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道通早報(bào)
日期：2016年2月1日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 美國(guó)商務(wù)部1月29日公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第四季度實(shí)際GDP年化環(huán)比初值增速降至0.7%，略低于預(yù)期的0.8%，前值為增長(zhǎng)2%。美國(guó)商務(wù)部表示，美國(guó)2015年全年GDP增速為2.4%，2014年同樣為2.4%。主要因?yàn)槠髽I(yè)減少過(guò)多的庫(kù)存，美元走強(qiáng)和全球需求疲軟令美國(guó)出口承壓，同時(shí)低油價(jià)令能源企業(yè)削減支出，而異常溫暖天氣導(dǎo)致公用事業(yè)和服裝消費(fèi)支出減少，這拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，或影響聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息決定。
2?? 歐元區(qū)1月CPI同比初值0.4%，預(yù)期0.4%，前值0.2%。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 習(xí)近平主持中共中央政治局第三十次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，準(zhǔn)確把握和抓好我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)，扎實(shí)把“十三五”發(fā)展藍(lán)圖變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。強(qiáng)調(diào)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革特別是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是“十三五”的一個(gè)發(fā)展戰(zhàn)略重點(diǎn)。
2???? 李克強(qiáng)：中國(guó)必須保持經(jīng)濟(jì)的中高速增長(zhǎng)，為調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、惠民生提供有力支撐；不片面追求GDP，但不能沒(méi)有GDP；必須確保就業(yè)增加、收入增長(zhǎng)，不光要“國(guó)強(qiáng)”，更要“民富”；環(huán)境是大家高度關(guān)注的問(wèn)題，也是我們更加關(guān)注的一項(xiàng)指標(biāo)。
3?? 新華網(wǎng)刊文稱，財(cái)政收入增幅低于年初預(yù)期的主要原因是受經(jīng)濟(jì)下行壓力影響，2015年全國(guó)固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額、外貿(mào)等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)增幅均低于年初預(yù)期。
4?? 商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2015年全年實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額30.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)10.7%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(zhǎng)10.6%。消費(fèi)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率進(jìn)一步提升至66.4%，創(chuàng)15年新高，比2014年高15.4個(gè)百分點(diǎn)。
5??? 路透報(bào)道，據(jù)熟知中國(guó)高層想法的消息人士表示，預(yù)計(jì)中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人將把今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)定在6.5%-7%的區(qū)間內(nèi)，這是首次設(shè)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)區(qū)間，因?yàn)闆Q策者對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景并不確定。
6??? 據(jù)滬深證券交易所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至29日本周最后一個(gè)交易日，滬深股市流通市值報(bào)320970億元，較上周末減少6.35%。同期，滬深股市總市值報(bào)403800億元，一周減少6.66%。兩市股票平均價(jià)格為9.34元，一周下跌6.75%。
7??? 海通證券李迅雷表示，只要這個(gè)市場(chǎng)受管制，穩(wěn)定股市被看成是穩(wěn)定社會(huì)重要指標(biāo)，高估值現(xiàn)象就會(huì)持續(xù)。維持股票高估值已事關(guān)金融穩(wěn)定，只要那些被認(rèn)為估值偏高的股票長(zhǎng)期持續(xù)，其價(jià)差收益遠(yuǎn)超過(guò)大市值、低市盈率的股票，就不能把股價(jià)大跌看成估值回歸。
8?? 根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，1月份148只主動(dòng)股票型、混合型和二級(jí)債基單位凈值平均跌幅分別達(dá)到24.31％、14.69％和3.34％。其中股票配置范圍為60-95％的385只高倉(cāng)混合型基金1月份平均跌幅達(dá)到25.07％，根據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年漲幅最高的10只主動(dòng)偏股基金今年1月平均單位凈值跌幅達(dá)到30.48％。去年冠軍易方達(dá)新興成長(zhǎng)單位凈值暴跌38.59％，成為跌幅最大的主動(dòng)偏股基金
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:00? 中國(guó)1月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)?????? 前值49.7? 預(yù)期49.6?
中國(guó)1月官方非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)???? 前值54.4?????
