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道通早報(bào)
日期：2016年2月29日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1??? 國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德2月27日晚在新聞發(fā)布會(huì)上表示，G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議沒有討論新廣場(chǎng)協(xié)議，不存在簽署新廣場(chǎng)協(xié)議的條件。
????? 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)盧：中國(guó)承諾不會(huì)將匯率用于提振出口；G20承諾運(yùn)用各種工具刺激需求；G20在匯率問題上的措辭非常重要；中國(guó)保證沒有讓人民幣大幅貶值的計(jì)劃。
???? 歐元集團(tuán)主席：G20加強(qiáng)了在競(jìng)爭(zhēng)性貨幣貶值方面的措辭，G20表達(dá)了對(duì)日元貶值的擔(dān)憂；G20希望避免匯率突然性的波動(dòng)；G20成員國(guó)將在寬松措施上展開協(xié)商。
???? 日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，G-20各國(guó)對(duì)日本央行政策表示理解；日本央行政策的目標(biāo)是盡快實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 央行行長(zhǎng)周小川：G20須加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)，共同維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定；中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)步入“新常態(tài)”，經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)基本面保持穩(wěn)健；G20應(yīng)繼續(xù)推動(dòng)全球金融部門改革。
??? 財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉：貨幣政策應(yīng)當(dāng)適度寬松，中國(guó)今年將保持中高速增長(zhǎng)；G20對(duì)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)注史無(wú)前例，結(jié)構(gòu)性改革對(duì)中國(guó)產(chǎn)生重大影響，中國(guó)將力求在短期和長(zhǎng)期改革間找到平衡。中國(guó)今年將保持中高速增長(zhǎng)；G20各國(guó)應(yīng)進(jìn)一步加大基礎(chǔ)設(shè)施投資力度。
?? 央行金融研究所所長(zhǎng)姚余棟：只要風(fēng)險(xiǎn)可控，不宜過度壓制杠桿率的自然上升。如果為控制杠桿率而放棄2016-2020年GDP年均增長(zhǎng)6.5%的目標(biāo)，將導(dǎo)致2021-2025年、2031-2035年兩個(gè)“失去的五年”。
2??? G20新聞稿稱：全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)復(fù)蘇但并不均衡，下行風(fēng)險(xiǎn)和脆弱性加大；將各自和共同采取所有政策工具來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、增強(qiáng)市場(chǎng)信心和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；將靈活實(shí)施財(cái)政政策，并確保債務(wù)率保持在可持續(xù)的水平；貨幣政策將繼續(xù)致力于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和保持價(jià)格穩(wěn)定。重申將避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值。
3??? 央行主管媒體《金融時(shí)報(bào)》：適時(shí)降息降準(zhǔn)，降低社會(huì)融資成本助經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。展望今年貨幣政策宏觀調(diào)控，在努力降低社會(huì)融資成本方面力度還將進(jìn)一步加大。
4?? 中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)陳錫文：兩會(huì)后推玉米補(bǔ)貼改革，小麥稻谷跟進(jìn)。
5?? 相關(guān)監(jiān)管部門于上周召開會(huì)議部署了不良資產(chǎn)證券化重啟相關(guān)工作，并確定了工行、農(nóng)行、中行、建行、交行和招行六家銀行作為首批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)，相關(guān)銀行的試點(diǎn)工作也在緊鑼密鼓推進(jìn)中。此前有媒體報(bào)道稱，監(jiān)管層對(duì)不良資產(chǎn)證券化總試點(diǎn)額度為500億元。但據(jù)多方了解，監(jiān)管層對(duì)整體試點(diǎn)額度并沒有明確指標(biāo)。
6?? 根據(jù)滬深交易所安排，交易周（2月29日至3月4日）兩市共有24家公司共計(jì)19.44億限售股解禁上市流通，解禁市值約181億元。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
18：00?? 歐元區(qū)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值????
歐元區(qū)2月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率初值
22:45? 美國(guó)2月芝加哥采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)??????
美國(guó)2月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)??????
23:00? 美國(guó)1月成屋銷售年率???????
