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道通早報(bào)
日期：2016年2月3日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1、民主黨參選人希拉里以微弱優(yōu)勢(shì)擊敗桑德斯贏得美國(guó)愛荷華州黨內(nèi)初選。此前，共和黨總統(tǒng)參選人克魯茲擊敗特朗普，贏得愛荷華州共和黨黨團(tuán)會(huì)議的初選。
2、美國(guó)1月ISM紐約聯(lián)儲(chǔ)企業(yè)活動(dòng)指數(shù)54.6，前值62.0。美國(guó)2月IBD消費(fèi)者信心指數(shù)47.8，前值47.3，預(yù)期47.7。
3、歐盟委員會(huì)透露，各國(guó)官員將在周五首次討論提議的歐盟-英國(guó)協(xié)議。這也暗示雙方距離達(dá)成又近了一步，英國(guó)退歐風(fēng)險(xiǎn)也隨之減退。
4、歐元區(qū)12月失業(yè)率10.4%，創(chuàng)2011年9月以來最低。這對(duì)歐央行來說可謂意外之喜，該行正考慮加大每個(gè)月的貨幣刺激規(guī)模以擊退通縮風(fēng)險(xiǎn)。
5、美銀美林：將美國(guó)去年第四季度GDP增速預(yù)期從0.7%下調(diào)至0.5%。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1、外媒：傳中國(guó)央行將控制銀行委外規(guī)模，并將控制債券投資的杠桿比例。從潛在規(guī)模上看，理論上數(shù)十萬億的銀行理財(cái)、自營(yíng)投資資金都有可能流向委外。另外，銀監(jiān)會(huì)調(diào)查13省市農(nóng)商行、農(nóng)合行等?“其他類”項(xiàng)目投資。證券時(shí)報(bào)從多方核實(shí)到，央行當(dāng)天確實(shí)與幾家商業(yè)銀行召開座談會(huì)，但會(huì)議的主要內(nèi)容并非涉及委外業(yè)務(wù)，而是摸底了解各家銀行在銀行間債市投資情況，以及債券杠桿投資情況，并未明確提出相應(yīng)限制措施。
2、外媒：銀監(jiān)會(huì)主席尚福林表示，優(yōu)先關(guān)注不良貸款撥備覆蓋率、資本充足率尤其是核心一級(jí)資本充足率等風(fēng)險(xiǎn)抵御能力指標(biāo)的變化情況，一旦該類指標(biāo)跌出合理區(qū)間，就要采取注資、重組、調(diào)整高管等辦法予以解決。
3、社科院發(fā)布《金融藍(lán)皮書》：央行在未來幾年逐步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率將成為常態(tài)。2016年股票市場(chǎng)將處震蕩筑底狀態(tài)，上證指數(shù)難有趨勢(shì)性上漲機(jī)會(huì)。
4、商務(wù)部：2016年中國(guó)外貿(mào)發(fā)展面臨的形勢(shì)依然嚴(yán)峻。將加快外貿(mào)結(jié)構(gòu)調(diào)整、動(dòng)力轉(zhuǎn)換，著力推進(jìn)外貿(mào)供給側(cè)改革。
5、相關(guān)人士透露，2016年隨著監(jiān)管轉(zhuǎn)型的持續(xù)推進(jìn)，特別是股票發(fā)行注冊(cè)制改革的推出，以嚴(yán)格執(zhí)法為重點(diǎn)的配套措施將及時(shí)跟進(jìn)，證監(jiān)會(huì)將持續(xù)提升稽查執(zhí)法能力，始終嚴(yán)厲懲處違法違規(guī)行為，大力提高違法違規(guī)成本。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45 中國(guó)1月財(cái)新服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)前值50.2
中國(guó)1月財(cái)新綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)前值49.4
21:15 美國(guó)1月ADP就業(yè)人數(shù)變化 前值25.7萬 預(yù)期19萬
22:45 美國(guó)1月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值 前值53.7 預(yù)期53.7
美國(guó)1月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值 前值?53.7
