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?道通早報(bào)
日期：2016年6月20日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1?? 社科院:已經(jīng)持續(xù)8年的世界經(jīng)濟(jì)衰退仍在進(jìn)行中，將還有5-10年仍處于IMF總裁拉加德所歸納的5種特點(diǎn)之中，即弱復(fù)蘇、低增長(zhǎng)、通貨緊縮、高失業(yè)和高負(fù)債。
2?? 最新的英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》的退歐民調(diào)追蹤結(jié)果顯示，退歐派（48%）占比依然比留歐派（43%）高5個(gè)百分點(diǎn)。英國(guó)退歐公投在即，外圍市場(chǎng)波動(dòng)從情緒上對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)造成一定影響。
法國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)：英國(guó)一旦脫歐，英國(guó)公司將失去歐盟金融護(hù)照。如果英國(guó)希望簽訂獲得歐洲市場(chǎng)準(zhǔn)入的貿(mào)易協(xié)議，英國(guó)人則必須如挪威和瑞士一樣為歐洲預(yù)算做出貢獻(xiàn)。
一旦英國(guó)公投結(jié)果明確顯示英國(guó)將脫離歐盟，日本央行可能就會(huì)召開會(huì)議，批準(zhǔn)緊急動(dòng)用與其他主要央行協(xié)同進(jìn)行的貨幣互換安排，以便向金融市場(chǎng)注入美元。
3?? 美聯(lián)儲(chǔ)布拉德：未來30個(gè)月或更久美國(guó)可能只需要加息一次；經(jīng)濟(jì)可能陷入了低速增長(zhǎng)區(qū)間；如果沒有意外事件影響，在可預(yù)見的未來美國(guó)GDP增速有望保持在約2%水平，通脹很可能穩(wěn)定在2%左右。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 前央行副行長(zhǎng)吳曉靈表示，無論是從全球還是中國(guó)來說，不能把眼睛都放在央行上，不能指望央行用更加寬松的貨幣政策來支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而應(yīng)該在經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式和運(yùn)行的機(jī)制上下更多的工夫。要用擴(kuò)大中央財(cái)政債務(wù)和劃撥國(guó)有企業(yè)股權(quán)的方法，充實(shí)社會(huì)保險(xiǎn)基金，完善社會(huì)政策托底工作。
2?? 5月70個(gè)大中城市新建商品住宅中，環(huán)比價(jià)格下降4個(gè)（前值5個(gè)），上漲60個(gè)（前值65個(gè)），持平6個(gè)（前值0個(gè)），廈門最高漲5.5%。統(tǒng)計(jì)局：5月份房?jī)r(jià)漲勢(shì)有所放緩，一線城市同環(huán)比漲幅首現(xiàn)雙收窄。
3?? 消息稱，繼住建部召集開發(fā)商座談之后，國(guó)土部也出來喊話為土地市場(chǎng)降溫，國(guó)資監(jiān)管部門近日亦“約談”了相關(guān)國(guó)企央企。
發(fā)改委司局級(jí)領(lǐng)導(dǎo)日前帶隊(duì)抵達(dá)上海，專題調(diào)研上海樓市的近期反應(yīng)。多位參與座談會(huì)人士透露，調(diào)研組比較謹(jǐn)慎，更多的是傾聽市場(chǎng)各方對(duì)于樓市的意見，表態(tài)并不多，發(fā)改委亦側(cè)重于征集促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的長(zhǎng)效機(jī)制。
4?? 今年底，延遲退休初步方案將會(huì)出臺(tái)，并向社會(huì)征求意見。參與方案討論人士透露，第一批退休者延遲退休的期限或?qū)⒃?span lang="EN-US">3至4個(gè)月之間，對(duì)于不同職業(yè)的人，延遲退休不會(huì)“一刀切”。
??? 通過公募基金入市成為當(dāng)前養(yǎng)老金入市概率較高的渠道之一。據(jù)監(jiān)管層人士透露，目前部分地區(qū)已對(duì)養(yǎng)老金移交公募、社?；鸸芾磉M(jìn)行討論，而養(yǎng)老金入市的時(shí)間窗口也或?qū)⒌絹怼?span lang="EN-US">
5?? 當(dāng)周（6月13日-6月17日），新三板市場(chǎng)新增84家掛牌公司，周成交金額30.29億元。符合創(chuàng)新層標(biāo)準(zhǔn)的掛牌公司名單共920家，約占全部掛牌公司數(shù)量的12%。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?
