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道通早報
日期：2016年1月26日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1、美國國務(wù)卿克里將于26日至27日訪華。雙方將就中美關(guān)系及其他共同關(guān)心的問題交換意見。
2、德國1月IFO商業(yè)景氣指數(shù)107.3，預(yù)期108.4。企業(yè)對全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂加劇。
3、日本政府：受中國經(jīng)濟(jì)放緩不斷波及全球經(jīng)濟(jì)影響，到2015年12月份為止，日本出口連續(xù)第三個月出現(xiàn)下滑。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1、李克強(qiáng)：今年全面推開營改增以減輕賦稅，并將適度調(diào)整增值稅分享比例；敦促推動財稅改革以支撐經(jīng)濟(jì)增長。當(dāng)前財政收支壓力較大。
2、地方兩會：重慶、廣西、陜西、山東等密集提及自貿(mào)區(qū)建設(shè)。福建、寧夏、新疆、山東、上海、江西等密集提及國企改革。上海擬開展百項重大項目，投資超8000億。
3、財政部：去年國企利潤總額23027.5億元，同比下降6.7%。煤炭石油利潤降幅較大，鋼鐵和有色行業(yè)繼續(xù)虧損。
4、央行介紹2015年金融市場運行情況：債券市場全年發(fā)行規(guī)模增長顯著，貨幣市場利率中樞大幅下行；股指總體有所上漲，但期間出現(xiàn)大幅震蕩，成交量明顯放大。
5、工信部：2015年，我國汽車市場呈小幅增長，產(chǎn)銷量雙超2400萬輛，增速分別下滑4%和2%。
6、業(yè)內(nèi)知情人士透露，部分省份國稅局已接到2016年成品油消費稅增收指標(biāo)。多家分析機(jī)構(gòu)也表示，有接近財政部、國家稅務(wù)總局等部門的人士透露，成品油消費稅將在近期進(jìn)行調(diào)整。有分析師認(rèn)為，消費稅調(diào)整考慮到低油價不利于節(jié)能減排。
7、大量新三板掛牌企業(yè)沖刺新三板創(chuàng)新層引發(fā)監(jiān)管層擔(dān)憂。為此，股轉(zhuǎn)公司近日召開閉門會議討論細(xì)化分層標(biāo)準(zhǔn)，可能將標(biāo)準(zhǔn)三中6家做市商的核定日期提前3個月至今年1月29日。閉門會議在上周四下午召開，只邀請了小范圍的券商機(jī)構(gòu)。（一財）
8、中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，125家券商全年實現(xiàn)營業(yè)收入5751.55億元，凈利潤2447.63億元。而2014年120家券商營收為2602.84億元，凈利潤為965.54億元。證券業(yè)協(xié)會未公布僅有的一家未盈利券商名字。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
00:15? 美國1月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)活動指數(shù)?? 前值-21.6? 預(yù)期-14.5? 公布-34.6?
22:00? 美國11月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率 ??? 前值0.8%? ???
美國11月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率??? ??? 前值5.5%? ???
22:45? 美國1月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值?? ??? 前值54.3? 預(yù)期53.9?
美國1月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值 ??? 前值54 ???
23:00? 美國1月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)? ??? 前值6? 預(yù)期2?
美國1月咨商會消費者信心指數(shù)?? 前值96.5? 預(yù)期96.5?