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
2日指數(shù)反彈，尤其是中小板股票漲勢(shì)較好，不過，根本的利好仍然沒有出現(xiàn)，短期的反彈仍是技術(shù)性需求。春節(jié)已近，會(huì)不會(huì)有紅包呢？根本而言，受制于總體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，以及國(guó)家財(cái)政回旋余地，指數(shù)仍難以有過多期望。短期來看，改革，國(guó)家救市，供給側(cè)改革，在兌現(xiàn)成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前都不構(gòu)成反轉(zhuǎn)的條件，而證券市場(chǎng)依然人心渙散，三次股災(zāi)，散戶很難再次踴躍?？傮w看，這個(gè)位置離短期底部或不遠(yuǎn)，但離大級(jí)別反彈可能還較遠(yuǎn)，反彈的高度依然只能反彈一步看一步，且反彈之后指數(shù)未來仍不能期待過高。
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元小回至99下方部位。歐美股市收跌。美股大幅收跌，產(chǎn)油國(guó)合作減產(chǎn)的希望渺茫，使美原油期貨收盤跌破30美元關(guān)口；歐股大幅下挫，因油價(jià)續(xù)跌，英國(guó)石油公司BP等公司發(fā)布令人失望的業(yè)績(jī)。紐約原油下跌1.74美元，收于每桶29.88美元，創(chuàng)1月21日以來收盤新低。本周召開的俄羅斯與委內(nèi)瑞拉石油部長(zhǎng)會(huì)議未能形成任何明確的減產(chǎn)計(jì)劃，也沒有達(dá)成任何協(xié)議。美豆收高，因技術(shù)性買盤和空頭回補(bǔ)扶助大豆市場(chǎng)擺脫原油和全球股市帶來的壓力。阿根廷天氣前景改善和巴西推進(jìn)大豆收割限制cbot大豆?jié)q勢(shì)。粕、油跟漲，但油不及粕。消息面巴西最大的大豆種植州馬特格羅索大豆評(píng)估喜憂參半，仍然是不平衡。而巴西南部降雨對(duì)產(chǎn)量潛力恢復(fù)有益。今年南美天氣不均，給產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)帶來麻煩，要時(shí)間靠后一些才能明朗。 | 框架如前，美豆逼近9元壓力位，低價(jià)圈貿(mào)易持續(xù)。連盤接近春節(jié)長(zhǎng)假，階段維持低價(jià)圈區(qū)間內(nèi)低吸高平不追。 （范適安） |
油脂 | 豆油： 1、CBOT豆油收高0.03美分，報(bào)收30.79美分；豆類品種均有收漲，交易商稱因技術(shù)性買入和回補(bǔ)空頭，扶助大豆市場(chǎng)擺脫原油和全球股市大跌帶來的壓力。 2、美國(guó)農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的油籽壓榨月度數(shù)據(jù)顯示，2015年12月份美國(guó)大豆壓榨數(shù)量為1.67億蒲式耳，低于行業(yè)分析師平均預(yù)估的1.673億蒲式耳。 3、據(jù)巴西農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)AgRural稱，過去一周巴西大豆收割工作有所加快，截至上周五（1月29日），巴西2015/16年度大豆收獲進(jìn)度達(dá)到4%，高于一周前的2%，不過仍落后上年同期的6%。 4、截止2月2日，港口大豆庫(kù)存633萬噸（-9），港口大豆消耗14.95萬噸/天；豆油商業(yè)庫(kù)存76.7萬噸。張家港四豆報(bào)價(jià)5800元/噸。 棕櫚油： 1、BMD棕櫚油4月合約收高2.9%至每噸2,514令吉；因馬幣疲軟及未來產(chǎn)量下降的預(yù)期提振。 2、據(jù)政府官員，今年馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計(jì)僅增長(zhǎng)0.7%，印尼產(chǎn)量預(yù)計(jì)為3500萬噸，2015年則為3250萬噸。 3、截止2月2日，棕櫚油港口庫(kù)存101.1萬噸；廣東現(xiàn)貨報(bào)價(jià)4650元/噸。 | 豆油市場(chǎng)供求偏緊，不過油脂市場(chǎng)整體供求平衡，原油反彈動(dòng)能衰減，加上臨近春節(jié)，市場(chǎng)交投清淡，難出方向性。觀望為主。 