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?道通早報
日期：2016年6月2日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 日本首相安倍晉三：將把消費稅上調時間推遲兩年半；日本經濟下行風險或導致通縮，計劃在秋季采取大膽的經濟措施；將在未來兩年半提高安倍經濟學推行速度。
2??? OECD：預計2016年和2017年全球經濟增速分別為3%和3.3%，中國經濟增速分別為6.5%和6.2%；歐元區(qū)2016年GDP增速預估由1.4%上調至1.6%，美國GDP增長預期由2%下調至1.8%。
3??? 歐元區(qū)5月制造業(yè)PMI終值為51.5，與預期值和初值一致，但低于4月終值51.7，創(chuàng)三個月來最低水平，表明該區(qū)制造業(yè)擴張速度仍溫和。
4??? 美國5月Markit制造業(yè)PMI終值50.7，創(chuàng)近7年新低；5月ISM制造業(yè)PMI為51.3，預期50.4，前值50.8；4月營建支出環(huán)比降1.8%，預期0.6%，前值0.3%。美聯(lián)儲周三發(fā)布褐皮書稱，四月至五月中旬，美國大部分地區(qū)經濟活動出現(xiàn)適度增長，通脹壓力小幅增加，美國公司的勞動力成本也在增長，勞動力市場收緊，西部和中西部地區(qū)企業(yè)面臨的高技能員工薪資壓力加大，消費者開支在很多地區(qū)都出現(xiàn)適度均衡增長。
5??? 丹斯克銀行：預計歐央行本周利率決議不會釋放更多的寬松信號，將維持目前的耐心措辭不變。歐央行將上調2016-17年的通脹預期以反映食品以及能源價格上漲的影響，但可能將下調核心通脹預期，同時2018年通脹預期可能也將遭到下調。
法興銀行：四大黑天鵝威脅全球經濟。最大經濟風險以及出現(xiàn)概率：1. 歐洲政策不穩(wěn)定性的拖累：40%? 2. 中國硬著陸：30% 3. 美聯(lián)儲加息前景引發(fā)市場劇烈震蕩：25%? 4. 全球增長急劇下降：20%
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【國內宏觀基本面信息】
1?? 李克強主持召開國務院常務會議，部署加強困境兒童保障工作；確定完善中央財政科研項目資金管理措施；再取消一批職業(yè)資格許可和認定事項，持續(xù)降低就業(yè)創(chuàng)業(yè)門檻；落實研究完善股權激勵政策。
2? 審計署發(fā)布首個全國性的國家審計工作五年規(guī)劃，明確“十三五”時期密切關注貨幣市場、資本市場等運行情況，及時揭示和反映重大風險隱患，促進健全監(jiān)測預警、壓力測試、評估處置和市場穩(wěn)定機制，防范發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險。
3? 人民日報6月2日發(fā)表評論員文章稱，科技創(chuàng)新服務經濟社會發(fā)展主戰(zhàn)場。推進供給側結構性改革，需要科技創(chuàng)新激發(fā)新動能；必須深入研究解決經濟和產業(yè)發(fā)展急需的科技問題，圍繞促進轉方式調結構、建設現(xiàn)代產業(yè)體系等需求，推動科技成果轉移轉化，推動產業(yè)和產品向價值鏈中高端躍升。
4?? 商務部副部長房愛卿在京交會簽約儀式上表示，將采取六大新舉措培育服務出口能力，加快建立與服務貿易創(chuàng)新發(fā)展相適應的體制機制，培育通信、金融等資本技術密集型服務的出口能力，培育一批影響力大、競爭力強的跨國服務貿易企業(yè)。
5?? 5月官方制造業(yè)PMI 50.1%與上月持平，雖連續(xù)3月高于榮枯線，但新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)繼續(xù)回落，反應內外需擴張仍弱，經濟仍面臨下行壓力。
6?? 根據(jù)中國指數(shù)研究院報道，5月全國百城房價延續(xù)平穩(wěn)上漲態(tài)勢，但漲幅收窄，近期政府加大了部分二線城市的調控力度，房價上漲動力存疑。
7?? 財新：保監(jiān)會要求清理約萬億保險資管通道類業(yè)務，要求保險資管公司全面自查，包括投資風險、信用風險、操作風險、道德風險等，清理期間暫停新增辦理通道類業(yè)務。截至2015年底，該業(yè)務只有1萬億元，約占整個金融市場通道類業(yè)務的5%。
8?? 彭博援引知情人士稱，中國銀行間市場交易商協(xié)會（NAFMII）的金融衍生品專業(yè)委員會周二就銀行間市場信用風險緩釋工具召開會議，審議通過了信用違約互換（CDS）業(yè)務指引。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關注】?
19:45????? 歐元區(qū)6月央行邊際貸款利率????? 前值0.25% 預期0.25%
歐元區(qū)6月央行存款利率????? 前值-0.40% 預期-0.40%
歐元區(qū)6月歐央行利率決議??? 前值0.00% 預期0.00%
20:15????? 美國5月ADP就業(yè)人數(shù)變化??? 前值15.6萬?? 預期17.5萬??
