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?道通早報
日期：2016年6月13日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 全球主要央行已經(jīng)在探討如何應對英國退歐可能引發(fā)的金融動蕩。知情人士稱，參與討論的包括英國央行、美聯(lián)儲、日本央行及其他國家央行。一些參與討論的官員擔心，英國脫歐可能會引發(fā)類似于2008年全球金融危機爆發(fā)之初出現(xiàn)的美元嚴重短缺局面。
2?? 美國至6月4日當周初請失業(yè)金人數(shù)為26.4萬，創(chuàng)6周新低，連續(xù)66周錄得30萬人關(guān)口下方，預期27萬，前值26.7萬；5月28日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)209.5萬，預期217.1萬，前值217.2萬。
??? 美國6月密歇根大學消費者信心指數(shù)初值從5月的94.7降至94.3，顯示美國消費者對經(jīng)濟前景變得更加擔憂。
3?? 歐洲央行行長德拉吉：推遲改革的成本似乎太高；其它政策必須和貨幣政策保持一致，因前者也會影響歐洲央行實現(xiàn)目標的速度；財政政策可以成為微觀經(jīng)濟政策的工具；在當前經(jīng)濟沖擊下，不能讓通脹脫離歐洲央行長期目標。
4?? 俄羅斯央行下調(diào)關(guān)鍵利率50個基點至10.50%，自去年7月以來首次降息。俄羅斯央行：可能進一步放松政策；將根據(jù)CPI風險考慮是否進一步降息；韓國央行意外將基準利率從1.50%下調(diào)至1.25%，結(jié)束此前11個月維持不變的歷史。韓國央行行長李柱烈表示，雖接近利率底線，但可能會有更多降息。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 中國5月CPI同比漲幅回落至2%，連續(xù)四個月停留在“2時代”，預期值為2.2%。PPI同比降幅縮窄至2.8%，連降51個月，預期降3.3%；環(huán)比上漲0.5%，連續(xù)三個月回升。國家統(tǒng)計局經(jīng)濟景氣監(jiān)測中心潘建成：豬肉價格漲勢趨緩，蔬菜價格明顯回落，服務價格溫和上漲，綜合上述因素，CPI保持基本平穩(wěn)的態(tài)勢。
2?? 第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話框架下經(jīng)濟對話期間，中美雙方承諾將采取具體措施支持強勁的國內(nèi)和全球經(jīng)濟增長，促進開放的貿(mào)易與投資，強化和支持金融市場穩(wěn)定與改革。雙方還討論各自國內(nèi)和全球經(jīng)濟面臨的持續(xù)風險和應對政策工具，以及全球經(jīng)濟治理。
3?? 國際金融協(xié)會估算，雖然人民幣兌美元5月跌幅超過6個月之前的水平，但凈資本外流規(guī)模則要低得多，預計中國溫和外流270億美元資本。IIF的預期意味著，中國央行5月儲備操作達到35億美元，創(chuàng)2016年年初出售外匯儲備以來的新低。
4?? 新華社刊文稱，3月底滬深樓市新政策收緊限購限貸條件，市場熱度應聲而落，但僅2個月后兩地樓市即出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，其中“地王”頻現(xiàn)對市場預期的影響不可忽視。
?? 易居研究院：5月4個一線城市新建商品住宅成交面積為342萬平方米，環(huán)比增長9.2%，同比減少10.9%，5月份交易環(huán)比出現(xiàn)上升，說明政策預期和市場的真實反應略有差異；具體城市看，北上廣深4個城市環(huán)比增幅分別為11.4%、2.5%、15.5%和-1.6%，同比增幅分別為-4.7%、-25.9%、31.8%和-59.1%。
5?? 匯豐：對國際指數(shù)公司MSCI明晟6月15日確認明年A股納入其國際指數(shù)充滿信心，預計未來數(shù)周將宣布深港通推出日期。
6? 證監(jiān)會監(jiān)管力度正進一步加強，“強監(jiān)管”是守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險這一底線的必然要求，股市的異常波動暴露了監(jiān)管有漏洞、不適應、不得力等問題，升級監(jiān)管的廣度、深度勢在必行。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
10:00????? 中國1-5月零售銷售年率?? 前值10.3% 預期10.2%
中國1-5月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資年率? 前值10.5% 預期10.4%
中國1-5月工業(yè)產(chǎn)出年率?? 前值5.8%? 預期5.9%?
