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道通早報(bào)
日期：2016年3月2日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1??? 美聯(lián)儲(chǔ)三號(hào)人物杜德利：對(duì)通脹預(yù)期信心有所減弱。部分因美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景不確定性增加，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)正在增加。如看到風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)，美聯(lián)儲(chǔ)必然會(huì)對(duì)加息進(jìn)程做出調(diào)整。
2??? 目前已有28個(gè)國(guó)家及地區(qū)公布了2月制造業(yè)PMI，其中，20個(gè)國(guó)家/地區(qū)的制造業(yè)較上月惡化，7個(gè)國(guó)家/地區(qū)較上月改善，1個(gè)國(guó)家持平。摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱，全球工業(yè)處于脆弱態(tài)勢(shì)，如果未來(lái)制造業(yè)想避免萎縮，那么市場(chǎng)環(huán)境需要在短期有所改善
3??? 歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值51.2，擴(kuò)張速度為一年來(lái)最慢；德法兩國(guó)幾乎陷于停滯，意大利增速也放緩。
??? 歐元區(qū)1月失業(yè)率10.3%，好于預(yù)期，創(chuàng)2011年以來(lái)最低。路透：失業(yè)率下滑不能抵消制造業(yè)及通脹數(shù)據(jù)疲軟帶來(lái)的負(fù)面影響，歐央行或很快擴(kuò)大刺激措施。
4??? IMF和歐盟據(jù)稱對(duì)希臘所需改革無(wú)法達(dá)成一致。
5??? 英國(guó)財(cái)政大臣奧斯本：英國(guó)退歐會(huì)是一個(gè)漫長(zhǎng)、混亂而代價(jià)高昂的過(guò)程；將帶來(lái)即時(shí)沖擊與長(zhǎng)期成本。6月23日是“決定日”，沒(méi)有第二次公投。
6??? 高盛：歐央行或?qū)⒃?span lang="EN-US">3月會(huì)議上進(jìn)一步下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)，并將宣布對(duì)準(zhǔn)備金實(shí)施分級(jí)利率體系；3月購(gòu)債規(guī)模料將增加100億歐元至700億歐元。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 國(guó)務(wù)院副總理馬凱強(qiáng)調(diào)，就業(yè)是最大的民生。要堅(jiān)持實(shí)施就業(yè)優(yōu)先戰(zhàn)略，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。要做好化解產(chǎn)能過(guò)剩中職工安置工作，加大對(duì)重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)行業(yè)的指導(dǎo)和支持，穩(wěn)妥、有序、多渠道安置分流職工。
2?? 中國(guó)央行委員白重恩：預(yù)計(jì)一線城市房地產(chǎn)泡沫可能成為未來(lái)宏觀調(diào)控政策的掣肘。積極的財(cái)政政策并不一定是要增加投資，政府財(cái)政支出的出發(fā)點(diǎn)應(yīng)是滿足需求，而非刺激增長(zhǎng)。
3?? 央行2月開(kāi)展中期借貸便利操作（MLF）期限3個(gè)月為475億元，6個(gè)月為620億元，1年期為535億元；同時(shí)收回到期中期借貸便利1100億元。3個(gè)月利率持平為2.75%，下調(diào)6個(gè)月、1年期利率至2.85%、3.0%。2月末中期借貸便利余額為13313億元。
??? 央行2月開(kāi)展常備借貸便利（SLF）操作共34.2億元。其中隔夜18.4億元，利率為2.75%；7天14.1億元，利率為3.25%；1個(gè)月1.7億元，利率為3.60%。2月末常備借貸便利余額為13.4億元。
4?? 中國(guó)央行今年首次降準(zhǔn)，中國(guó)的貨幣政策正在“穩(wěn)健”的基調(diào)下略有放松，但仍處界限之內(nèi)的調(diào)整，絕非中國(guó)大規(guī)模強(qiáng)刺激經(jīng)濟(jì)的先兆。（新華社）
央行此次降準(zhǔn)是在國(guó)際國(guó)內(nèi)復(fù)雜環(huán)境下作出的合理之舉。此次降準(zhǔn)更多地旨在穩(wěn)定增長(zhǎng)，對(duì)沖流動(dòng)性緊張，而非刻意提振股市和樓市，符合穩(wěn)健略偏寬松的貨幣政策基調(diào)。（經(jīng)參）
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
18:00? 歐元區(qū)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)月率?????? 前值-0.8%? 預(yù)期-1%???
歐元區(qū)1月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)年率?????? 前值-3.0%? 預(yù)期-2.9%?
21:15? 美國(guó)2月ADP就業(yè)人數(shù)變化??? 前值20.5萬(wàn)?? 預(yù)期18.5萬(wàn)??
22:45? 美國(guó)2月ISM紐約聯(lián)儲(chǔ)企業(yè)活動(dòng)指數(shù)???? 前值54.6???
