聯系電話：025-83276920
?道通早報
日期：2016年7月22日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 歐央行：維持主要再融資利率0%、隔夜存款利率-0.4%、隔夜貸款利率0.25%、QE規(guī)模每月800億歐元均不變，均符合預期。
“未來數月，當我們有更多的信息，包括歐洲央行工作人員的預測，我們將能更好地評估潛在宏觀經濟條件，”德拉吉稱，“如有必要，歐洲央行將采取一切可用的工具?！?span lang="EN-US">
2?? 美國至7月16日當周初請失業(yè)金人數25.3萬，前值25.4萬，預期26.5萬；美國7月費城聯儲制造業(yè)指數-2.9，前值4.7，預期5；加拿大5月批發(fā)銷售環(huán)比增1.8%，前值增0.1%，預期增0.2%。
3?? IMF在中國舉行二十國集團會議前發(fā)布監(jiān)測報告稱，全球經濟增長風險自英國公投脫歐以來顯著上升，敦促減少圍繞英國退歐的不確定性、解決債務問題；中國需要放緩信貸增長、提高消費；美聯儲以“非常漸進的”方式加息顯而易見；各國央行要合理使用負利率；G20需要采取緊急行動抑制風險、重振經濟增長。
4? 據日經新聞，日本執(zhí)政當局正施壓保守的財政部，以擴大財政支出。一些觀察人士稱，政府新的刺激計劃規(guī)?；蛏?span lang="EN-US">20萬億到30萬億日元之間。這最高將是此前政府計劃的三倍，或令日本央行本月議息會議進一步放松貨幣政策的壓力降低。。
5?? 穆迪(Moody's)：新興經濟體，尤其是亞洲的債務風險仍在不斷上升。新興經濟體債務累計已長達十年，目前受外部沖擊的影響也越來越大。債務增長最嚴重的是亞太地區(qū)，其中中國大陸、印度、印尼、臺灣地區(qū)和馬來西亞是外部借款增長最快的。穆迪預計，中期來看全球經濟仍將保持緩慢增長，未來數年大宗商品價格將維持在低位。這將對許多新興市場國家的外匯收入、外匯儲備以及大宗商品出口產生影響。此外，穆迪還表示，潛在的資本流動緩慢、美聯儲可能繼續(xù)加息等因素，都將使新興經濟體的債務狀況惡化。
?
【國內宏觀基本面信息】
1?? 國務院印發(fā)關于經濟建設和國防建設融合發(fā)展意見，要求深化國防科技工業(yè)體制改革，進一步打破行業(yè)封閉，擴大引入社會資本；推進軍工企業(yè)專業(yè)化重組；推動軍工技術向國民經濟領域的轉移轉化，實現產業(yè)化發(fā)展；推進實施海洋強國戰(zhàn)略。
2?? 央行：6月末，金融機構人民幣各項貸款余額101.49萬億元，同比增14.3%，較上季末低0.4個百分點；個人購房貸款余額16.55萬億元，同比增30.9%，較上季末高5.4個百分點，上半年增加2.36萬億元，同比多增1.25萬億元。
3?? 交通部：今年上半年，全社會完成貨運量197.4億噸，同比增長3.1%。其中，鐵路煤炭、鋼鐵等“黑貨”運量降幅較大，但貨值較高的“白貨”實現快速增長，高速公路貨運量增速快于普通公路。
4?? 除了近期已被媒體報道過的掛牌標準變化之外，全國股轉系統(tǒng)正在對包括如股票發(fā)行在內的各項業(yè)務規(guī)則進行梳理和評估。近期全國股轉系統(tǒng)還召集券商以及企業(yè)，對新三板現有的資金募集情況進行研討，未來也將對資金募集的管理和使用出臺相關的監(jiān)管政策。（21世紀經濟報道）
【今日重要信息及數據關注】
15:30????? 德國7月制造業(yè)采購經理人指數初值?????? 前值54.5? 預期53.4
德國7月服務業(yè)采購經理人指數初值?????? 前值53.7? 預期53.2?
德國7月綜合采購經理人指數初值???? 前值54.4? 預期53.6
16:00????? 歐元區(qū)7月制造業(yè)采購經理人指數初值???? 前值52.8? 預期52
歐元區(qū)7月服務業(yè)采購經理人指數初值???? 前值52.8? 預期52.3?
歐元區(qū)7月綜合采購經理人指數初值?????? 前值53.1? 預期52.5?
16:30????? 英國7月制造業(yè)采購經理人指數初值?????? 前值52.1? 預期47.5
英國7月服務業(yè)采購經理人指數初值?????? 前值52.3? 預期48.7?
