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道通早報(bào)
日期：2016年3月7日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美國2月非農(nóng)就業(yè)新增24.2萬人，大幅好于預(yù)期；失業(yè)率持平4.9%，仍為08年來最低；平均小時工資環(huán)比跌0.1%，為一年來首次下滑。
2?? 3月9-10日，歐洲央行將召開貨幣政策會議，將考慮負(fù)利率和每月600億歐元的購債規(guī)模是否足以提升通脹?，F(xiàn)在，市場已經(jīng)預(yù)計(jì)歐元央行會再一次降息，而如何進(jìn)一步QE成為了市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1? 李克強(qiáng)6日表示，有能力、有條件保持經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展。宏觀調(diào)控余地較大，創(chuàng)新調(diào)控工具仍有空間，加上去年以來出臺的穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生措施的作用會繼續(xù)顯現(xiàn)，這些都將為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)保持中高速增長、邁向中高端水平提供支撐。他強(qiáng)調(diào)，積極主動培育新動能、發(fā)展新經(jīng)濟(jì)，是實(shí)現(xiàn)“雙中高”的重要依托。
2? 中國央行行長周小川：從功能說，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，財(cái)政政策能夠發(fā)揮更好的作用。過去，貨幣政策主要是在需求側(cè)，是對總需求的管理?？傂枨蠊芾碜龅暮线m的話，會給供給側(cè)提供更好的空間，讓他們發(fā)揮得更好。
3? 今年以來，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（新三板市場）直接融資功能繼續(xù)得以發(fā)揮。截至3月3日新三板累計(jì)股票發(fā)行549次，融資總金額達(dá)264.73億元。
4? 證監(jiān)會主席劉士余：監(jiān)管的基本底線就是保護(hù)投資者利益，加強(qiáng)監(jiān)管本身就是保護(hù)投資者的合法權(quán)益；對中國資本市場充滿信心。
5? 一財(cái)：從知情人士處了解，劉士余上任后，尚未在證監(jiān)系統(tǒng)內(nèi)進(jìn)行走訪交流。有業(yè)內(nèi)人士分析稱，新主席上任后，需要在系統(tǒng)調(diào)研之后，才會得出是否繼續(xù)推進(jìn)改革、以何種方式推進(jìn)改革的結(jié)論，也必須在充分調(diào)研后，才可能“上手”推進(jìn)工作。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
今日無重要數(shù)據(jù)
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | ?今日晨評要點(diǎn)：1、美數(shù)據(jù)利好。非農(nóng)、失業(yè)率、勞動參與率都是正向，但時薪和周勞動時間有拖后腿。這也給3月聯(lián)儲加息預(yù)期帶來不確定。不過美數(shù)據(jù)利好還是對股市有提振。2、國內(nèi)在開兩會。對經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的計(jì)劃和判斷與市場預(yù)期大多吻合。GDP是6.5-7的區(qū)間，CPI是3的目標(biāo)。M2是13%等等，既有對調(diào)結(jié)構(gòu)的安排也有一定的政策空間保障。兩會前的超預(yù)期降準(zhǔn)，對房地產(chǎn)乃至大宗商品工業(yè)品的超跌反彈，都是強(qiáng)刺激。個人判斷低價圈區(qū)間未變，只是打出寬度需要時空匹配。3、本周美豆美農(nóng)周三報(bào)告，預(yù)期數(shù)據(jù)略微利空。但之所以南美豆去年競爭力超過美豆，就是雷亞爾貶值的影響，上周末美豆的區(qū)間內(nèi)大幅反彈，主要原因就是雷亞爾升值了，這對美豆的競爭力是個提振。 | 總體看美豆還是沒有脫離8.5-9元的低價圈區(qū)間模式，但需求端的剛性對應(yīng)供應(yīng)這幾年的增加，農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)彈性是發(fā)動行情的主因，市場是容不得一季減產(chǎn)的，北半球天氣，將是開春后的熱點(diǎn)，宜關(guān)注。本周看美農(nóng)數(shù)據(jù)與市場預(yù)期的差異。
