宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路 ?20160530

【國(guó)際宏觀基本面信息】

1 ??美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫：未來數(shù)月內(nèi)加息可能是合適的；擔(dān)心如果經(jīng)濟(jì)遭遇負(fù)面沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)沒有降息的空間；沒有在認(rèn)真考慮負(fù)利率的措施；就業(yè)市場(chǎng)無論從任何角度來說都確實(shí)出現(xiàn)了改善；美國(guó)通脹率數(shù)年來都低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)；通脹缺口系油價(jià)下跌和美元走強(qiáng)所致，油價(jià)跌勢(shì)和美元升勢(shì)目前大致穩(wěn)定下來；通脹率料將在未來數(shù)年回升至2%。

????芝加哥商業(yè)交易所數(shù)據(jù)顯示，相比耶倫在哈佛大學(xué)講話之前，美聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)邦基金利率期貨走勢(shì)意味著，F(xiàn)OMC在6月份加息的可能性上升4個(gè)百分點(diǎn)，至34%；7月份加息可能性也上升4個(gè)百分點(diǎn)，至62%。

????美國(guó)第一季度實(shí)際GDP終值年化環(huán)比增0.8%，預(yù)期0.9%，初值0.5%；美國(guó)第一季度實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出終值環(huán)比升1.9%，持平預(yù)期和初值。美國(guó)5月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值94.7，不及預(yù)期的95.4，初值95.8。

2 ??G7峰會(huì)公報(bào)：將根據(jù)各國(guó)情況來尋求增長(zhǎng)路徑；過度且無序的匯率波動(dòng)損害經(jīng)濟(jì)，將就外匯市場(chǎng)動(dòng)向進(jìn)行密切協(xié)商，各國(guó)應(yīng)避免競(jìng)爭(zhēng)性貶值。

3 ??日本首相安倍晉三：全球市場(chǎng)動(dòng)蕩，最大的風(fēng)險(xiǎn)是新興市場(chǎng)烏云罩頂；當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)與雷曼危機(jī)時(shí)有相似之處，擔(dān)心新興經(jīng)濟(jì)體形勢(shì)惡化；會(huì)在夏季大選前決定上調(diào)消費(fèi)稅一事。

日本首相安倍基本決定將消費(fèi)稅上調(diào)計(jì)劃推遲至2019年10月，料將于6月1日作出最后決定。日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎：如果最終決定延遲消費(fèi)稅的上調(diào)，日本眾議院必須解散。

日本首相安倍晉三擬提議將財(cái)政刺激組合最多增10萬億日元；7月參議院選舉后安倍將尋求5-10萬億日元追加預(yù)算。

?

【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】?

1 ??央行副行長(zhǎng)張濤：中國(guó)穩(wěn)健貨幣政策取得了較好效果，保持了流動(dòng)性合理充裕，促進(jìn)了實(shí)際利率基本穩(wěn)定，從量?jī)r(jià)兩方面保持了貨幣政策的穩(wěn)健和中性適度。

央行副行長(zhǎng)陳雨露：現(xiàn)行監(jiān)管框架存在著不適應(yīng)當(dāng)前金融業(yè)發(fā)展的體制性矛盾，要進(jìn)一步改革和完善貨幣政策體系和金融監(jiān)管框架，消除監(jiān)管空白和監(jiān)管套利，維護(hù)金融穩(wěn)定；將穩(wěn)步構(gòu)建目標(biāo)利率和利率走廊機(jī)制，建立健全宏觀審慎管理制度。

2 ??銀監(jiān)會(huì)副主席郭立根：近期由于經(jīng)濟(jì)增速的回調(diào)，部分行業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力較大，銀行業(yè)不良貸款出現(xiàn)持續(xù)上升的勢(shì)頭，但總體看銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍在可控的范圍之內(nèi)；加強(qiáng)內(nèi)控合規(guī)管理，推動(dòng)票據(jù)、理財(cái)、信托等業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，積極防范打擊非法集資。

3 ?財(cái)政部近日公布《2016年政務(wù)公開工作要點(diǎn)》提出，推動(dòng)PPP項(xiàng)目、減稅降費(fèi)、國(guó)有企業(yè)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管、預(yù)決算等信息公開；加大對(duì)支持小微企業(yè)、兼并重組等方面稅收優(yōu)惠和減免政策公開力度。

