歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
道通早報
日期：2016年4月14日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? IMF周三稱，發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場面臨的前景惡化、風(fēng)險上升令金融狀況收緊，并警告中國和其他新興市場大型企業(yè)的債務(wù)負擔(dān)或會產(chǎn)生跨境風(fēng)險，IMF估測中國有潛在風(fēng)險的企業(yè)債規(guī)模為1.3萬億，可能引發(fā)潛在銀行虧損規(guī)模相當(dāng)于GDP的7%，解決企業(yè)的脆弱性是關(guān)鍵。
2?? 美聯(lián)儲周三公布褐皮書稱，2月底到3月之間美國國內(nèi)經(jīng)濟活動持續(xù)擴張，大多數(shù)地區(qū)經(jīng)濟以“適度至溫和”的速率增長，大多數(shù)地區(qū)勞動力市場狀況走強，一些地區(qū)薪資增長狀況好轉(zhuǎn)。
3?? 美國3月PPI環(huán)比降0.1%，預(yù)期升0.2%，前值降0.2%；同比降0.1%，預(yù)期升0.3%，前值持平。3月零售銷售環(huán)比降0.3%，預(yù)期升0.1%，前值從降0.1%修正為持平。
4??? 歐元區(qū)2月工業(yè)產(chǎn)值環(huán)比下降0.8%，創(chuàng)18個月來最大降幅。1月漲幅修正為1.9%，為2010年以來最大。
5??? 歐洲央行Knot：歐洲央行貨幣政策處于新領(lǐng)域，但仍未超出歐盟協(xié)定的范圍；直升機撒錢式的政策超出了歐洲央行的職權(quán)范圍；目前的經(jīng)濟環(huán)境需要特別的政策；擔(dān)心若加息可能出現(xiàn)的意外事件。
歐元集團主席容克：歐元區(qū)經(jīng)濟增長仍然低迷；歐盟需要解決全球性的鋼鐵產(chǎn)能過剩，在必要情況下會采取更多貿(mào)易層面的措施。
?
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 李克強主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，決定階段性降低企業(yè)社保繳費費率和住房公積金繳存比例，5月1日起兩年內(nèi)降低部分省份養(yǎng)老保險等繳費比例，相關(guān)措施每年可減輕企業(yè)負擔(dān)1000多億元。
2?? 海關(guān)總署公布數(shù)據(jù)顯示，中國3月進口同比(按人民幣計)-1.7%，預(yù)期-4.8%，前值-8%。3月出口同比(按人民幣計)18.7%，預(yù)期14.9%，前值-20.6%。3月貿(mào)易順差1946億，預(yù)期2036.5億，前值2095億。中國出口連續(xù)8個月下滑的勢頭終于宣告終結(jié)。
??? 發(fā)改委公布的數(shù)據(jù)顯示，一季度，全國全社會用電量約13524億千瓦時，同比增長3.2%，增速同比回升2.4個百分點。一季度全社會用電增速回升主要受三產(chǎn)和居民生活用電支撐，兩者合計對全社會用電增長的影響度達到94%，拉高全社會用電增速3.0個百分點。
3?? 國務(wù)院發(fā)布2016年立法工作計劃，要求力爭年內(nèi)完成的項目包括制定上市公司監(jiān)督管理條例，配合全國人大繼續(xù)審議證券法修訂案列入研究項目。
4?? 央行對17家金融機構(gòu)開展MLF操作共2855億元，其中3個月1270億元、6個月1585億元，利率與上期持平，分別為2.75%、2.85%。招商固收：下調(diào)利率概率進一步縮小。
5? 國土部：將推出一系列激勵性土地政策支持企業(yè)“去產(chǎn)能”，對鋼鐵、煤炭行業(yè)新建項目、新增產(chǎn)能一律不受理用地預(yù)審。
6? 上期所：引入標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金即時入場，優(yōu)化交割貨款付款方式，取消標(biāo)準(zhǔn)倉單作為保證金的最長有效期限制，取消紙質(zhì)倉單。
7?? 上海財經(jīng)大學(xué)調(diào)查顯示，19.2%的上海消費者認為當(dāng)前是購房的“好”時機；認為時機“不好”的消費者為71.0%，環(huán)比大幅上升12.4個百分點。
8?? 因近期市場波動較大，違約事件頻發(fā)，幾乎每天都有數(shù)家企業(yè)取消原本的債券發(fā)行計劃。13日一天便有中國中鐵等7家企業(yè)棄發(fā)69億元債券。
9?? 證監(jiān)會正制定首部證券經(jīng)紀(jì)專項規(guī)章，其中松綁傭金管理是本次規(guī)章中最為業(yè)界關(guān)注的內(nèi)容之一；業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，規(guī)章正式發(fā)布或使證券公司掀起新一輪價格戰(zhàn)，全行業(yè)交易傭金水平或再下一個臺階。
?