菜油市場(chǎng)維持震蕩走勢(shì)，節(jié)奏跟隨豆油，觀望為主。 棕櫚油市場(chǎng)供求略過剩，加上原油走軟，上行無動(dòng)能，不過受助于油脂市場(chǎng)整體供求平衡的狀況，以及外圍對(duì)減產(chǎn)季的擔(dān)憂，下跌空間也受限。棕櫚油震蕩走勢(shì)，難有方向性，觀望為主。 （李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二上漲，觸及六周高位后縮減漲幅，交易商稱投資者回補(bǔ)空頭帶動(dòng)市場(chǎng)走堅(jiān)。 市場(chǎng)出現(xiàn)少量看空套利交易，近月CBOT 3月玉米合約跑輸5月和7月玉米期貨，因交易商展期至遠(yuǎn)月合約。3月/5月玉米價(jià)差走弱至5月合約升水5美分，部份因?yàn)槊绹?guó)現(xiàn)貨玉米市場(chǎng)買需疲弱。 美國(guó)農(nóng)戶趁玉米價(jià)格近期上漲，賣出少量去年收成的玉米，這限制了現(xiàn)貨基差的升幅。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收高，交易商稱因技術(shù)性買入和回補(bǔ)空頭，扶助大豆市場(chǎng)擺脫原油和全球股市大跌帶來的壓力。阿根廷天氣前景改善和巴西推進(jìn)大豆收割，令CBOT大豆市場(chǎng)承壓，限制其漲勢(shì)。CBOT豆粕期貨和大豆一起上漲，3月豆粕迫近三周高位。CBOT豆油期貨溫和收漲，但漲幅不及豆粕期貨。交易商關(guān)注位于3月豆油合約200日移動(dòng)均線切入位30.63美分的技術(shù)支撐位。 ? | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間內(nèi)震蕩，節(jié)前建議觀望為主。 豆粕料將延續(xù)震蕩反彈走勢(shì)，前期操作思路不變，低位多單少量持有，短線低吸高平，不追高。 菜粕維持區(qū)間內(nèi)震蕩，建議觀望為主。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)成交清淡，詢報(bào)盤很少，價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。由于鋼企基本采購(gòu)結(jié)束，除了幾個(gè)大貿(mào)易商有零星成交外，整體市場(chǎng)陷入平靜。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)成交清淡，節(jié)前基本處于有價(jià)無市，目前在產(chǎn)礦山節(jié)前逐步開始準(zhǔn)備檢修放假，整體國(guó)內(nèi)資源較緊缺。 普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.65美元，報(bào)收于44美元/噸，折合盤面價(jià)格374元/噸，期貨價(jià)格貼水48元/噸。 | 季節(jié)性因素影響，短期期貨價(jià)格將偏強(qiáng)震蕩為主，短線操作。 （楊俊林） |
煤焦 | 夜盤走勢(shì)：2月2日夜盤，鄭煤主力合約(ZC605)震蕩偏弱，期價(jià)持穩(wěn)；焦煤主力合約(JM1605)震蕩偏弱，期價(jià)持穩(wěn)；焦炭主力合約(J1605)高開低走，期價(jià)持穩(wěn)。其中，鄭煤報(bào)收323.4元/噸，跌幅0.31%，焦煤報(bào)收557元/噸，跌幅0.27%，焦炭報(bào)收641元/噸，跌幅0.16%。 外盤動(dòng)態(tài)：美元指數(shù)收跌0.13%，報(bào)98.86。標(biāo)普收跌1.87%，報(bào)1903.03點(diǎn)。富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收跌2.18%，報(bào)1315.41點(diǎn)。WTI 4月原油收跌5.5%，報(bào)每桶29.88美元。布油4月原油收跌4.44%，報(bào)每桶32.72美元。COMEX 4月黃金期貨價(jià)格收跌0.1%，報(bào)每盎司1127.2美元/盎司。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價(jià)格總體以穩(wěn)為主。