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?道通早報(bào)
日期：2016年5月9日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 奧巴馬簽署行政命令成立交接團(tuán)隊(duì)，協(xié)助下屆政府順利掌權(quán)，展開個(gè)人總統(tǒng)任期結(jié)束程序。
2??? 英國(guó)央行已告知各大銀行，若6月公投結(jié)果是退歐，各大銀行需為降息的可能做好準(zhǔn)備；預(yù)計(jì)英國(guó)央行本周將在通脹報(bào)告中詳細(xì)闡釋通脹和利率的影響。
3?? 據(jù)美國(guó)勞工部周五公布的數(shù)據(jù)，美國(guó)4月新增非農(nóng)16萬人，增速創(chuàng)2015年9月以來最低，遠(yuǎn)不及預(yù)期的20萬；4月失業(yè)率為5%，差于預(yù)期的4.9%，與前值持平。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期降至歷史低位。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息的可能性僅為4%，創(chuàng)下歷史新低。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 中國(guó)4月出口同比增4.1%，連增兩個(gè)月；進(jìn)口降幅擴(kuò)大至5.7%，連降18個(gè)月，遠(yuǎn)遜預(yù)期；貿(mào)易順差擴(kuò)大45.8%至2980億元。4月外貿(mào)數(shù)據(jù)回落，與內(nèi)外需減弱有關(guān)。從國(guó)內(nèi)來看，經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了3月的全面反彈后，增長(zhǎng)動(dòng)能減弱，高頻數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)房產(chǎn)銷售降溫、耗煤量回落、商品價(jià)格見頂，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯放緩。從國(guó)外來看，全球主要發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍然疲軟，4月中國(guó)對(duì)美國(guó)、日本等貿(mào)易伙伴進(jìn)出口下降，美國(guó)（-9.2%，前值9%）、日本（-11.82%，前值9.3%）、韓國(guó)（-1.78%，前值1%）、臺(tái)灣地區(qū)（-7.2%，前值11.8%）同比回落明顯。4月制造業(yè)PMI新訂單和新出口訂單指數(shù)均小幅回落，與4月的外貿(mào)數(shù)據(jù)相互驗(yàn)證，顯示內(nèi)外需同步放緩。
2??? 央行：4月末外匯儲(chǔ)備余額32196.68億美元，較上月增加70.89億美元，創(chuàng)3個(gè)月新高；4月末外匯儲(chǔ)備2.27萬億SDR，較3月減少86.91億SDR。
???? 上周央行7天逆回購(gòu)?fù)斗?span lang="EN-US">3600億，逆回購(gòu)到期5800億，全周凈回籠2200億，貨幣利率高位回落。面對(duì)流動(dòng)困局，央行上周宣布從5月開始每月發(fā)放PSL，補(bǔ)充長(zhǎng)期流動(dòng)性，但流動(dòng)性稍有緩解，央行開始在公開市場(chǎng)連續(xù)兩周凈回籠，意味著央行正在鎖短放長(zhǎng)。央行1季度貨幣政策報(bào)告坦承貨幣增速較快、關(guān)注通脹預(yù)期和金融風(fēng)險(xiǎn)，意味著貨幣政策趨于穩(wěn)健。
??? 央行一季度貨幣執(zhí)行報(bào)告中將去年四季度“保持松緊適度”改為“保持靈活適度”，反映了貨幣當(dāng)局的兩難局面。一方面，經(jīng)濟(jì)仍面臨巨大的下行壓力，企業(yè)的融資成本仍高，有下調(diào)利率的動(dòng)機(jī)；另一方面，金融去杠桿和通脹回升制約寬松空間。預(yù)計(jì)短期內(nèi)資金面仍將保持緊平衡的狀態(tài)。。
3?? 《外國(guó)投資法（草案征求意見稿）》正在商務(wù)部?jī)?nèi)部征求意見，擬年內(nèi)上報(bào)全國(guó)人大。意見稿對(duì)外國(guó)投資者的定義采取“實(shí)際控制”標(biāo)準(zhǔn)，這意味著“協(xié)議控制”將納入外商投資管理法律體系。
???? 國(guó)土部將啟動(dòng)《不動(dòng)產(chǎn)登記》立法調(diào)研，“辦法”或?qū)⒆裱皺?quán)利人”“利害關(guān)系人”依法查詢的原則，向社會(huì)提供不動(dòng)產(chǎn)登記信息查詢服務(wù)。
??? 《人民法院報(bào)》談“住宅用地70年續(xù)期”：土地權(quán)屬不是政府私權(quán)，但鑒于地少人多的國(guó)情和公平效率的兼顧，對(duì)于超過規(guī)定面積、套數(shù)的住宅用地，對(duì)于商業(yè)用地，可以收取重稅。
???? 國(guó)土部對(duì)《國(guó)土資源“十三五”規(guī)劃綱要》進(jìn)行解讀：建設(shè)用地總量要得到有效控制，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值建設(shè)用地使用面積降低20%；對(duì)房地產(chǎn)庫(kù)存較高的城市，減少直至停止住房用地供應(yīng)。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?