英國7月綜合采購經理人指數初值???? 前值52.4? 預期48.5
21:45????? 美國7月制造業(yè)采購經理人指數初值? 前值51.3
?
【分品種動態(tài)】
◆農產品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元略回落至97下方。歐美股市回落。道指從歷史高點回落，結束了連續(xù)九天上漲的勢頭。盡管周四出現下跌，但三大股指本月漲幅是自三月以來最大的。納指七月上漲4.6%，道指上漲3.1%，標普500上漲3%。歐股漲跌不一，歐洲央行21日決定維持歐元區(qū)三大關鍵利率不變，同時決定將每月800億歐元的購債計劃至少持續(xù)至明年3月。紐約原油下跌1.00美元，收于每桶44.75美元，跌幅為2.2%。上周美國汽油庫存意外增加91.1萬桶至2.41億桶，這是該數據過去五個星期第四次出現上升。美國全國商業(yè)原油庫存雖然上周連續(xù)第九次下降，但依然處于同一時期的歷史最高值。美豆收漲，因有跡象顯示出口需求強勁，在受創(chuàng)的市場引發(fā)一輪溫和低吸買盤。天氣預報顯示，美中西部8月天氣狀況對大豆生長有利，限制漲幅。8月正值大豆生長的關鍵時期。美出口銷售報告顯示，7月14日當周，美15-16年度大豆出口銷售增32.5萬噸，較之前一周下滑11%；16-17年度大豆銷售凈增100.16萬噸。新作銷售預期超過市場預估區(qū)間的高端。分析師稱，對于8月將迎來更多降水以及氣溫較為涼爽的預期可能繼續(xù)壓制市場。下游豆粕期貨漲跌不一，因美國內終端用戶需求疲軟限制豆粕漲幅。豆油期貨收漲?？蚣苋缜?，美天氣預報轉正常壓制市場，還需要跟蹤周度植物生長數據，直至8月月度數據時，看美農業(yè)部對本季大豆單產的首次預期。之前沿用的是趨勢單產46.7，美豆種植成本在面積一定的條件下都是按趨勢單產核算，如果單產數據有變，成本也會跟隨變化。成本變化會影響農戶銷售策略，對投資者來說，也會修正交易策略。 | 短還是暫按整固修正的區(qū)間模式對待，宜靈活小量參與。 ? （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四走軟，交易商稱，因出口銷售數據疲弱，以及預期目前美國中西部和大平原高溫對正在生長的作物傷害不大。一旦熱浪過去，氣溫預計很快會下降，且預報周末中西部會有一些對作物有利的降雨。交投最活躍的玉米合約連跌第三個交易日，觸及2014年10月來最低。? 美國農業(yè)部（USDA）周四公布的出口銷售報告顯示，7月14日止當周，美國2015/16年度大豆出口銷售凈增32.50萬噸，較之前一周下滑11%，較前四周均值減少46%。當周，美國2016/17年度大豆出口銷售凈增100.16萬噸。新作銷售超過市場預估區(qū)間的高端。? | 大連玉米昨日從低位反彈，繼續(xù)維持低位區(qū)間震蕩，建議觀望為主。 大連豆粕短期繼續(xù)弱勢震蕩，8月天氣仍有不確定性，繼續(xù)關注未來幾周天氣預報，操作上建議觀望為主，或輕倉短線交易。 （李金元） |
?
