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道通早報
日期：2016年2月17日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 費城聯(lián)儲主席哈克：再次加息之前，美聯(lián)儲應(yīng)該等到通脹更強。他指出，今年第一季度通脹甚至可能為負(fù)，同時金融市場的緊張情緒也意味著上半年經(jīng)濟增長放緩。不會排除任何加息可能性，預(yù)計下半年將進(jìn)行更有意義的加息。
??? 圣路易斯聯(lián)儲主席Bullard表示，美聯(lián)儲的通脹目標(biāo)令人困惑。美聯(lián)儲在1月聲明中稱，若通脹持續(xù)高于或低于目標(biāo)水平，那么將令人擔(dān)憂。Bullard認(rèn)為該表述過于“向后看”，美聯(lián)儲應(yīng)包含前瞻性的語句，強調(diào)通脹預(yù)期比過去通脹走勢更重要。
?? 路透調(diào)查：美聯(lián)儲2016年將加息兩次，將于第二季度將利率區(qū)間從0.25%-0.50%提高至0.50%-0.75%；美聯(lián)儲今年至少加息一次的幾率為75%，加息四次的幾率低于10%。
2? 英國1月份生產(chǎn)者價格環(huán)比降0.1%；同比降1%。英國1月的CPI同比升0.3%達(dá)到12個月以來的最高水平，從而預(yù)示著英國的物價水平可能已經(jīng)從2015年的低谷中復(fù)蘇。
3? 德國2月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)52.3，低于預(yù)期和前值。德國2月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)1.0，創(chuàng)一年半新低。歐元區(qū)ZEW 2月份投資者預(yù)期指數(shù)報13.6。
?? 德國智庫ZEW：全球經(jīng)濟放緩和油價下滑帶來的不確定性打壓經(jīng)濟預(yù)期，有鑒于這些情勢發(fā)展，信用違約風(fēng)險上升的疑慮已然推動歐洲銀行業(yè)者的股價及債券價格下跌。日本和美國銀行業(yè)也面臨類似狀況。
4?? OPEC代表：沙特可能考慮采取更多舉措來推升油價。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 央行等八部委發(fā)文：著力加強金融對工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的支持，穩(wěn)妥做好“僵尸”企業(yè)信貸退出，積極穩(wěn)妥推進(jìn)工業(yè)化解過剩產(chǎn)能和庫存。
媒體解讀八部委新政四層深意：整體貨幣投放量將大幅提高；工業(yè)信貸兩極分化、產(chǎn)能過剩領(lǐng)域信貸更兩極分化；新一輪銀行呆壞賬核銷大潮登場；以工業(yè)企業(yè)不良資產(chǎn)、應(yīng)收賬款兩者為試點，多年猶豫不前的資產(chǎn)證券化開始擴圍。
2?? 彭博報道，中國國務(wù)院正在考慮降低銀行壞賬撥備覆蓋率。有些大型銀行已經(jīng)用120%的覆蓋率來做2016年預(yù)算。
3?? 汪洋：我國進(jìn)出口下行壓力很大，要著力推動外貿(mào)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，盡快遏制進(jìn)出口快速下滑態(tài)勢，防止由減速變?yōu)槌掷m(xù)失速。
4?? 商務(wù)部：2016年1月我國非金融類對外直接投資120.2億美元，同比增長18.2%，為2016年我國對外直接投資開創(chuàng)了良好開端。
5?? 節(jié)前一周滬深兩市新增投資者數(shù)量26.23萬，環(huán)比降26.09%，連續(xù)兩周下滑。節(jié)前最后一周證券保證金凈流出1724億元，創(chuàng)今年以來新高。
6? 國泰君安被限制新增做市業(yè)務(wù)三個月，因場外市場部做市業(yè)務(wù)部門多方面等存在重大缺陷，導(dǎo)致2015年12月31日做市股票發(fā)生一系列報價異常事件。
7? 證監(jiān)會發(fā)行部近期分批召開保薦機構(gòu)負(fù)責(zé)人和內(nèi)核負(fù)責(zé)人窗口指導(dǎo)大會。接近監(jiān)管層人士透露，“市價發(fā)行是重點，遏制離譜價差出現(xiàn)，阻斷通過再融資的方式套利。另外，市價發(fā)行是未來政策制定的方向，在正式規(guī)則出來之前，要一步一步鼓勵大家往這個方向走?！?span lang="EN-US">
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:30? 美國1月新屋開工月率 前值-2.5%? 預(yù)期2.3%?
美國1月營建許可月率???? 前值-6.1%? 預(yù)期-0.3%?
美國1月新屋開工???? 前值114.9萬戶??? 預(yù)期117.5萬戶???
美國1月生產(chǎn)者物價指數(shù)月率????? 前值-0.2%? 預(yù)期-0.2%?
美國1月生產(chǎn)者物價指數(shù)年率? 前值-1.0%? 預(yù)期-0.6%?
美國1月營建許可???? 前值120.4萬戶??? 預(yù)期120萬戶?
美國1月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)月率???? 前值0.1%? 預(yù)期0.1%?