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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】
25日指數(shù)高開后震蕩，大權(quán)重習(xí)慣性走弱，而題材股表現(xiàn)活躍，而量能依然并未有效釋放，截止收盤，滬市報收2938.52點，漲幅0.75%；深成指報10192.53點，漲幅0.80%；創(chuàng)業(yè)板報2158.82點，漲幅0.43%。滬深300指數(shù)報3128.89點，漲幅0.50%；上證50指數(shù)報2065.44點，漲幅0.17%；中證500指數(shù)報6041.33點，漲幅1.02%。
行業(yè)板塊多數(shù)上漲。漲幅方面：煤炭采選漲幅3.18%居首；農(nóng)牧飼漁漲幅2.05%；鋼鐵板塊漲幅1.66%；電子元件漲幅1.45%；有色漲幅1.30%；化工、石油漲幅1.21%；醫(yī)療板塊漲幅1.08%；地產(chǎn)漲幅0.90%；電子信息漲幅0.73%；多元金融漲幅0.40%；券商漲幅0.33%。跌幅方面：船舶制造跌幅1.02%居首；工程建設(shè)跌幅0.28%；銀行跌幅0.08%；保險板塊跌幅0.02%。
板塊資金小幅流入近30億。煤炭煉焦板塊以4.93億的資金流入額位居榜首；其次是傳媒服務(wù)板塊，資金流入4.41億；此外，有色板塊、服裝家紡板塊、電子半導(dǎo)體板塊也相繼上榜，三個板塊的資金流入額分別額為4.22億、3.60億與3.55億。資金流出方面，計算機(jī)應(yīng)用板塊引領(lǐng)做空，資金流出7.85億；隨后是網(wǎng)絡(luò)與通信板塊，資金流出6.16億；此外，化工板塊、電氣設(shè)備板塊、專業(yè)工程及裝飾板塊的資金流出額也相對較多，分列第三到第五的位置。
股指期貨IF1602報收3044.2，漲幅0.07%；IH1602報收2025.8，跌幅0.02%；IC1602報收5800.8，漲幅0.47%。前二十大主力席位上，IF1602多頭增倉381至2.04萬手，空頭減倉102手至1.99萬手，凈空頭減少；IH1602多頭減倉151至7707手，空頭減倉286手至7640手，凈空頭減少；IC1602多頭減倉34手至11703手，空頭減倉185至11832手，凈空頭增加。
消息面上，中央進(jìn)一步推進(jìn)營改增的稅收改革，財政穩(wěn)增長開始再度出發(fā)；而中央同步推進(jìn)去產(chǎn)能的國企改革，有望帶領(lǐng)小范圍的熱點出現(xiàn)；而從今年1月15日至今，央行為緩解市場流動性，已動用逆回購、MLF、SLO等工具共釋放8700 億元資金，規(guī)模超過降準(zhǔn)0.5個百分點，打消了市場對節(jié)前降準(zhǔn)的預(yù)期，市場仍有憂慮，多空雙方依然處于拉鋸戰(zhàn)的狀態(tài)。
技術(shù)層面上，滬深300指數(shù)全天表現(xiàn)仍不樂觀，整體受制于5日線和10日線的壓力，資金也不積極，鑒于目前政府維穩(wěn)的目標(biāo)明確，因此指數(shù)應(yīng)以拉鋸調(diào)整為主基調(diào)，進(jìn)一步確認(rèn)底部空間。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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豆粕 | 隔夜外圍美元略回落至99部位上方。歐美股市收跌。油價大跌令能源板塊承壓。投資者關(guān)注企業(yè)財報與本周將召開的聯(lián)儲會議。自12月中期以來，原油期貨價格與股市的相關(guān)關(guān)系變得極高，這一現(xiàn)象令許多市場觀察家感到困惑，他們指出，這兩種資產(chǎn)之間的歷史淵源一直很弱。紐約原油下跌1.85美元，收于每桶30.34美元。分析師稱，油價下跌“是因為市場擔(dān)心襲擊美國東部地區(qū)的怪獸級暴風(fēng)雪可能大幅降低對汽油、柴油與航空燃料在內(nèi)的燃料市場需求?！泵蓝故崭撸芏蛊勺邎灾?。美粕價格降至接近南美國家的豆粕價格，為美豆粕出口需求將改善帶來希望。對阿根廷天氣干燥將降低該國大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂，扶助美豆市場走高。豆油受累于原油市場而走弱。美農(nóng)業(yè)部消息，截至元月21日當(dāng)周，美豆出口檢測量為119.7萬噸，之前一周為139.9萬噸。消息面巴西大豆產(chǎn)區(qū)天氣干濕不均，現(xiàn)在對巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計分布在9700萬噸至1億噸之間。 | 框架如前，美豆延續(xù)低價圈貿(mào)易。南美處于產(chǎn)量形成階段，更多產(chǎn)量預(yù)估需要時間積累。連盤跟隨區(qū)間模式，階段仍按此模式對待。 （范適安） |
