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?道通早報
日期：2016年6月3日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美國5月ADP就業(yè)人數(shù)17.3萬人，前值15.6萬人，預(yù)期17.5萬人。穆迪首席經(jīng)濟學家詹迪表示，盡管經(jīng)濟有所下滑，但就業(yè)依舊表現(xiàn)強勁，從而帶動失業(yè)率降低。
??? 美國5月28日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)26.7萬，創(chuàng)五周新低，預(yù)期27萬，前值26.8萬；美國5月28日當周初請失業(yè)金人數(shù)四周均值27.675萬，前值27.85萬；美國5月21日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)217.2萬，預(yù)期215萬，前值由216.3萬修正為216萬。
2?? 歐洲央行：維持主要再融資利率0%不變，維持隔夜存款利率-0.4%不變，維持隔夜貸款利率0.25%不變，QE規(guī)模維持在每月800億歐元，均符合預(yù)期。
歐洲央行行長德拉吉：歐央行維持利率不變，QE額度不變；QE將至少持續(xù)至2017年3月，直到通脹達到適合水平，低利率將至少一直持續(xù)到QE結(jié)束；第二季度經(jīng)濟增速將慢于第一季度；將2016年歐元區(qū)GDP增速預(yù)期從1.4%上修至1.6%，將2016年歐元區(qū)通脹預(yù)期從0.1%上修至0.2%；已做好準備面對英國公投的任何結(jié)果，歐洲央行認為英國最終會留在歐盟。
3?? 評級機構(gòu)穆迪6月2日表示，日本首相安倍晉三決定推遲上調(diào)消費稅，這將給信貸帶來負面影響，使得政府實現(xiàn)財政目標的難度加大；日本很難有更多刺激措施來促進經(jīng)濟的可持續(xù)增長，推遲上調(diào)消費稅的決定將給日本評級帶來負面影響。
4?? OECD預(yù)計2016年、2017年全球GDP增長分別為3%、3.3%。將2016年美國GDP增長由2%下調(diào)至1.8%；將2016年歐元區(qū)增長預(yù)期從2月份預(yù)計的1.4%上調(diào)至1.6%。OECD預(yù)計中國經(jīng)濟2016年和2017年增長率分別為6.5%和6.2%。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 財政部副部長朱光耀：第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話將舉行專題會議討論三大議題，一是宏觀經(jīng)濟形勢與政策，二是開放的貿(mào)易與投資，三是金融穩(wěn)定和監(jiān)管合作。同時，還將就二十國集團財金議程、全球經(jīng)濟形勢與風險兩個戰(zhàn)略性專題進行討論。
2?? 新華社發(fā)布財經(jīng)述評《“安倍經(jīng)濟學”黔驢技窮》稱，消費稅上調(diào)屢屢延時證明“安倍經(jīng)濟學”失效，也加劇了外界對其經(jīng)濟治理能力的質(zhì)疑和不滿；推遲增稅無疑給日本政府財政健全化計劃蒙上了陰影。
3?? 證券時報從知情人士處獲悉，中金所正研究制定放開股指期貨限制的具體方案。據(jù)悉，股指期貨市場的恢復(fù)將采取逐步松綁形式，初期將僅對特殊法人客戶放寬限制，具體包括放開非套保日內(nèi)開倉手數(shù)限制及下調(diào)保證金。。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45????? 中國5月財新服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)?????? 前值51.8? 預(yù)期51.8?
中國5月財新綜合采購經(jīng)理人指數(shù)???? 前值50.8?????
16:00????? 歐元區(qū)5月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值53.1? 預(yù)期53.1?
歐元區(qū)5月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值52.9? 預(yù)期52.9?
20:30????? 美國5月失業(yè)率?????? 前值5.0%? 預(yù)期4.9%?
美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化??? 前值16.0萬?? 預(yù)期16.0萬??
美國4月貿(mào)易帳?????? 前值-404億美元?? 預(yù)期-410億美元??
美國5月私人部門就業(yè)人數(shù)變化?????? 前值17.1萬?? 預(yù)期15萬?
美國5月平均時薪年率???? 前值2.5%? 預(yù)期2.5%?
美國5月平均每周工時???? 前值34.5? 預(yù)期34.5?
美國5月平均時薪月率???? 前值0.3%? 預(yù)期0.2%?