中國5月零售銷售年率 前值10.1% 預期10.1%
中國5月工業(yè)產(chǎn)出年率 前值6.0%? 預期6.0%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點：1、6月份外圍需要關(guān)注的是兩件事，一是16號的議息會議；二是22號英國是否退歐的全民公投。美是否加息變成了雞肋，但耶倫的講話還是盡可能顯出平和，以穩(wěn)定市場預期。但顯然，市場對美加息一直是糾結(jié)的。英退歐有一定分歧，但對其他經(jīng)濟體來說，也未必是壞事，但歐盟衰落對德國的政治抱負顯然呈現(xiàn)負面。2、中國盡管矛盾千頭萬緒，但歸結(jié)下來的主要矛盾是資產(chǎn)價格高，實體回報低。這就是再滯漲的過程，到了再通縮，反復倒逼，才能看到經(jīng)濟真正的筑底過程。3、假期間美農(nóng)業(yè)部月度數(shù)據(jù)仍然利多，對15-16年度乃至16-17年度的期末庫存都有所調(diào)減。在可能的供不足需的條件下如何定價？就是歷史的看。07年以來，美豆的價格中樞在13，如果供不足需，價格突破中樞是大概率事件。這也不難理解為何現(xiàn)在豆類價格如此堅挺的原因了。 | 豆類結(jié)構(gòu)牛市判斷不變，只是技術(shù)超買明顯。如果有技術(shù)修正可以考慮逢低布多，短預計今日大幅高開，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五小跌，逆轉(zhuǎn)先前的漲勢，交易商稱，因投資者鎖定獲利，以及長期天氣預報顯示，美國將迎來對作物生長有利的降雨。? | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間震蕩，關(guān)注后期臨儲拍賣情況，操作上建議觀望或區(qū)間內(nèi)震蕩交易。 大連豆粕操作上建議輕倉短多交易，不追高。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周三個交易日，螺紋大幅反彈。昨日現(xiàn)貨市場節(jié)后第一個工作日，市場主流報價持平。午后，早盤觀望的客戶陸續(xù)進場采購，終端采購量高于節(jié)前兩個交易日。端午假期，鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報52.5美元，平穩(wěn)。唐山普碳鋼坯平穩(wěn)，含稅出廠價1850元/噸。截至6月12日，全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量914.4萬噸，較上周五減少26.6萬噸，降幅為2.83%，連續(xù)第三周下降。 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2016年5月下旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼177.77萬噸，比上期增加3.19萬噸，增長1.83%，創(chuàng)2015年5月上旬以來的新高。據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼238.54萬噸，比上期增長1.61%，創(chuàng)歷史新高。截止5月下旬末，會員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1396.35萬噸，比上一旬減少1.8萬噸，下降0.13%；較4月下旬末增加162.35萬噸，增長13.16%。 6月11日，沙鋼出臺2016年6月中旬部分產(chǎn)品價格政策：螺紋、盤螺、高線均保持不變，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價格為2190元/噸，對6月上旬盤、線計劃視同完成，承兌貼息11元/噸.月不變。 距離英國脫歐公投還有十天時間，市場情緒愈發(fā)焦躁不安，避險操作在上周占據(jù)金融市場。在中國端午節(jié)假期，日元 、瑞郎及黃金等避險資產(chǎn)受到追捧，而歐美股市及國際油價等遭遇拋盤。一些央行已經(jīng)等不及英國的公投結(jié)果出爐便率先采取行動。韓國及俄羅斯央行均在上周宣布降息，新西蘭等國央行也為進一步寬松預留了窗口。據(jù)外媒報道，包括日本央行及美聯(lián)儲在內(nèi)的一些主要央行已經(jīng)在探討如果英國退出歐盟，該如何應對可能發(fā)生的金融市場動蕩。 ?? 綜合來看，本周全國高爐開工率80.25%，連續(xù)兩周小幅下降，鋼廠盈利比例繼續(xù)下降至53.99%，部分鋼鐵企業(yè)通過降低入爐品位來降低產(chǎn)量，預計6月份全國粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比將出現(xiàn)小幅回落。需求方面，近期鋼市成交較為低迷，但下滑幅度并不太大，整體需求尚可。 | 短期鋼市供需矛盾并不明顯，弱勢震蕩格局有望延續(xù)，短線參與，關(guān)注今日上午10點國家統(tǒng)計局公布的房地產(chǎn)投資、新開工面積等經(jīng)濟數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 上周鐵礦石市場先漲后穩(wěn)，鋼廠方面，經(jīng)測算，在經(jīng)歷前期壓縮鋼廠利潤的階段后，當前鋼廠螺紋處于邊緣，熱卷尚有利潤，目前鋼廠多處于例行檢修，尚不足以形成大規(guī)模檢修減產(chǎn)趨勢。 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2016年5月下旬，中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)粗鋼177.77萬噸，比上期增加3.19萬噸，增長1.83%，創(chuàng)2015年5月上旬以來的新高。據(jù)此估算，本旬全國日產(chǎn)粗鋼238.54萬噸，比上期增長1.61%，創(chuàng)歷史新高。 5月份中國鐵礦石進口量為8675萬噸，較上月小幅增加，日均進口量與上月持平。供應端無明顯增量，鋼廠減產(chǎn)尚未蔓延，需求下降有限，港口庫存高位開始回落，短期供需相對平衡，重點跟蹤觀察鋼廠需求的下滑及6月份的集中檢修情況。 短期礦石供需面相對平衡，矛盾逐漸積累中，震蕩或震蕩反彈運行，短線思路參與；中長期，供給充裕，需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，由于價格反彈帶來的中小礦山的復產(chǎn)，后期將面臨新一輪的競爭擠壓，礦石價格將再度考驗礦山成本線。 | 等待基差相對修復，逢高沽空為主。 （楊俊林） |
煤焦 | 煤焦： 現(xiàn)貨價格，焦煤繼續(xù)持穩(wěn)，焦炭價格下調(diào)。山西古交2號焦煤坑口價410元/噸、車板價670元/噸，京唐港山西煤810元/噸，京唐港澳煤780元/噸；天津港準一級1040元/噸，太原一焦860元/噸（-30），唐山二焦960元/噸（-50）。 中長期看，焦煤市場，進口增加料將填補國內(nèi)供求缺口，供求料將趨于平衡或小幅過剩，供求形勢好于焦炭；焦炭市場，產(chǎn)量繼續(xù)攀升，但鋼廠需求逐步轉(zhuǎn)淡，6月市場供求將逐步轉(zhuǎn)為過剩，價格趨弱。短期來看，焦煤、焦炭庫存仍處于低位，期價或仍抗跌，關(guān)注壓力位表現(xiàn)。 | 操作上，焦煤料以690為重心震蕩走勢，短線思路；焦煤震蕩區(qū)間參考900-800，關(guān)注壓力位表現(xiàn)，暫時觀望。 (李巖) |
橡膠 | 橡膠1609 重要風險揭示：6月14-15日美聯(lián)儲議息會議 6月23日英國退歐公投 日膠國內(nèi)節(jié)假日期間回落。橡膠價格維持弱勢，區(qū)間震蕩行情為主，上游產(chǎn)量增加期即將到來。 一般投資者應謹慎操作為主，輕倉短單，以偏弱震蕩應對，設好止損，警惕加速回落出現(xiàn)。 操作方面: 多單在10000附近可謹慎參考美元走向少量介入，見高及時獲利。 空單以10900附近為防守，謹慎操作，獲利為主。 ? | 橡膠1609參考區(qū)間：10100-10900 （李洪洋） |
棉花 | 端午假期前，鄭棉期價小漲，9月合約報收12900元，9-1價差在170元附近。6月10日公布的USDA數(shù)據(jù)，最大的調(diào)整是，調(diào)減中國產(chǎn)量21.8萬噸，預計中國產(chǎn)量468萬噸，其他國家的產(chǎn)量變化不大，消費數(shù)據(jù)變化不大，受產(chǎn)量下調(diào)影響，中國期末庫存和全球期末庫存跟隨下調(diào)。 | 假期USDA報告產(chǎn)量減少，利多國內(nèi)，日內(nèi)鄭棉震蕩上漲。 （苗玲） |
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