美國1月核心生產(chǎn)者物價指數(shù)年率? 前值0.3%? 預(yù)期0.4%?
22:15? 美國1月工業(yè)生產(chǎn)月率???? 前值-0.4%? 預(yù)期0.4%?
美國1月制造業(yè)生產(chǎn)月率????? 前值-0.1%? 預(yù)期0.3%?
美國1月產(chǎn)能利用率?????? 前值76.5% 預(yù)期76.5%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元略反彈于97部位下方。歐美股市美強歐弱。本周全球投資者開始買進(jìn)股票等風(fēng)險資產(chǎn)，分析師認(rèn)為市場已嚴(yán)重超賣。投資者重新恢復(fù)了對美股的興趣，從而幫助打破了最近幾周股價與油價之間建立的強烈的關(guān)聯(lián)關(guān)系。歐股在連續(xù)兩個交易日大漲后下跌，因部分產(chǎn)油國為緩解全球供應(yīng)過剩達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議令人失望，打擊了市場人氣。紐約原油下跌40美分，跌幅1.5%，報每桶29.04美元。雖然沙特等幾大產(chǎn)油國達(dá)成凍結(jié)產(chǎn)量協(xié)議，但投資者認(rèn)為這并不足以緩解全球原油供應(yīng)過剩局面。美豆收高，因巴西近期收割的大豆裝運緩慢，這對美豆出口有利。美農(nóng)數(shù)據(jù)稱，截至2月11日美豆出口檢驗175萬噸，高于前周且超出市場預(yù)估區(qū)間上沿。周度大豆出口檢驗規(guī)模為11月以來最大。但美國內(nèi)壓榨低于市場預(yù)估限制美豆?jié)q幅。下游粕強油弱，在豆油創(chuàng)新高后有獲利賣壓，原油疲軟也抑制食用油價格?？蚣苋缜?，美豆延續(xù)低價圈區(qū)間貿(mào)易。南美產(chǎn)量及上市節(jié)奏對美貿(mào)易有直接影響，因美與南美貿(mào)易競爭激烈。 | 連盤跟隨波動，但仍缺乏持續(xù)性驅(qū)動力，仍按低價圈區(qū)間模式對待。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二上揚1%，從約一個月低位反彈，受助于投資者空頭回補和技術(shù)性買盤。另外，小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品普漲也扶助提振玉米市場。玉米期貨今日漲幅為1月29日以來最大，在過去八日中有七日走低。美國和全球市場供應(yīng)充裕令玉米市場承壓，美國農(nóng)業(yè)部一周前發(fā)布報告預(yù)計，到8月底全球玉米庫存將觸及創(chuàng)紀(jì)錄水平。? | ? ?大連玉米繼續(xù)維持偏強震蕩，操作上建議維持偏多交易思路。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | 豆油整體維持震蕩偏強判斷，節(jié)后豆油大幅高開消化利好，已提示不追漲，低吸高平思路，暫時觀望。 棕櫚油整體維持震蕩偏強判斷，節(jié)后豆油大幅高開消化利好，已提示不追漲，低吸高平思路，暫時觀望。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋小幅盤整，夜盤略下探后小幅反彈?，F(xiàn)貨市場報價穩(wěn)中探漲，商家陸續(xù)開業(yè)，工地尚未復(fù)工，下游需求釋放仍需時日。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報46.3美元，平穩(wěn)。唐山普方坯1600元/噸含稅出廠，再次上漲30元。 人民銀行等八部委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》，從加強貨幣信貸政策支持、營造良好的貨幣金融環(huán)境，提高資本市場、保險市場對工業(yè)企業(yè)的支持力度，推動工業(yè)企業(yè)融資機制創(chuàng)新，促進(jìn)工業(yè)企業(yè)兼并重組，支持工業(yè)企業(yè)加快“走出去”，加強風(fēng)險防范和協(xié)調(diào)配合等六個方面提出了一系列支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級、降本增效的具體金融政策措施。 據(jù)央行數(shù)據(jù)，我國1月新增人民幣貸款2.51萬億元，預(yù)期19000億元，前值5978億元；社會融資規(guī)模3.42萬億元，預(yù)期22000億元，前值18200億元；M2貨幣供應(yīng)同比增長14%，預(yù)期13.5%，前值13.3%。其中，1月當(dāng)月人民幣貸款增加2.51萬億元，同比多增1.04萬億元，創(chuàng)下有統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的單月最高信貸投放記錄。盡管1月是傳統(tǒng)信貸投放旺季，但還是遠(yuǎn)超市場預(yù)期。????? ??? | 綜合來看，節(jié)后市場焦點一是鋼廠復(fù)產(chǎn)力度，盡管部分鋼廠生產(chǎn)有所恢復(fù)，但整體開工率依然維持低位；二是終端需求恢復(fù)程度；三是庫存水平，低庫存將對市場產(chǎn)生一定支撐，短線操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石市場成交相對活躍，詢報盤增加，價格有5-10元的升幅，低品礦升幅明顯。PB粉成交價格365元/噸（天津）。