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道通早報(bào)
日期：2016年2月26日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
G20財(cái)長和央行行長會(huì)議在上海舉行，至2月27日
1?? 美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：希望能夠擺脫對(duì)加息次數(shù)的預(yù)測；對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的幾率不感到擔(dān)憂；市場對(duì)去年12月的加息舉措可能反應(yīng)過度；預(yù)計(jì)今年美聯(lián)儲(chǔ)將逐步加息。
??? 美國2月20日當(dāng)周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)27.2萬，高于預(yù)期的27萬，2月13日當(dāng)周續(xù)請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)225.3萬，符合預(yù)期。美國1月耐用品訂單環(huán)比初值4.9%，增幅為近一年最大，預(yù)期2.9%，前值由下降5.0%修正為下降4.6%。
2??? 歐洲央行市場操作總司首席顧問：歐洲央行找到了充足的流動(dòng)性來實(shí)現(xiàn)購買目標(biāo)，通過擴(kuò)大資產(chǎn)范圍、增加發(fā)行量彰顯靈活性，可能會(huì)繼續(xù)調(diào)整QE項(xiàng)目；正密切關(guān)注由購債計(jì)劃造成的市場失真。
3? 德國財(cái)長：部分媒體對(duì)中國的市場波動(dòng)反應(yīng)過度，中國將在穩(wěn)定市場中起到越來越重要的作用；寬松的貨幣政策導(dǎo)致德國經(jīng)常賬戶盈余走高；對(duì)德國經(jīng)濟(jì)來說，歐元匯率太低了。
歐元區(qū)1月CPI終值同比增0.3%；1月核心CPI終值同比增1.0%；1月CPI環(huán)比降1.4%。
4?? 德銀：美聯(lián)儲(chǔ)料于12月加息，歐銀料3月擴(kuò)大寬松。
??? 花旗：不再看多美元，超配新興市場；預(yù)計(jì)今年全球增長將進(jìn)一步惡化，因此聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)停止收緊貨幣政策。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國務(wù)院印發(fā)通知，同意在天津、上海、海南、深圳、杭州、武漢、廣州、成都、蘇州、威海和哈爾濱新區(qū)、江北新區(qū)、兩江新區(qū)、貴安新區(qū)、西咸新區(qū)等省市（區(qū)域）開展服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)。
2? 國資委表示，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領(lǐng)域開展混合所有制改革試點(diǎn)示范，具有重要意義。上半年將確定首批試點(diǎn)企業(yè)，下半年正式啟動(dòng)試點(diǎn)。
3?? 財(cái)政部公布，2016年1月中央政府收入為7256億元人民幣，1月中央政府支出為8387億元人民幣，當(dāng)月收支差額-1131億元。
4?? 銀行間債市交易商協(xié)會(huì)發(fā)布新的注冊(cè)發(fā)行規(guī)則，對(duì)發(fā)行人實(shí)行“分層分類注冊(cè)發(fā)行管理”，第一類企業(yè)注冊(cè)階段不確定注冊(cè)額度，發(fā)行時(shí)再根據(jù)實(shí)際情況確定品種、規(guī)模、期限等。第二類企業(yè)須針對(duì)不同債務(wù)融資產(chǎn)品分別進(jìn)行注冊(cè)，注冊(cè)有效期一年。
5?? 中國銀行擬發(fā)行首期近3億元不良信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；另據(jù)財(cái)新消息，工行、建行、中行、農(nóng)行、交行和招商銀行6家銀行將試點(diǎn)不良資產(chǎn)證券化。
6??? 26日證監(jiān)會(huì)清早發(fā)聲澄清， 有市場傳言稱，自3月1日起創(chuàng)業(yè)板將全面停止審核，后續(xù)按注冊(cè)制實(shí)施，主板和中小板暫時(shí)未定擇期再做安排。對(duì)此證監(jiān)會(huì)發(fā)言人鄧舸表示，我會(huì)強(qiáng)烈譴責(zé)這些不負(fù)責(zé)任的虛假傳言，我會(huì)從未單獨(dú)研究過創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制，根本不存在3月1日創(chuàng)業(yè)板全面停止審核的安排，也不存在主板、中小板擇期再做安排的問題。
鄧舸稱，證監(jiān)會(huì)將系統(tǒng)構(gòu)建注冊(cè)制的規(guī)則體系，并與市場各方充分溝通。在此之前，新股發(fā)行受理和審核工作的規(guī)則不變、程序不變
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
00:00? 美國2月堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)?????? 前值-9 預(yù)期-6 公布-12
07:30? 日本1月全國消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率? 前值0.2%? 預(yù)期0.0%公布? 0.0%
日本1月全國核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率???? 前值0.1%? 預(yù)期0.0%公布? 0.0%
日本1月東京消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率? 前值-0.3%? 預(yù)期-0.3%? 公布 0.1%
日本1月東京核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率???? 前值-0.1%? 預(yù)期-0.2%公布 -0.1%
18:00? 歐元區(qū)2月消費(fèi)者信心指數(shù)??? 前值-6.3?????
