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?道通早報(bào)
日期：2016年7月18日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 土耳其總統(tǒng)埃爾多安宣布未遂軍事政變結(jié)束，土耳其政府掌控局勢。截至目前，這場政變造成了至少90人死亡，1154人受傷。遭到拘禁的軍方人員上升到1563人。
2?? 美國6月核心CPI同比增2.3%，零售銷售環(huán)比增0.6%，均好于預(yù)期。歐元區(qū)6月CPI終值同比增長0.1%，與預(yù)期一致。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 人民日報(bào)海外版刊文稱，外界“擔(dān)憂”中國經(jīng)濟(jì)實(shí)屬多慮，雖然上半年內(nèi)外“兩難”不容忽視，但經(jīng)濟(jì)指標(biāo)“穩(wěn)”字當(dāng)先，增速符合預(yù)期，結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)發(fā)力，政策效應(yīng)顯現(xiàn)。
2?? 統(tǒng)計(jì)局王萍萍：上半年全國居民收入與經(jīng)濟(jì)增長基本同步；雖然上半年全國居民收入保持較快增長，但持續(xù)較快增長仍存在一定困難，如鋼鐵、煤炭等行業(yè)去產(chǎn)能影響相關(guān)從業(yè)人員工資收入，部分大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降使部分地區(qū)農(nóng)業(yè)增收困難等，都需要引起高度重視。
3??? 央行盛松成：貨幣政策有點(diǎn)陷入流動(dòng)性陷阱，貨幣量再增加也沒有用，積極財(cái)政政策更有優(yōu)勢，建議提高財(cái)政赤字率，財(cái)政赤字率3%-5%是沒有問題的。
??? 去年10月以來M2和M1剪刀差不斷擴(kuò)大，反映了經(jīng)濟(jì)下行壓力大；M1增速持續(xù)上升因企業(yè)活期存款大增，定存與活期利息差收窄、企業(yè)存在“持幣待投”的傾向樓市活躍居民存款轉(zhuǎn)換為房企活期存款。
4?? 中鋼協(xié)副會長王利群表示，我國鋼鐵行業(yè)面臨的形勢較為嚴(yán)峻：國家正在大力度解決產(chǎn)能過剩問題，未來5年要去掉1至1.5億噸產(chǎn)能；國際貿(mào)易摩擦增加，國內(nèi)鋼企面臨很大的經(jīng)營壓力；上半年鋼鐵行業(yè)上下游品種價(jià)格波動(dòng)幅度加大，為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制帶來挑戰(zhàn)。
5?? 華爾街日報(bào)：中國醞釀金融監(jiān)管改革，或效法其他國家在風(fēng)險(xiǎn)時(shí)期的做法，職責(zé)集中到央行手中。高層已下令制訂計(jì)劃，以整合當(dāng)前處于部門割裂狀態(tài)的監(jiān)管系統(tǒng)。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
美國共和黨全國代表大會，正式提名特朗普為總統(tǒng)候選人。
日本海洋節(jié)假期休市
22:00????? 美國7月NAHB房價(jià)指數(shù)??? 前值60 預(yù)期60
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點(diǎn)：1、全球經(jīng)濟(jì)競爭大于合作，割裂大于統(tǒng)一。就資產(chǎn)配置來說，美仍被認(rèn)為獲得優(yōu)先配置的地位。包括美元、美股，近期都偏強(qiáng)。歐洲的法國恐襲不穩(wěn)定，中國的調(diào)結(jié)構(gòu)進(jìn)行時(shí)，也決定了各自不同的階段特點(diǎn)。2、中國GDP兩個(gè)季度都是6.7，反應(yīng)了“L”的形態(tài)。但這個(gè)形態(tài)不是經(jīng)濟(jì)內(nèi)生發(fā)展的結(jié)果，里面伴隨著刺激。所以，3季度、4季度是否就能穩(wěn)在“L”的一橫上，還是在一豎上，應(yīng)該還是免不了一定的刺激。特別是在外圍都在普遍撒錢的條件下。3、大宗商品總體近期進(jìn)入?yún)^(qū)間波動(dòng)狀態(tài)，這我們都進(jìn)行了一些揭示。對油脂油料來說，美豆的10.2，連粕的3000都有支撐，但這是建立在單產(chǎn)46.7的基礎(chǔ)上的。如果單產(chǎn)改變，成本就會跟著改變。但在8月中旬之前，這些成本分析還是有效的。