歡迎訪問道通期貨
聯(lián)系電話：025-83276920
?道通早報(bào)
日期：2016年6月6日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【非農(nóng)就業(yè)慘淡 6月加息成空】
美國5月非農(nóng)就業(yè)僅增加3.8萬人，遠(yuǎn)不及預(yù)期。美元指數(shù)跌破95，離岸人民幣大漲近300點(diǎn)，黃金大漲超2%。
?
4月美聯(lián)儲議息會議紀(jì)要對于美國經(jīng)濟(jì)形勢信心有所增強(qiáng)，紀(jì)要態(tài)度偏鷹派，而今5月就業(yè)數(shù)據(jù)慘淡，顯示出當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)體質(zhì)仍顯虛弱，未來要實(shí)現(xiàn)貨幣政策正常化絕非易事。聯(lián)邦基金利率期貨顯示，市場預(yù)期美聯(lián)儲6月加息概率僅4%，7月34%，9月46%。?
?
【央行完善平均法考核存款準(zhǔn)備金】
為進(jìn)一步完善平均法考核存款準(zhǔn)備金，增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)流動性管理的靈活性，平滑貨幣市場波動，中國人民銀行近期決定，自2016年7月15日起，人民幣存款準(zhǔn)備金的考核基數(shù)由考核期末一般存款時(shí)點(diǎn)數(shù)調(diào)整為考核期內(nèi)一般存款日終余額的算術(shù)平均值。同時(shí)，按季交納存款準(zhǔn)備金的境外人民幣業(yè)務(wù)參加行存放境內(nèi)代理行人民幣存款，其交存基數(shù)也調(diào)整為上季度境外參加行人民幣存放日終余額的算術(shù)平均值。
?
相關(guān)專家認(rèn)為，此次調(diào)整較去年將存款準(zhǔn)備金時(shí)點(diǎn)法改為平均法考核的做法更進(jìn)一步，即對“人民幣存款準(zhǔn)備金的考核基數(shù)”也進(jìn)行了調(diào)整，實(shí)現(xiàn)了準(zhǔn)備金考核基數(shù)的平均法考核。此舉有助于防范過去銀行每到季末“沖時(shí)點(diǎn)”的行為，有助于維持資金面平穩(wěn)，使得貨幣市場匯率更加平穩(wěn)。有利于進(jìn)一步為金融機(jī)構(gòu)管理流動性提供緩沖機(jī)制，也有利于平滑貨幣市場波動。
?
【本周重要事件及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一覽（6.6-6.10）】
重要事件：6.7，美聯(lián)儲主席耶倫發(fā)表講話；6.9，歐洲銀行行長德拉基發(fā)表講話。
?
經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：6.7，5月外匯儲備；6.8，5月貿(mào)易差額；6.9，5月PPI、CPI；6.12，工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會消費(fèi)品零售總額。
?
?
?
【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 上周末美元大跌至94部位。美國5月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅增加3.8萬，為6年來最低水平，遠(yuǎn)遜市場預(yù)期，暗示美聯(lián)儲6月加息基本無望。歐美股市小幅收跌。美股金融與消費(fèi)板塊領(lǐng)跌。紐約原油下跌55美分，收于每桶48.62美元。油田服務(wù)商貝克休斯公司周五報(bào)告稱，美國當(dāng)周石油鉆井?dāng)?shù)目增加9座至325座，創(chuàng)下了2015年12月以來的最大增幅；此前市場投資者一直很擔(dān)憂全球產(chǎn)油國的產(chǎn)量復(fù)蘇將會導(dǎo)致油價(jià)重挫。美豆上周末漲跌互現(xiàn)，舊作合約盤初升至兩年高點(diǎn)后遭遇獲利了結(jié)回軟。但新作合約走強(qiáng)，受強(qiáng)勁的出口銷售需求支撐。豆粕更隨大豆，遠(yuǎn)強(qiáng)近弱。豆油持穩(wěn)至上漲，但尾盤收窄。美農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報(bào)告顯示，5月26日止的當(dāng)周，美16-17年度大豆出口銷售凈增73.67萬噸，高于市場預(yù)估的40-60萬噸。美15-16年大豆出口銷售凈增30.94萬噸，符合市場預(yù)期。