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?道通早報(bào)
日期：2016年7月20日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? IMF全球經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告：將今年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估下調(diào)至3.1%，之前預(yù)估3.2%，為第四次調(diào)降2016年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估；2017年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估下調(diào)至3.4%；將英國2016年GDP增速預(yù)估下調(diào)至1.7%，之前預(yù)估為1.9%；報(bào)告維持今年歐元區(qū)增長1.6%和美國增長2.2%的預(yù)估，將今年日本經(jīng)濟(jì)增速預(yù)估下調(diào)至0.3%，之前預(yù)估0.5%。
???? IMF：將今年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期提高至6.6%，之前預(yù)估6.5%；仍預(yù)計(jì)2017年中國經(jīng)濟(jì)增速放緩至6.2%。
2??? 美國6月新屋開工和營建許可數(shù)據(jù)均好于預(yù)期。美國6月新屋開工總數(shù)年化118.9萬戶，前值116.4萬戶，預(yù)測116.6萬戶；6月營建許可總數(shù)115.3萬戶，前值113.8萬戶，預(yù)期115。
??? “美聯(lián)儲通訊社”Hilsenrath：美聯(lián)儲官員對年內(nèi)加息變得更有信心，可能最早在9月份就會加息。
3??? 歐盟委員會：英國脫歐可能導(dǎo)致歐元區(qū)明年CPI升幅減少最多0.25個(gè)百分點(diǎn)，可能拖累歐元區(qū)明年GDP增速預(yù)期0.25%-0.5%；預(yù)計(jì)拖累英國明年GDP增速預(yù)期1%-2.75%。
4?? 摩根士丹利：下調(diào)發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期，美國、歐元區(qū)和日本的核心通脹將繼續(xù)保持低迷；美國經(jīng)濟(jì)增長令人失望，預(yù)計(jì)在2017年底前美聯(lián)儲不會再加息；預(yù)計(jì)今年三季度末英鎊兌美元跌至1.24；預(yù)計(jì)到2017年底英鎊兌美元將回升至1.35；下周美聯(lián)儲政策聲明料將措辭模糊。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1???? 李克強(qiáng)主持召開促進(jìn)社會投資健康發(fā)展會議：要求適應(yīng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換趨勢，加強(qiáng)對社會資金引導(dǎo)，防止投向過剩產(chǎn)能行業(yè)，要實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，要求積極財(cái)政政策要起到四兩撥千斤的作用。
2??? 國資委部署下半年工作：要以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以瘦身健體提質(zhì)增效為重點(diǎn)，著力抓好八項(xiàng)重點(diǎn)工作，堅(jiān)定不移推進(jìn)國企國資改革，加快各項(xiàng)政策落地。
3??? 工信部稱，工業(yè)和信息化領(lǐng)域推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要著重從三個(gè)方面發(fā)力：一是實(shí)施好中國制造2025，加快培育發(fā)展新動(dòng)能；二是加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級，修復(fù)傳統(tǒng)發(fā)展動(dòng)能；三是加快轉(zhuǎn)變政府職能，為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革創(chuàng)造良好的環(huán)境和條件。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?
無重要數(shù)據(jù)
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元上漲至97上方。歐美股市漲跌互現(xiàn)。道指連續(xù)八天上漲，連續(xù)六天創(chuàng)歷史新高，受Netflix大跌影響，以科技股為主的納指出現(xiàn)下跌。投資者擔(dān)心市場已經(jīng)超漲，追高意愿不足。歐股觸及一周低點(diǎn)，因愛立信和AkzoNobel發(fā)布疲弱的財(cái)報(bào)，但線上時(shí)裝零售商Zalando暴漲。紐約原油下跌0.59美元，收于每桶44.65美元，跌幅為1.3%。美元持續(xù)走強(qiáng)降低了以美元計(jì)價(jià)的石油投資吸引力。美豆收跌3%，因美作物評級處于歷史高位，且預(yù)告下周天氣溫和，多頭因此出脫頭寸。預(yù)計(jì)本周美中西部作物帶將有酷熱天氣，但今日降雨給土壤帶來濕度，可能抵消了炎熱天氣帶來的影響。美農(nóng)周度植物生長報(bào)告中公布稱，美豆優(yōu)良率達(dá)71%，持平于前周，但這是過去20年來最高的7月中評級之一。粕、油跟隨走低?？蚣苋缜埃袌鎏幱谔鞖馐械姆磸?fù)中。就天氣預(yù)報(bào)來說，因未發(fā)生是虛的；周度植物數(shù)據(jù)是相對實(shí)的。盡管預(yù)報(bào)有波動(dòng)，但植物生長并未出現(xiàn)影響，這是導(dǎo)致基金多頭平倉的原因。就如本評所說，價(jià)格反映了天氣不好，但植物生長沒有真正不好，邏輯是多頭利潤拿了就走。技術(shù)面中長7月修正進(jìn)行時(shí)。當(dāng)下單產(chǎn)是按趨勢單產(chǎn)計(jì)算，但8月美農(nóng)將對單產(chǎn)進(jìn)行評估，去年美豆是相對豐收年份，但今年此時(shí)優(yōu)良率好于去年，如果優(yōu)良率保持，美8月調(diào)高單產(chǎn)的可能就會上升，如此美豆成本就會跟隨下調(diào)，帶來投資策略修正。當(dāng)然，現(xiàn)在時(shí)間還有，還不能排除天氣對植物的最終影響。 | 整固形態(tài)的區(qū)間模式持續(xù)，宜少量參與。