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道通早報(bào)
日期：2016年4月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1? 美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Kaplan：美元走強(qiáng)對(duì)制造業(yè)而言是不利因素。避險(xiǎn)需求抬高美元需求。美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)當(dāng)在加息時(shí)“謹(jǐn)慎、耐心”。不要加息太快，否則可能需要調(diào)頭降息。中國(guó)增速目前明顯在放緩，料將繼續(xù)放緩，這對(duì)美國(guó)和市場(chǎng)都有“連鎖反應(yīng)”。美聯(lián)儲(chǔ)既定的加息不會(huì)顯著改變國(guó)債收益率曲線，也不會(huì)導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)投資組合損失?！坝?guó)退歐”讓歐洲面臨諸多挑戰(zhàn)。
2?? 美國(guó)財(cái)長(zhǎng)杰克盧：不能接受為了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的外匯干預(yù)。美國(guó)不應(yīng)把美元的儲(chǔ)備貨幣地位看做理所當(dāng)然。必須賦予IMF更大的監(jiān)督匯率、經(jīng)常帳失衡和全球需求短缺的職權(quán)，IMF需現(xiàn)代化以加強(qiáng)匯率監(jiān)督。
3?? 歐洲央行管委維勒魯瓦：貨幣政策無(wú)法代替經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)，也無(wú)法代替改革；強(qiáng)烈希望英國(guó)留歐；歐元區(qū)需要經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，急需設(shè)立總財(cái)長(zhǎng)一職。
4?? 德國(guó)財(cái)政部：歐洲央行的獨(dú)立性至關(guān)重要；預(yù)計(jì)本周德國(guó)財(cái)長(zhǎng)朔伊布勒將與歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉就歐洲央行貨幣政策不力進(jìn)行討論。。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開部分省區(qū)市負(fù)責(zé)人經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，要堅(jiān)定信心促改革，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)中向好蓄能增勢(shì)；多措并舉促進(jìn)進(jìn)出口回穩(wěn)向好；用市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股等方式，逐步降低企業(yè)杠桿率。
??? 國(guó)務(wù)院一日批復(fù)三省建設(shè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)，分別為：鄭洛新國(guó)家高新區(qū)、山東半島國(guó)家高新區(qū)和沈大國(guó)家高新區(qū)。
2??? 地方負(fù)責(zé)草案起草的政策人士處消息稱，安徽、河北、山西、貴州、吉林、遼寧、山東、河南八省份的鋼鐵煤炭行業(yè)去產(chǎn)能方案已經(jīng)上報(bào)至國(guó)務(wù)院有關(guān)部門，現(xiàn)在這八個(gè)省的煤炭去產(chǎn)能目標(biāo)已經(jīng)占到了國(guó)家計(jì)劃的90%，如果31個(gè)省市數(shù)字加起來肯定是超過國(guó)家的，甚至翻番
3?? 《人民日?qǐng)?bào)海外版》稱，考慮到季節(jié)性等因素的推高作用，我國(guó)目前的物價(jià)水平仍然合理，并未出現(xiàn)通脹。此外，從經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀及歷史經(jīng)驗(yàn)來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)未出現(xiàn)滯脹的跡象。就未來而言，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍有很大增長(zhǎng)潛力，所謂“滯脹論”是于理無(wú)據(jù)的。
4?? 熱門樓市的首付貸問題目前仍較突出。僅深圳市就初步排查30余家企業(yè)所投放首付貸規(guī)模約在25億元至30億元。中國(guó)指數(shù)研究院最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周（4月3日-4月9日）受監(jiān)測(cè)的重點(diǎn)城市中近九成城市樓市成交量下滑。28個(gè)主要城市上周樓市成交量環(huán)比平均下降23.2%。一線城市平均降幅27.4%，其中北京降幅達(dá)30.0%，上海下降17.2%，深圳降31.1%，廣州則達(dá)到37.8%；二線城市降幅達(dá)20.9%；三線城市下降35.1%。
??? 中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，4月4日-4月10日上海新房成交均價(jià)為28533元/平方米，環(huán)比下跌13.3%，為去年9月以來首次跌破3萬(wàn)元/平方米水平。
5?? 上市券商3月業(yè)績(jī)現(xiàn)“暖意”，多家公司凈利環(huán)比大增。山西證券大增49倍，太平洋增逾20倍，中信證券增逾11倍。。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
14:00????? 德國(guó)3月CPI同比終值???? 前值0.3%? 預(yù)期0.3%?