?
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?
17:00????? 歐元區(qū)3月CPI環(huán)比?????? 前值1.2%? 預(yù)期0.2%?
17:00????? 歐元區(qū)3月CPI同比終值????? 前值-0.1%? 預(yù)期-0.1%?
17:00????? 歐元區(qū)3月核心CPI同比終值????? 前值1% ?? 預(yù)期1%
20:30????? 美國4月9日當(dāng)周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)????? 前值270K? 預(yù)期267K?
20:30????? 美國4月2日當(dāng)周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)?????? 前值2183K 預(yù)期2191K
20:30????? 美國3月CPI環(huán)比???? 前值0.2%? 預(yù)期-0.2%?
20:30????? 美國3月核心CPI環(huán)比???? 前值0.2%? 預(yù)期0.3%?
20:30????? 美國3月CPI同比???? 前值1.1%? 預(yù)期1%
20:30????? 美國3月核心CPI同比???? 前值2.3%? 預(yù)期2.3%
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元反彈，至95下方。歐美股市收漲。美股收高，銀行股領(lǐng)漲。摩根大通業(yè)績強勁提振市場信心。中國貿(mào)易數(shù)據(jù)令人振奮，推動海外股市普漲。歐股升至一個月高位，因中國出口增加提振全球股市，礦業(yè)和銀行股漲幅居前。紐約原油下跌41美分，收于每桶41.76美元。美國上周原油庫存增加660萬桶超出預(yù)期，令油價承壓。但油價在下跌到日內(nèi)最低點后反彈，因數(shù)據(jù)顯示美國原油生產(chǎn)下降、汽油需求攀升。美豆收于8個月高位，對全球需求的樂觀預(yù)期以及對降雨損及南美產(chǎn)量的擔(dān)憂引發(fā)買盤。據(jù)報道，近5%的阿根廷大豆收成毀于暴雨，如果降雨持續(xù)至下周，恐損及更多15-16年作物。分析師稱，強降雨及洪澇導(dǎo)致阿根廷收割受阻，引發(fā)大豆買盤。阿根廷是美在大豆產(chǎn)量及出口方面的主要對手，其收割受阻可能令海外買家轉(zhuǎn)購美豆，刺激美豆需求。中國3月進口猛增至619萬噸，刷新歷史同期最高記錄，也提振大豆價格。下游粕漲幅超過豆油，令近月豆油在大豆產(chǎn)品價值中占比達到一個月來最低的36.7%。 | 框架如前，美豆脫離底部后繼續(xù)拓展上升空間。連盤在進口不缺季節(jié)壓制下被動跟漲。近十幾年來的貿(mào)易格局決定了結(jié)構(gòu)性變動帶來的價格傳導(dǎo)總是美領(lǐng)先，中后補，無論漲跌。短看連盤高開震蕩，中長底部抬高。 ??（范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三急升3%至兩個半月高位，為9月以來最大單日漲幅，受技術(shù)性買盤和南美天氣不利作物生長提振。商品基金持有大量的CBOT玉米期貨凈空頭倉位，因此當(dāng)美國種植季展開時，市場易于受到空頭回補的提振。 美國農(nóng)業(yè)部(USDA)此前預(yù)計，美國2016年玉米種植面積將增加6%至9,360萬英畝。但新作11月大豆合約高見每蒲式耳9.60美元，較3月初上漲近1美元，一些分析師認為隨著一些農(nóng)戶把玉米改種大豆，今年實際種植面積可能低于農(nóng)業(yè)部的預(yù)期。 投資者將5月合約展期至7月和12月合約。在阿根廷和巴西玉米供應(yīng)有限的情況下，美國玉米出口需求改善，也提振現(xiàn)貨玉米買盤和支撐玉米期價。 