美國5月制造業(yè)就業(yè)人數(shù)變化????? 前值0.4萬 預(yù)期-0.2萬???
美國5月就業(yè)參與率?????? 前值62.8%????
21:45????? 美國5月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值51.2? 預(yù)期51.4?
美國5月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值50.8?????
22:00? ??? 美國5月ISM非制造業(yè)指數(shù)??? 前值55.7? 預(yù)期55.4?
美國4月耐用品訂單月率????? 前值3.4%?????
美國4月耐用品訂單月率（除運輸外）???? 前值1.0%?????
美國4月工廠訂單月率???? 前值1.5%? 預(yù)期1.8/%
美國4月工廠訂單月率（除運輸）???? 前值1.0%? ???
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于95.5窄震。歐美股市漲跌互現(xiàn)。標普500指數(shù)站上2100點，創(chuàng)7個月來收盤新高。投資者正在權(quán)衡經(jīng)濟數(shù)據(jù)及其對聯(lián)儲政策的影響。歐股回吐盤初較大升幅，僅微幅收高，因之前石油輸出國組織（OPEC）未能就原油產(chǎn)量上限達成協(xié)議，且歐央行僅小幅上調(diào)通脹和經(jīng)濟成長預(yù)估。歐央行行長德拉吉表示，歐央行上調(diào)今年經(jīng)濟成長預(yù)估，但下調(diào)2018年成長預(yù)估，今年通脹預(yù)估則由0.1%上調(diào)至0.2%。紐約原油上漲16美分，收于每桶49.17美元。數(shù)據(jù)顯示美國上周原油供應(yīng)與生產(chǎn)雙雙下滑，令油價擺脫了OPEC會議未達成凍結(jié)產(chǎn)量協(xié)議的影響。美豆收漲，近月跟隨豆粕大漲勢頭，因市場預(yù)期對南美大豆品質(zhì)和產(chǎn)量的擔憂將令美豆出口需求旺盛。大豆近月觸及2014年7月以來最高；美粕近月跳漲5%。投機空頭砍倉盤也推高大豆和豆粕的價格，令漲勢加速。大豆舊作明顯漲幅大過新作，炒南美減產(chǎn)因素持續(xù)，而預(yù)期本季美豆仍然會豐產(chǎn)。豆油跟漲，但供應(yīng)充裕限制漲幅。分析師稱，暴雨引發(fā)本年度阿根廷大豆減產(chǎn)，同時質(zhì)量也堪憂。這都鼓勵海外進口轉(zhuǎn)向美國。美國在大豆出口市場所占份額日益加重，將導致國內(nèi)庫存低于預(yù)期，這一前景繼續(xù)刺激空頭回補及基金買盤。對全球最大大豆進口國中國可能大幅增加美豆進口的預(yù)測也提振市況。美一谷物交易主管稱：美從南美手中搶生意，兩個月前做夢也沒想到會這樣，今年余下的時間都會如此。框架如前，美近月逼空商業(yè)賣盤有點類似于2014年上半年行情。所不同的是當年全球及中國庫存都很薄弱，而現(xiàn)在雖在去庫存階段，但并不顯緊張。美豆近月，也在上演金融資本和產(chǎn)業(yè)資本的博弈。連盤相對跟進遲鈍，粕基差與美相反。對粕9來說，要么跟進補漲要么美近月逼倉失敗。 | 美新作處于跟漲氛圍，等待焦點從南美向北美轉(zhuǎn)換。階段中長兌利后暫觀；短低吸高平，注意防守。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四升至去年7月來最高，交易商稱，受到對巴西供應(yīng)短缺的擔憂，以及大豆和小麥期貨走強的帶動。此外，市場亦擔憂美國玉米生長期間出現(xiàn)極端天氣，不過分析師稱，美國和全球玉米庫存充裕，且美玉米作物生長情況，施壓于市場。玉米期貨收盤價遠低于日高，因交易商在高位獲利了結(jié)。指標7月合約阻力位在20日波林格區(qū)間高端。 分析師表示，美國可能加大對巴西的玉米出口，因巴西干燥天氣影響產(chǎn)量。市場預(yù)計，美國農(nóng)業(yè)部（USDA）周五公布的周度出口銷售報告將顯示，最近一周出口銷售舊作玉米80-110萬噸，之前一周為138.1萬噸,新作玉米出口銷售預(yù)計為20-40萬噸，之前一周為24.62萬噸。