09:45? 中國(guó)1月財(cái)新制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)?????? 前值48.2? 預(yù)期48.2?
17:00? 歐元區(qū)1月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值52.3????? ?? ?
21:30? 美國(guó)12月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率???? 前值1.3%?????
美國(guó)12月個(gè)人收入月率?????? 前值0.3%? 預(yù)期0.2%?
美國(guó)12月個(gè)人消費(fèi)支出月率?? 前值0.3%?????
美國(guó)12月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率???? 前值0.1%?????
美國(guó)12月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率????? 前值0.0%? ???
美國(guó)12月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率????? 前值0.4%?????
22:45? 美國(guó)1月Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值52.7?????
23:00? 美國(guó)1月ISM制造業(yè)指數(shù)?? 前值48.2? 預(yù)期48.5?
美國(guó)12月?tīng)I(yíng)建支出月率?????? 前值-0.4%? 預(yù)期0.6%
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油料 | 上周末美元收漲至99.5上方。歐美股市反彈，但月線大幅下跌。日本央行意外宣布首次實(shí)行負(fù)利率政策，使市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性驟降。此外芝加哥PMI指數(shù)好于預(yù)期以及油價(jià)趨穩(wěn)亦有利美股攀升。紐約原油上漲40美分，收于每桶33.62美元。OPEC成員國(guó)呼吁與俄羅斯等非成員產(chǎn)油國(guó)合作減產(chǎn)，可能達(dá)成降低原油供應(yīng)過(guò)剩壓力的協(xié)議。此外，美國(guó)原油生產(chǎn)下降的消息也提振油價(jià)。上周末美豆收漲。月底空頭回補(bǔ)及低吸買(mǎi)盤(pán)支撐促成大豆收復(fù)前日大跌失地，但大豆仍未突破區(qū)間上沿。粕、油上漲，套利盤(pán)出脫賣(mài)粕買(mǎi)油，粕漲幅更大?？蚣苋缜?，美豆延續(xù)區(qū)間內(nèi)貿(mào)易。南美豆正處于產(chǎn)量形成階段，本月天氣至關(guān)重要。 | 國(guó)內(nèi)節(jié)前備貨偏緊后大體平穩(wěn)，市場(chǎng)進(jìn)入過(guò)節(jié)模式。連盤(pán)預(yù)計(jì)區(qū)間延續(xù)，節(jié)前靈活。 ?（范適安） |
谷物飼料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五跳升1.6%，延續(xù)本月稍早的漲勢(shì)，交易商稱，受助于投資者的低吸買(mǎi)盤(pán)和空頭回補(bǔ)。 ??? 美國(guó)玉米出口改善，以及阿根廷干燥的玉米生長(zhǎng)條件在近幾日提振玉米期價(jià)，但價(jià)格上漲主要受助于月底和技術(shù)性買(mǎi)盤(pán)，因投資者繼續(xù)出脫稍早建立的空頭頭寸。 ???? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，1月21日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度玉米出口銷(xiāo)售凈增81.70萬(wàn)噸，接近分析師預(yù)估區(qū)間的低端。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周五大漲1.6%，交易商說(shuō)，有一輪月底空頭回補(bǔ)，以及大豆周四跌至一個(gè)月低位后有低吸買(mǎi)盤(pán)。盡管今日大豆價(jià)格錄得12月18日來(lái)最大百分比漲幅，但大豆價(jià)格未能升穿8.86-1/2美元的一周高位，依然陷于近期交投區(qū)間內(nèi)。豆粕和豆油期貨也上漲，因交易商出脫空頭押注。豆粕漲幅最大，勁升1.9%。 ??? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，1月21日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度大豆出口銷(xiāo)售凈增64.78萬(wàn)噸，和50-80萬(wàn)噸的市場(chǎng)預(yù)期一致。 ??? 