由于年前鋼企備貨較往年有近20%的下降，加上目前市場炒作復(fù)產(chǎn)，看多情緒濃厚，導(dǎo)致企業(yè)采貨提前且積極。 鋼廠在假日期間復(fù)產(chǎn)增加，如興隆（3座）、港陸（1座）、百工（2座），復(fù)產(chǎn)地區(qū)仍以唐山較為集中，2月底前計劃和已復(fù)產(chǎn)高爐共計6座，總?cè)莘e5000 立方米，另外松汀、建邦、安泰均有復(fù)產(chǎn)計劃；山東地區(qū)廣富2座750高爐于2月14日已復(fù)產(chǎn)，暫未出鐵水，另外萊鋼1080高爐亦有計劃復(fù)產(chǎn)。 唐山鋼坯報收于1600元/噸，普氏62%鐵礦石指數(shù)持平于46.3美元/噸。 | 季節(jié)性因素及市場復(fù)產(chǎn)題材，期貨價格偏強運行，鋼鐵去產(chǎn)能主題下，高位風(fēng)險逐漸累積，短線操作。 （楊俊林） |
煤炭 | 夜盤走勢：2月16日夜盤，鄭煤主力合約(ZC605)震蕩走低，期價下跌；焦煤主力合約(JM1605)震蕩，期價持穩(wěn)；焦炭主力合約(J1605)震蕩，期價持穩(wěn)。其中，鄭煤報收320.6元/噸，跌幅1.05%，焦煤報收568元/噸，漲幅0.26%，焦炭報收656.5元/噸，跌幅0.08%。 外盤動態(tài)：美元指數(shù)收漲0.14%，報96.88。標(biāo)普收漲1.58%，報1894.26點。富時泛歐績優(yōu)300指數(shù)收跌0.91%，報1256.62點。美油3月收跌1.4%，報每桶29.04美元，布油4月收跌3.3%，報每桶32.18美元。COMEX 4月黃金收跌2.5%，報每盎司1208.20美元/盎司。 現(xiàn)貨市場：黑色產(chǎn)業(yè)鏈各品種現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。截止2月16日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）46.3元/噸，持平；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價報370元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(含稅)報670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價報670元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價(含稅) 報775元/噸，持平；唐山Q235方坯價格報1600元/噸，上漲30元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價格報1860元/噸，持平。 綜合分析，中期國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存和去產(chǎn)能，市場出清前相關(guān)品種價格將持續(xù)承壓，短期動力煤、焦煤和焦炭需求目前處于季節(jié)性淡季，春節(jié)后需求將逐步主導(dǎo)三品種價格走勢,但是目前三品種技術(shù)表現(xiàn)偏強。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 天膠價格夜盤回落，隔夜，道指回升，原油價格下跌。 現(xiàn)貨方面，全乳10100元/噸重回10000以上，泰國市場原料價格部分回升到40泰銖/公斤以上。 短期內(nèi)，由于節(jié)后輪胎開工率的回升，會對天膠價格有所支撐。 同時資金上，最新的m2數(shù)據(jù)顯示國內(nèi)流動性略偏向于寬松，有利于股票，商品及金融衍生品的價格回升。 工業(yè)品中對比，螺紋趨勢偏強，橡膠仍處震蕩區(qū)間中，價格偏高位。 天膠未來價格主要仍需要關(guān)注輪胎開工率，需求情況。 外圍需要關(guān)注原油價格的波動是否能支撐商品。 ? | 操作方面，以區(qū)間震蕩格局應(yīng)對，建議投資者價格偏低可謹(jǐn)慎的買入。以短期操作為主。 1605參考區(qū)間：10300-10700 （李洪洋） |
PTA | 周二PTA主力期貨價格窄幅震蕩，價格小幅偏暖?，F(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn)，逸盛港口自提報盤穩(wěn)定于4300元/噸，買入價穩(wěn)于4150元/噸，市場買盤仍以套利盤為主，下游聚酯企業(yè)采購謹(jǐn)慎，成交重心企穩(wěn)，不過成交量仍相對有限，成交方向以貿(mào)易商為主。截至上午期貨收盤，現(xiàn)貨市場公開的成交在4316元/噸短途送到。15日，PX/PTA/聚酯開工情況：56.7%、60.58%、62.29%（1.36%）。裝置動態(tài)：寧波三菱70萬噸PTA裝置于2月15日夜間短停檢修，計劃2月20日重啟。寧波逸盛220萬噸PTA裝置預(yù)計3月10日重啟，寧波逸盛65萬噸PTA裝置2月12日運行重啟。中金石化160萬噸PX裝置計劃2月末3月初重啟。節(jié)后聚酯工廠情況來看，多數(shù)維持原有計劃，根據(jù)中纖網(wǎng)統(tǒng)計，2月14日前聚酯累計停車產(chǎn)能1046萬噸，截止2月16日已重啟174萬噸，節(jié)后停車78萬噸，但橫騰50萬噸新裝置投產(chǎn)基本抵消停車，關(guān)注后續(xù)聚酯開工。 | 減產(chǎn)未達(dá)成，隔夜油價回落，聚酯開工尚待恢復(fù)，供需偏弱；PX價格相對冷靜，成本推漲積極性不高。觀望為主。 （苗玲） |
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