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?道通早報(bào)
日期：2016年5月4日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美聯(lián)儲(chǔ)Lockhart：目前自己在加息的時(shí)間問題上比較矛盾。政策路徑取決于目前到6月之間的狀況。數(shù)據(jù)總體不明朗；薪資增長溫和。自1-2月份以來，外部的下行風(fēng)險(xiǎn)減弱。預(yù)計(jì)今年余下時(shí)間經(jīng)濟(jì)增長將更強(qiáng)勁。英國退歐可能是全球不確定性加劇的來源。
??? 美國舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯：認(rèn)同FOMC上周決議聲明。
2?? 歐元區(qū)4月制造業(yè)PMI終值51.7 ，前值51.5 ，預(yù)期51.5。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森表示，雖然此次數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但歐元區(qū)制造業(yè)增速依舊緩慢，歐洲央行的刺激措施似乎暫時(shí)未顯效果。
??? 德國4月制造業(yè)PMI終值51.8 ，前值51.9 ，預(yù)期51.9。Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家奧利弗表示，跡象顯示德國制造業(yè)企業(yè)對于未來發(fā)展更為有信心，因此就業(yè)出現(xiàn)3個(gè)月以來的首次上升；更重要的是，隨著未完成項(xiàng)目增加及成品庫存減少，預(yù)計(jì)接下來幾個(gè)月制造業(yè)產(chǎn)出將會(huì)實(shí)現(xiàn)增長。
?? 法國4月制造業(yè)PMI終值48 ，前值為48.3，預(yù)期為48.3，跌至一年來最低。Markit高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kennedy 表示，盡管法國生產(chǎn)成本以2009年中來的最大幅度下降，制造業(yè)仍然面臨著需求疲軟帶來的困境。對此制造商進(jìn)行了新一輪的崗位削減，也進(jìn)一步減少采購活動(dòng)。
??? 日本4月制造業(yè)PMI終值48.2，初值48，預(yù)期48。外媒分析，日本4月制造業(yè)活動(dòng)萎縮速度創(chuàng)三年多最快，產(chǎn)出降幅為兩年最大，主要因熊本4月14日開始發(fā)生數(shù)次地震，導(dǎo)致該地區(qū)的電子產(chǎn)品與汽車零件工廠停產(chǎn)。
3?? 歐洲央行管委魏德曼：貨幣和財(cái)政政策無法創(chuàng)造長期增長；不進(jìn)行改革可能延后退出低利率政策的時(shí)間；全球經(jīng)濟(jì)增長潛力被高估；寬松貨幣政策實(shí)施時(shí)間越長效果越差。
??? 日本首相安倍晉三表示，G7需要采取靈活的財(cái)政政策及實(shí)施更多結(jié)構(gòu)性改革；必須體現(xiàn)凝聚力，向世界傳遞強(qiáng)有力的信息。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1???? 央行公布數(shù)據(jù)顯示，4月常備借貸便利（SLF）操作了7.6億元，4月底SLF余額4.1億元；4月開展中期借貸便利（MLF）操作共7150億元，4月末MLF余額1.5萬億元。央行對國開行、農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、進(jìn)出口銀行發(fā)放抵押補(bǔ)充貸款，主要用于支持三家銀行發(fā)放棚改貸款、重大水利工程貸款、人民幣“走出去”項(xiàng)目貸款等。4月，國開行根據(jù)棚改貸款的發(fā)放和回收進(jìn)度歸還抵押補(bǔ)充貸款36億元。從2016年5月起，央行在每月月初對三家銀行發(fā)放上月特定投向貸款對應(yīng)的抵押補(bǔ)充貸款。4月末抵押補(bǔ)充貸款（PSL）余額為13911.89億元。
2?? 發(fā)改委表示，下一步，發(fā)改委將把價(jià)格改革向縱深推進(jìn)。重點(diǎn)是：深化電力、天然氣、醫(yī)療服務(wù)、交通運(yùn)輸?shù)阮I(lǐng)域價(jià)格改革，進(jìn)一步放開競爭性環(huán)節(jié)價(jià)格。改革環(huán)保電價(jià)補(bǔ)貼方式，完善可再生能源價(jià)格形成機(jī)制和補(bǔ)貼辦法，在產(chǎn)能嚴(yán)重過剩行業(yè)進(jìn)一步推行基于單位能耗的差別電價(jià)政策。落實(shí)超定額用水累進(jìn)加價(jià)政策。
3? 4月財(cái)新中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為49.4, 低于 3 月份（49.7），并且繼續(xù)低于50.0 臨界值，顯示制造業(yè)運(yùn)行進(jìn)一步放緩，但幅度輕微。過去 14 個(gè)月以來，制造業(yè)運(yùn)行一直處于放緩狀態(tài)。