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四急升4%，跟隨豆粕的大漲勢頭，因市場預(yù)期對南美大豆品質(zhì)和產(chǎn)量的擔憂將令美豆的出口需求旺盛。大豆主力合約觸及2014年7月3日以來最高。豆粕期貨跳漲5%，收盤價略低于日高。 此外，在價格升穿近期高位后，投機客出脫空頭頭寸，從而導致大豆和豆粕期貨漲勢加速。大豆舊作合約的漲幅也明顯大于新作合約，因南美收成減少導致供應(yīng)吃緊。預(yù)期美國仍然會豐產(chǎn)。豆油期貨也攀升，但供應(yīng)充裕限制了漲幅。 分析師稱，暴雨令本年度阿根廷大豆減產(chǎn)，同時也引發(fā)質(zhì)量擔憂，與此同時，巴西大豆供應(yīng)緊俏令該國大豆在國際市場上的定價過高，鼓勵海外進口商轉(zhuǎn)向美國。 美國在大豆出口市場上所占的份額日益加重，將導致國內(nèi)庫存低于預(yù)期，這一前景在周四引發(fā)投資者空頭回補以及基金買盤，也提振了大豆價格。 對全球最大大豆進口國--中國可能大幅增加美豆進口的預(yù)測也提振市況。 ED&F Man資本市場谷物交易主管Charlie Sernatinger在午后發(fā)布的報告中稱：“美國從南美手中搶生意，兩個月前做夢也沒有人想到會這樣。今年余下時間可能都會如此?！?span lang="EN-US"> 分析師現(xiàn)預(yù)計，美國農(nóng)業(yè)部報告將顯示上周美國出口銷售舊作大豆20-40萬噸，之前一周為45.6835萬噸。分析師預(yù)計，美國上周出口銷售舊作豆粕7.5-17.5萬噸，之前一周為16.9542萬噸。 ? | 大連玉米昨日高開低走，繼續(xù)維持震蕩走勢，操作上建議觀望或短多交易。 大連豆粕夜盤維持高位震蕩走勢，短期繼續(xù)跟盤上行，但在高位多空博弈加劇，后期或出現(xiàn)劇烈波動，操作上建議多單控制好倉位，以均線為防守。 菜粕繼續(xù)震蕩上行，高位多空持續(xù)增倉，短期或存在分歧，操作上建議多單適量持有，管理好頭寸，設(shè)好防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋繼續(xù)盤整。現(xiàn)貨市場報價繼續(xù)陰跌，午后部分資源低位上調(diào)，終端采購量略有增加。上海地區(qū)Ф18-22mm三級螺紋鋼主流報價1970-2020元/噸。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報49.3美元，下跌0.2美元，月均價49.4美元。唐山普碳鋼坯平穩(wěn)，含稅出廠價1780元/噸。 ?? 6月1日，信達集團以總價58.05億元、樓面價4.8萬元拍得上海寶山區(qū)顧村一幅地塊。5月30日，合肥市成交12宗土地，有10宗溢價率超過200％，包河區(qū)兩幅地塊溢價超過350％。據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計，今年以來，22個熱點城市“三高”地塊達118宗，其中有51宗地溢價率在100％以上，最高達400％。 ?? 綜合來看，當前粗鋼產(chǎn)量依然維持高位，而終端需求轉(zhuǎn)入淡季，需求釋放的強度與持續(xù)性逐步減弱。 | 鋼市整體弱勢格局難改，空單繼續(xù)持有，關(guān)注鋼廠盈利大幅縮窄甚至轉(zhuǎn)入虧損后的減產(chǎn)檢修力度。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ?昨日進口鐵礦石成交量有所放大，唐山、天津由于資源減少，部分貿(mào)易商有小幅漲價出現(xiàn)，其他地區(qū)基本趨穩(wěn)，PB粉成交價格為360元/噸（日照）。礦品方面，混合和PB價差縮減到60左右，接近去年市場最悲觀時的價差，由此可看出鋼企目前所面臨的處境，后期減產(chǎn)、限產(chǎn)不可避免。 ?? 唐山鋼坯持穩(wěn)于1780元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.2美元，報收于49.3美元/噸，折合盤面價格409元/噸，與09合約的基差水平61元/噸。 ??? 短期期貨價格大幅調(diào)整后繼續(xù)向下動能減弱，基差依然保持較大水平，震蕩短線思路操作；中長期，鐵礦石供應(yīng)充裕，需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，供需格局來看，鐵礦石將是黑色產(chǎn)業(yè)鏈中最弱的一環(huán)。 | 保持逢高沽空思路，后期礦石價格將再度考驗礦山成本線。 （楊俊林） |
