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道通早報
日期：2016年4月13日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? IMF：將2016年全球經濟增速預估從3.4%降低至3.2%，將美國經濟增速預估從2.6%下調至2.4%，將中國經濟增速預估從6.3%上調至6.5%。
2?? 美聯(lián)儲達拉斯聯(lián)邦儲備銀行主席卡普蘭周二發(fā)言稱，美聯(lián)儲或會在不遠的將來采取行動，預計其他地區(qū)的負利率不會阻止美聯(lián)儲貨幣正?；?span lang="EN-US">
??? 費城聯(lián)儲主席哈克：有信心通脹將逐步回升至2%；預計至下半年政策將真正朝向正?；l(fā)展；如果通脹率急升，可能需要更快加息。預期未來薪資更快增長。未來數月將更加謹慎地處理美聯(lián)儲的政策。
? 美國3月進口物價指數環(huán)比增0.2%，不及預期的增1%，前值修正為降0.4%；同比降6.2%，預期降4.6%，前值修正為降6.5%
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【國內宏觀基本面信息】
1?? 李克強主持召開國務院專題座談會指出，當前經濟運行中的積極變化增多，但基礎并不穩(wěn)固，全面實施營改增是近年來最大的減稅舉措，要抓住政策機遇，聚焦經濟轉型升級。
2?? 國稅總局副局長汪康：營改增后個人交易二手房稅負沒有增加，還略有降低。原來營業(yè)稅負擔是5%，營改增后稅收負擔相當于4.76%。
3? 商務部：3月全國實際使用外資金額823.4億元，同比增長7.8%；一季度累計1418.8億元，同比增長2.7%。
4?? 工信部和發(fā)改委正核定各省鋼鐵去產能任務基數。各省和央企均按照現有產能的13.3%作為自身“去產能”基數。
5?? 繼官方叫停首付貸后，深圳穩(wěn)樓市再出招，深圳互聯(lián)網金融協(xié)會全面叫停房地產眾籌。
??? 深圳市公安部門正在將網貸平臺納入監(jiān)管，這在全國尚屬首次。融宜寶回應涉嫌非法吸收公眾存款：并無事實依據，目前公司經營狀況正常。
6?? 從接近中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的機構人士處獲悉，經過研究制定的《私募基金募集行為管理辦法》有望于本月正式發(fā)布。（經濟參考報）
?? 新三板分層制度最終方案日前已經由股轉公司提交給證監(jiān)會，證監(jiān)會各部門已經完成會簽，正在等待最終結果，預計近期對外正式公布。（經濟參考報）
7?? 上周四個交易日，滬深兩市新增投資者29.26萬，環(huán)比下降37.32%，為連續(xù)兩周下滑。證券保證金凈流入448億元，為3月4日當周以來新高。
8? 路透援引知情人士稱，若任何合格境外機構（QFII）在取得投資額度后一年內使用率未達60至70%，則中國外匯監(jiān)管機構可能縮減其投資額度。
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【今日重要信息及數據關注】
10:00????? 中國3月貿易賬(按美元計)??? 34.95B 預期32.59B??
10:00????? 中國3月出口同比(按美元計)????? 10% 預期-25.4%
10:00????? 中國3月進口同比(按美元計)????? 前值-10.1% 預期-13.8%
10:00????? 中國3月出口同比(按人民幣計)?????? 前值14.9% 預期-20.6%
10:00????? 中國3月進口同比(按人民幣計)?????? 前值-4.8%? 預期-8%???
10:00????? 中國3月貿易賬(按人民幣計)????? 前值203.65B?? 預期209.50B??
17:00????? 歐元區(qū) 2月工業(yè)產出環(huán)比????? 前值-0.7%? 預期2.1%?
17:00????? 歐元區(qū) 2月工業(yè)產出同比????? 前值1.3%? 預期2.8%?
20:30????? 美國?? 3月零售銷售環(huán)比????? 前值0.1%? 預期-0.1%?
20:30????? 美國3月PPI環(huán)比???? 前值0.2%? 預期-0.2%?
20:30????? 美國3月核心PPI環(huán)比???? 前值0.1%? 預期0.0%?
20:30????? 美國3月PPI同比???? 前值0.3%? 預期0.0%?
20:30????? 美國3月核心PPI同比???? 前值1.3%? 預期1.2%?
22:00????? 美國2月商業(yè)庫存環(huán)比???? 前值-0.1%? 預期0.1%?