歐元區(qū)2月企業(yè)信心指數(shù)????? 前值0.29? 預(yù)期0.27?
歐元區(qū)2月服務(wù)業(yè)信心指數(shù)??? 前值11.6? 預(yù)期11.4?
歐元區(qū)2月工業(yè)信心指數(shù)????? 前值-3.2?? 預(yù)期-3.6??
歐元區(qū)2月經(jīng)濟(jì)信心指數(shù)????? 前值105?? 預(yù)期104??
21:00? 德國2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率????? 前值0.5%? 預(yù)期0.1%?
德國2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率????? 前值-0.8%? 預(yù)期0.5%?
21:30? 美國第四季度實(shí)際GDP年率（修正值）???? 前值0.7%? 預(yù)期0.4%?
美國第四季度GDP平減指數(shù)年率修正值???? 前值0.8%? 預(yù)期0.8%?
美國1月個(gè)人收入月率???? 前值0.3%? 預(yù)期0.4%?
美國第四季度個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)季率修正值?????? 前值0.1%? 預(yù)期0.1%?
美國第四季度核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)季率終值???? 前值1.2%? 預(yù)期1.2%?
美國1月實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出月率?????? 前值0.1%? 預(yù)期0.4%?
美國1月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率?????? 前值-0.1%? 預(yù)期0.0%?
美國1月個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率?????? 前值0.6%? 預(yù)期1.0%?
美國1月個(gè)人消費(fèi)支出月率 前值0.0%? 預(yù)期0.1%?
美國1月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)月率????? 預(yù)期前值0%??? 預(yù)期0.3%?
美國1月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率????? 前值1.4%? 預(yù)期1.5%?
23:00? 美國2月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值????? 前值90.7? 預(yù)期91.0
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元略回落至97.5下方。歐美股市收漲。油價(jià)仍然是左右股市動(dòng)向的主要因素，主要產(chǎn)油國將再次開會(huì)尋求穩(wěn)定油價(jià)的消息，推動(dòng)油價(jià)反彈收高。紐約原油上漲92美分，收于每桶33.07美元，創(chuàng)1月29日以來收盤新高。有關(guān)委內(nèi)瑞拉石油部長宣布該國準(zhǔn)備與俄羅斯、沙特及卡塔爾舉行會(huì)談的報(bào)道公布后，油價(jià)大幅反彈。委內(nèi)瑞拉石油部長皮尼奧表示，上述國家將在3月中旬召開“范圍寬廣的會(huì)議”。美豆收低，因南美收割推進(jìn)及美銷售步伐放緩。巴西市場分析公司Agroconsnlt上調(diào)了該國大豆產(chǎn)量預(yù)估，稱不利因素給作物造成的損害沒有預(yù)想的嚴(yán)重。巴西大豆上市產(chǎn)量可達(dá)1.016億噸，該機(jī)構(gòu)1月預(yù)估為9920萬噸。美農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，上周出口銷售大豆32.83萬噸，接近分析師預(yù)估低端，是9月1日開始的本市場年度最小出口量之一。隨著3月交割通知日臨近，交易員對(duì)頭寸向遠(yuǎn)期展期。另外，美農(nóng)業(yè)部在其年度展望論壇上預(yù)估稱，美大豆播種面積較去年小幅減少20萬英畝，至8250萬英畝，低于8330萬英畝的分析師預(yù)估值。下游粕油跟隨收低?？蚣苋缜?，階段南美大豆季節(jié)性上市壓力仍壓制市場。國內(nèi)采購轉(zhuǎn)向南美也削弱美貿(mào)易，數(shù)據(jù)反映美出口檢測下降。長遠(yuǎn)看，全球大豆面積擴(kuò)張可能見頂，這有利于市場低價(jià)圈平衡，也有利夏秋天氣對(duì)行情產(chǎn)生刺激。 | 連盤跟隨走弱，階段看季節(jié)性尋底持續(xù)。 （范適安） |