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周二下跌，交易商表示，因美國玉米生長優(yōu)良率處于歷史高位，且天氣預(yù)報(bào)顯示中西部地區(qū)本周天氣酷熱，之后將較變得溫和。? | 大連玉米維持弱勢震蕩，操作上繼續(xù)維持偏空思路，空單以均線為防守。 大連豆粕操作上建議短空交易，若價(jià)格超跌仍可逢低買入，不宜追漲殺跌。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋延續(xù)跌勢，尾盤略收高，夜盤窄幅盤整?，F(xiàn)貨市場主流報(bào)價(jià)全面下調(diào)，下跌的范圍更廣，幅度更大，盤中部分貿(mào)易商再次下調(diào)，終端采購量較前一交易日明顯下降。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）下跌0.95美元至56.2美元，月均價(jià)56.98美元。唐山普碳鋼坯價(jià)格下跌20元/噸，含稅出廠價(jià)1980元/噸。 7月19日，力拓公布了二季度產(chǎn)量報(bào)告，皮爾巴拉地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量8090萬噸，同比增長8%，環(huán)比增長1%，發(fā)貨量8220萬噸，同比增長6%，環(huán)比增長7%，發(fā)貨量按年度計(jì)算達(dá)到3.3億噸這一2016年年度目標(biāo)，發(fā)貨量高于產(chǎn)量，一季度部分庫存得到消化。力拓預(yù)計(jì)，2017年的產(chǎn)量仍將維持在3.3-3.4億噸。 7月19日，IMF發(fā)布最新《全球經(jīng)濟(jì)展望》，上調(diào)今年中國經(jīng)濟(jì)增速至6.6%，之前預(yù)估6.5%。下調(diào)全球今年經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期至3.1%，下調(diào)2017年預(yù)期至3.4%，均較4月份預(yù)期下調(diào)0.1%。 綜合來看，6月份固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下行，房地產(chǎn)投資與新開工繼續(xù)放緩，鋼廠由于利潤較高，粗鋼產(chǎn)量居高不下。 | 本輪反彈主要是由期貨來拉動(dòng)現(xiàn)貨，更多的是預(yù)期因素，鋼市供需層面并未得到明顯改善，圍繞鋼廠利潤水平波段操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日礦石價(jià)格走低，唐山鋼坯下降20元/噸，報(bào)收于1980元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.95美元/噸，報(bào)收于56.2美元/噸，折合盤面價(jià)格470元/噸。前期礦石價(jià)格反彈更多的受到鋼材價(jià)格的帶動(dòng)及鋼廠利潤較好情況下原料采購無壓力的影響，但從到港量數(shù)據(jù)以及不斷攀升的港口庫存可以看出供應(yīng)壓力逐漸增大，礦石60美元/噸關(guān)口壓力顯現(xiàn)。 | 操作上保持反彈沽空的思路，可以依托均線少量沽空。（楊俊林） |
煤焦 | 煤焦： | 煤、焦基本面的供求缺口料令價(jià)格相對堅(jiān)挺，但短期鋼價(jià)弱勢帶動(dòng)煤焦下行，趨勢性預(yù)計(jì)較差，觀望為主。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2016年7月19日夜盤，鄭煤1609合約收盤價(jià)429.6元/噸，上漲0.4元/噸，漲幅0.09%。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)425元/噸，上漲5元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)425元/噸，上漲5元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)485元/噸，上漲10元/噸；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)485元/噸，上漲10元/噸。中游庫存下降，下游短期需求回暖。截止7月19日，秦皇島港庫存302萬噸，下降1萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量59.2萬噸/日，下降3.8萬噸/日，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1163萬噸，下降18萬噸。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1609合約收盤價(jià)基差-4.6元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動(dòng)力煤前期期貨和現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上行。短期現(xiàn)貨市場關(guān)注價(jià)格能否持續(xù)跟漲，期貨市場關(guān)注435元/噸附近壓力，若能上破期價(jià)仍將有一定上行空間，否則期價(jià)或?qū)⒁詤^(qū)間震蕩為主。 | 操作上，中線多單持有，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 風(fēng)險(xiǎn)揭示：亞洲地緣政治問題近期成為風(fēng)險(xiǎn)因素 目前處于天膠豐產(chǎn)期。一般投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作為主，警惕回落出現(xiàn)。 隔夜道指回升原油下跌，天膠價(jià)格偏強(qiáng)震蕩收11475元/噸 現(xiàn)貨方面，14年國營全乳膠報(bào)價(jià)10900元/噸，泰國休市。 合約上，1701合約較1609合約有季節(jié)優(yōu)勢，遠(yuǎn)期上漲概率更大。1609合約承受交割品充裕壓力。 短期內(nèi)，受危機(jī)與資金共同影響，天膠價(jià)格寬幅震蕩。 操作方面:輕倉短單注意止損。 多單部分，謹(jǐn)慎逢低入場，勿過度追高，見高及時(shí)獲利。 空單部分，反彈高點(diǎn)成交不足少量介入，見低及時(shí)獲利。 | 參考區(qū)間11000-11600 （李洪洋） |
棉花 | 周二商品市場下跌，鄭棉弱勢震蕩，盤中托底強(qiáng)勁，1月合約未破10日均線，收報(bào)15655元，1-5價(jià)差縮小，價(jià)差80元。 | 鄭棉最大漲幅60%后，鄭棉16000元的高度是最大的邏輯變數(shù)，因此操作上，清倉觀望。 （苗玲） |
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