22:00????? 美國(guó)4月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)(LMCI)???? 前值-2.1
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、全球?qū)捤沙掷m(xù)。美非農(nóng)就業(yè)低于預(yù)期，為穩(wěn)定美大選經(jīng)濟(jì)預(yù)期，美6月加息概率也有所下降。今年的加息次數(shù)由3-4次現(xiàn)在減至1-2次。反映出聯(lián)儲(chǔ)除了對(duì)自身的三項(xiàng)數(shù)據(jù)加以重視也不得不關(guān)注外部市場(chǎng)。對(duì)于大選，美真的需要一位更關(guān)注美自身經(jīng)濟(jì)恢復(fù)強(qiáng)壯的總統(tǒng)，特朗普受推崇不是偶然。2、大宗商品上漲把深陷通縮的經(jīng)濟(jì)給拉了回來，這是政府企業(yè)都樂見的效果。不過經(jīng)過第一階段的“洼地逆襲”行情過后，各品種將階段回歸基本面，也會(huì)出現(xiàn)一些分化?；久鎻?qiáng)勢(shì)的品種還會(huì)保持偏強(qiáng)格局，比如豆類。3、美豆的階段利多正在兌現(xiàn)，明晚的美農(nóng)報(bào)告關(guān)鍵看對(duì)南美的定產(chǎn)，看減產(chǎn)幅度?，F(xiàn)在預(yù)期是300-900萬噸。如果大于500萬噸全球的供需將會(huì)變?yōu)榫o平衡，如此，夏秋天氣將會(huì)變得敏感，今年的第二輪上漲概率將上升。 | 策略上第一段上漲大體處于數(shù)據(jù)兌現(xiàn)和利潤(rùn)兌現(xiàn)階段。然后看第二階段，看市場(chǎng)能否再給出一些好的部位來布局。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收漲，有交易商表示，在前一日跌至逾三周低點(diǎn)后，出現(xiàn)逢低承接者進(jìn)場(chǎng)接盤。美國(guó)中西部地區(qū)播種進(jìn)度迅速，這限制了玉米期貨的升幅。美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周五表示，民間出口商報(bào)告向以色列出口銷售13.2萬噸美國(guó)玉米，2015/16市場(chǎng)年度付運(yùn)。? | 大連玉米維持低位區(qū)間震蕩，操作上建議觀望為主。 ??? 大連豆粕操作上維持多頭思路，1701合約低位多單少量持有，逢回調(diào)分批買入，短線低吸高平。 菜粕繼續(xù)偏強(qiáng)震蕩，維持前期思路，低位多單少量持有，逢回調(diào)買入，短線低吸高平。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | ??? 上周鐵礦石市場(chǎng)受到鋼材市場(chǎng)影響，持續(xù)下行，成交趨弱。港口現(xiàn)貨粉礦價(jià)格持續(xù)走低，青島港PB粉在450左右；相比粉礦大幅下滑，塊礦價(jià)格下行幅度較小，球團(tuán)礦價(jià)格堅(jiān)挺，直至周五高品位球團(tuán)礦現(xiàn)貨價(jià)格700左右，且出貨較好。鋼廠方面，唐山地區(qū)因園博會(huì)影響，唐山地區(qū)鋼廠限制燒結(jié)，鋼廠采購(gòu)有限，而多數(shù)鋼廠前期備貨充足，目前鮮有大規(guī)模補(bǔ)庫(kù)行為，其他地區(qū)鋼廠采購(gòu)也多以謹(jǐn)慎、按需采購(gòu)為主。 ??? 進(jìn)口礦港口庫(kù)存10067萬噸，周環(huán)比上漲59萬噸；高爐開工率79.42%，周環(huán)比上漲0.55%。 ??? 唐山鋼坯報(bào)收于2120元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1.85美元，報(bào)收于58.35美元/噸,折合盤面價(jià)格474元/噸；相較于現(xiàn)貨價(jià)格，礦石期貨價(jià)格依然貼水幅度較深。 ??? 4月下旬至5月仍有部分鋼廠復(fù)產(chǎn)，4月份粗鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)將再創(chuàng)歷史新高，但是5月份之后產(chǎn)量繼續(xù)提升的空間有限，礦石需求增幅減弱；交易所抑制過度投機(jī)后商品市場(chǎng)整體有所降溫，資金大幅撤離，流動(dòng)性消退及市場(chǎng)情緒快速釋放后，市場(chǎng)將逐漸回歸供需面。 | 考慮到礦石期貨貼水幅度較深，且當(dāng)前矛盾積累尚不能支撐趨勢(shì)性下跌，短期礦石價(jià)格仍將高位區(qū)間震蕩為主。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上調(diào):京唐港主焦煤720元/噸（+20），古交2號(hào)焦煤坑口價(jià)400元/噸（+35），日照港澳煤770元/噸（+30），連云港主焦煤820元/噸；天津港準(zhǔn)一焦1090元/噸（+80），太原一焦910元/噸，山東二焦970元/噸，江蘇二焦1030元/噸（+50）。 焦煤市場(chǎng)，控產(chǎn)政策在5月份繼續(xù)擴(kuò)大至山東、內(nèi)蒙、四川等地，令市場(chǎng)供應(yīng)仍舊偏緊，大礦產(chǎn)量受限將傾向于挺價(jià)，不過市場(chǎng)擔(dān)憂價(jià)格反彈將刺激私營(yíng)煤礦產(chǎn)出增加，價(jià)格維持高位震蕩。盤面看，焦煤下方受到40日均線以及4月中旬震蕩平臺(tái)的支撐，下滑空間有限，震蕩思路，低吸高平操作。 焦炭市場(chǎng)，近期焦炭回升速度略超需求，供求缺口收窄，但原料供應(yīng)再度趨緊，且部分小型焦化廠利潤(rùn)不佳也削弱供應(yīng)能力，限制供應(yīng)的進(jìn)一步回升，供求變化仍需時(shí)間。 | 焦炭技術(shù)面尚未走好，20日均線支撐力度略弱，仍需觀察，操作上震蕩思路，暫時(shí)觀望。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 上周鄭煤1609合約收盤價(jià)378.8元/噸，下跌18.6元/噸，跌幅4.68%。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)382元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)385元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)435元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)435元/噸，持平。6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量下降，短期下游需求轉(zhuǎn)弱。截止5月5日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量51.8萬噸/日，下降5.4萬噸/日。煤炭產(chǎn)業(yè)鏈中游庫(kù)存，因需求回落轉(zhuǎn)運(yùn)量減少下降。截止5月6日，秦皇島港庫(kù)存427.6萬噸，下降2.54萬噸。煤炭產(chǎn)業(yè)鏈下游庫(kù)存，因短期需求回落而上升。截止5月5日， 6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1146.8萬噸/日，上升21.5萬噸。今年以來國(guó)內(nèi)房?jī)r(jià)大漲、投資增速加快和供給側(cè)改革逐步扭轉(zhuǎn)之前投資者對(duì)黑色及相關(guān)品種悲觀預(yù)期進(jìn)而推動(dòng)動(dòng)力價(jià)格上行，中期操作方向上順應(yīng)趨勢(shì)，同時(shí)尋求數(shù)據(jù)驗(yàn)證，短期恰逢交割月臨近和消費(fèi)淡季臨近價(jià)格將在一定程度上承壓。 | 鄭煤1609合約期價(jià)340－430元/噸區(qū)間震蕩。操作上，中線等待期價(jià)回落至震蕩區(qū)間下沿買入，短線震蕩偏弱，操作靈活。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 周末道指原油回升，橡膠周末偏強(qiáng)收盤，但上游產(chǎn)量增加期即將到來。制造業(yè)數(shù)據(jù)壓制其價(jià)格。預(yù)計(jì)行情仍以震蕩為主。一般投資者謹(jǐn)慎操作設(shè)好止損。短線操作，及時(shí)獲利?？諉侮P(guān)注五日均線防守，多單關(guān)注前期低點(diǎn)。 注意隔夜原油價(jià)格走勢(shì)。 | 1609近期參考區(qū)間：11800-12700 （李洪洋） |
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