美國(guó)1月成屋銷售月率
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
油料 | 今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、美國(guó)個(gè)人收入及消費(fèi)數(shù)據(jù)利好、去年四季度GDP數(shù)據(jù)小幅上修支撐美元走強(qiáng)，美股在中國(guó)春節(jié)期間下跌，節(jié)后轉(zhuǎn)強(qiáng)都與數(shù)據(jù)正向有關(guān)，這也會(huì)使得進(jìn)人3月聯(lián)儲(chǔ)是否實(shí)現(xiàn)今年首次加息的預(yù)期升溫。如此階段對(duì)黃金等對(duì)沖美元貨幣資產(chǎn)商品有抑制作用。2、大宗商品工業(yè)類反彈至新的價(jià)格區(qū)間，原油站在30元上方，但連續(xù)性脆弱，畢竟供應(yīng)端改善尚需時(shí)日，產(chǎn)油國(guó)博弈是個(gè)過程。黑色系春節(jié)前后是比較流暢的反彈，一方面是超跌，另一方面也有春節(jié)庫(kù)存階段偏緊等因素，但漲價(jià)刺激產(chǎn)能是必然的，只是要看復(fù)產(chǎn)節(jié)奏和力度變化。有反彈無(wú)反轉(zhuǎn)是我們?nèi)ツ昴?duì)今年上半年的判斷。3、油脂油料現(xiàn)在是階段探季節(jié)低點(diǎn)時(shí)期，以消化南美豆上市壓力。長(zhǎng)期的價(jià)格低迷，對(duì)美春播預(yù)期將會(huì)產(chǎn)生影響。美農(nóng)業(yè)展望報(bào)告小幅調(diào)降了美豆春播面積，對(duì)單產(chǎn)和產(chǎn)量數(shù)據(jù)也有所調(diào)減。不過這些因素是中長(zhǎng)期的，中短期還是南美上市壓力起主導(dǎo)作用。下游現(xiàn)在豬價(jià)較強(qiáng)，從去年3月到現(xiàn)在是上升通道，仔豬也堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)對(duì)飼料的傳導(dǎo)在下半年可能較大。 | 框架如前，連盤階段續(xù)看對(duì)季節(jié)探底的過程。等待3月上旬美月度數(shù)據(jù)對(duì)南美的確產(chǎn)。 （范適安） |
谷物飼料 | ????美國(guó)玉米期貨周五連續(xù)第四日下跌，交易商稱，本周周線跌幅為去年11月來(lái)最大，因全球供應(yīng)充足和技術(shù)性賣出。玉米期貨在收盤前數(shù)分鐘縮減跌幅，收盤基本持平。不過，本周下跌約3%，為過去四周以來(lái)第三周下跌。? ? | ??? 大連玉米繼續(xù)下跌空間有限，操作上建議近月合約高位空單持有，遠(yuǎn)月合約可逢低買入。 ?大連豆粕操作上建議1609合約空單持有，以均線為防守。短線高拋低平，不殺跌，1701合約長(zhǎng)期看多，可關(guān)注價(jià)格偏離機(jī)會(huì)。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | ???? 豆油價(jià)格回落后預(yù)計(jì)繼續(xù)震蕩走勢(shì)，區(qū)間下沿料有支撐。短期仍有向下調(diào)整需求，短線或觀望。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡(jiǎn)評(píng)及操作策略 |
螺紋鋼 | 上周螺紋沖高回落，下半周持續(xù)盤整?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)上漲后小幅回調(diào)，下游工地逐步開工，市場(chǎng)成交有所好轉(zhuǎn)，但整體出貨量仍維持低位，價(jià)格續(xù)漲乏力。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)49.1美元，下跌0.45美元。唐山普方坯1680元/噸含稅出廠，下跌10元。 兩會(huì)將于本周召開。穩(wěn)增長(zhǎng)、供給側(cè)改革、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、國(guó)資改革、綠色發(fā)展、一帶一路 、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)等將成為今年兩會(huì)的財(cái)經(jīng)熱詞。 