20:30????? 美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)????? 前值26.8萬?? 預期27萬?
美國上周初請失業(yè)金人數(shù)????? 前值216.3萬? 預期215.2萬?
21:45????? 美國5月ISM紐約企業(yè)活動指數(shù)?????? 前值57.0?
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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油料 | 隔夜外圍美元走弱，但仍處96-95.5區(qū)間波動。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美聯(lián)儲在周三下午公布了經濟景氣狀況褐皮書報告。顯示美國經濟溫和增長，就業(yè)市場有所收緊，就業(yè)和薪資小幅增長，多數(shù)地區(qū)就業(yè)市場普遍收緊，營建、房地產錄得增長，展望依舊積極。歐股下跌，受累于商品和銀行類股下跌，且旅游股承壓，此前美國針對今夏歐洲可能發(fā)生恐襲發(fā)出旅行警告。歐洲股市下跌，受累于商品和銀行類股下跌，且旅游股承壓，此前美國針對今夏歐洲可能發(fā)生恐襲發(fā)出旅行警告。紐約原油下跌9美分，收于每桶49.01美元。OPEC將在維也納召開半年會議。在正式會議召開之前，成員國召開了關門會議，會上重新提起了集體設定原油生產上限的設想。市場同時還在等待同樣將在周四出爐的美國官方原油庫存數(shù)據(jù)。美豆收漲，至2014年以來最高，從盤初的下跌中反彈，因逢低吸納和對美中西部地區(qū)作物生長有所擔憂。美元走軟及出口需求較高也支撐大豆。美豆海外需求強勁的預期也推升豆價，此前巴西全國谷物出口商協(xié)會稱，5月巴西大豆出口從4月的1030萬噸下跌至869萬噸。商品基金重啟在大豆市場的買盤，因作物產量下滑及南美豆價上漲提升對進口商將投奔美豆供應的預期，這帶動大豆近月合約升至11美元上方，為2014年以來首見。粕油跟隨上漲，油領漲?？蚣苋缜?，美豆經過三段上漲，由南美到美5月報告的反復炒作，價格已經能夠匹配這些利多，轉向北半球以后，天氣因素才剛剛開始，且美播種開局不錯?，F(xiàn)在商品基金持倉較大，還看不到退潮，所以短期波動率會加大，這是在交易中需要考慮的。市場=理性+非理性。判斷可以建立在理性之上但交易不能忽略非理性。 | 結構性二次布局需要等待條件，短看低吸高平，注意防守。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三上漲，尾盤觸及10個半月高位，因預期市場對美國玉米的需求將增加。玉米價格攀升也由于新一輪買盤提振谷物市場，且市場有傳言稱巴西玉米產量或將低于美國官方預估。分析師們表示，一家私營作物預測機構周三發(fā)布報告稱，巴西玉米產量預計在7,490萬噸，低于美國農業(yè)部(USDA)最新報告中8,100萬噸的預估值。分析師稱，在玉米產量和出口方面，巴西都是美國強有力的競爭對手，供應緊俏將至少在9月前限制巴西的玉米發(fā)貨量。 巴西谷物出口商協(xié)會Anec將其對今年巴西玉米出口量預估下調至2,300萬噸，4月預估為3,000萬噸。 大連玉米昨日低開震蕩，低位受市場供應偏緊支撐，價格下跌動能相對有限，關注國家去庫存政策。 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三跳漲2%，至2014年7月以來最高，從盤初的下跌中反彈，因逢低吸納和對美國中西部地區(qū)作物生長狀況的擔憂。此外，美元走軟及出口需求較高也支撐大豆價格。 大豆以美元計價，美元走軟使得大豆價格相對于持有非美元貨幣的投資者而言變得較為實惠，這通常會提升市場對美豆的購買量。 美國大豆海外需求強勁的預期也在尾盤將價格推至盤中高位，此前巴西全國谷物出口商協(xié)會稱，5月巴西大豆出口從4月的1,030萬噸下跌至869萬噸。 分析師稱，商品基金也重啟在大豆市場的買盤，因作物產量下滑及南美大豆價格上漲提升了對進口商將投奔美豆供應的預期，這一看法帶動大豆價格升至11美元上方，為2014年9月以來首見。豆粕和豆油期貨也收漲。 ? | 大連玉米操作上建議短線偏多交易，多單以均線為防守。 大連豆粕夜盤跟隨美豆從低位反彈，今日料將高位強勢震蕩，繼續(xù)維持逢低做多思路，低位多單適量持有，以均線為防守，短線低吸高平。 菜粕跟隨豆粕反彈收高，維持強勢震蕩，繼續(xù)偏多思路，多單適量持有，以均線為防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋震蕩下行，夜盤窄幅波動。現(xiàn)貨市場多數(shù)資源售價繼續(xù)下調，午后部分貿易商再次降價，終端采購量較昨天再次下降。本周前三個交易日，銷量呈現(xiàn)遞減態(tài)勢。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報49.5美元，下跌0.4美元，月均價49.5美元。