持平。 外盤動(dòng)態(tài)：美元指數(shù)收漲0.02%，報(bào)99.08。標(biāo)普收跌1.17%，報(bào)1859.33點(diǎn)。富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收跌3.47%，報(bào)1265.14點(diǎn)。WTI 3月原油收跌4.1%，報(bào)每桶28.35美元。布油3月原油收跌3.1%，報(bào)每桶27.88美元。COMEX 2月黃金期貨價(jià)格收漲17.1%，報(bào)每盎司1106.2美元/盎司。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格總體以穩(wěn)為主，但礦石價(jià)格下跌較為明顯，現(xiàn)貨對(duì)期貨支撐減弱。截止1月20日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）41.3元/噸，下跌1.45美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)365元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)(含稅)報(bào)670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)報(bào)670元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1640元/噸，下跌20元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1870元/噸，持平。 綜合分析，中期，國(guó)內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫(kù)存和去產(chǎn)能，市場(chǎng)出清前相關(guān)品種價(jià)格將持續(xù)承壓。短期，2015年以來(lái)消費(fèi)企業(yè)大都以按需采購(gòu)為主，消費(fèi)企業(yè)庫(kù)均維持低位運(yùn)行，目前距春節(jié)假期3周左右，對(duì)于焦煤和焦炭消費(fèi)企業(yè)相對(duì)較低的品種來(lái)說(shuō)存在一定的剛性補(bǔ)庫(kù)需求，而動(dòng)力煤由于電廠庫(kù)存較高，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力稍弱。 | 動(dòng)力煤、焦煤和焦炭期價(jià)中期維持弱勢(shì)判斷，但短期節(jié)奏容易反復(fù)。操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 重要風(fēng)險(xiǎn)揭示：春節(jié)假期臨近。 ? 日內(nèi)，天膠價(jià)格有所回落。 技術(shù)上看，天膠下行趨勢(shì)仍維持。 泰國(guó)緬甸的收膠和限售政策，短期支撐膠價(jià)，但長(zhǎng)期上壓制橡膠價(jià)格。下游需求方面，輪胎開(kāi)工率略有回升支撐價(jià)格，但預(yù)計(jì)未來(lái)仍將回落。 技術(shù)上看，9600-10800的震蕩區(qū)間未被突破，基本面依舊疲軟，后期價(jià)格仍需要關(guān)注人民幣動(dòng)向。 ? | 投資者以觀望為主，如需操作，空單應(yīng)保持最低杠桿，春節(jié)臨近影響日益明顯。 ? 橡膠1605參考區(qū)間：10100-10400 （李洪洋） |
PTA | ??? 周三PTA期貨開(kāi)盤后震蕩回落，現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)盤價(jià)格較昨日大致持平，逸盛港口自提報(bào)盤價(jià)上調(diào)80元/噸至4120元/噸，買入價(jià)上調(diào)至3980元/噸，然下游企業(yè)買盤追漲謹(jǐn)慎。華東PTA現(xiàn)貨價(jià)格跌30元報(bào)4105元。 隔夜油價(jià)繼續(xù)大跌，下游石腦油/PX跟隨下跌，折合成本在4100元附近。聚酯檢修力度大，月底聚酯開(kāi)工降至61.9%附近， PTA庫(kù)存料將增加；盤面加工費(fèi)超過(guò)700元；盤面受均線壓制。 | 操作上，建議短空參與，以均線防守。 (苗玲) |
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