這就導(dǎo)出了近期的波動(dòng)方式，是以區(qū)間模式為主。價(jià)格上漲，損害沒來，就是平多兌利；利多時(shí)間還在，價(jià)格跌倒成本線，這時(shí)就不能殺跌。所以，技術(shù)工具是為了匹配基本面而存在的。你洞悉了基本面的條件轉(zhuǎn)換，再參考技術(shù)工具，效果就會好。市場大體平衡，有效工具就是相對強(qiáng)弱指標(biāo)。4、大豆是體現(xiàn)貿(mào)易博弈最完美的一個(gè)品種。今年炒天氣其實(shí)就是炒拉尼娜什么時(shí)候來。8月來，對美豆就會有影響。推遲的話，對南美播種就有影響。對美來說，最好是炒別人的天氣賣自己的豆子。是否如此，我們可以等待。 | 就階段來說，我們還是看整固期的區(qū)間模式。單邊、整固、再單邊。市場總是在交替中前行。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五下跌，交易商表示，因基金結(jié)清多頭頭寸，和天氣預(yù)報(bào)美國玉米種植帶天氣對作物構(gòu)成的威脅輕微減弱。? | 大連玉米繼續(xù)低位弱勢震蕩，操作上建議觀望或短空交易。 大連豆粕操作上建議觀望或短空交易，不宜追漲殺跌。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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鐵礦石 | 上周鐵礦石市場緊跟鋼材市場運(yùn)行，價(jià)格、成交量環(huán)比上周均有大幅提升，進(jìn)口礦價(jià)格漲幅在15-35元間。國產(chǎn)礦市場追隨進(jìn)口礦腳步，價(jià)格上漲幅度普遍在在10-30元不等。國產(chǎn)礦市場整體市場整體成交氣氛明顯好轉(zhuǎn)。 唐山鋼坯報(bào)收于2000元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下報(bào)收于58.95美元/噸，折合盤面價(jià)格491元/噸。鐵礦石延續(xù)反彈行情，其上漲行情動(dòng)力來自于鋼材市場。受唐山限產(chǎn)、災(zāi)后重建等因素影響，鋼材領(lǐng)漲黑色品種，鋼廠利潤較好，對原料接受度高，加上期貨目前高貼水，礦價(jià)難有大跌動(dòng)力，但從到港量數(shù)據(jù)以及不斷攀升的港口庫存可以看出供應(yīng)壓力逐漸顯現(xiàn)。 | 高位風(fēng)險(xiǎn)加大，如有多單可注意止盈，關(guān)注60美元/噸附近表現(xiàn)。 （楊俊林） |
煤焦 | 煤焦： 現(xiàn)貨價(jià)格，京唐港山西煤808元/噸，京唐港澳煤780元/噸；天津港準(zhǔn)一焦1015元/噸，太原一焦810元/噸，唐山一焦970元/噸，唐山二焦930元/噸。 市場消息：焦炭方面，山西、河北主流焦企提漲價(jià)格20-30元，有鋼廠表示接受；焦煤目前港口庫存偏低，市場傳言現(xiàn)貨價(jià)格或有上調(diào)可能。 7月煉焦煤市場控產(chǎn)政策仍舊嚴(yán)格，尤其在煤礦再度出現(xiàn)事故之后，進(jìn)口方面也受到抑制，蒙古煤到港量料偏少，澳煤進(jìn)口成本攀升也抑制進(jìn)口；焦化廠生產(chǎn)利潤仍存，產(chǎn)出趨增，但短期產(chǎn)出料受到唐山限產(chǎn)政策影響；下游鋼廠利潤反彈，且?guī)齑嫣幱诘臀?，原料需求增加。供求角度看?span lang="EN-US">7月焦煤供求或有缺口，目前庫存偏低，支撐盤面；7月焦炭受限產(chǎn)影響，市場擔(dān)憂供求出現(xiàn)缺口，短期限產(chǎn)對焦炭提振明顯。 | 結(jié)合盤面，焦炭上沖動(dòng)能受阻，但下滑伴隨減倉，拉漲后維持震蕩判斷；焦煤相對略弱，焦/煤比料上探1.4壓力位。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 上周鄭煤1609合約收盤價(jià)431.2元/噸，上漲22.4元/噸，漲幅5.48%。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)416元/噸，上漲1元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)420元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)460元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)460元/噸，持平。供給方面，在煤炭企業(yè)大面積虧損背景下，煤炭行業(yè)供給端調(diào)整不斷深入。6月份煤炭產(chǎn)量加速下降，6月份全國原煤產(chǎn)量2.78億噸，同比下降16.60%。