4 ??國(guó)資委首次提出用3年時(shí)間完成處置345戶僵尸企業(yè)的任務(wù)，知情人稱，處置僵尸企業(yè)的方案已經(jīng)制訂完畢，名單會(huì)分批公布。第一批僵尸企業(yè)名單將會(huì)在近期公布，鋼鐵和煤炭企業(yè)占了相當(dāng)比重，處置的焦點(diǎn)集中在錢從哪里來、人往哪里去上。

????吳曉靈：“僵尸企業(yè)”不能市場(chǎng)出清是中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重大障礙；對(duì)有價(jià)值的企業(yè)以市場(chǎng)化方式實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，要防止出現(xiàn)“免費(fèi)的午餐”；逐步降低企業(yè)的杠桿率，對(duì)明顯缺乏拯救價(jià)值和市場(chǎng)前景的僵尸企業(yè)則應(yīng)直接進(jìn)入破產(chǎn)程序，加快市場(chǎng)出清。

5 ?房產(chǎn)機(jī)構(gòu)人士稱，住建部對(duì)南京等一些頻出地王和房?jī)r(jià)上漲較快城市的情況進(jìn)行了重點(diǎn)了解。住建部25日召集房地產(chǎn)界人士，問詢近期頻出地王對(duì)未來樓市的影響。分析稱地方政府可能會(huì)落實(shí)新的調(diào)控政策。

6 ?證監(jiān)會(huì)：國(guó)務(wù)院任命趙爭(zhēng)平為證監(jiān)會(huì)副主席。按照先前曝光的證監(jiān)會(huì)AB制度分工安排，趙爭(zhēng)平分管公眾公司部、創(chuàng)新部、打非局、聯(lián)系全國(guó)股轉(zhuǎn)公司，同時(shí)趙爭(zhēng)平黃煒互為AB角。

證監(jiān)會(huì)副主席方星海：進(jìn)一步完善多層次股權(quán)市場(chǎng)，注重遏制過度投機(jī)；期貨市場(chǎng)對(duì)分散金融體系風(fēng)險(xiǎn)和管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有非常重要作用，因此將大力發(fā)展；抓好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)融資活動(dòng)，防范私募基金、股權(quán)眾籌等領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。

?

?

【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】

美國(guó)陣亡將士紀(jì)念日，假期休市

英國(guó)春季銀行假日，假期休市

?

17:00 歐元區(qū)5月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù) 前值103.9

?

【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】????????????????

?????上周股指地量震蕩徘徊，沒有熱點(diǎn)板塊，市場(chǎng)疲乏，創(chuàng)業(yè)板亦表現(xiàn)疲軟。目前的狀態(tài)是監(jiān)管從嚴(yán)，泡沫變小，刺激減弱，總體震蕩偏空。第一：證監(jiān)會(huì)從嚴(yán)監(jiān)管，促進(jìn)市場(chǎng)公平，而非糾結(jié)于點(diǎn)位高低：定增監(jiān)管風(fēng)暴升級(jí)，窗口指導(dǎo)+查底稿，三年期審批緩行；對(duì)高估值高承諾或采取一定限制，收緊跨界并購重組政策，且借殼上市的標(biāo)準(zhǔn)與 IPO 同等；定增還貸、補(bǔ)流標(biāo)準(zhǔn)收緊。第二：習(xí)近平：堅(jiān)定供給側(cè)改革，短期調(diào)控要同改革目標(biāo)一致。李克強(qiáng)：探索多種方式有效降低企業(yè)杠桿率，減輕債務(wù)負(fù)擔(dān)。新華社稱防風(fēng)險(xiǎn)須去杠桿。刺激肯定讓位于改革，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)可能繼續(xù)下滑，風(fēng)險(xiǎn)問題暴露增多，偏負(fù)面傾向。第三，信用債違約事件增多，發(fā)債規(guī)模銳減，部分違約債券還債又回頭依靠銀行貸款，整個(gè)社會(huì)信用風(fēng)險(xiǎn)增加。風(fēng)險(xiǎn)暴露，去杠桿，會(huì)造成信用萎縮。

???利多的一面是：從嚴(yán)監(jiān)管同時(shí)，IPO 收緊，定增減少，抽水減少；供給側(cè)改革放到第一位，仿佛又給投資者看到長(zhǎng)期的希望，MSCI可能成為關(guān)注點(diǎn)，短期預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩，仍略偏空，但在證監(jiān)會(huì)短期監(jiān)管完成之后，中旬前后或迎來一個(gè)正面修復(fù)----非牛市，但有一定反彈空間。具體數(shù)據(jù)和分析等參見前發(fā)05.23-05.27當(dāng)周宏觀經(jīng)濟(jì)/股指點(diǎn)評(píng)(6月展望)?