18:00????? 美國(guó)3月NFIB中小企業(yè)樂觀程度指數(shù)????? 前值93.7? 預(yù)期92.9?
20:30????? 美國(guó)3月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)環(huán)比??? 前值1% ? 預(yù)期-0.3%??
20:30????? 美國(guó)3月進(jìn)口價(jià)格指數(shù)同比??? 前值-4.6%? 預(yù)期-6.1%?
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元低探至94下方。歐美股市美弱歐強(qiáng)。美股收跌，標(biāo)普500指數(shù)今年轉(zhuǎn)跌。生技板塊領(lǐng)跌。市場(chǎng)對(duì)即將到來的財(cái)報(bào)季預(yù)期悲觀。歐股逆轉(zhuǎn)了稍早的跌勢(shì)，部分由于意大利銀行股和礦業(yè)股上漲。紐約原油上漲64美分，收于每桶40.36美元。美國(guó)能源信息署（EIA）預(yù)計(jì)下個(gè)月美國(guó)的頁(yè)巖油產(chǎn)量將會(huì)下降，令油價(jià)得到支撐。美豆?jié)q至多月高位，因豆粕帶動(dòng)。交易商出脫多油空粕價(jià)差交易。交易商稱，粕走高更多得益于技術(shù)面，而美粕現(xiàn)貨持穩(wěn)或偏弱，未顯強(qiáng)勢(shì)。南美方面，巴西作物生長(zhǎng)帶干燥，阿根廷降雨令收割放緩。巴西雷亞爾走高也支撐美豆，因雷亞爾上漲會(huì)削弱巴西大豆在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。分析師預(yù)期美農(nóng)業(yè)部將在今晚公布的月度數(shù)據(jù)中下修美15-16年度大豆期末庫(kù)存。美播種進(jìn)度方面，玉米為4%，快于去年的1%，與5年均值同。大豆要到5月初播種，玉米播種正常將使玉米豆基差拉大。 | 框架如前，美豆此輪上漲更多是貨幣因素拉動(dòng)。國(guó)內(nèi)連盤跟隨，因美豆上漲會(huì)增加采購(gòu)成本。但南美上貨正常，庫(kù)存不缺，預(yù)計(jì)底部抬升存在反復(fù)。 ??（范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一結(jié)束六日連升，下挫1.4%，因投資者獲利了結(jié)，且小麥期貨重挫達(dá)3%。美國(guó)中西部氣溫回升應(yīng)有助于農(nóng)戶開始種植，同樣打壓玉米期價(jià)。? | 大連玉米繼續(xù)維持低位震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。 大連豆粕操作上繼續(xù)維持偏多思路。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | ??? 昨日螺紋繼上周五夜盤向上突破后繼續(xù)大幅拉漲，1610合約持倉(cāng)量已高達(dá)430萬(wàn)手。現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)大幅拉漲，終端采購(gòu)積極性較強(qiáng)，整體成交有所放量。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)56.5美元，上漲2.9美元。唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲50元/噸，含稅出廠價(jià)2220元/噸。 ??? 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年3月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲2.3%，預(yù)期2.4%，前值2.3%；3月份，全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格(PPI)環(huán)比上漲0.5%，同比下降4.3%，預(yù)期下降4.6%，前值為下降4.9%。 ??? 4月7日和8日，蘇州今年的首場(chǎng)大型土地拍賣會(huì)平均溢價(jià)率超過200%，蘇州、南京、合肥、杭州等二線城市土地競(jìng)拍屢創(chuàng)新高，土地市場(chǎng)頻頻上演爭(zhēng)奪大戰(zhàn)，過剩資金可能把二線城市作為投資的避風(fēng)港。 ?? ?昨日，沙鋼出臺(tái)新一期價(jià)格政策，螺紋鋼上漲80元，線材和盤螺上漲70元/噸，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為2510元/噸。 ??? 綜合來看，鋼廠開工率持續(xù)低位，鋼材庫(kù)存同比大幅下降，供給繼續(xù)偏緊，且需求端支撐力度依然較強(qiáng)，鋼價(jià)仍有進(jìn)一步上漲空間。 | 操作上偏多思路，密切跟蹤鋼廠開工率、下游需求及鋼材庫(kù)存變化。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ??? 昨日進(jìn)口鐵礦石成交量很大，上午報(bào)盤貿(mào)易商穩(wěn)中有小升，下午追漲，具體成交價(jià)漲幅10-15左右，PB粉成交價(jià)在415左右（日照）。唐山鋼坯報(bào)收于2220元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲2.9美元，報(bào)收于56.5美元/噸。 | 短期價(jià)格高位區(qū)間震蕩，短線操作，重點(diǎn)跟蹤4月中下旬鋼廠的復(fù)產(chǎn)情況、開工率的變化。 （楊俊林） |
焦煤焦炭 | 現(xiàn)貨市場(chǎng)，古交2號(hào)焦煤車板價(jià)560元/噸，京唐港主焦煤（山西產(chǎn)）報(bào)價(jià)680元/噸，晉中一焦報(bào)價(jià)620元/噸，邢臺(tái)準(zhǔn)一焦報(bào)價(jià)720元/噸，天津準(zhǔn)一焦報(bào)價(jià)790元/噸。焦化廠開工率繼續(xù)回升：產(chǎn)能<100萬(wàn)噸--78%（+2），100萬(wàn)噸<產(chǎn)能<200萬(wàn)噸--73%（+2），產(chǎn)能>200萬(wàn)噸--77%，天津港焦炭庫(kù)存小幅下滑，截止4月8日為112萬(wàn)噸（-7）。煉焦煤庫(kù)存回升，六港口庫(kù)存221萬(wàn)噸（+39）。 基本面來看，國(guó)企煤礦復(fù)工仍受到行政力量影響，整體產(chǎn)量回升進(jìn)度略慢，焦化廠開工率整體回升，供求仍偏緊，不過運(yùn)費(fèi)下調(diào)部分影響焦煤漲幅；焦化廠利潤(rùn)不佳，尤其是華北地區(qū)，庫(kù)存下滑令其有繼續(xù)挺價(jià)傾向，不過整體焦化廠開工率回升較快，焦炭供求有向平衡轉(zhuǎn)化傾向，短期仍偏強(qiáng)。 | 夜盤煤焦價(jià)格繼續(xù)上漲，消化鋼材反彈利多，操作上延續(xù)短多思路。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 4月11日夜盤，鄭煤主力合約(ZC609)報(bào)收366.2元/噸，上漲3.4元/噸，漲幅0.94%，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)報(bào)383元/噸，持平，基差16.8元/噸，下降3.4元/噸。隔夜美元指數(shù)收跌 0.26%，報(bào)94.0；標(biāo)普500指數(shù)收跌0.27%，報(bào)2041.99點(diǎn)；富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300指數(shù)收漲0.36%，報(bào)1308.84點(diǎn)；美油5月收漲1.6%，報(bào)每桶40.36美元，布油6月收漲2.12%，報(bào)每桶42.83美元；COMEX 6月黃金收漲1.1%，報(bào)每盎司1258美元/盎司。目前，動(dòng)力煤期價(jià)走勢(shì)特別是9月合約技術(shù)上維持強(qiáng)勢(shì)，同時(shí)9月合約人基差仍在修復(fù)過程之中并未產(chǎn)生較大偏離。 | 在供過于求大背景下中線等待拋空機(jī)會(huì)，看4月中旬以后9月合約基差能否修復(fù)，甚至形成負(fù)基差，這樣將會(huì)有較好的拋空機(jī)會(huì)，短線靈活操作。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 隔夜原油期貨價(jià)格上漲，道指下跌。橡膠期貨價(jià)格夜盤偏強(qiáng)震蕩收12200元/噸。 政策性影響對(duì)天膠價(jià)格最為明, 由于宏觀政策風(fēng)險(xiǎn)難以把握，我們建議天膠操作控制好倉(cāng)位，低位倉(cāng)位可適度保留，勿再高位追單。目前天膠處上漲趨勢(shì)中。 技術(shù)上短期暫看前期跳空位置12380附近。 ? | 1609近期參考區(qū)間：11800-12380 （李洪洋） |
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