唐山普碳鋼坯部分下跌40元，含稅出廠價1780元/噸，昨日唐山燕鋼普碳方坯中標出廠價格為1844元。 ????? 2016年5月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為50.9，較上月回落6.4個百分點，為連續(xù)五個月回升后再次出現(xiàn)回落。其中生產指數(shù)53.7，回落6.7百分點；新訂單指數(shù)52.7，回落12.9個百分點；新出口訂單指數(shù)58.1，回升5.6個百分點；產成品庫存指數(shù)為50.2，回升15.3個百分點。 ????? 6月1日，沙鋼對6月上旬螺紋鋼出廠價格下調200元/噸，線材、盤螺出廠價格下調250元/噸，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價格為2190元/噸。對上期完成計劃部分，螺紋鋼追補200元/噸，盤螺、線材無追補。 ???? ? | 綜合來看，當前粗鋼產量依然維持高位，而終端需求轉入淡季，需求釋放的強度與持續(xù)性逐步減弱，鋼市整體弱勢格局難改，空單繼續(xù)持有，關注鋼廠盈利大幅縮窄甚至轉入虧損后的減產檢修力度。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ?? 昨日進口鐵礦石成交量一般，全天價格下滑幅度2-5元，PB粉成交價格為360元/噸（日照）。礦品方面，成交最多的還是中低品，而且它們之間的價差在不斷縮小。唐山鋼坯下跌40元/噸報收于1780元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.4美元，報收于49.5美元/噸，折合盤面價格410元/噸，與09合約的基差水平65元/噸。 ???? 由于鐵礦石的供給主要在外圍市場，且2016-2018礦山產能仍在逐步釋放中，供應充裕，需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，供需格局來看，鐵礦石將是黑色產業(yè)鏈中最弱的一環(huán)。 | 操作上看，短期期貨價格大幅調整后繼續(xù)向下動能減弱，基差依然保持較大水平，震蕩短線思路操作；中長期，保持逢高沽空思路，后期礦石價格將再度考驗礦山成本線。 （楊俊林） |
煤焦 | 雙焦： 焦煤現(xiàn)貨價格持穩(wěn)，焦炭價格部分下調。京唐港主焦煤760元/噸，古交2號車板價670元/噸，日照港澳煤760元/噸，連云港山西主焦煤860元/噸；天津港準一級焦1065元/噸，太原一級焦910元/噸（-30），唐山二級焦1060元/噸，山東二級焦1020元/噸，江蘇二級焦1030元/噸。 消息面，河北地區(qū)焦企和鋼廠的博弈仍在繼續(xù)，鋼廠要求降價50元，焦企同意降價30元；焦炭港口庫存238.9萬噸（-2.7）。 焦煤市場，控產政策未見放松跡象，目前國產礦生產嚴格受控，下游焦化廠需求仍舊旺盛，6月通常是焦炭的產量高峰，進口煉焦煤預計增加，料填補國內市場供求缺口，焦煤市場供求平衡或略有結余，情況好于焦炭。 焦炭市場，短期港口資源仍顯略緊，不過進入6月份，焦炭產量在利潤刺激下降繼續(xù)增加，受焦化廠產量易升不易降的影響6月產量通常也是年內高產，而下游鋼廠需求預計逐步轉淡，6月起焦炭供求料逐步轉為過剩，價格重心預計下移。 ? | 操作上，焦炭價格重心預計仍將有所下滑，高拋低平思路，20天均線壓力較大；焦煤走勢相對偏強，可逢高拋空焦/煤比，區(qū)間參考1.4-1.2。 (李巖) |
橡膠 | 橡膠1609 昨夜天膠價格偏弱震蕩，上游產量增加期即將到來。 一般投資者應謹慎操作為主，輕倉短單，以偏弱震蕩應對，設好止損，警惕加速回落出現(xiàn)?，F(xiàn)貨價格回落15年國營全乳報價在10200元/噸，泰國原料價格下跌。道指回升，原料下跌。 技術指標上，成交量萎縮，價格回落均線之下，天膠受黑色系品種波動影響相對明顯，呈現(xiàn)震蕩偏弱格局。近期需關注美元表現(xiàn)，美聯(lián)儲加息預期影響。 操作方面: 多單離場觀望為主，逼近前期低點可密切關注美元動向。 空單以10900附近為防守，謹慎操作，獲利為主。 ? | 橡膠1609參考區(qū)間：10100-10800 （李洪洋） |
棉花 | 周三股市平淡，商品弱勢下跌，鄭棉下午盤快速下跌，9月盤中接近跌停，9-1價差變化靈敏。截止31日，倉單數(shù)量922張，減少1張，有效預報744張。前20名持倉顯示，魯證、首創(chuàng)、華信萬達、東證、中糧加多；銀河、永安、國泰君安、廣發(fā)、海通減多；美爾雅、銀河、華泰加空；國泰、新湖、海通、華信萬達減空；日內多頭減倉明顯超過空頭減倉，整體持倉空頭占優(yōu)勢。 | 今天拋儲量2.44萬噸，拋儲成交依然好，因此期棉震蕩為主，9月價格上升通道未破。 ? （苗玲） |
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