出口銷(xiāo)售報(bào)告顯示，1月21日止當(dāng)周，美國(guó)當(dāng)前市場(chǎng)年度豆粕出口銷(xiāo)售凈增20.08萬(wàn)噸，符合市場(chǎng)預(yù)期；當(dāng)前市場(chǎng)年度豆油出口凈銷(xiāo)售9,100噸，在市場(chǎng)預(yù)期區(qū)間的低端。 | ?? 大連玉米年強(qiáng)整體以區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)震蕩為主，建議觀望或短多交易。 ??? 菜粕繼續(xù)震蕩偏強(qiáng)，但不會(huì)形成單邊走勢(shì)，建議觀望或短多交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤(pán)綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | 上周螺紋鋼期貨價(jià)格沖高回落后再次反彈?，F(xiàn)貨市場(chǎng)商家大多離市，終端需求趨于停滯。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)42.4美元，下跌0.2美元。唐山普碳方坯出廠價(jià)格報(bào)1540元/噸，保持不變。 財(cái)政部公布財(cái)政收支情況顯示，2015年全國(guó)一般公共預(yù)算收入首次突破15萬(wàn)億元，達(dá)到15.22萬(wàn)億元，同口徑增長(zhǎng)僅為5.8%，增速創(chuàng)自1988年以來(lái)新低。同期全國(guó)一般公共預(yù)算支出高達(dá)17.58萬(wàn)億元，同口徑增長(zhǎng)13.17%。一般公共預(yù)算收支相抵后，2015年我國(guó)財(cái)政赤字達(dá)到23551億元。 中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)，2015年會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2.89萬(wàn)億元，同比下降19.05%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額為虧損645.34億元，虧損面為50.5%，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會(huì)員企業(yè)鋼產(chǎn)量的46.91%。 歐盟決定向原產(chǎn)于中國(guó)的螺紋鋼征收高達(dá)13%的關(guān)稅，實(shí)施時(shí)間為6個(gè)月，根據(jù)歐盟2015年4月展開(kāi)的傾銷(xiāo)調(diào)查的最終結(jié)果，還有可能延長(zhǎng)5年。 今日華東主導(dǎo)建筑鋼廠將出臺(tái)新一期價(jià)格政策，預(yù)計(jì)將會(huì)維持平盤(pán)，并將2月上旬與中旬的計(jì)劃量合并銷(xiāo)售。 節(jié)前國(guó)內(nèi)鋼市處于供需兩弱的格局，終端需求趨于停滯，鋼廠開(kāi)工率提升有限，市場(chǎng)對(duì)于供給側(cè)改革預(yù)期較強(qiáng)。 | 本周是節(jié)前最后一個(gè)交易周，部分資金將離場(chǎng)，短線操作或觀望。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 上周鐵礦石市場(chǎng)小幅上漲，成交比較活躍，PB粉成交在335左右，塊385成交，發(fā)運(yùn)較好。上周高爐開(kāi)工率出現(xiàn)上升，主要受益于唐山地區(qū)部分鋼廠復(fù)工。 港口庫(kù)存：全國(guó)42個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存9731.9萬(wàn)噸，周環(huán)比下降214.3萬(wàn)噸；全國(guó)42個(gè)港口日疏港量267.8萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲19.6萬(wàn)噸。庫(kù)存下降的主要在京唐、天津、青島、日照幾個(gè)大港口發(fā)運(yùn)明顯上升所致。 國(guó)外港口發(fā)貨情況：巴西圖巴朗港口恢復(fù)運(yùn)營(yíng)，但是由于天氣影響，部分碼頭維護(hù)性維修頻繁；澳洲氣象局發(fā)布颶風(fēng)預(yù)警，其強(qiáng)弱也給港口發(fā)運(yùn)帶來(lái)不確定性。 唐山鋼坯報(bào)收于1540元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.2美元，報(bào)收于42.4美元/噸。 | 鐵礦石短期由于澳洲巴西的雨季、颶風(fēng)等季節(jié)性因素影響礦石發(fā)運(yùn)，價(jià)格震蕩運(yùn)行為主，短線操作。 （楊俊林） |