4?? 中國基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月31日，基金管理公司管理公募基金規(guī)模7.77萬億元，基金管理公司及其子公司專戶業(yè)務(wù)規(guī)模14.34萬億元，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模13.73萬億元，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模約1398億元，私募基金管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理規(guī)模5.70萬億元；合計(jì)總規(guī)模約41.68萬億元。
5?? 同策咨詢研究部數(shù)據(jù)顯示，上海市場4月份商品住宅成交面積97.21萬平方米，環(huán)比減少56.1%。價(jià)格方面，4月份上海市商品住宅成交均價(jià)是32636元/平方米，上月均價(jià)為33065元/平方米，成交均價(jià)略降。
6?? WIND 數(shù)據(jù)顯示，一季度 A 股上市公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 6.94 萬億元，同比增長 3%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 6346 億元，同比下滑 2%。剔除銀行證券保險(xiǎn)等金融類企業(yè)后，共計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 5.31 萬億元，同比上升 1%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤 2222 億元，同比增長 3%。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?
日本綠化節(jié)，市場休市
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16:00????? 歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值53.2? 預(yù)期53.2?
歐元區(qū)4月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值53.0? 預(yù)期53.0?
17:00????? 歐元區(qū)3月零售銷售年率????? 前值2.4%? 預(yù)期2.6%?
歐元區(qū)3月零售銷售月率????? 前值0.2%? 預(yù)期-0.1%?
20:15????? 美國4月ADP就業(yè)人數(shù)變化??? 前值20萬????
20:30????? 美國3月貿(mào)易帳?????? 前值-471億美元?? 預(yù)期-411億美元?
美國第一季度非農(nóng)生產(chǎn)力初值????? 前值-2.2%? 預(yù)期-1.3%?
美國第一季度非農(nóng)單位勞動(dòng)力成本初值???? 前值3.3%? 預(yù)期3.0%?
21:45????? 美國4月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值?? 前值52.1? 預(yù)期52.1?
美國4月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值51.7?????
美國4月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值51.3?????
美國4月Marki服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值??? 前值51.3?????
22:00????? 美國4月ISM非制造業(yè)指數(shù) 前值54.5? 預(yù)期54.7?
美國3月耐用品訂單月率????? 前值0.8%? 預(yù)期0.8%?
美國3月工廠訂單月率???? 前值-1.7%????
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元低探收高于93下方。歐美股市收跌。中國制造業(yè)數(shù)據(jù)疲軟引發(fā)對全球經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，使投資者拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；澳大利亞意外宣布降息，同樣加重了投資者對全球經(jīng)濟(jì)的緊張情緒。市場猜測美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)避免加息，如果投資者預(yù)計(jì)低利率政策會(huì)維持更長時(shí)間，那么金融板塊將會(huì)承壓。歐股大幅低收，主要股指創(chuàng)下三周低點(diǎn)，德國商業(yè)銀行的股票領(lǐng)跌，此前該行公布盈利下滑，礦業(yè)股也跟隨金屬價(jià)格走軟而下滑。西德州中質(zhì)原油下跌1.13美元，收于每桶43.65美元。新的報(bào)告表明石油輸出國組織（OPEC）成員國4月石油產(chǎn)量攀升，使油價(jià)承受下行壓力。美豆及其附屬產(chǎn)品下跌，在隔夜升至15個(gè)月高位后出現(xiàn)獲利回吐。