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?道通早報
日期：2016年5月6日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美國4月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數同比+5.8%，前值+31.7%。美國4月30日當周首次申請失業(yè)救濟人數27.4萬，創(chuàng)5周新高，高于預期的26萬和此前一周的25.7萬。
??? 舊金山聯儲主席威廉姆斯（John Williams）周四表示，今年內加息兩至三次是合理的，但美聯儲將繼續(xù)關注經濟數據。鷹派圣路易斯聯儲主席Bullard表示，不確定美聯儲正確的利率路徑是什么。GDP和通脹預期顯示市場對利率的預期可能是正確的，而勞動力市場和實際通脹則支持美聯儲對利率的預期。目前市場預計美聯儲最早在12月加息，美聯儲預期年內加息兩次。
2?? 歐洲央行公布月報稱，歐元區(qū)經濟正在復蘇，整體融資條件正在改善；保持適度的貨幣寬松非常關鍵，必要時央行將在授權范圍內使用各種工具。
3?? 摩根士丹利：如果發(fā)生英國退出歐盟的情景，英國和歐洲股市可能下挫15-20%，即使不一定是立即顯現的一次性沖擊。
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【國內宏觀基本面信息】
1? 李克強 5 月 4 日主持召開國務院常委務會議，決定對促進民間投資政策落實情況開展專項檢查，進一步擴大準入，著力擴大民間投資；部署推動制造業(yè)與互聯 網深度融合；允許將商業(yè)用房等按規(guī)定改建為租賃住房，推進公租房貨幣化；部 署推進通用航空發(fā)展，穩(wěn)步擴大低空空域開放。
2? 保監(jiān)會印發(fā)《保險公司資金運用信息披露準則第4號：大額未上市股權和大額不動產投資》。文件指出：重點規(guī)范保險機構大額未上市股權和大額不動產投資的信息披露事宜，保險資金直接投資境內外單一未上市企業(yè)股權和不動產金額達到規(guī)定大額標準的，均需按要求進行披露。
3?? 中國證券投資基金業(yè)協(xié)會決定對中信信誠違規(guī)開展資金池業(yè)務的行為采取暫停備案六個月的紀律處分，并責令其進行清理和整改。協(xié)會要求全行業(yè)對已經開展的資金池業(yè)務進行清理，對投資者充分信披，保證投資資產進行估值公允，保證資金來源與資產運用流動性匹配與對應關系。
4?? 深交所召開完善交易所治理結構座談會，共有10家證券公司、3家基金公司、3家上市公司及2家境外機構代表參加會議。會議圍繞促進資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展等議題展開討論，提出了意見和建議。
5 《北京市國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》公布。綱要首次設立4個“紅線約束”指標：常住人口規(guī)?？刂圃?span lang="EN-US">2300萬人以內；城鄉(xiāng)建設用地規(guī)?？刂圃?span lang="EN-US">2800平方公里以內；用水總量控制在43億立方米以內；能源消費總量達到國家要求。
?? 相關部門將制訂具體實施方案。下一步將逐步把水流、森林、草原、海洋、灘涂等自然空間資源開發(fā)利用行為納入征收范圍，目前基本確定準備進行水資源稅的試點。
6?? 在一級市場方面，券商已然抬高項目門檻，要求主體評級在AA級以上；部分券商甚至拒絕接受民企項目，因為擔心其違約風險過高。同時，券商對主體的經營能力、償債能力亦進行更高要求的審核。債市逐漸暴露的風險問題也開始引起監(jiān)管層的重視。
7? 中國A股或于下月加入MSCI國際基準指數，但近日媒體和券商均指出其停牌制度或阻礙此進程。MSCI認為A股自愿停牌制度將影響正常市場交易，引發(fā)流動性問題，需進一步完善。外媒指出，滬港通令港股部分流動性在A股停牌時淪為犧牲品。
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【今日重要信息及數據關注】
120:30 美國4月失業(yè)率?????? 前值4.9%? 預期5%
美國4月勞動力參與率???? 前值63%?? 預期63%??
美國4月非農就業(yè)人口變動??? 前值200K? 預期215K?