需求方面，中期煤炭下游需求表現(xiàn)存在一定差異。6月份，全國火力發(fā)電3457億千瓦時(shí)，同比增長0.6%；全國粗鋼產(chǎn)量0.69億噸，同比增長1.7%；全國水泥產(chǎn)量2.23億噸，同比增長2.6%。6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量小幅上升，短期下游需求回暖。截止7月15日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65.4萬噸/日，較上周同期上升4.7萬噸/日。庫存方面，5月份，國有重點(diǎn)煤礦庫存同比和環(huán)比下降，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上游開始進(jìn)入去庫存周期。5月份，國有重點(diǎn)煤礦庫存4891萬噸，較去年同期下降829萬噸，降幅14.49%，但較4月份下降163萬噸，降幅3.22%。中游港口煤炭庫存上升，下游電廠煤炭庫存下降。截止7月15，秦皇島港庫存321萬噸，較上周同期上升6萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1170萬噸/日，較上周同期下降18萬噸。上周動(dòng)力煤現(xiàn)貨和期貨價(jià)格同漲，但期貨價(jià)格上漲幅度遠(yuǎn)大于現(xiàn)貨上漲幅度，目前動(dòng)力煤期貨升水相對合理。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力 (Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1609合約收盤價(jià)基差-15.2元/噸，下降21.4元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動(dòng)力煤前期期貨和現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上行。短期現(xiàn)貨市場關(guān)注價(jià)格能否持續(xù)跟漲，期貨市場關(guān)注435元/噸附近壓力，若能上破期價(jià)仍將有一定上行空間，否則期價(jià)或?qū)⒁詤^(qū)間震蕩為主。 | 操作上，中線多單持有，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 風(fēng)險(xiǎn)揭示：亞洲地緣政治問題近期成為風(fēng)險(xiǎn)因素 目前處于天膠豐產(chǎn)期。一般投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作為主，警惕回落出現(xiàn)。 周末天膠價(jià)格維持震蕩，收11335元/噸。 現(xiàn)貨方面，泰國原料價(jià)格回升。 合約上，1701合約較1609合約有季節(jié)優(yōu)勢，遠(yuǎn)期上漲概率更大。1609合約承受交割品充裕壓力。 短期內(nèi)，受危機(jī)與資金共同影響，天膠價(jià)格寬幅震蕩。 操作方面:輕倉短單注意止損。 多單謹(jǐn)慎逢低入場，勿過度追高，見高適度獲利。 空單部分，觀望為主，價(jià)格高位成交不足可少量介入，見低及時(shí)獲利離場。 ? | 參考區(qū)間11000-11600 （李洪洋） |
棉花 | 上周鄭棉主力最高沖至16200元附近開始回調(diào)，1月合約跌幅超過2%，跌破5日均線，價(jià)格在15585元，1月升水5月75元。 7月15日儲備棉輪出資源29237.61噸，實(shí)際成交29237.61噸，成交率100%，成交均價(jià)14671元/噸，上日成交均價(jià)14258元。本周拋儲底價(jià)13609元，上漲556元。 棉紗市場價(jià)格維持高位，庫存壓力不大，局部價(jià)格調(diào)整，整體集中在32S、40S。 印度棉花咨詢董事會CAB也將棉花產(chǎn)量下調(diào)，至3380萬包，較2月預(yù)測下調(diào)109萬包。 ICE期棉連續(xù)6天上漲，12月合約報(bào)74.28美分；鄭棉最大漲幅60%后，關(guān)注的拋儲數(shù)量基本穩(wěn)定在3萬噸，較之前有一定增加；紗線跟隨提價(jià)，似乎看到產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)，但鄭棉16000元的高度是最大的邏輯變數(shù)。 | 建議空單輕倉參與，以16000元整數(shù)防守。 （苗玲） |
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