今日無重要數(shù)據(jù)
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評(píng)要點(diǎn)：1、本周全球焦點(diǎn)在英國(guó)脫歐這件事上。美加息可以暫放一邊。我個(gè)人支持英脫歐，因?yàn)槲矣X得這是倒逼歐洲結(jié)構(gòu)調(diào)整的一個(gè)方面。歐債危機(jī)以來，歐洲除了刺激還是刺激，實(shí)際的改革舉措難以落地。雖然歐洲大一統(tǒng)是德法的政治理想，但經(jīng)濟(jì)倒逼必然要以犧牲政治為代價(jià)。脫歐是歐洲的事，但無疑加大了金融市場(chǎng)的波動(dòng)率，包括匯率、黃金乃至股市和大宗商品，都受其連帶。2、最近農(nóng)產(chǎn)品強(qiáng)于工業(yè)品，工業(yè)品稍顯平淡，與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“L”預(yù)期相關(guān)，而農(nóng)產(chǎn)品有其品種差異的獨(dú)立性。3、于4年下跌作比，美豆大漲30%，年粕大漲50%，這個(gè)位置由單邊轉(zhuǎn)為整固相對(duì)喘息符合預(yù)期?，F(xiàn)貨面粕該加庫(kù)存的都加上了，南美因素也都體現(xiàn)了。但大的結(jié)構(gòu)還是供需緊繃的，一旦7-8月份天氣有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，美豆越過13元中價(jià)區(qū)并無懸念，但這需要條件。在中國(guó)養(yǎng)殖需求恢復(fù)的條件下美豆不可能持續(xù)跌破成本區(qū)如果僅需要一個(gè)天氣條件證實(shí)的話，那么市場(chǎng)再向縱深發(fā)展，仍然需要對(duì)預(yù)期供需數(shù)據(jù)的真?zhèn)?，這還是落實(shí)到天氣，只是前者是南半球，后者是北半球而已。天氣就是三個(gè)階段，一是6月30日的面積報(bào)告，然后是單產(chǎn)，最后是總產(chǎn)。一段一段來。 | 市場(chǎng)需要技術(shù)修正，需要整固，然后在看天氣驅(qū)動(dòng)。階段的話按整固對(duì)待，有低點(diǎn)還是要為天氣準(zhǔn)備頭寸，這需要有計(jì)劃有步驟有時(shí)空匹配。 （范適安） |
谷物飼料 | ????芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五上漲近3%，美國(guó)中西部地區(qū)天氣不確定，引發(fā)交易商在周末前回補(bǔ)空頭。? ? | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢(shì)，操作上建議觀望為主。 大連豆粕當(dāng)前無法做多波動(dòng)率的情況下建議離場(chǎng)觀望規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為宜。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋沖高回落，下半周持續(xù)震蕩。現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)先揚(yáng)后抑，出貨先多后少，日均出貨量較端午前一周大幅回落。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)51.55美元，上漲0.55美元，月均價(jià)51.46美元。雙休日，隨著唐山地區(qū)“限產(chǎn)、限行”進(jìn)入尾聲，普碳鋼坯價(jià)格下跌20元，含稅出廠價(jià)1830元/噸。 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，5月份70個(gè)大中城市中，價(jià)格下降的城市只有4個(gè)，上漲的城市有60個(gè)，持平的城市有6個(gè)。廈門、合肥、南京房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅分別高達(dá)5.5%、5.1%、4.1%，3個(gè)二線城市已經(jīng)接棒深圳、上海，成為全國(guó)房?jī)r(jià)上漲的龍頭。去年一直領(lǐng)跑的深圳5月份房?jī)r(jià)只漲了0.5%，呈現(xiàn)大幅度回落的趨勢(shì)。 ?? 綜合來看，上周由于唐山地區(qū)限產(chǎn)，唐山高爐開工率降至51.22%，全國(guó)高爐開工率降至75.28%，全國(guó)鋼廠盈利比例降至48.47%。不過限產(chǎn)結(jié)束后，預(yù)計(jì)粗鋼產(chǎn)量仍將恢復(fù)高位。需求方面，房地產(chǎn)投資、新開工等各項(xiàng)數(shù)據(jù)均有所下滑，但幅度不大，終端需求整體尚可，不過缺乏持續(xù)性。 | 短期鋼市供需矛盾尚不明顯，預(yù)計(jì)將延續(xù)盤整走勢(shì)，短線操作，鋼礦比合適時(shí)也可進(jìn)行短期套利操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 上周唐山鋼企受限燒結(jié)、限載、燜爐等環(huán)保限產(chǎn)政策影響，對(duì)鐵礦石采購(gòu)減弱，主要港口疏港量下降明顯，本周在唐山地區(qū)限產(chǎn)結(jié)束后，鋼廠對(duì)鐵礦石補(bǔ)庫(kù)需求將有所上升，疏港量將恢復(fù)正常。 數(shù)據(jù)：上周進(jìn)口礦港口庫(kù)存10057萬噸，周環(huán)比下降13萬噸； 高爐開工率75.28%，周環(huán)比下降4.97%； 產(chǎn)能利用率81.46%，周環(huán)比下降4.54%； 盈利鋼廠比例4847%，周環(huán)比下降5.52%； 唐山鋼坯下降20元/噸報(bào)收于1830元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.55美元/噸，報(bào)收于51.55美元/噸，折合盤面價(jià)格427元/噸。 當(dāng)前市場(chǎng)，鋼廠利潤(rùn)迅速縮減，部分企業(yè)開始虧損運(yùn)營(yíng)，但沉沒成本考慮下，減產(chǎn)鋼廠較少，檢修鋼廠尚未形成規(guī)模影響，短期礦石供需相對(duì)弱勢(shì)平衡，震蕩整理運(yùn)行，缺乏基本面向上驅(qū)動(dòng)因素，短線參與； | 中長(zhǎng)期，需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)，礦山發(fā)貨下半年處于強(qiáng)勢(shì)周期，作為黑色鏈上供給在外圍且最具彈性的一環(huán)，等待時(shí)空配合，逢高沽空為主。 （楊俊林） |