美國4月私營部門就業(yè)人口變動?????? 前值195K? 預期195K?
美國4月制造業(yè)就業(yè)人口變動????? 前值-5K??? 預期-29K??
美國4月平均每小時工資環(huán)比????? 前值0.3%? 預期0.3%?
美國4月平均每小時工資同比????? 前值2.4%? 預期2.3%?
美國4月平均每周工時???? 前值34.5? 預期34.4?
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元第三日反彈，至93.5上方部位。歐美股市漲跌不一。加拿大野火失控令油價上漲。投資者等待明天將公布的非農就業(yè)數據。美國勞工部宣布，上周首次申請失業(yè)救濟人數增加1.7萬，增至27.4萬。持續(xù)領取失業(yè)救濟人數下降至212萬，為近16年來最低水平。原油期貨價格收高至44.4美元。加拿大油砂產區(qū)野火失控，官方疏散人員導致煉油廠停產，原油產量下降。路透社報道，加拿大阿爾伯塔地區(qū)發(fā)生的野火已經迫使8.8萬人疏散。此外，利比亞的緊張局勢也使市場擔心可能出現原油供應緊張狀況。美豆收跌，至一周最低，因投資基金獲利了結和新貨大豆疲弱。豆粕也大跌，受累于服務美國中西部鐵路沿線市場的加工廠的現貨基差下跌。交易商表示，豆粕供應不斷增加，因加工廠提高壓榨速度。豆油下跌，但在本周稍早觸及的一個半月低位尋獲支撐。商品基金對大豆近期的漲勢鎖定利潤，周四稍早美農業(yè)部公布好于預期的出口銷售報告后，豆價一度急升。美播種天氣反映，中西部大體溫暖干燥，這會幫助農戶加快播種?？蚣苋缜埃袌霾▌臃媳驹u判斷。對南美預期的利多在高位獲得利潤鎖定，只是等待下周美農業(yè)部對南美的減產數據認定而已。對阿根廷的預期減產，500萬噸是個大體平衡數據。 ? | 市場已經對南美到北美的市場焦點切換做出反應，看整固區(qū)間波動延續(xù)。等待時空匹配的對北半球天氣市的把握。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四連跌第三個交易日，交易商稱受美國中西部播種進度很快打壓。小麥期貨下挫也拖累玉米市場。美國中西部附近現貨價格下滑也令期價承壓。 ??? 技術性支撐令跌幅受限。當指標7月玉米合約4月13日來首次跌穿50日移動均線后，買家進場。 ??? 美國農業(yè)部報告，最近一周出口銷售舊作玉米76.93萬噸，接近市場預估區(qū)間的低端，且遠低于之前一周的216.1萬噸。新作出口銷售6.05萬噸，也低于市場預估。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四急跌2.1%，至逾一周最低水準，因投資基金獲利了結和現貨大豆市場疲弱。豆粕期貨亦大跌，受累于服務美國中西部鐵路沿線市場的加工廠的現貨基差下跌。交易商表示，豆粕供應不斷增加，因加工廠提高壓榨速度。豆油期貨下跌，但在本周稍早觸及的一個半月低位尋獲支撐。 ??? 商品基金對大豆近期的漲勢鎖定利潤，周四稍早美國農業(yè)部公布好于預期的出口銷售報告后，大豆價格一度急升。美國農業(yè)部(USDA)周四公布的出口銷售報告顯示，4月28日止當周，美國2015-16年度大豆出口銷售凈增81.58萬噸，較之前一周及前四周均值均大幅上升。 ??? 美國中西部地區(qū)天氣大體溫暖干燥，亦打壓大豆市場，因為晴朗的天氣料在下周二之前幫助農戶播種。 ??? 大連豆粕夜盤跟隨美豆大幅下挫，因進口大豆到港量龐大，國內供應充裕近期或進入調整，但遠期供需平衡將趨于緊張。 ? | 國內玉米龐大國儲庫存即將拍賣輪出，政策將主導市場，大連玉米料將弱勢震蕩，操作上建議偏空交易為主。 ??? 大連豆粕長期仍有望上漲，等待回調逢低建倉，參考美豆1000美分之下逢低分批買入1701合約。 菜粕跟隨豆粕大幅下挫，短期或震蕩調整，等待低位策略性買入。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