煤焦 | 雙焦： 焦煤現(xiàn)貨價格再度上調(diào)，焦炭價格以下調(diào)為主。京唐港主焦煤800元/噸（+40），古交2號車板價670元/噸，日照港澳煤760元/噸，連云港山西主焦煤900元/噸（+40）；天津港準一級焦1065元/噸，太原一級焦910元/噸（-30），唐山二級焦1060元/噸，山東二級焦1020元/噸，江蘇二級焦1030元/噸。 消息面：目前焦化廠普遍面臨鋼廠要求降價的壓力。大型焦化企業(yè)對降價仍較為抗拒，目前跟鋼廠在降價幅度上存在分歧。 焦煤市場，控產(chǎn)政策未見放松跡象，目前國產(chǎn)礦生產(chǎn)嚴格受控，下游焦化廠需求仍舊旺盛，6月通常是焦炭的產(chǎn)量高峰，進口煉焦煤預(yù)計增加，料填補國內(nèi)市場供求缺口，焦煤市場供求平衡或略有結(jié)余，情況好于焦炭。 焦炭市場，短期港口資源仍顯略緊，不過進入6月份，焦炭產(chǎn)量在利潤刺激下降繼續(xù)增加，受焦化廠產(chǎn)量易升不易降的影響6月產(chǎn)量通常也是年內(nèi)高產(chǎn)，而下游鋼廠需求預(yù)計逐步轉(zhuǎn)淡，6月起焦炭供求料逐步轉(zhuǎn)為過剩，價格重心預(yù)計下移。 | 操作上，焦炭價格重心預(yù)計仍將有所下滑，高拋低平思路，短期上探壓力位，關(guān)注20日均線表現(xiàn)；焦煤走勢相對偏強，可逢高拋空焦/煤比，區(qū)間參考1.4-1.2。 (李巖) |
動力煤 | 2016年6月3日夜盤，鄭煤1609合約收盤價415.2元/噸，上漲2.4元/噸，漲幅0.58%。動力煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，發(fā)電企業(yè)日均耗煤量低位運行，中游港口和下游發(fā)電企來庫存下降。截止6月3日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價386元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價435元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價435元/噸，持平；秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價與鄭煤1609合約基差-29.2元/噸；秦皇島煤炭庫存426萬噸，下降13萬噸；6大發(fā)電集團日均耗煤量57.8萬噸/日，上升2.3萬噸/日；6大發(fā)電集團煤炭庫存1219萬噸，下降23萬噸。目前為動力煤消費淡季，其價格在一定程度上承壓，但是電廠補庫需求彌補了需求的季節(jié)性下滑。 | 操作上，中線多單持有，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 隔夜道指回升，原油震蕩，天膠價格偏強震蕩，上游產(chǎn)量增加期即將到來。 一般投資者應(yīng)謹慎操作為主，輕倉短單，以偏弱震蕩應(yīng)對，設(shè)好止損，警惕加速回落出現(xiàn)。 技術(shù)指標上，成交量萎縮， 但價格有所回升，近期需關(guān)注美元表現(xiàn)，美聯(lián)儲加息預(yù)期影響。 操作方面: 多單，操作應(yīng)謹慎短期，逼近前期低點可密切關(guān)注美元動向。 空單以10900附近為防守，謹慎操作，獲利為主。 1701偏強1609偏弱，套利可適度關(guān)注。 | 橡膠1609參考區(qū)間：10100-10800 （李洪洋） |
棉花 | 周四PTA、鄭棉雙雙回落，鄭棉9月合約收報12590元，9-1價差180元。截止1日，倉單數(shù)量911張，減少10張，有效預(yù)報818張。前20名持倉顯示，魯證、廣發(fā)、永安減多，海通減空，國泰君安加空，日內(nèi)多空小幅減倉，整體空頭占優(yōu)勢。 ? | 拋儲成交繼續(xù)表現(xiàn)好，今天拋儲量1.91萬噸，預(yù)計鄭棉棉震蕩為主，盤面價格上升通道未破。 （苗玲） |
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