油脂 | 豆油：
| 豆油市場，1月整體供求偏緊令盤面有低位修復(fù)需求，不過臨近春節(jié)備貨尾聲，反彈動能衰減，貿(mào)易商多數(shù)不愿持貨過節(jié)，原油弱震也抑制豆油走勢。繼續(xù)震蕩走勢，短期低位回升，短多思路或繼續(xù)觀望。 ??? 豆棕價差近期拉大，因因國內(nèi)棕櫚油供應(yīng)較豆油充足，庫存有回升預(yù)期，但外圍馬棕減產(chǎn)季也令價差擴(kuò)大空間受限。近期缺乏帶動因素，延續(xù)震蕩走勢，短期低位回升，短多思路或繼續(xù)觀望。 （李巖） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一基本持平，收于稍早觸及的一個月高位之下，交投清淡?？疹^回補和美國供應(yīng)出口需求回升支撐了價格，玉米期貨掙扎著突破了約一周來的窄幅波動區(qū)間。 交投最活躍的3月玉米合約觸及12月22日以來的最高3.72-1/2美元，但比上周稍早觸及的高位僅高0.5美分，交易員稱，創(chuàng)新高后缺少跟進(jìn)買盤限制了潛在的新多頭頭寸進(jìn)入市場。 美國農(nóng)業(yè)部稱，上周美國出口檢驗玉米599,765噸，為截至12月17日該周以來最高。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收高，受豆粕期貨走堅支撐。豆粕期貨急升1.6%，交易商稱因有一些技術(shù)性買盤，且近日美國豆粕價格降至接近南美國家的豆粕價格，為美國豆粕出口需求將改善帶來希望。對阿根廷天氣干燥將降低該國大豆產(chǎn)量的擔(dān)憂，扶助美國大豆市場走高。但豆油期貨下跌，受累于供過于求和原油市場走弱。 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年1月21日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為119.7萬噸，之前一周為139.9萬噸。 ? | 大連玉米繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩，操作上建議區(qū)間內(nèi)短多交易。 大連豆粕繼續(xù)區(qū)間內(nèi)偏強(qiáng)震蕩，南美天氣擔(dān)憂近期容易引發(fā)反彈，操作上建議低位多單繼續(xù)持有，短線低吸高平。 菜粕繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩，建議短線偏多交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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煤焦 | 夜盤走勢：1月25日夜盤，鄭煤主力合約(ZC605)低開震蕩，期價持穩(wěn)；焦煤主力合約(JM1605)低開震蕩，期價持穩(wěn)；焦炭主力合約(J1605)低開震蕩，期價持穩(wěn)。其中，鄭煤報收325.2元/噸，跌幅0.31%，焦煤報收543.5元/噸，跌幅0.28%，焦炭報收643.5元/噸，跌幅0.23%。 外盤動態(tài)：美元指數(shù)收跌0.30%，報98.25。標(biāo)普收跌1.56%，報1877.08點。富時泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌0.73%，報1322.6點。WTI3月原油收跌5.7%，報每桶30.34美元。布油3月原油收跌至每桶30.5美元。COMEX2月黃金期貨價格收漲0.8%，報每盎司1105.3美元/盎司。 現(xiàn)貨市場：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價格總體以穩(wěn)為主。