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?道通早報
日期：2016年5月24日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美聯儲鷹派票委布拉德：更多因素支持美聯儲緩慢加息，而不是不加息；英國退歐公投不會影響FOMC決策；美國勞動力市場依然非常強勁；美聯儲計劃在多次加息后才會收縮資產負債表。美聯儲威廉姆斯：預計2016年美國GDP增速約為2%，未來一到兩年內通脹將接近達成2%的目標；預計2016年剩余時間內加息2-3次，2017年加息3-4次，這樣的節(jié)奏是合適的。近期美聯儲多位委員相繼發(fā)表鷹派言論，令美元指數再次走強
2?? 歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI初值為51.5，低于預期，前值51.7；服務業(yè)PMI初值53.1，持平前值；綜合PMI初值52.9，前值53。
3?? RBC資本市場的研究小組認為美聯儲不太可能6月就加息，12月是最有可能的加息時間，但是很多美聯儲成員認為7月是加息的好月份。
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【國內宏觀基本面信息】
1?? 國家主席習近平指出，推進供給側結構性改革，是對全面深化改革決心的重要檢驗，要加快國有企業(yè)、財稅金融、價格體制等領域基礎性改革。
2?? 李克強：金融行業(yè)營改增要力戒稅負增加轉嫁實體經濟；營改增要確保所有行業(yè)稅負只減不增；“中國制造”關鍵是以客戶為中心，要以客戶不斷提升的消費需求，倒逼“中國制造”全面升級。
3?? 財政部：將按月考核省級財政庫款管理；一季度全國經濟雖然穩(wěn)中向好因素增多，但基礎還不夠牢固，經濟下行壓力仍然較大，必須繼續(xù)實施積極財政政策，加快預算執(zhí)行進度，壓減庫款規(guī)模，充分發(fā)揮財政資金的使用效益。
4?? 新華社發(fā)文稱，要加快農民工市民化進度，擴大住房需求，同時加快棚戶區(qū)改造和保障房建設；深化住房制度改革，堅持購租并舉；因地制宜，區(qū)別應對一二線城市和三四線城市；對房價漲速快、漲幅高的城市，采取相應手段，抑制不合理投機性需求。
5?? 科技部：鋼鐵產業(yè)是我國重要的支柱產業(yè)之一，解決產能過剩的方式并不是說把廠都關掉，而是促進這個產業(yè)的轉型升級，其中包括大力發(fā)展鋼結構、特鋼、以及合金鋼等新材料。
6?? 周一央行公開市場進行650億元7天期逆回購操作，另外，公開市場有450億元7天期逆回購到期。本周共有3000億元7天期逆回購到期，其中，周一到周五分別為450、500、700、850和500億元逆回購到期。本周無正回購及央票到期。此外，周五還有1003億元6個月期MLF將到期。資金面總體平穩(wěn)。
7?? 據中國證券報，監(jiān)管層或在根據市場情況調節(jié)IPO上會節(jié)奏。前三個月每周有6家及以上企業(yè)上會，但4月以來這個數量已縮減至4家。
8?? 從接近監(jiān)管部門人士處獲悉，新三板分層最終方案有望于5月底正式公布，本周成為時間窗口的可能性最大。業(yè)內人士表示，分層正式實施及執(zhí)行的時間節(jié)點有望鎖定在6月初前后。在新三板分層方案的最終版本中，三大指標門檻較之前的征求意見稿將有部分修改，不排除提高創(chuàng)新層門檻的可能。（中證報）
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【今日重要信息及數據關注】?
17:00????? 歐元區(qū)5月ZEW經濟現況指數????? 前值-12.1????
歐元區(qū)5月ZEW經濟景氣指數????? 前值21.5?????
德國5月ZEW經濟現況指數??? 前值47.7? 預期49
德國5月ZEW經濟景氣指數??? 前值11.2? 預期12.0?
22:00????? 美國5月里奇蒙德聯儲制造業(yè)指數???? 前值14 預期8?