近期，房地產(chǎn)去庫(kù)存政策不斷，自2月份以來(lái)，央行、國(guó)家發(fā)改委等10多個(gè)部門相繼出臺(tái)了五項(xiàng)重磅措施，幾乎每周都有樓市政策出臺(tái)，各省市也不斷出現(xiàn)樓市新政。一批位于核心經(jīng)濟(jì)圈的二線城市，似乎正在迎來(lái)樓市的黃金時(shí)代。 綜合來(lái)看，當(dāng)前鋼廠開工率維持低位，雖然盈利好轉(zhuǎn)，但部分鋼廠對(duì)需求預(yù)期依然謹(jǐn)慎，復(fù)產(chǎn)計(jì)劃有所延后。而下游需求恢復(fù)到正常水平仍需時(shí)日，且其力度也將面臨考驗(yàn)，鋼價(jià)上漲的持續(xù)性與空間將取決于后期需求釋放水平與鋼廠復(fù)產(chǎn)力度的對(duì)比變化，短線操作。 | 短線操作 （朱小虎） |
鐵礦石 | 上周鐵礦石市場(chǎng)震蕩為主，周初拉漲，后期震蕩下行，小幅調(diào)整回歸。澳洲個(gè)別港口維護(hù)檢修，沃爾科特港3、4號(hào)泊位裝船機(jī)于2月22日至3月3日期間維護(hù)關(guān)閉，為期11天，預(yù)計(jì)2月26-3月3日澳大利亞鐵礦石出貨1418萬(wàn)噸（+12）。因巴西雨季天氣影響，港口預(yù)防性檢修頻繁，導(dǎo)致發(fā)貨又將回落。 港口庫(kù)存來(lái)看，上周五全國(guó)42個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存9737.8萬(wàn)噸，周環(huán)比上漲63.8萬(wàn)噸。隨著年前國(guó)外港口發(fā)貨在3月陸續(xù)到港，預(yù)計(jì)未來(lái)兩周港口庫(kù)存將陸續(xù)增加。 唐山鋼坯報(bào)收于1690元/噸，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.45美元，報(bào)收于49.1美元/噸。當(dāng)前礦石價(jià)格位于50美元附近的邊界線水平，近期拉漲更多的是預(yù)期支撐，現(xiàn)貨市場(chǎng)接受度低。 | 短期價(jià)格高位震蕩為主，短線操作，關(guān)注海外礦山發(fā)貨情況及鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。 （楊俊林） |
煤炭 | 動(dòng)力煤：6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量小幅上升，庫(kù)存小幅下降，港口庫(kù)存大幅下降，動(dòng)力煤發(fā)電廠需求短期回暖。截止2月26日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量50.9萬(wàn)噸/日，較上周同期上升11萬(wàn)噸/日，庫(kù)存1220.5萬(wàn)噸，下降4.8萬(wàn)噸；秦皇島港庫(kù)存342.5萬(wàn)噸，下降22萬(wàn)噸。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。此外，投資者可以進(jìn)行賣出動(dòng)力煤買入焦煤進(jìn)行跨品種套利。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 周末，道指原油價(jià)格回落，天膠價(jià)格回落夜盤收10360。 現(xiàn)貨方面 ，泰國(guó)市場(chǎng)原料價(jià)格有所回升。 節(jié)后輪胎開工率已經(jīng)返回正常水平，繼續(xù)回升略困難。 目前天膠現(xiàn)貨需求依舊疲軟，難以支撐偏高價(jià)格。 工業(yè)品中對(duì)比，螺紋趨勢(shì)偏強(qiáng)，橡膠依舊維持區(qū)間內(nèi)震蕩為主，10800附近壓力明顯。 天膠未來(lái)價(jià)格主要仍需要關(guān)注輪胎開工率，需求情況。 外圍需要關(guān)注原油價(jià)格的波動(dòng)是否能支撐商品。 ? | 操作方面，以震蕩格局應(yīng)對(duì)，建議投資者價(jià)格偏低可謹(jǐn)慎的買入。以短期操作為主。 1605參考區(qū)間：10100-10700 （李洪洋） |
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