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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋開(kāi)盤大跌，盤中回升，夜盤沖高回落。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，午后小幅松動(dòng)，終端采購(gòu)量處于偏低水平。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)50.2美元，下跌1.6美元，月均價(jià)55.22美元。唐山普碳鋼坯持平，含稅出廠價(jià)1820元/噸。

???? 5月30日，央行公布人民幣中間價(jià)報(bào)6.5784，大幅貶值294點(diǎn)，至2011年2月來(lái)最低，在岸人民幣兌美元夜盤維持跌勢(shì)。上周五，美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫表示，如果數(shù)據(jù)改善，未來(lái)數(shù)月加息很可能是合適的。耶倫講話后，市場(chǎng)對(duì)6、7月會(huì)議上加息的概率預(yù)期顯著增加，預(yù)計(jì)7月加息概率達(dá)62%的歷史新高。

????? 綜合來(lái)看，當(dāng)前粗鋼產(chǎn)量依然維持高位，而終端需求開(kāi)始轉(zhuǎn)入淡季，需求釋放的強(qiáng)度與持續(xù)性逐步減弱，鋼市整體弱勢(shì)格局難改。不過(guò)短期在大幅下跌后，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)逐步釋放，跌勢(shì)將明顯趨緩。

高位空單可繼續(xù)持有，新進(jìn)空單需注意倉(cāng)位控制，關(guān)注鋼廠盈利大幅縮窄甚至虧損后的產(chǎn)量變化。

(朱小虎)

鐵礦石

昨日進(jìn)口鐵礦石成交清淡，漲跌不一，PB粉成交價(jià)格為365元/噸（唐山）。鋼企陷入糾結(jié)，補(bǔ)庫(kù)并不積極。唐山鋼坯持穩(wěn)于1820元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1.6美元，報(bào)收于50.2美元/噸，折合盤面價(jià)格412元/噸，與09合約的基差水平68元/噸。

短期來(lái)看，礦石供需相對(duì)平衡，期貨價(jià)格更多的受到鋼鐵走弱的帶動(dòng)影響，弱勢(shì)震蕩短線思路；中長(zhǎng)期來(lái)看，澳洲、巴西的主流礦山逐漸從一季度季節(jié)性氣候以及港口頻繁檢修的矛盾中走出，在鐵礦石價(jià)格仍有豐厚利潤(rùn)的情況下加大產(chǎn)量和出口發(fā)貨量，六月份澳洲和巴西發(fā)出的鐵礦石量大幅提高，預(yù)計(jì)到中國(guó)港口也會(huì)有一個(gè)客觀的增量，中小礦產(chǎn)量復(fù)產(chǎn)和增產(chǎn)。

供應(yīng)過(guò)剩是后期市場(chǎng)的主要矛盾點(diǎn)，后期礦石價(jià)格或?qū)⒃俣瓤简?yàn)礦山成本線，逢高沽空為主。

（楊俊林）

煤焦

雙焦：

焦煤現(xiàn)貨價(jià)格強(qiáng)，焦炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)。京唐港主焦煤760元/噸，古交2號(hào)車板價(jià)670元/噸，日照港澳煤760元/噸，連云港山西主焦煤860元/噸；天津港準(zhǔn)一級(jí)焦1065元/噸，太原一級(jí)焦940元/噸，唐山二級(jí)焦1060元/噸，山東二級(jí)焦1020元/噸，江蘇二級(jí)焦1030元/噸。

當(dāng)前進(jìn)口焦煤價(jià)格穩(wěn)定，進(jìn)口澳洲焦煤成交偏少，但報(bào)價(jià)仍維持在780元以上。進(jìn)口蒙古焦煤到唐山價(jià)格730-740元，成交相對(duì)活躍。

據(jù)了解，山西、山東、河南國(guó)有煤礦限產(chǎn)執(zhí)行較為嚴(yán)格，山西部分地方煤礦和河北等地煤礦限產(chǎn)措施落實(shí)情況稍遜，全國(guó)總體供應(yīng)減少。大礦務(wù)局由于限產(chǎn)最為嚴(yán)格，其缺貨情況也最為嚴(yán)峻，庫(kù)存均處于低位。

焦煤市場(chǎng)，控產(chǎn)政策未見(jiàn)放松跡象，目前國(guó)產(chǎn)礦生產(chǎn)嚴(yán)格受控，下游焦化廠需求仍舊旺盛，6月通常是焦炭的產(chǎn)量高峰，進(jìn)口煉焦煤預(yù)計(jì)增加，料填補(bǔ)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供求缺口，不過(guò)最近有擠港現(xiàn)象，進(jìn)口量相對(duì)受限，焦煤市場(chǎng)供求平衡或略有結(jié)余，情況好于焦炭。