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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油料 | 隔夜外圍美元于94部位雙邊窄震。歐美股市上漲。能源與金融板塊領漲。油價創(chuàng)2016年收盤新高，推動美股上揚。企業(yè)財報仍受關注；歐股在震蕩交易中上漲，受助于礦業(yè)公司股價上漲，但意大利股市跑輸，因銀行股結束了兩連漲走勢。紐約原油上漲1.81美元，漲幅4.5%，收于每桶42.17美元。俄羅斯與沙特已在本周末主要產油國召開多哈會議之前達成凍結產量協(xié)議、美元走軟以及中國未來石油需求將強勁增長跡象等因素刺激油價上漲。美豆連續(xù)三日收漲，盤中較為震蕩，但尾盤走堅。原油和其他商品普漲可能支撐大豆市場。CRB指數上漲2.13%。美農數據略利多，其將15-16年大豆期末庫存預估下調至4.45億蒲，低于3月預估的4.6億蒲，也低于之前的市場平均預期。美農上調了全球期末庫存至7902萬噸，3月為7887萬噸，因阿根廷大豆產量被調升到5900萬噸，上月為5850萬噸，美農仍維持巴西1億噸產量預期不變。消息面阿根廷作物帶未來10日將降水，拖累大豆和玉米收割；巴西雷亞爾走堅，支撐美豆，但削弱巴西大豆的出口競爭力，也可能導致16-17年巴西大豆種植面積減少。 ? | 框架如前，美豆及美粕技術面維持強勢。連盤夜盤收漲，跟隨美豆，但南美上貨正常，國內略顯被動。短低吸高平，看粕9能否突破平臺技術壓力區(qū)。 ??（范適安） |
谷物飼料 | 美國玉米期貨周二錄得年內迄今最大單日漲幅，交易商稱，受助于多頭套利交易，以及在原油等外圍商品市場普漲的情況下出現空頭回補。不過，美國農業(yè)部在月度供需報告中上調美國玉米期末庫存預估，因對飼料和食品的需求減少，且長期天氣預報顯示，天氣條件對美國玉米播種有利。 巴西農業(yè)部周二稱，將要求暫停對來自美國等非南方共同市場的玉米征收10%的進口關稅，因受國內供應緊俏影響，玉米價格徘徊于紀錄高位。“若巴西從美國進口玉米，數量會較少。從南部港口進口的玉米將來自南美，”Futures International分析師Terry Reilly表示。 近月5月玉米合約收漲6美分，報每蒲式耳3.62-3/4美元，為3月31日以來最高收位。因美國農業(yè)部對美國玉米種植面積的預測大于預期，3月31日玉米期價重挫4%。今日玉米期價上漲1.8%，為12月以來最大單日漲幅。由于玉米期價仍位于3月底觸及的數周高位之下，美國農戶繼續(xù)推遲玉米實貨銷售，支持了多頭套利交易。5月/12月玉米價差觸及近六個月最高。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二在交投震蕩中收漲，市場在收盤前30分鐘走堅，很可能是受到技術性買入推動。原油和其他商品市場普漲可能支撐大豆市場。追蹤19種商品表現的CRB指數上漲2.13%。 美國農業(yè)部(USDA)將2015-16年大豆結轉庫存預估下調至4.45億蒲式耳，低于3月時預估的4.6億，且低于市場平均預估的4.54億蒲式耳。不過，USDA上調全球大豆結轉庫存預估至7,902萬噸，3月時預估為7,887萬噸。USDA同時上調阿根廷大豆收成預估，但維持巴西預估不變。 阿根廷作物生長帶未來10日將降水，應該會拖慢阿根廷大豆和玉米收割。巴西雷亞爾近期走堅，支撐CBOT大豆，因雷亞爾上漲削弱了巴西大豆的出口競爭力，并可能導致2016-17年大豆種植面積減少。 CBOT豆粕期貨連升第三日，豆油期貨下跌，因交易商繼續(xù)出脫豆油多頭/豆粕空頭的套利交易。 | 大連玉米從低位小幅反彈，整體繼續(xù)低位震蕩，操作上建議觀望為主。 大連豆粕跟盤上漲，技術性轉強，但供應充?；蛳拗茲q幅，操作上建議低位多單可謹慎持有，觀察上方壓力是否能有效突破，不宜追高。 菜粕夜盤再創(chuàng)新高，繼續(xù)處于上升通道運行，維持前期多頭思路，根據交易策略底倉繼續(xù)持有，以均線為防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | ??? 昨日螺紋繼續(xù)大幅拉漲，日盤鐵礦石、焦煤焦炭漲停，夜盤繼續(xù)上漲?，F貨市場主流報價繼續(xù)調高，午后因為多數市場走勢偏強，加上期貨大漲，進場采購的客戶略有增多，終端采購量整體有所下降。鐵礦石指數（62%PB粉，CFR）報59.5美元，上漲3美元，月均價55.43美元。