由于南美減產(chǎn)及預(yù)期市場對，美需求增加大豆價(jià)格自3月以來攀升近三分之一。預(yù)報(bào)顯示，未來兩周美農(nóng)業(yè)帶天氣良好，這促使一些買家場外觀望，而一些交易商也在上周稍早大豆價(jià)格走高時(shí)獲利了結(jié)?？蚣苋缜?，消息面阿根廷收割達(dá)78%，低于去年同期達(dá)14%。隨著收割進(jìn)入尾聲，最終產(chǎn)量質(zhì)量定損將逐步明朗。預(yù)計(jì)本月美農(nóng)月度數(shù)據(jù)將對南美產(chǎn)量再度做出修正。新作方面，美天氣大體正常，但對新作的預(yù)售加快會使得市場神經(jīng)緊繃，意味不容天氣對產(chǎn)量有任何閃失。美5月報(bào)告，一舉扭轉(zhuǎn)了市場預(yù)期，使得各產(chǎn)業(yè)主體庫存增加，買興踴躍。 | 結(jié)構(gòu)性投資第一階段兌利后等新的介入時(shí)機(jī)；短低吸高平拉高不追。 （范適安） |
谷物飼料 | ????芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五走高，周線上漲1.5%，因有跡象顯示在巴西作物供應(yīng)短缺的當(dāng)下，美國玉米的出口需求強(qiáng)勁。美國農(nóng)業(yè)部周五公布的出口銷售報(bào)告顯示，5月26日止當(dāng)周，美國舊作玉米出口凈銷售131.79萬噸，較之前一周下滑5%，但較此前四周均值增加了12%，并且高于分析師預(yù)估的80-110萬噸的區(qū)間。乙醇需求良好也給玉米提供了支撐。? | 大連玉米短期維持偏強(qiáng)震蕩，因臨儲拍賣不能滿足企業(yè)需求，操作上建議短多交易，以均線為防守。 大連豆粕繼續(xù)維持偏強(qiáng)震蕩，但短期波動率增大，操作上維持前期思路，多單少量持有，以均線為防守。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 上周螺紋持續(xù)低位盤整。周末全國各地市場鋼材價(jià)格走勢分化，華北部分區(qū)域小幅探漲，華東主要市場穩(wěn)中上調(diào)，西南、華中部分地區(qū)穩(wěn)中松動。鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）報(bào)50.7美元，上漲1.4美元。唐山普碳鋼坯平穩(wěn)，含稅出廠價(jià)1780元/噸。雙休日，唐山普碳方坯價(jià)格累計(jì)上漲10元/噸，最終出廠價(jià)格1800元/噸。 ?面對近期歐美頻發(fā)對中國發(fā)起的鋼鐵貿(mào)易救濟(jì)調(diào)查和指責(zé)，商務(wù)部部長高虎城表示，我們一方面會積極按照世貿(mào)組織的規(guī)則維護(hù)企業(yè)的合法權(quán)益，另一方面，更重要的是加強(qiáng)溝通對話。 ?6月3日國務(wù)院辦公廳公布了《國辦關(guān)于加快培育和發(fā)展住房租賃市場的若干意見》，希望住房租賃市場的發(fā)展與繁榮來改變當(dāng)前中國房地產(chǎn)市場的觀念、行為模式，來改變房地產(chǎn)開發(fā)商的經(jīng)營模式及住房投資者的市場激勵(lì)。 ?? 綜合來看，從當(dāng)前供需層面來看，5月末以來鋼廠減產(chǎn)、檢修開始增多，部分鋼鐵企業(yè)通過降低入爐品位來降低產(chǎn)量，預(yù)計(jì)6月份粗鋼產(chǎn)量將小幅回落。 | 螺紋鋼保值空單謹(jǐn)慎持有，可逢低適當(dāng)降低倉位，其他投資者短線參與，關(guān)注鋼廠減產(chǎn)檢修力度。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 上周進(jìn)口礦市場進(jìn)口市場穩(wěn)中趨弱，港口現(xiàn)貨價(jià)格多數(shù)以穩(wěn)為主，青島港PB粉360-370成交，塊礦460左右成交。其中，高品位礦成交活躍，塊礦，球團(tuán)出貨較好，混合粉等中低品位礦出貨一般。鋼廠方面，目前唐山部分鋼廠反映6、7月份訂單尚可，南方雨季對后期需求依舊一個(gè)很大的不確定因素。 ?數(shù)據(jù)：進(jìn)口礦港口庫存10017萬噸，周環(huán)比下降169萬噸； ?高爐開工率81.08%，周環(huán)比下降0.14%； ?產(chǎn)能利用率87%，周環(huán)比上漲0.06%； ?盈利鋼廠比例57.06%，周環(huán)比下降7.97%。 ?隨著鋼價(jià)回落，鋼廠虧損增多，5月末以來減產(chǎn)、檢修明顯增多，邯鋼、馬鋼、韶鋼、中天等鋼廠均有生產(chǎn)線安排檢修，6月粗鋼產(chǎn)量將呈現(xiàn)下滑，礦石需求將逐漸走弱。 ??? 供需走弱，矛盾逐漸積累，但當(dāng)前礦石供需矛盾的積累尚不能支持價(jià)格的趨勢性下跌，現(xiàn)貨價(jià)格短期在50美元/噸附近震蕩，短期期貨價(jià)格大幅下跌后繼續(xù)向下動能減弱，震蕩思路參與；中長期，供給充裕，需求呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，供需格局來看，鐵礦石將是黑色產(chǎn)業(yè)鏈中最弱的一環(huán)，由于價(jià)格反彈帶來的中小礦山的復(fù)產(chǎn)，后期將面臨新一輪的競爭擠壓，礦石價(jià)格將再度考驗(yàn)礦山成本線，等待基差相對修復(fù)。 | 逢高沽空為主。 （楊俊林） |