焦炭市場(chǎng)，短期現(xiàn)貨市場(chǎng)供求仍有偏緊現(xiàn)象，鋼廠壓價(jià)底氣不足，價(jià)格在短期走弱后續(xù)跌空間受限。不過(guò)進(jìn)入6月份，焦炭產(chǎn)量在利潤(rùn)刺激下降繼續(xù)增加，受焦化廠產(chǎn)量易升不易降的影響6月產(chǎn)量通常也是年內(nèi)高產(chǎn)，而下游鋼廠需求預(yù)計(jì)逐步轉(zhuǎn)淡，6月起焦炭供求料逐步轉(zhuǎn)為過(guò)剩，價(jià)格重心預(yù)計(jì)下移。

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操作上，焦炭短期下跌后有調(diào)整需求，暫時(shí)觀望后期重心仍將有所下滑，高拋低平思路，關(guān)注前密集交易區(qū)900點(diǎn)壓力；焦煤因政策收緊影響仍相對(duì)抗跌，焦/煤比仍有小幅下滑空間。

(李巖)

鄭煤

2016年5月30日夜盤，鄭煤1609合約收盤價(jià)405.6元/噸，上漲2元/噸，漲幅0.5%。動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格走強(qiáng)，發(fā)電企業(yè)日均耗煤量低位運(yùn)行，中游港口庫(kù)存下降，下游發(fā)電企業(yè)庫(kù)存上升。截止5月30日，秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)385元/噸，上漲1元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)435元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)435元/噸，持平；秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1609合約基差-20.6元/噸；秦皇島煤炭庫(kù)存459萬(wàn)噸，下降20萬(wàn)噸；6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量57.4萬(wàn)噸/日，下降0.2萬(wàn)噸/日；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1249萬(wàn)噸，上升1萬(wàn)噸。目前為動(dòng)力煤消費(fèi)淡季，其價(jià)格在一定程度上承壓，但是電廠補(bǔ)庫(kù)需求彌補(bǔ)了需求的季節(jié)性下滑。

操作上，中線嘗試性買入，短線低吸高平。

（甘宏亮）

橡膠

橡膠1609

隔夜橡膠價(jià)格震蕩有所回升，收10590，上游產(chǎn)量增加期即將到來(lái)。 一般投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作為主，輕倉(cāng)短單，以偏弱震蕩應(yīng)對(duì)，設(shè)好止損，警惕加速回落出現(xiàn)。

技術(shù)指標(biāo)上，短期內(nèi)指標(biāo)有所回升，天膠受黑色系品種波動(dòng)影響相對(duì)明顯，呈現(xiàn)區(qū)間震蕩格局。

操作方面:

多單輕倉(cāng)入場(chǎng)也需謹(jǐn)慎為主，見(jiàn)高及時(shí)獲利，設(shè)好止損。

空單以10900附近為防守，謹(jǐn)慎操作，獲利為主。

橡膠1609參考區(qū)間：10200-10900

（李洪洋）

棉花

周一商品市場(chǎng)大漲，鄭棉9月漲幅超過(guò)2%，報(bào)13330元，9-1價(jià)差擴(kuò)大，在355元。
5月30日，儲(chǔ)備棉成交2.63萬(wàn)噸，成交率87.69%，國(guó)產(chǎn)棉成交均價(jià)折3128B為12527元，國(guó)產(chǎn)棉加價(jià)積極。本周儲(chǔ)備棉輪出底價(jià)12028元，較上周增加144元。
據(jù)印度棉花協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)，本年度印度棉花產(chǎn)量較上次上調(diào)至580萬(wàn)噸。周四印度S-6提貨價(jià)繼續(xù)上漲，折70.1美分。
4月我國(guó)棉紗進(jìn)口量16.46萬(wàn)噸，同比減少23.64%，環(huán)比減少13.61%。
周一美棉休市。中國(guó)連續(xù)幾年產(chǎn)量減少、拋儲(chǔ)去庫(kù)存，因此從供求面看國(guó)內(nèi)棉花最悲觀的時(shí)期已過(guò)。下游需求乏力，是主要市場(chǎng)的利空因素。拋儲(chǔ)數(shù)量恢復(fù)至3萬(wàn)噸，昨日成交回落，夜盤鄭棉9月期價(jià)回落；技術(shù)上面臨前高壓力。

操作上，昨提示多單兌利后，暫觀望。關(guān)注前高壓力和儲(chǔ)備棉成交情況。

（苗玲）