截止2月2日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）44元/噸，上漲0.65美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)370元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)(含稅)報(bào)670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)報(bào)670元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1540元/噸，持平；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1860元/噸，持平。 綜合分析，中期來看，國(guó)內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫(kù)存和去產(chǎn)能，市場(chǎng)出清前相關(guān)品種價(jià)格將持續(xù)承壓；短期來看，在需求主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)之前市場(chǎng)預(yù)期或?qū)⒅破趦r(jià)走強(qiáng)。目前，價(jià)格走勢(shì)更多追隨市場(chǎng)預(yù)期，特別是近期提出的煤炭行業(yè)供給測(cè)改革對(duì)市場(chǎng)形成較大提振。綜合分析，動(dòng)力煤、焦煤和焦炭期價(jià)中期維持弱勢(shì)判斷，短期維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。 | 操作上，中線觀望，短線低吸高平，輕倉(cāng)交易。 （甘宏亮） |
螺紋鋼 | 昨日螺紋鋼期貨價(jià)格繼續(xù)盤整，持倉(cāng)量大幅下降。現(xiàn)貨市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，終端需求基本停滯。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)44美元，上漲0.65美元。唐山普方坯執(zhí)行春節(jié)期間鎖價(jià)政策，鎖定價(jià)格為1540元/噸含稅出廠。 昨日央行出臺(tái)房貸新政，在不實(shí)施“限購(gòu)”措施的城市，居民家庭首次購(gòu)買普通住房的商業(yè)性個(gè)人住房貸款，原則上最低首付款比例為25%，各地可向下浮動(dòng)5個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)擁有1套住房且相應(yīng)購(gòu)房貸款未結(jié)清的居民家庭，為改善居住條件再次申請(qǐng)商業(yè)性個(gè)人住房貸款購(gòu)買普通住房，最低首付款比例調(diào)整為不低于30%。對(duì)于實(shí)施“限購(gòu)”措施的城市，個(gè)人住房貸款政策按原規(guī)定執(zhí)行。 央行昨日開展了1000億逆回購(gòu)，包括500億14天期和500億28天逆回購(gòu)，這是央行四個(gè)多月來首度開展14天逆回購(gòu)操作，央行流動(dòng)性管理方式向精細(xì)化方向發(fā)展。 | 當(dāng)前鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)已經(jīng)休市，鋼廠開工率略提升，市場(chǎng)對(duì)于供給側(cè)改革預(yù)期較強(qiáng)。節(jié)前最后幾個(gè)交易日，資金開始大幅撤離，短線操作或觀望。 （朱小虎） |
橡膠 | 橡膠1605 重要風(fēng)險(xiǎn)揭示：春節(jié)假期臨近。 隔夜道指原油回落，天膠價(jià)格夜盤偏弱震蕩收10165元/噸，云南14年國(guó)營(yíng)全乳膠9700元/噸。 技術(shù)上看，天膠下行趨勢(shì)仍維持。 泰國(guó)緬甸的收膠和限售政策，短期支撐膠價(jià)，但長(zhǎng)期上壓制橡膠價(jià)格。下游需求方面，輪胎開工率略有回升支撐價(jià)格，但預(yù)計(jì)未來仍將回落。偏高的庫(kù)存和進(jìn)口量始終是價(jià)格壓力。 技術(shù)上看，9600-10800的震蕩區(qū)間未被突破，基本面依舊疲軟，后期價(jià)格仍需要關(guān)注人民幣動(dòng)向。 | 投資者以觀望為主，如需操作，空單應(yīng)保持最低杠桿，春節(jié)臨近影響日益明顯。橡膠1605參考區(qū)間：10000-10400 （李洪洋） |
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