對于南美天氣的擔(dān)憂提供支撐。分析師表示，一些阿根廷大豆農(nóng)田降水過多，部份巴西地區(qū)天氣干燥，被認為對接近授粉的玉米不利。 盡管預(yù)期美國玉米播種面積大幅上升和天氣預(yù)報美國天氣有利田間工作，但CBOT玉米價格仍上漲。 美國大豆期貨周三收于八個月高位，對全球需求的樂觀預(yù)期以及對降雨損及南美產(chǎn)量的擔(dān)憂引發(fā)買盤。近5%的阿根廷大豆收成毀于暴雨，如果降雨如期持續(xù)至下周，恐損及更多2015/16年度作物。分析師稱，強降雨及洪澇導(dǎo)致阿根廷收割工作受阻，并損及作物收成，引發(fā)了大豆市場的買盤。阿根廷是美國在大豆產(chǎn)量及出口方面的主要對手，其收割推遲或促使海外買家轉(zhuǎn)而購買美國大豆，從而刺激美豆需求?！皩Π⒏a(chǎn)量有些擔(dān)憂，該國天氣過于潮濕，”投資公司RCM Asset Management分析師Doug Bergman在報告中稱。 其并稱，中國也一直在大量進口大豆。中國3月大豆進口猛增至610萬噸，刷新歷史同期最高紀(jì)錄，亦為大豆期價提供支撐。 豆粕期貨相對于豆油期貨繼續(xù)走高，令近月豆油在大豆產(chǎn)品價值中占比達到一個月來最低的36.7%。 市場關(guān)注美國油籽壓榨商協(xié)會(NOPA)周五公布的3月壓榨報告。 豆粕跟隨美豆大幅上漲，但在高位仍受到套保壓力，因國內(nèi)進口量巨大，隨著大豆進口成本進一步抬高。??? | 大連玉米受商品普漲影響小幅上漲，繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，建議觀望或短多交易。 大連豆粕趨于震蕩上行，操作上維持多頭思路，低位多單繼續(xù)持有，以均線為防守，短線低吸高平，不宜追高。 菜粕繼續(xù)大幅上漲，維持前期多頭思路，根據(jù)策略報告底倉多單繼續(xù)持有，以均線為防守，短線低吸高平。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋鋼 | ??? 昨日螺紋沖高回落，夜盤較為平穩(wěn)。現(xiàn)貨市場主流報價大幅拉漲，部分商家盤中再次上調(diào)，終端采購量呈現(xiàn)恢復(fù)性增長，市場成交同步回暖。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報60美元，上漲0.5美元，月均價56.04美元。唐山普碳鋼坯價格上漲30元/噸，含稅出廠價2280元/噸。昨日唐山燕鋼普碳方坯中標(biāo)出廠價格為2340元，較上周高236元，中標(biāo)單位：唐山德龍1萬噸，海翼4000噸，中船1000噸。 ??? 據(jù)海關(guān)總署最新統(tǒng)計，2016年3月我國出口鋼材998萬噸，較上月增加187萬噸，環(huán)比增長23.06%，同比增長29.61%。1-3月我國累計出口鋼材2783萬噸，同比增加205萬噸，增長7.9%。2016年3月，我國進口鐵礦石8577萬噸，較上月增加1216萬噸，環(huán)比增長16.52%，同比增長6.53%。1-3月我國累計進口鐵礦石24156萬噸，同比增長6.5%。2016年3月鐵礦石進口均價45.28美元/噸，較上月上漲2.47美元/噸，漲幅5.77%。 ??? 一季度，全國全社會用電量約13524億千瓦時，同比增長3.2%，增速同比回升2.4個百分點。其中，第一、二、三產(chǎn)業(yè)和居民生活用電量同比分別增長7.8%、0.2%、10.9%和10.8%，增速同比回升9.7、0.8、4.0和8.2個百分點。3月當(dāng)月，全社會用電量約4762億千瓦時，同比增長5.6%，增速同比回升7.8個百分點。 ??? 國土資源部土地利用管理司副司長竇敬麗表示，為確?；怃撹F煤炭行業(yè)過剩產(chǎn)能落到實處，國土資源部目前已全面暫停受理鋼鐵煤炭行業(yè)建設(shè)項目用地、用礦審批。 ?? ?綜合來看，鋼廠開工率持續(xù)低位，供給繼續(xù)偏緊，且需求端支撐力度依然較強，短期鋼價仍有進一步上漲空間。 | 短期多頭思路操作，需注意風(fēng)險控制，關(guān)注鋼廠開工率、下游需求及庫存變化。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口鐵礦石成交量稍有回落，報盤穩(wěn)中有升，實際成交漲幅在10-20元左右，PB粉成交價在450左右（唐山）。由于鋼企利潤豐厚，對礦石的漲價容易接受，基本按需采購，企業(yè)庫存還是處于低位。同時，高品的需求還是很旺盛，漲幅在15-20左右，低品漲幅在10元左右。 FMG公布了2016年3月季度生產(chǎn)報告，共發(fā)運4200萬噸鐵礦石并進一步降低了運營生產(chǎn)成本（C1）至14.79美元/濕噸，比2015年12月季度下降6%，比去年同期下降43%。 ??? 唐山鋼坯報收于2280元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.5美元，報收于60美元/噸。黑色產(chǎn)業(yè)鏈整體仍處于多頭態(tài)勢中，資金面影響加大。 | 礦石短線參與，重點跟蹤4月中下旬鋼廠的復(fù)產(chǎn)情況、開工率的變化。 （楊俊林） |
焦煤焦炭 | 部分現(xiàn)貨價格有上調(diào)，古交2號焦煤車板價560元/噸，京唐港主焦煤（山西產(chǎn)）672元/噸，晉中一焦報價650元/噸（+30），邢臺準(zhǔn)一焦報價720元/噸，天津準(zhǔn)一焦報價790元/噸。 據(jù)海關(guān)總署4月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，3月份進口煤炭1969萬噸，同比增266萬噸或15.62%，環(huán)比增615萬噸或45.42%。進口量略高于市場預(yù)期。 基本面來看，國企煤礦復(fù)工仍受到行政力量的影響，產(chǎn)量回升進度略慢，供求仍偏緊；焦炭庫存吃緊，尤其華北地區(qū)焦化廠開工率回升較慢，區(qū)域性供求緊張支撐價格，且鋼價反彈也令煤焦短期繼續(xù)偏強，但目前焦化廠利潤改善，后市關(guān)注供應(yīng)恢復(fù)力度，供求料逐步好轉(zhuǎn)。 | 目前煤焦期價對現(xiàn)貨升水，安全邊際降低，不宜過分追高，短多操作。 （李巖） |
動力煤 | 4月13日夜盤，鄭煤主力合約(ZC609)報收387元/噸，上漲11.8元/噸，漲幅3.14%，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價報384元/噸，上漲1元/噸，基差-3元/噸，下降10.8元/噸。隔夜美元指數(shù)收漲?0.85%，報94.8；標(biāo)普500指數(shù)收漲1%，報2082.42點；富時泛歐績優(yōu)300指數(shù)收漲2.56%，報1349.35點；美油5月收跌1.19%，報每桶41.46美元，布油6月收跌1.21%，報每桶44.15美元；COMEX?6月黃金收跌1%，報每盎司124.3美元/盎司。 | 在供過于求大背景下中線等待拋空機會，但是目前期價走勢技術(shù)上維持強勢短線偏多。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 美股收高，原油期貨價格因庫存數(shù)據(jù)回落。橡膠期貨受原油回升影響，價格維持震蕩，主力合約夜盤收12540元/噸。 在一輪犀利的上漲后，天膠預(yù)計進入高位震蕩格局，我們建議建議天膠操作控制好倉位，謹慎的逢低買入見高獲利，勿再高位追單。 | 1609近期參考區(qū)間：12300-12900 （李洪洋） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責(zé)。本報刊版權(quán)歸道通期貨所有。