截止1月25日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）41.6元/噸，持平；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價報365元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(含稅)報670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價報670元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價(含稅)報775元/噸，持平；唐山Q235方坯價格報1570元/噸，上漲10元/噸；上海螺紋鋼HRB40020mm價格報1860元/噸，持平。 綜合分析，中期來看，國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存和去產(chǎn)能，市場出清前相關(guān)品種價格將持續(xù)承壓；短期來看，2015年以來消費企業(yè)大都以按需采購為主，消費企業(yè)庫均維持低位運行，目前距春節(jié)假期2周左右，動力煤和焦煤消費企業(yè)小幅補庫，焦炭鋼廠補庫動力不足。動力煤、焦煤和焦炭期價中期維持弱勢判斷，但短期節(jié)奏容易反復(fù)。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
螺紋鋼 | 昨日螺紋小幅盤整?，F(xiàn)貨市場已基本休市，價格平穩(wěn)，商家以收尾工作為主，工地備貨也進(jìn)入尾聲。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報41.6美元，不變。唐山普碳方坯出廠價格報1550元/噸，下跌20元。 世界鋼鐵協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2015年，全球鋼鐵產(chǎn)量下降2.8%，至16.2億公噸，創(chuàng)下過去六年來最大降幅。2015年，中國鋼鐵產(chǎn)量8.04億噸，下降2.3%。美國鋼鐵產(chǎn)量在2015年下滑11%至7890萬噸，歐洲鋼鐵產(chǎn)量亦下滑了3.2%。 據(jù)報道，為推進(jìn)化解產(chǎn)能過剩，國家有關(guān)部門正在醞釀推出一系列政策，建立產(chǎn)能過剩行業(yè)退出通道，幫助企業(yè)解決產(chǎn)能過剩行業(yè)退出引發(fā)的人員補償包袱過重等問題，進(jìn)一步推動市場化的產(chǎn)能過剩退出步伐，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)能升級。 | 節(jié)前國內(nèi)鋼市處于供需兩弱的格局，一方面終端需求趨于停滯；另一方面，鋼廠減產(chǎn)檢修較多，市場對于供給側(cè)改革預(yù)期較強(qiáng)。本周現(xiàn)貨市場已基本休市，期貨市場上資金博弈有所增強(qiáng)，短線操作或觀望。 （朱小虎） |
橡膠 | 橡膠1605 重要風(fēng)險揭示：春節(jié)假期臨近。 隔夜道指原油天膠價格回落，現(xiàn)貨14全乳膠價格9800元/噸無明顯變化。泰國原料價格因收儲繼續(xù)回升 技術(shù)上看，天膠下行趨勢仍維持。 泰國緬甸的收膠和限售政策，短期支撐膠價，但長期上壓制橡膠價格。下游需求方面，輪胎開工率略有回升支撐價格，但預(yù)計未來仍將回落。 技術(shù)上看，9600-10800的震蕩區(qū)間未被突破，基本面依舊疲軟，后期價格仍需要關(guān)注人民幣動向。 | 投資者以觀望為主，如需操作，空單應(yīng)保持最低杠桿，春節(jié)臨近影響日益明顯。橡膠1605參考區(qū)間：10100-10500 （李洪洋） |
PTA | 今日PTA主力期貨高開后上探至最高的4376元/噸，隨后震蕩回落?，F(xiàn)貨市場報盤價格較上周五有所提高，逸盛港口自提報盤價上調(diào)80元/噸至4230元/噸，買入價上調(diào)至4080元/噸，供應(yīng)商實際出貨價格略高于其報價水平，下游企業(yè)對PTA買盤仍然非常有限，買方仍以套利商為主，成交重心較上周五略有提高，不過成交多為2月及3月交割的期貨，成交量而言較上周五相當(dāng)。截至上午期貨收盤，現(xiàn)貨市場分別成交在4250元/噸附近自提。22日，PX/PTA/聚酯開工情況：56.7%、61.96%、64.72%。隔夜原油將前兩日漲幅全部吞沒，PX價格持穩(wěn)，供需偏弱。 | 操作上，弱勢震蕩為主。 （苗玲） |
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