?（范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五小升，受助于空頭回補(bǔ)和大豆期貨急升。玉米期貨連漲第三日，之前跌至六周低位。本周，玉米期貨周線基本持平，僅上揚(yáng)1-3/4美分。芝加哥商業(yè)交易所(CME)報(bào)告，3月合約有19手交割，為進(jìn)入交割期以來首見。?市場受到美國農(nóng)業(yè)部的周度出口銷售報(bào)告支撐，因其顯示美國舊作玉米出口銷售接近110萬噸，為一個月來最高。? ? | ??? 大連玉米繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩，跟隨大宗商品普漲，操作上建議短線偏多交易，低位多單謹(jǐn)慎持有。 ??? 大連豆粕操作上建議短線偏多交易，或觀望等待美農(nóng)3月報(bào)告出臺。 （李金元） |
油脂 | 豆油： ? | ??? 豆油價格回落后延續(xù)震蕩走勢，低位有支撐，短線或觀望。 （李巖） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | 上周螺紋鋼價格大幅上漲，周初平穩(wěn)開局，周一晚間央行降準(zhǔn)0.5個百分點(diǎn)，周二華東鋼廠全面上調(diào)出廠價，市場看漲氛圍濃厚，周四、周五相對趨穩(wěn)。唐山發(fā)布《唐山世界園藝博覽會環(huán)境質(zhì)量保證措施（草案）》，園博會期間，限產(chǎn)50%的天數(shù)為36天，再度刺激市場。周五夜盤，螺紋鋼、鐵礦石、焦煤焦炭等黑色品種全面漲停。周六周日唐山普碳方坯連續(xù)兩天皆大幅拉漲120元/噸，累計(jì)上漲240元/噸，目前現(xiàn)金含稅出廠價2020元/噸，漲幅歷史罕見。周末上海、杭州等地現(xiàn)貨價格大幅拉漲，更多貿(mào)易商封盤觀望。 ????? 目前建筑工地陸續(xù)開工，在寬信貸支持下工地資金較為寬松，終端需求迅速釋放，市場成交日趨活躍。近期江蘇地區(qū)主導(dǎo)鋼廠在上調(diào)價格的同時，資源補(bǔ)充并不及時，3月份訂貨比例打折幅度也較大。上周全國鋼材庫存量繼續(xù)上升，但增幅較前幾周明顯收窄。隨著國內(nèi)市場進(jìn)入消費(fèi)旺季，本周國內(nèi)鋼材庫存有望轉(zhuǎn)入下降通道。 ????? 從鋼廠生產(chǎn)情況來看，據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2月中旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼155.6萬噸，比上期減少0.51萬噸，下降0.33%。據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼205.9萬噸，比上期下降0.12%?？梢?span lang="EN-US">2月份鋼廠復(fù)產(chǎn)盡管有所加快，但開工率整體依然維持在較低水平。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，中國大型鋼企2015年平均資產(chǎn)負(fù)債率為70.06%，同比上升1.55個百分點(diǎn)，債務(wù)總規(guī)模達(dá)3.27萬億元，鋼廠復(fù)產(chǎn)受債務(wù)及資金因素制約依然明顯。????? | 綜合來看，近期一二線城市房地產(chǎn)市場持續(xù)火爆，市場焦點(diǎn)已由供給側(cè)的調(diào)整轉(zhuǎn)到需求側(cè)的預(yù)期上來。短期市場進(jìn)入逼空式上漲，后市振幅將進(jìn)一步加大，短線操作，控制風(fēng)險(xiǎn)。 （朱小虎） |