唐山普碳鋼坯價格上漲30元/噸，含稅出廠價2250元/噸。 ??? 據中鋼協(xié)統(tǒng)計數據，2016年3月下旬，鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產量163.1萬噸，旬環(huán)比下降1.87%。據此估算，3月份全國粗鋼日均產量211.8萬噸，較上月增長4.95%。截至3月下旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量1205.6萬噸，較上一旬末下降12.67%，較上年同期下降22%。 ??? 4月12日，國際貨幣基金組織（IMF）在一年內第四次下調了全球經濟增長預估，把2016年全球經濟增速預估由3.4%降低至3.2%；把2016年中國經濟增速預估由6.3%上調至6.5%；把2016年美國經濟增速預估由2.6%下調至2.4%；把2016年歐元區(qū)經濟增速預估由1.7%下調至1.5%。 ??? 綜合來看，鋼廠開工率持續(xù)低位，鋼材庫存同比大幅下降，供給繼續(xù)偏緊，且需求端支撐力度依然較強，短期鋼價仍有進一步上漲空間。 | 目前仍是多頭思路操作，需注意風險控制，關注鋼廠開工率、下游需求及庫存變化。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口鐵礦石成交量稍有回落，整體成交漲幅在5-15元左右，PB粉成交價在435左右（唐山）。礦品方面，高品的漲幅大多在10-15元左右，漲幅相對更大。 ??? 礦石需求表現：2016年3月下旬，鋼協(xié)會員企業(yè)粗鋼日均產量163.1萬噸，旬環(huán)比下降1.87%。據此估算，3月份全國粗鋼日均產量211.8萬噸，較上月增長4.95%。截至3月下旬末，會員企業(yè)鋼材庫存量1205.6萬噸，較上一旬末下降12.67%，較上年同期下降22% ??? 唐山鋼坯報收于2250元/噸；普氏62%鐵礦石指數上漲3美元，報收于59.5美元/噸。黑色產業(yè)鏈整體仍處于多頭態(tài)勢中，流動性充裕及鋼鐵供給面的收縮是黑色鏈的主要推動力。 | 礦石短線參與，重點跟蹤4月中下旬鋼廠的復產情況、開工率的變化。 （楊俊林） |
焦煤焦炭 | 現貨市場，古交2號焦煤車板價560元/噸，京唐港主焦煤（山西產）報價672元/噸（+2），晉中一焦報價620元/噸，邢臺準一焦報價720元/噸，天津準一焦報價790元/噸。 基本面來看，國企煤礦復工仍受到行政力量的影響，產量回升進度略慢，焦化廠開工率高，供求仍偏緊；焦化廠目前庫存偏低、利潤不佳，有挺價意愿，且分地區(qū)看，受唐山限產影響，華北地區(qū)焦炭庫存更加吃緊，也推升短期盤面，此外鋼材市場價格反彈、鋼廠利潤進一步好轉，令煤焦也獲得上行空間。 | 夜盤煤焦價格繼續(xù)反彈，操作上延續(xù)短多思路。 （李巖） |
動力煤 | 4月12日夜盤，鄭煤主力合約(ZC609)報收369.6元/噸，上漲0.4元/噸，漲幅0.11%，秦皇島港山西產動力末煤(Q5500)平倉價報383元/噸，持平，基差13.4元/噸，下降0.4元/噸。隔夜美元指數收漲?0.07%，報94.0；標普500指數收漲?0.97%，報2061.72點；富時泛歐績優(yōu)300指數收漲0.60%，報1315.98點；美油5月收漲4.5%，報每桶42.17美元，布油6月收漲4.44%，報每桶44.73美元；COMEX?6月黃金收漲0.06%，報每盎司1258.7美元/盎司。目前，動力煤期價走勢特別是9月合約技術上維持強勢，同時9月合約人基差仍在修復過程之中并未產生較大偏離。 | 在供過于求大背景下中線等待拋空機會，看4月中旬以后9月合約基差能否修復，甚至形成負基差，這樣將會有較好的拋空機會，短線靈活操作。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 美股收高，原油期貨價格明顯上漲。橡膠期貨受原油回升影響，價格持續(xù)上漲，主力合約夜盤收12605元/噸。 政策性影響對天膠價格最為明,仍需警惕宏觀風險。目前天膠維持上漲趨勢，我們建議建議天膠操作控制好倉位，低位倉位可適度保留，勿再高位追單，部分倉位可適度開始獲利減輕風險。 ? | 1609近期參考區(qū)間：12300-12900 （李洪洋） |
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