煤焦 | 雙焦： | 操作上，焦炭價(jià)格重心預(yù)計(jì)仍將有所下滑，高拋低平思路，弱震區(qū)間參考800-900；焦煤走勢較焦炭偏強(qiáng)，料以650為中心震蕩走勢，短線為主，可逢高拋空焦/煤比，1.2以下空間料有限。 (李巖) |
動力煤 | 上周鄭煤1609合約收盤價(jià)413元/噸，上漲17.8元/噸，漲幅4.5%。秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價(jià)390元/噸，上漲6元/噸；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價(jià)395元/噸，上漲5元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)445元/噸，上漲10元/噸；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)445元/噸，上漲10元/噸。6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量上升，短期下游需求持穩(wěn)。截止6月3日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量57.7萬噸/日，較上周同期上升1萬噸/日。4月末，煤炭企業(yè)存煤1.2億噸，同比下降4.9%。中游港口煤炭庫存大幅下降。截止6月3日，秦皇島港庫存426萬噸，較上周同期下降72萬噸。下游電廠煤炭庫存下降。截止6月3日， 6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1257萬噸/日，較上周同期下降11萬噸。動力煤期貨價(jià)格升水偏高，技術(shù)上存在調(diào)整可能。秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1609合約收盤價(jià)基差-23元/噸，下降11.8元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動力煤近期期貨和現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上行。然而，目前動力煤期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格升水處于近年高位，且當(dāng)前仍處于動力煤需求淡季，后市動力煤期貨價(jià)格上漲可持續(xù)性受限，短期可能面臨一定回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。 | 中線多單離場觀望，短線高拋低平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 周末，原油道指略跌，加息概率受就業(yè)數(shù)據(jù)影響偏小。天膠主力周末震蕩收10555行情偏弱為主，但短期內(nèi)震蕩為主。應(yīng)謹(jǐn)慎操作為主，輕倉短單，警惕加速回落出現(xiàn)。合約方面，相對于主力1609合約1701合約價(jià)格偏強(qiáng)，可考慮套利操作。 多單在10000附近可謹(jǐn)慎參考美元走向少量介入，見高及時(shí)獲利。 空單以10900附近為防守，謹(jǐn)慎操作，獲利為主。 節(jié)日將近，注意控制倉位。 | 橡膠1609參考區(qū)間：10200-11000 （李洪洋） |
本報(bào)告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，報(bào)告中的內(nèi)容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報(bào)刊及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負(fù)責(zé)。本報(bào)刊版權(quán)歸道通期貨所有。