美國4月新屋銷售???? 前值51.1萬戶 預期52.1萬戶
美國4月新屋銷售月率???? 前值-1.5%? 預期2.0%
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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油料 | 隔夜外圍美元于95上方窄震。歐美股市持穩(wěn)至下跌。美股小幅收跌，窄幅震蕩。油價下跌拖累能源股下滑。拜耳將收購孟山都的消息推動原材料股走高。歐洲方面希臘股市表現遠勝走軟的歐股，此前希臘同意一系列改革措施，為達成金援協議和寬免債務談判鋪路。紐約原油下跌33美分，收于每桶48.08美元，為5月16日以來主力合約最低收盤價。對原油生產中斷的擔憂消退，市場重新擔心全球原油產量將超過市場需求。美豆收跌，因豆粕從多月高位回落，其他商品普遍走弱也帶來壓力。CRB指數下跌約0.6，因投資者考量美將很快升息的前景。美農業(yè)部出口檢測數據低于預期也壓制價格。豆油也收跌，但在油粕價差交易中稍微顯強。美農業(yè)部周度作物報告顯示，美豆種植率為56%，高于市場預估一個百分點，去年同期為55%，5年均值為52%；美豆出苗率為22%，上年同期為27%，5年均值為21%?？蚣苋缜?，美豆如期整固回撤。這個時段跌出空間，是為天氣市留下伏筆。也為本年度二次布局帶來機遇。天氣市后置，對美秋季貿易有利。南美因素乃至美農5月報告都體現在前輪上漲里了，市場焦點已逐漸轉移到了北半球播種，美豆春播數據看大體正常?？煽紤]時空匹配的逐步低多。 | 南美因素乃至美農5月報告都體現在前輪上漲里了，市場焦點已逐漸轉移到了北半球播種，美豆春播數據看大體正常?？煽紤]時空匹配的逐步低多。 （范適安） |
谷物飼料 | ?? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收高，在商品市場普遍走低背景下逆勢上揚，因交易商關注美國農戶可能將原本打算種植玉米的土地轉種大豆，以及夏季作物季天氣的不確定性。7月合約收漲3-1/4美分，報每蒲式耳3.97-3/4美元，在與大豆的套利交易中占據優(yōu)勢。 ??? 美國農業(yè)部報告稱，上周出口檢驗美國玉米107.6464萬噸，符合分析師的100-115萬噸的預估區(qū)間。 ??? 天氣預報稱，美國中西部未來10日將有暴風雨，可能影響到晚耕。 ??? 美國大豆期貨周一下跌，因豆粕期貨從多月高位回落，其它商品市場普遍走弱也帶來壓力。CRB指數下跌約0.6%，因投資者考量美國將很快升息的前景。 ??? 美國農業(yè)部報告稱，上周出口檢驗美國大豆77,372噸，低于10-25萬噸的分析師預估區(qū)間，也給市場增添了利空因素。 ??? 美國農業(yè)部周一表示，民間出口商報告向未知目的地出口銷售14萬噸美國大豆，2016/17市場年度付運；另向未知目的地出口銷售2萬噸豆油，2015/16年度付運。 ??? CBOT豆粕收跌，在7月合約觸及每短噸398.30美元的合約高位后轉跌，該價位為2014年12月以來的最高現貨月合約價格。7月豆粕合約收跌5美元，報每短噸387.7美元。CBOT豆油期貨亦走軟，但在豆油/豆粕價差交易中占上風。??? ??? 美國農業(yè)部盤后公布每周作物生長報告，截至2016年5月22日當周，美國大豆種植率為56%，高于市場預估的55%，之前一周為36%，上年同期為56%，五年均值為52%。 ??? 報告并顯示，當周美國大豆出苗率為22%，前一周為10%，上年同期為27%，五年均值為21%。 | 大連玉米低位弱勢震蕩，操作上建議觀望或短空交易。 大連豆粕夜盤大幅下挫，如預期出現回調走勢，反映宏觀面和美豆種植面積預期增加利空，操作上建議等待回調到位逢低分批買入，短線不宜追漲殺跌。 菜粕跟隨豆粕大幅下跌，短期價格快速上漲后技術上存在調整要求，近期仍以高位震蕩為主，操作上建議觀望等待下一個節(jié)奏。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋大幅下跌，盤中一度跌停，夜盤弱勢盤整?，F貨市場主流報價大幅下跌，盤中多次降價，跌幅不斷加大，市場成交清淡。上海地區(qū)HRB400：20mm報價2140元/噸，小廠螺紋鋼價格跌破2000元關口。鐵礦石指數（62%PB粉，CFR）報52.1美元，下跌2.15美元，月均價56.68美元。唐山普碳方坯價格下跌60元，含稅出廠價1870元/噸。 據中鋼協數據，5月上旬，中鋼協會員鋼鐵企業(yè)日產粗鋼170.96萬噸，比上期減少0.97萬噸，降低0.56%。據此估算，本旬全國日產粗鋼230.03萬噸，比上期減少0.78%。截至上旬末，重點企業(yè)庫存1381.55萬噸，旬環(huán)比增147.17萬噸，增幅11.96%。 ?? | 綜合來看，粗鋼產量仍處高位，而終端需求逐步轉入淡季，需求釋放的強度與持續(xù)性出現明顯減弱，鋼市整體弱勢運行格局難改，短期空頭思路操作。 (朱小虎) |