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于98-98.5略強(qiáng)窄震。歐美股市上漲。美股大幅收高。道指創(chuàng)7周來(lái)收盤新高，納指收獲半年來(lái)最大單日漲幅。強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與汽車銷售報(bào)告提振了市場(chǎng)信心。美國(guó)1月?tīng)I(yíng)建開(kāi)支環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，同比增長(zhǎng)10.4%；2月ISM制造業(yè)指數(shù)從1月份的48.2%攀升至49.5%。歐股大漲，交易所營(yíng)運(yùn)商倫敦股票交易所（LSE）創(chuàng)新高，因市場(chǎng)臆測(cè)可能會(huì)有競(jìng)購(gòu)，歐元持續(xù)走軟則提振汽車股。4月WTI原油收高65美分，漲幅1.9%，收于每桶34.40美元。大多數(shù)主要產(chǎn)油國(guó)支持凍結(jié)原油產(chǎn)量決定的報(bào)道推動(dòng)油價(jià)上漲。美豆延續(xù)第六日下跌，因南美收割推進(jìn)及美元走強(qiáng)進(jìn)一步削減本已疲弱的美豆需求。下游粕油跟跌，油跌幅大于粕?？蚣苋缜?，美豆繼續(xù)受南美上市季節(jié)性壓力壓制，等待下周美月度數(shù)據(jù)對(duì)南美確產(chǎn)，雖美豆盤中有反彈，但壓力釋放尚未完結(jié)，轉(zhuǎn)而收弱。 ? | 連盤超跌反彈，技術(shù)修正，等待美盤季節(jié)尋底確認(rèn)，宜短線。 ?（范適安） |
谷物飼料 | ??? 美國(guó)玉米期貨周二多數(shù)跌至合約低位，交易商稱，受累于全球谷物供應(yīng)充裕及技術(shù)性賣盤。CBOT 3月合約基本持平，自本周進(jìn)入交割周期以來(lái)，該合約尚無(wú)交割。 ??? 美國(guó)農(nóng)業(yè)部稱，到夏末，全球玉米和小麥庫(kù)存預(yù)計(jì)將增至創(chuàng)紀(jì)錄水平，因供應(yīng)增長(zhǎng)步伐快于需求。 ??? 此外，市場(chǎng)臆測(cè)中國(guó)不久將會(huì)出臺(tái)政策，下調(diào)國(guó)內(nèi)玉米收儲(chǔ)價(jià)格，以減緩玉米進(jìn)口。這一因素周二繼續(xù)發(fā)酵。 ??? 大連玉米昨日出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲，1609合約封漲停，盡管中期供求基本面偏空，但價(jià)格超跌存在反彈要求，加上央行降準(zhǔn)引發(fā)寬松預(yù)期國(guó)內(nèi)商品普漲。 ??? 美國(guó)大豆期貨周二連續(xù)第六日下跌，因南美收割繼續(xù)推進(jìn)，美元走強(qiáng)進(jìn)一步削弱了本已疲弱的美國(guó)大豆出口需求。CBOT近月大豆合約跌至2015年11月23日以來(lái)最低位，六日連跌的累積跌幅達(dá)3.4%，為2014年6月以來(lái)最長(zhǎng)跌勢(shì)。 ??? 指標(biāo)5月大豆期貨合約在20日波林格區(qū)間的低端再次尋獲支撐，自2月9日以來(lái)還未跌破該水準(zhǔn)。豆粕和豆油期貨也下跌，交易員注意到兩種商品的現(xiàn)貨市場(chǎng)需求均較低。 ??? 大連豆粕夜盤一度沖高反彈，但短期難獲實(shí)質(zhì)性利多支撐，外盤繼續(xù)偏弱震蕩，今日料將維持震蕩走勢(shì)。 ? | ??? 大連玉米操作上建議1701合約低位多單繼續(xù)持有，1609合約暫時(shí)規(guī)避，后期或繼續(xù)劇烈震蕩。 ??? 大連豆粕操作上建議1609合約空單逢低獲利了結(jié)，觀望為主。 ??? 菜粕維持震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | ???? 豆油價(jià)格回落后預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩走勢(shì)，區(qū)間下沿料有支撐；短期向上動(dòng)能仍不足，短線或觀望。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋繼續(xù)拉漲，夜盤小幅盤整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)全面上漲，成交明顯回暖，部分商家惜售，市場(chǎng)低價(jià)資源基本絕跡。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)51.05美元，上漲1.75美元。唐山普方坯1720元/噸含稅出廠，上漲40元。 2016年2月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49%，較上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)7個(gè)月處在50%的榮枯線以下，和2009年2月、2011年11月并列處于最近7年的最低點(diǎn)，顯示整體經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大。 昨日沙鋼出臺(tái)新一期價(jià)格政策，螺紋鋼、線材和盤螺均上調(diào)30元/噸，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為2030元/噸。三月份各鋼廠發(fā)貨量皆有不同比例的調(diào)整，其中中天一期螺紋6折，盤線5折；永鋼一期螺紋7折，盤線不打折；沙鋼三月份螺紋、線盤均8折。 綜合來(lái)看，鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，房地產(chǎn)銷售大幅上升提振市場(chǎng)信心。