鐵礦石 | ??? 昨日進口鐵礦石成交延續(xù)清淡，球團塊礦偏強，最終成交跌5-15元，PB粉成交價在460元/噸（日照）。期貨市場大跌，市場氛圍驟降，盡管鋼企已有多日未采購，但依舊謹慎，觀望為主。同時，鋼材庫存的不斷提升也加劇了鋼企的隱憂。港口方面，假期唐山到港集中且量巨大，所以之前所謂的唐山價格高地被打破。礦品方面，塊和球依舊處于緊缺，價格堅挺，但隨著市場的轉弱，低品的銷售已初見矛頭。 ??? 消息面：巴西聯邦檢察官在當地時間周二，向Samarco鐵礦集團，與及共同持有Samarco的淡水河谷(06210.HK)及必和必拓，提出1,550億雷亞爾(折合3,380億港元)民事索償，并要求涉及的3間公司30日內先行支付78億雷亞爾(折合170億港元)。 ??? 唐山鋼坯報收于2290元/噸；普氏62%鐵礦石指數下跌1.3美元，報收于60.2美元/噸,折合盤面價格488元/噸；相較于現貨價格，礦石期貨價格依然貼水幅度較深。 | 近期交易所為抑制過度投機出臺了一系列措施，商品市場整體有所降溫，資金大幅撤離，流動性消退及市場情緒快速釋放后，市場將逐漸回歸供需面，短線思路操作。 （楊俊林） |
煤焦 | 現貨市場價格上調，京唐港主焦煤（山西產）720元/噸（+20），日照港澳煤770元/噸（+30），連云港820元/噸（+35）；天津準一1010元/噸，唐山二級焦1010元/噸，山西一級焦910元/噸，江蘇二級焦980元/噸（+30），山東二級焦970元/噸。 焦煤市場整體供求預計好轉，但買賣環(huán)節(jié)仍面臨諸多不利因素。5月份276天工作日的控產政策范圍擴大至山東、內蒙，但山西五大煤企整合礦整頓時間逐步放開將補充并部分超過山東主要煉焦用煤的缺失，供求逐步好轉；不過大型焦化廠采購以固定的對象為主，控產范圍的增大料影響部分企業(yè)的采購，市場供求仍有諸多緊張現象，支撐價格。焦煤近月合約震蕩走勢，主力合約因月間價差調整，回調幅度較大，但判斷仍不具備下跌基礎，觀望為主。 焦炭市場供求呈現偏脆弱的平衡。4月份焦化廠開工率快速提高，超過鋼廠開工率，彌補了供求缺口，但大中型焦化企業(yè)提產還是受到焦煤采購障礙的影響，而小型焦化廠利潤仍舊不佳，影響整體供應能力，價格仍需進一步的提升才能領供求進一步穩(wěn)定。 | 現貨價格上調，近月合約價格持穩(wěn)，但主力合約也因月間價差調整，回調幅度加大，不過也不具體下跌基礎，觀望為主。 （李巖） |
動力煤 | 2016年5月5日夜盤，鄭煤1609合約收盤價375.2元/噸，下跌8.6元/噸，跌幅2.24%。 | 鄭煤1609合約期價340－430元/噸區(qū)間震蕩。操作上，中線震蕩區(qū)間下沿可嘗試性入多，短線震蕩偏弱，操作靈活。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 隔夜道指原油回升，天膠價格維持回落，國內黑色系下跌帶來的壓力明顯。5日均線在短期對天膠形成壓力。 橡膠原料價格雖仍偏強，但上游產量增加期即將到來。制造業(yè)數據壓制其價格。預計行情仍以震蕩偏弱為主。一般投資者謹慎操作設好止損。短線操作，及時獲利。關注隔夜原油價格走勢。 | 1609近期參考區(qū)間：12000-12700 （李洪洋） |
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