谷物飼料 | 美國玉米期貨周四連續(xù)第三日下跌，交易員稱，受壓于全球供應(yīng)充裕，以及美國農(nóng)業(yè)部預(yù)估春季玉米種植面積將擴(kuò)大。近月玉米合約過去三日累計(jì)下跌3%，為去年11月以來最大三日跌幅，玉米走勢弱于小麥和大豆。小麥和玉米價(jià)差觸及多年低位后出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，一些交易員周三買入小麥，賣出玉米。? 巴西市場分析公司Agroconsult上調(diào)了該國2015/16大豆作物產(chǎn)量預(yù)估，因在實(shí)地考察后發(fā)現(xiàn)，不利天氣給作物造成的損害沒有預(yù)想地嚴(yán)重。巴西2015/16作物年大豆作物產(chǎn)量應(yīng)該達(dá)到1.016億噸，1月時(shí)預(yù)計(jì)為9,920萬噸。? | ??? 大連玉米操作上繼續(xù)偏空思路，高位空單繼續(xù)持有，以均線為防守。 ?大連豆粕繼續(xù)弱勢運(yùn)行，美國大豆種植面積預(yù)計(jì)減少將對(duì)豆粕1701合約遠(yuǎn)期帶來支撐，操作上繼續(xù)維持偏空思維，1609合約空單繼續(xù)持有，以均線系統(tǒng)為防守。 （李金元） |
油脂 | 豆油： | ???? 豆油盤面仍處于向下調(diào)整階段，短線或觀望。 ?? （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 昨日螺紋高位回落，夜盤繼續(xù)下跌?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)總體平穩(wěn)，工地開工仍然不足，成交一般。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)49.55美元，下跌0.35美元。唐山普方坯1690元/噸含稅出廠，持平。 淡水河谷4季度財(cái)報(bào)顯示，2015年凈虧損121.29億美元，2014年盈利6.57億美元。2015年4季度凈虧損85.69億美元，3季度虧損21.17億美元。利潤的大幅度下滑主要源自于高額減值費(fèi)用以及2015年巴西里亞爾匯率的大幅貶值。2015年Vale年度供應(yīng)量創(chuàng)新高至3.459億噸，其中Carajas礦區(qū)產(chǎn)量刷新歷史新高至1.296億噸。4季度Vale的C1現(xiàn)金生產(chǎn)成本刷新歷史新低至每噸11.9美元，3季度為每噸12.7美元。 新疆日前決定，將停止對(duì)僵尸鋼鐵企業(yè)的財(cái)政補(bǔ)貼和各種形式的保護(hù)政策。同時(shí)，將通過差別電價(jià)、環(huán)保節(jié)能政策等經(jīng)濟(jì)手段，加大淘汰落后產(chǎn)能力度，堅(jiān)決制止鋼鐵、水泥等行業(yè)新增產(chǎn)能。 綜合來看，當(dāng)前鋼廠開工率依然維持低位，庫存壓力同比偏低，成本支撐增強(qiáng)。但市場需求恢復(fù)到正常水平仍需時(shí)日，且其力度也將面臨考驗(yàn)，鋼價(jià)上漲的持續(xù)性與空間將取決于后期需求釋放水平與鋼廠復(fù)產(chǎn)力度的對(duì)比變化，短空操作。 | 短線交易 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口鐵礦石市場成交相對(duì)清淡，詢報(bào)盤減少，價(jià)格整體下降5-10元。隨著期貨市場高位震蕩，現(xiàn)貨的觀望情緒更加濃厚。鋼企采取用更大比例的非主流礦或者換港口采貨應(yīng)對(duì)高價(jià)。貿(mào)易商面對(duì)此情形有所退步，成交價(jià)格回落。 唐山鋼坯報(bào)收于1690元/噸，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.35美元，報(bào)收于49.55美元/噸。本周以來，價(jià)格運(yùn)行于50美元附近的高位水平，但現(xiàn)貨市場對(duì)價(jià)格的接受度較低，有部分鋼廠進(jìn)行拋貨行為，高位風(fēng)險(xiǎn)逐漸累積。 | 短線操作，關(guān)注海外礦山發(fā)貨情況及鋼廠復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。 （楊俊林） |