◆工業(yè)品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋大幅上漲，尾盤漲幅收窄，夜盤繼續(xù)回落?，F貨市場主流報價早盤平穩(wěn)，沙鋼在開盤前就已出臺新一期價格政策，螺紋鋼、盤螺和線材普漲30元/噸，超出市場預期，市場上漲范圍與力度逐步擴大，漲幅50元左右，終端采購量較前一交易日明顯回升，部分需求提前釋放。普氏鐵礦石指數（62%PB粉，CFR）上漲1.3美元至57.50美元，月均價56.96美元。唐山普碳鋼坯價格上漲50元/噸，含稅出廠價2010元/噸。 7月21日，央行發(fā)布上半年金融機構貸款投向統(tǒng)計報告。其中6月末人民幣房地產貸款余額23.94萬億元，同比增長24%。個人購房貸款余額16.55萬億元，同比增長 30.9%。人民幣小微企業(yè)貸款余額同比增加15.5%，同比增長15.5%。 7月21日，淡水河谷公布第二財季數據顯示，淡水河谷第二季度鐵礦石產量為8680萬噸，預期8600萬噸，環(huán)比增長12%。2016年上半年鐵礦石產量為1.644億噸，同比下降1.4%。2016年年度目標產量為3.4-3.5億噸。球團方面，2季度產量為1000萬噸，環(huán)比下降12.4%，同比下降17.9%。Samarco預計在2017年恢復生產。 據國家統(tǒng)計局數據，2016年6月，我國鐵礦石原礦產量12106.4萬噸，同比下降1.2%；1-6月份鐵礦石原礦石產量59403.8萬噸，同比下降2.2%。???? | 綜合來看，7月份的反彈主要是由期貨來拉動現貨，更多的是預期和一些短期擾動因素，鋼市供需層面并未得到明顯改善，不過當前鋼廠生產調節(jié)能力較強，可圍繞鋼廠利潤水平波段操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日礦石成交量上行明顯，成交價格大幅上行5-10元/噸，部分鋼廠有采貨意愿。下游鋼材報價上行明顯，出貨順暢，對上游原料市場提供一定支撐。 礦山情況：必和必拓公布了2016財年（截止到今年6月30日）生產運營情況，其鐵礦石產量按100%權益算為2.57億噸，與2015財年相比增2%，剔除合作伙伴份額，其鐵礦石產量為2.27億噸，同比下降2%。BHP二季度西澳產量為6450.8萬噸（以100%股權計），環(huán)比增4.9%，同比降1.2%。 唐山鋼坯上漲50元/噸，報收于2010元/噸；普氏62%鐵礦石指數上漲1.3美元/噸，報收于57.5美元/噸，折合盤面價格479元/噸。 | 礦石壓力逐漸增大，但目前的供需矛盾尚不突出，高位震蕩難免，參考區(qū)間55-60美元/噸，保持短線波段操作的思路，價格波動劇烈，注意倉位和風險控制。 （楊俊林） |
動力煤 | 2016年7月21日夜盤，鄭煤1609合約收盤價434.2元/噸，下跌1.6元/噸，跌幅0.37%。秦皇島港山西產動力末煤(Q5500)平倉價425元/噸，持平；京唐港山西產動力末煤(Q5500)平倉價425元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價485元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價485元/噸，持平。中游庫存上升，下游短期需求回暖。截止7月21日，秦皇島港庫存314萬噸，上升9萬噸；6大發(fā)電集團日均耗煤量66.6萬噸/日，下降0.5萬噸/日，6大發(fā)電集團煤炭庫存1208萬噸，下降1萬噸。秦皇島港山西產動力末煤(Q5500)平倉價與鄭煤1609合約收盤價基差-9.2元/噸。供給側改革壓縮煤炭產量的同時促進電廠補庫需求，供需關系好轉支持動力煤前期期貨和現貨價格持續(xù)上行。 | 操作上，中線多單持有，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 隔夜道指原油下跌，天膠價格有所回落。 目前處于天膠豐產期。一般投資者應謹慎操作為主，警惕回落出現。 現貨方面，14年國營全乳膠11100元/噸，原料價格回升。 合約上，1701合約較1609合約有季節(jié)優(yōu)勢，遠期上漲概率更大。1609合約承受交割品充裕壓力。 短期內，受危機與資金共同影響，天膠價格寬幅震蕩。短期價格偏強。 操作方面:輕倉短單注意止損。 多單部分，謹慎逢低入場，勿過度追高，見高及時獲利。 空單部分，反彈高點成交不足少量介入，見低及時獲利。 | 參考區(qū)間11200-11800 （李洪洋） |
棉花 | 周四鄭棉上漲，夜盤繼續(xù)上漲，1月合約報15720元，1-5價差85元。 7月21日儲備棉輪出資源28839.301噸，實際成交28839.301噸，成交率100%，成交均價15116元/噸(上一日成交均價15114元/噸)。 7月20日印度棉價格下跌，S-6提貨價90美分，棉價下跌的主要原因是未來種植面積增加，紡織企業(yè)采購外棉，及紗線價格跟不上棉花價格漲幅。對于較小的紡企，CCI決定開庫放儲，但庫存很有限。 隔夜ICE期棉小漲，12月合約收報73.13美分；紗線跟隨提價，布廠提價，產業(yè)聯動一片順暢；鄭棉最大漲幅60%后，鄭棉16000元的高度是最大的邏輯變數；昨日召開拋儲議題的會議，紡織企業(yè)呼吁“延長拋儲時間，增加拋儲數量，停止貿易商參與拋儲”等建議，當天未見有任何結論公布，今日拋儲數量繼續(xù)下調至2.6萬噸。 | 預期鄭棉高位震蕩，日內有望繼續(xù)挑戰(zhàn)16000。 （苗玲） |
本報告中的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，報告中的內容和意見僅供參考。我公司及員工對使用本報刊及其內容所引發(fā)的任何直接或間接損失概不負責。本報刊版權歸道通期貨所有。