煤炭 | 動(dòng)力煤：6大發(fā)電集團(tuán)消費(fèi)小幅下降，發(fā)電廠春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力減弱。截止1月29日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量57.7萬(wàn)噸/日，下降7.8萬(wàn)噸/日，庫(kù)存1088.9萬(wàn)噸，下降64.3萬(wàn)噸；秦皇島港庫(kù)存337.5萬(wàn)噸，下降5.5萬(wàn)噸； 煉焦煤：焦企開(kāi)工率下降，樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力減弱。截止1月22日，產(chǎn)能<100萬(wàn)噸焦化企業(yè)開(kāi)工率63%，下降1個(gè)百分點(diǎn)；100<產(chǎn)能<200萬(wàn)噸焦化企業(yè)開(kāi)工率68%，下降2個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能>200萬(wàn)噸焦化企業(yè)開(kāi)工率74%，下降4個(gè)百分點(diǎn)；六港口庫(kù)存334.3萬(wàn)噸，下降11.2萬(wàn)噸； 焦炭：高爐開(kāi)工率低位運(yùn)行終端需求疲軟，鋼廠以按需采購(gòu)為主，焦企庫(kù)存持穩(wěn)。截止1月29日，全國(guó)高爐開(kāi)工率73.9%，上升0.14個(gè)百分點(diǎn)；截止1月22日，國(guó)內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫(kù)存可用天數(shù)7.5天，持平；天津港147萬(wàn)噸，下降1萬(wàn)噸；國(guó)內(nèi)獨(dú)立焦化廠8.55萬(wàn)噸，下降0.34萬(wàn)噸。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈原料價(jià)格穩(wěn)中有漲，中間產(chǎn)品價(jià)格下跌，產(chǎn)成品價(jià)格平穩(wěn)。截止1月29日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）42.4美元/噸，上漲0.8美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)369元/噸，上漲4元/噸；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)(含稅)報(bào)670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)報(bào)670元/噸，持平；華東地區(qū)煤焦油主流價(jià)報(bào)1450元/噸，下降15元/噸；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1540元/噸，下跌20元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1860元/噸，持平。 煤炭運(yùn)輸:國(guó)際和國(guó)內(nèi)運(yùn)價(jià)均下跌。截止1月29日，CBCFI煤炭:綜合指數(shù)海運(yùn)費(fèi)442.15點(diǎn)，下降16.12點(diǎn)；截止1月28日，澳大利亞(紐卡斯?fàn)?span lang="EN-US">)-青島(海峽型)4.5美元/噸，下降1.5美元/噸。 綜合分析：中期來(lái)看，國(guó)內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫(kù)存和去產(chǎn)能，市場(chǎng)出清前相關(guān)品種價(jià)格將持續(xù)承壓；短期來(lái)看，在需求主導(dǎo)價(jià)格走勢(shì)之前市場(chǎng)預(yù)期或?qū)⒅破趦r(jià)走強(qiáng)。目前，價(jià)格走勢(shì)更多追隨市場(chǎng)預(yù)期，特別是近期提出的煤炭行業(yè)供給測(cè)改革對(duì)市場(chǎng)形成較大提振。 | 綜合分析，動(dòng)力煤、焦煤和焦炭期價(jià)中期維持弱勢(shì)判斷，短期維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。操作上，中線觀望，短線低吸高平，輕倉(cāng)交易。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 重要風(fēng)險(xiǎn)揭示：春節(jié)假期臨近。 ? 上周天膠價(jià)格持續(xù)震蕩收10260元/噸，云南14年國(guó)營(yíng)全乳膠9600元/噸略有回落。 技術(shù)上看，天膠下行趨勢(shì)仍維持。 泰國(guó)緬甸的收膠和限售政策，短期支撐膠價(jià)，但長(zhǎng)期上壓制橡膠價(jià)格。下游需求方面，輪胎開(kāi)工率略有回升支撐價(jià)格，但預(yù)計(jì)未來(lái)仍將回落。偏高的庫(kù)存和進(jìn)口量始終是價(jià)格壓力。 技術(shù)上看，9600-10800的震蕩區(qū)間未被突破，基本面依舊疲軟，后期價(jià)格仍需要關(guān)注人民幣動(dòng)向。 ? | 投資者以觀望為主，如需操作，空單應(yīng)保持最低杠桿，春節(jié)臨近影響日益明顯。 ? 橡膠1605參考區(qū)間：10100-10500 （李洪洋） |
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