短期鋼價(jià)仍將維持強(qiáng)勢(shì)，上漲的持續(xù)性與空間將取決于后期真實(shí)需求釋放水平與鋼廠復(fù)產(chǎn)力度的對(duì)比變化，短線操作。 | 短線操作 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石市場(chǎng)成交量放大明顯，詢報(bào)盤增加，部分大貿(mào)易商上午報(bào)盤漲5元，下午報(bào)盤追加5元。鋼企隨著庫(kù)存降低有所采購(gòu)，手上沒(méi)貨的貿(mào)易商多表示對(duì)后市謹(jǐn)慎，不敢再繼續(xù)訂貨。塊礦整體而言依然缺貨，價(jià)格堅(jiān)挺。國(guó)產(chǎn)礦市場(chǎng)穩(wěn)中趨漲，近期進(jìn)口礦震蕩偏強(qiáng)，鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增加，華北、華東地區(qū)礦山出貨情況好轉(zhuǎn)，其中華東、華北部分地區(qū)今日上漲20-40元不等。 唐山鋼坯報(bào)收于1720元/噸，普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲1.75美元，報(bào)收于51.05美元/噸。樂(lè)觀資金面預(yù)期及終端季節(jié)性需求釋放、鋼廠復(fù)產(chǎn)作用下，礦石價(jià)格短期仍保持強(qiáng)勢(shì)。 | 價(jià)格下跌仍需等待，當(dāng)前市場(chǎng)下，比價(jià)格更重要的是時(shí)間，短線操作，關(guān)注海外礦山發(fā)貨情況及鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。 （楊俊林） |
煤炭 | 夜盤走勢(shì)：3月1日夜盤，鄭煤主力合約(ZC605)窄幅震蕩，期價(jià)持穩(wěn)；焦煤主力合約(JM1605)震蕩偏弱，期價(jià)小跌；焦炭主力合約(J1605)震蕩偏弱，期價(jià)小跌。其中，鄭煤報(bào)收340元/噸，漲幅0.24%，焦煤報(bào)收607元/噸，跌幅0.98%，焦炭報(bào)收705元/噸，跌幅0.70%。 外盤動(dòng)態(tài)：美元指數(shù)收漲0.10%，報(bào)98.3。標(biāo)普500指數(shù)收漲2.39%，報(bào)1978.33點(diǎn)。富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收漲1.46%，報(bào)1332.4點(diǎn)。美油4月收漲1.9%，報(bào)每桶34.4美元，布油4月收漲0.7%，報(bào)每桶36.81美元。COMEX 4月黃金收跌0.3%，報(bào)每盎司1230.8美元/盎司。 現(xiàn)貨市場(chǎng)：黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格總體持穩(wěn)。截止3月1日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）51.05美元/噸，上漲1.75美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)373元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)(含稅)報(bào)670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫(kù)提價(jià)報(bào)670元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉(cāng)價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1720元/噸，上漲40元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1940元/噸，上漲20元/噸。 綜合分析：國(guó)內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫(kù)存和去產(chǎn)能，市場(chǎng)出清前相關(guān)品種價(jià)格將中期持續(xù)承壓，但是春節(jié)過(guò)后鋼廠復(fù)產(chǎn)對(duì)原材料需求的回暖提振期貨價(jià)格。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 隔夜道指原油回升，天膠價(jià)格震蕩有所回升，收10380元 /噸。 現(xiàn)貨方面 14年國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)價(jià)9850-9800元/噸，泰國(guó)市場(chǎng)原料價(jià)格部分回升。 節(jié)后輪胎開(kāi)工率已經(jīng)返回正常水平，繼續(xù)回升略困難。 目前天膠現(xiàn)貨需求依舊疲軟，難以支撐偏高價(jià)格。 工業(yè)品中對(duì)比，螺紋趨勢(shì)偏強(qiáng)，橡膠依舊維持區(qū)間內(nèi)震蕩為主，10800附近壓力明顯。 天膠未來(lái)價(jià)格主要仍需要關(guān)注輪胎開(kāi)工率，需求情況。 外圍需要關(guān)注原油價(jià)格的波動(dòng)是否能支撐商品。 | 操作方面，以震蕩格局應(yīng)對(duì)，建議投資者價(jià)格偏低可謹(jǐn)慎的買入?？諉蝿t需要關(guān)注價(jià)格在10800附近表現(xiàn)，以短期操作為主。 1605參考區(qū)間：10200-10600 （李洪洋） |
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