煤焦 | 煤焦： | 結(jié)合盤面，短期料小幅反彈，焦煤關(guān)注690壓力；焦炭預(yù)計(jì)上探壓力位，900壓力預(yù)計(jì)較大。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 上周鄭煤1609合約收盤價(jià)409.6元/噸，持平。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)395元/噸，上漲5元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)400元/噸，上漲5元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)445元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)445元/噸持平。供給方面，在煤炭企業(yè)大面積虧損背景下，煤炭行業(yè)供給端調(diào)整不斷深入。5月份煤炭產(chǎn)量加速下降，5月份全國(guó)原煤產(chǎn)量2.64億噸，同比下降15.50%。需求方面，中期煤炭下游需求表現(xiàn)存在一定差異。5月份，全國(guó)火力發(fā)電3300億千瓦時(shí)，同比下降6.4%；全國(guó)粗鋼產(chǎn)量0.70億噸，同比增長(zhǎng)1.8%；全國(guó)水泥產(chǎn)量2.27億噸，同比增長(zhǎng)2.9%。6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量上升，短期下游需求以穩(wěn)為主。截止6月17日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量59.7萬噸/日，較上周同期上升5.4萬噸/日。庫(kù)存方面，5月份，國(guó)有重點(diǎn)煤礦庫(kù)存同比和環(huán)比下降，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上游開始進(jìn)入去庫(kù)存周期。5月份，國(guó)有重點(diǎn)煤礦庫(kù)存4891萬噸，較去年同期下降829萬噸，降幅14.49%，但較4月份下降163萬噸，降幅3.22%。中游港口煤炭庫(kù)存下降和下游電廠煤炭庫(kù)存上升。截止6月17日，秦皇島港庫(kù)存359萬噸，較上周同期下降14萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1226萬噸/日，較上周同期上升20萬噸。動(dòng)力煤期貨價(jià)格升水因現(xiàn)貨上漲而下降，現(xiàn)貨價(jià)格支撐期貨價(jià)格。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1609合約收盤價(jià)基差-14.6元/噸，上升5元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫(kù)需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動(dòng)力煤前期期貨和現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上行。 | 中線試多，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 重要風(fēng)險(xiǎn)揭示：23日英國(guó)公投 周末，道指下跌，橡膠價(jià)格受資金推動(dòng)，價(jià)格明顯上漲，突破前期區(qū)間。上游產(chǎn)量增加期即將到來， 一般投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作為主，輕倉(cāng)短單，以偏弱震蕩應(yīng)對(duì)，設(shè)好止損，警惕加速回落出現(xiàn)。 合約上，1701合約較1609合約有季節(jié)優(yōu)勢(shì)，遠(yuǎn)期上漲概率更大。 操作方面: 1609合約，操作方面，建議：多單在10000附近低位多單，可謹(jǐn)慎持有，暫看11400附近收益點(diǎn)，警惕高位回落出現(xiàn)。 空單部分離場(chǎng)后等待回落，再行入場(chǎng)。 | 橡膠1609參考區(qū)間：10500-11400 （李洪洋） |
棉花 | 周五鄭棉1、5合約漲停，9月未漲停，夜盤小漲，9月合約報(bào)13420元，1月合約 最新價(jià)格13440元，1月合約快速超過9月合約，9-1價(jià)差由100元以上變成-20元。 6月17日儲(chǔ)備棉輪出資源20850.086噸，實(shí)際成交20134.16噸，成交率96.57%，成交均價(jià)12192元/噸，折3128價(jià)格：12974元/噸。本周拋儲(chǔ)價(jià)12325元，較上周跌39元。6月20日兩節(jié)共計(jì)輪出儲(chǔ)備棉30023.848噸。 中國(guó)連續(xù)幾年產(chǎn)量減少、拋儲(chǔ)去庫(kù)存，因此從供求面看國(guó)內(nèi)棉花最悲觀的時(shí)期已過。周五美元指數(shù)走軟，ICE繼續(xù)上漲，12月期棉漲99點(diǎn)，報(bào)65.92美分。儲(chǔ)備棉出庫(kù)慢，鄭棉上周再次漲停，持倉(cāng)數(shù)據(jù)多空爭(zhēng)奪激烈，林廣袤發(fā)文觀點(diǎn)不樂觀。 | 早晨有消息稱新疆博樂棉區(qū)下冰雹，影響待評(píng)估，今日儲(chǔ)備棉出庫(kù)恢復(fù)至3萬噸，預(yù)計(jì)日內(nèi)鄭棉高位震蕩，多單兌利為主，不建議追高。 （苗玲） |
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