粕終結(jié)六連漲；豆油連續(xù)第五日下跌，油價(jià)下挫溢出效應(yīng)打壓豆油。對南美作物的產(chǎn)量擔(dān)憂令跌幅受限。Informa周二調(diào)低了阿根廷大豆產(chǎn)量預(yù)估，從5950萬噸下調(diào)至5500萬噸。該公司將巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估由1.005億噸下調(diào)至1.001億噸。目前市場對阿大豆產(chǎn)量減產(chǎn)預(yù)估從300萬噸到1000萬噸不等。新作方面美豆播種進(jìn)度8%，基本與去年同期及5年均值持平。框架如前，對南美的減產(chǎn)預(yù)估已經(jīng)得到了價(jià)格的很好呼應(yīng)，市場等待5月數(shù)據(jù)對南美的定產(chǎn)，然后市場焦點(diǎn)向北半球春播及隨后的單產(chǎn)預(yù)估切換。 | 短以整固區(qū)間模式的低吸高平固定利潤為主，階段關(guān)注1701的節(jié)奏，看對夏秋天氣市的布局。 （范適安） |
谷物飼料 | ? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二急挫3.2%，交易商稱因指標(biāo)7月合約未能突破上周觸及的高位后出現(xiàn)技術(shù)性拋售。美國中西部地區(qū)種植速度較快也令玉米價(jià)格承壓。? | 大連玉米維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望或短空交易。 大連豆粕跟隨美豆回調(diào)，短期仍將維持高位震蕩，等待美農(nóng)5月報(bào)告對阿根廷大豆產(chǎn)量最新評估，操作上建議等待回調(diào)低位分批買入。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
煤焦 | 焦煤提價(jià)后持穩(wěn)，焦炭部分地區(qū)補(bǔ)漲。京唐港主焦煤（山西產(chǎn)）700元/噸，古交2號(hào)坑口價(jià)360元/噸，日照港澳煤740元/噸，連云港澳煤760元/噸；天津港準(zhǔn)一焦1010元/噸，太原一焦880元/噸，唐山二焦1010元/噸，山東二焦920元/噸（+50），江蘇二焦950元/噸（+50）。 雙焦市場偏緊的基礎(chǔ)仍在，但焦煤控產(chǎn)力度或弱于預(yù)期。焦煤市場，山西五大煤企整合礦整頓時(shí)間或到期，山東雖開始控產(chǎn)，但其焦煤及肥煤等煉焦用煤含量很少，供應(yīng)端持穩(wěn)或略放松，需求端焦化廠開工率繼續(xù)回升，供求緊張程度不如市場預(yù)期，但仍不寬松；焦炭市場，伴隨江蘇、山東焦炭價(jià)格不漲，小型焦化廠利潤好轉(zhuǎn)，未來供應(yīng)或增加，不過下游鋼廠需求仍旺盛，供求仍維持緊平衡預(yù)期，偏低庫存仍將支撐價(jià)格。 | 煤、焦走勢尚難走出下滑趨勢性，操作上暫時(shí)觀望。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2016年5月3日夜盤，鄭煤1609合約收盤價(jià)387.6元/噸，持平。消息方面，眾多煤企紛紛亮出減產(chǎn)底牌。國家發(fā)改委副主任、國家能源局局長努爾?白克力前段時(shí)間指出，落實(shí)國務(wù)院《關(guān)于煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，力爭用3到5年時(shí)間，退出產(chǎn)能5億噸左右、減量重組5億噸左右。嚴(yán)格控制煤炭新增產(chǎn)能，從2016年起，3年內(nèi)原則上停止審批新建煤礦項(xiàng)目。加快淘汰落后產(chǎn)能，2016年力爭關(guān)閉落后煤礦1000處以上，合計(jì)產(chǎn)能6000萬噸。推動(dòng)煤炭行業(yè)兼并重組。今年以來，國內(nèi)房價(jià)大漲、投資增速加快和供給側(cè)改革逐步扭轉(zhuǎn)之前投資者對黑色及相關(guān)品種悲觀預(yù)期進(jìn)而推動(dòng)動(dòng)力價(jià)格上行，中期操作方向上順應(yīng)趨勢，同時(shí)尋求數(shù)據(jù)驗(yàn)證，短期恰逢交割月臨近和消費(fèi)淡季臨近價(jià)格將在一定程度上承壓。 | 鄭煤1609合約期價(jià)340－430元/噸區(qū)間震蕩。操作上，中線震蕩區(qū)間下沿可嘗試性入多，短線震蕩偏弱，操作靈活。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 隔夜天膠維持震蕩，原油道指回落，天膠仍未脫離強(qiáng)勢。 ? 橡膠價(jià)格雖仍處偏強(qiáng)趨勢，但上游產(chǎn)量增加期即將到來。5月1日公布的中國4月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)需不及預(yù)期。5月3日開市預(yù)計(jì)行情仍以震蕩為主。風(fēng)險(xiǎn)偏好大的投資者可低位持多。一般投資者謹(jǐn)慎操作設(shè)好止損。短線操作，及時(shí)獲利。 ? | 1609近期參考區(qū)間：12400-13200 （李洪洋） |
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