煤炭 | 動力煤：6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量小幅上升，庫存大幅上升，港口庫存小幅上升，動力煤發(fā)電廠需求短期回暖。截止3月4日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量53.8萬噸/日，較上周同期上升2.9萬噸/日，庫存1241.3萬噸，上升20.8萬噸；秦皇島港庫存342.79萬噸，上升0.29萬噸。 煉焦煤：焦企開工率小幅上升，但是樣本鋼廠和港口庫存降幅較大，煉焦煤需求短期回暖。截止2月29日，產(chǎn)能<100萬噸焦化企業(yè)開工率63%，較2月14日上升0.4個百分點(diǎn)；100<產(chǎn)能<200萬噸焦化企業(yè)開工率68%，上升2.2個百分點(diǎn)；產(chǎn)能>200萬噸焦化企業(yè)開工率76%，下降0.7個百分點(diǎn)；截止2月26日，樣本鋼廠及獨(dú)立焦化廠庫存763萬噸，較2月19日下降13.6萬噸；截止2月26日，六港口庫存319.7萬噸，較2月19日下降23.5萬噸。 焦炭：高爐開工率小幅上升，港口焦炭庫存小幅上升，國內(nèi)獨(dú)立焦化廠焦炭庫存小幅下降，鋼廠需求短期回暖。截止3月4日，全國高爐開工率76.66%，較2月26日上升0.41個百分點(diǎn)；國內(nèi)大中型鋼廠焦炭平均庫存可用天數(shù)7天，較2月19日持平；截止2月26日，天津港121萬噸，較2月19日上升3萬噸；截止2月26日，國內(nèi)獨(dú)立焦化廠6.3萬噸，較2月14日下降0.96萬噸。 現(xiàn)貨市場：黑色產(chǎn)業(yè)鏈原料價格穩(wěn)中有漲，中間產(chǎn)品價格和產(chǎn)成品價格均大幅上漲。截止3月4日，普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）53.5美元/噸，上漲4美元/噸；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價報(bào)377元/噸，上漲4元/噸；京唐港山西產(chǎn)主焦煤庫提價(含稅)報(bào)670元/噸，持平；京唐港澳大利亞產(chǎn)主焦煤庫提價報(bào)670元/噸，持平；華東地區(qū)煤焦油主流價報(bào)1385元/噸，上漲10元/噸；天津港準(zhǔn)一級冶金焦平倉價(含稅) 報(bào)775元/噸，持平；唐山Q235方坯價格報(bào)1780元/噸，上漲90元/噸；上海螺紋鋼HRB400 20mm價格報(bào)1980元/噸，上漲60元/噸。 煤炭運(yùn)輸: 國際和國內(nèi)運(yùn)價均下跌。截止3月4日，CBCFI煤炭:綜合指數(shù)海運(yùn)費(fèi)371.79點(diǎn)，較2月26日下降14.15點(diǎn)；截止3月3日，澳大利亞(紐卡斯?fàn)?span lang="EN-US">)-青島(海峽型)4.5美元/噸，持平。 綜合分析：國內(nèi)黑色產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫存和去產(chǎn)能，市場出清前相關(guān)品種價格將中期持續(xù)承壓，但是春節(jié)過后鋼廠復(fù)產(chǎn)對原材料需求的回暖提振期貨價格。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1605 兩會發(fā)布，財(cái)政赤字率上調(diào)至3%，財(cái)政更加積極。政策支持商品價格回升。 整體上, 由于宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)難以把握，我們建議天膠以短期操作為主，操作仍需警惕經(jīng)濟(jì)政策影響.低位多單可適度持有，謹(jǐn)慎控制倉位，沖高可適度獲利減倉。勿盲目追多。短期內(nèi)受政策性利好支撐，天膠價格預(yù)計(jì)偏強(qiáng)運(yùn)行。且遠(yuǎn)期價格比主力1605回升較好。3月下旬需要持續(xù)關(guān)注輪胎開工率和美國雙反影響，長期看，貨幣寬松政策和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的持續(xù)性依舊就是重要問題。 | 1605參考區(qū)間：11400-12100 （李洪洋） |
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