煤炭 | 夜盤走勢：2月25日夜盤，鄭煤主力合約(ZC605)震蕩偏弱，期價(jià)持穩(wěn)；焦煤主力合約(JM1605)震蕩走低，期價(jià)下跌；焦炭主力合約(J1605)震蕩走低，期價(jià)下跌。其中，鄭煤報(bào)收328元/噸，跌幅0.24%，焦煤報(bào)收596元/噸，跌幅1.97%，焦炭報(bào)收690.5元/噸，跌幅1.50%。 外盤動(dòng)態(tài)：美元指數(shù)收跌0.09%，報(bào)97.4。標(biāo)普500指數(shù)收漲1.13%，報(bào)1951.7點(diǎn)。富時(shí)泛歐績優(yōu)300指數(shù)收漲2.02%，報(bào)1284.58點(diǎn)。美油4月收漲2.9%，報(bào)每桶33.07美元，布油4月收漲2.6%，報(bào)每桶35.29美元。COMEX 4月黃金收跌0.1%，報(bào)每盎司1238.8美元/盎司。 現(xiàn)貨市場：黑色產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)貨價(jià)格總體持穩(wěn)。截止2月25日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）49.55美元/噸，下跌0.35美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)報(bào)374元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)(含稅)報(bào)670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價(jià)報(bào)670元/噸，持平；天津港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦平倉價(jià)(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價(jià)格報(bào)1690元/噸，持平；上海螺紋鋼HRB400 20mm價(jià)格報(bào)1920元/噸，持平。 綜合分析：國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存和去產(chǎn)能，市場出清前相關(guān)品種價(jià)格將中期持續(xù)承壓，但是春節(jié)過后鋼廠復(fù)產(chǎn)對(duì)原材料需求的回暖提振期貨價(jià)格。 | 操作上，中線輕倉試空，短線靈活。此外，投資者可以進(jìn)行賣出動(dòng)力煤買入焦煤進(jìn)行跨品種套利。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 隔夜，道指原油價(jià)格回升，天膠價(jià)格回落夜盤收10370。 現(xiàn)貨方面，全乳10250元/噸 。泰國市場原料價(jià)格有所回升。 短期內(nèi)，由于節(jié)后輪胎開工率的回升，會(huì)對(duì)天膠價(jià)格有所支撐。 目前天膠現(xiàn)貨需求依舊疲軟，難以支撐偏高價(jià)格。 工業(yè)品中對(duì)比，螺紋趨勢偏強(qiáng)，橡膠依舊維持區(qū)間內(nèi)震蕩為主，10800附近壓力明顯。 天膠未來價(jià)格主要仍需要關(guān)注輪胎開工率，需求情況。 外圍需要關(guān)注原油價(jià)格的波動(dòng)是否能支撐商品。 ? | 操作方面，以震蕩格局應(yīng)對(duì)，建議投資者價(jià)格偏低可謹(jǐn)慎的買入。以短期操作為主。 1605參考區(qū)間：10100-10700 （李洪洋） |
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