鐵礦石 | ? 昨日進口鐵礦石穩(wěn)中下滑，山東地區(qū)下滑較大，實際成交有10-20元左右回落，PB粉成交價格為390元/噸（日照）。市場氛圍趨冷，詢盤寥寥，除前期備庫不足的企業(yè)外，市場多觀望。經模擬計算，鋼廠盈利大幅收窄部分出現虧損，促使中低品礦的銷售趨熱。貿易商目前也多處于虧損狀態(tài)，但面對六月遞增的到港量和日漸萎縮的需求，出貨心態(tài)還是比較積極。 ??? 世界鋼鐵協會統(tǒng)計數據表明，2016年4月份全球66個主要產鋼國和地區(qū)粗鋼產量為1.35億噸，同比下降0.5%。1-4月份全球粗鋼累計產量為5.21億噸，同比下降2.8%。 ??? 中鋼協數據顯示：5月上旬會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產量170.96萬噸，旬環(huán)比下降0.56%。5月上旬末，會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1381.55萬噸，較上一旬末增長11.9%。 ??? 唐山鋼坯下跌60元報收于1870元/噸；普氏62%鐵礦石指數下跌2.15美元，報收于52.1美元/噸。市場情緒悲觀，期現市場分化保持較大基差水平。 | 短期弱勢震蕩短線思路，中長期保持逢高沽空思路。 （楊俊林） |
煤焦 | 雙焦： | 操作上，焦炭價格受到螺紋拖累走弱，弱勢思路，焦煤市場因政策收緊影響仍將抗跌，焦/煤比走弱，與預期一致，可逢高做空焦/煤比值。 (李巖) |
鄭煤 | 2016年5月23日夜盤，鄭煤1609合約收盤價391.4元/噸，下跌1.2元/噸，跌幅0.31%。動力煤現貨價格持穩(wěn)，發(fā)電企業(yè)日均耗煤量低位運行，中下游繼續(xù)補庫發(fā)電企業(yè)庫存和港口庫存上升。截止5月23日，秦皇島港山西產動力末煤(Q5500)平倉價382元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價435元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價435元/噸，持平；秦皇島港山西產動力末煤(Q5500)平倉價與鄭煤1609合約基差-9.4元/噸；秦皇島港港口庫存475.47萬噸，上升15.46萬噸；6大發(fā)電集團日均耗煤量54.2萬噸/日，上升0.8萬噸/日。6大發(fā)電集團煤炭庫存1227.3萬噸，上升4.1萬噸。秦皇島港煤炭庫存448萬噸，上升12萬噸。煤炭行業(yè)供給側改革支撐煤炭價格，但是目前處于消費淡季煤炭價格在一定程度上承壓。鄭煤1609合約期價340－430元/噸區(qū)間震蕩。 | 操作上，中線等待期價回落至震蕩區(qū)間下沿買入，短線技術轉弱偏空操作。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 隔夜天膠價格低位震蕩收10330，上游產量增加期即將到來。制造業(yè)數據壓制其價格。? 供求方面，14年國營全乳膠報價10000元/噸，合成膠替代品價格下跌，輪胎開工率出現回落傾向。 預計行情仍以偏弱為主。一般投資者謹慎操作設好止損。短線操作，及時獲利。 空單關注五日均線附近防守。 多單獲利離場觀望為主。 ? | 1609近期參考區(qū)間：10000-11000 （李洪洋） |
棉花 | 商品氛圍偏空，黑色領跌，鄭棉下跌，盤面下穿短期均線，9月合約在12380元附近震蕩，9- 1月價差快速修復只 至100元以內。 5月23日，儲備棉成交3萬噸，成交率99.93%，國產棉成交均價折328B為12740元，國產棉加價積極。本周儲備棉輪出底價11884元，較上周增加45元。 印度季風推遲，現貨價格持穩(wěn)，印棉S-6報68.5美分。 至本周美棉播種46%，較上周增加6個百分點，落后近5年均值，其中德州種植進度僅增加1個百分點種植緩慢，ICE期棉窄幅波動，期棉7月合約跌22點報61.45美分。中國連續(xù)幾年產量減少、拋儲去庫存，因此從供求面看國內棉花最悲觀的時期已過。近期市場焦點還在拋儲成交，拋儲資源性價比佳，拋儲成交火爆持續(xù)，提貨速度慢，下游需求乏力，市場顧忌出貨加速后的需求承接力度。 | 操作上，昨日短空續(xù)持，以20日線防守，目標暫看12000元。 （苗玲） |
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