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內(nèi)外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋大幅上漲，夜盤高位震蕩。開盤前，沙鋼新一期價(jià)格政策出臺(tái)，螺紋鋼上漲70元，線材和盤螺上漲30元/噸，早盤現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)繼續(xù)上行。午后，工地按計(jì)劃采購，中間商積極備貨，終端采購量較上周五回升，市場交易也有增加。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）上漲1美元至61美元，月均價(jià)61美元。唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲30元，含稅出廠價(jià)2080元/噸。

7月份鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為50.2，較上月回升5.1個(gè)百分點(diǎn)。其中生產(chǎn)指數(shù)50.1，回升7.6個(gè)百分點(diǎn)；新訂單指數(shù)50.5，回升7.2個(gè)百分點(diǎn)；新出口訂單指數(shù)55.7，回升4.4個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為52，回升2.7個(gè)百分點(diǎn)。

綜合來看，近期需求端力度有所下滑，不過供給側(cè)改革力度不斷加強(qiáng)，環(huán)保限產(chǎn)政策頻出，突發(fā)性、強(qiáng)制性限產(chǎn)成為常態(tài)，對(duì)鋼價(jià)支撐作用較強(qiáng)。

波段操作，關(guān)注鋼廠利潤水平的變化。

（朱小虎）

鐵礦石

昨日鐵礦石市場成交量及成交價(jià)格上行明顯，北方各港口現(xiàn)貨高品資源成交價(jià)格上行15元/噸左右，鋼廠存采貨意愿。

近期環(huán)保政策下的中頻爐的停產(chǎn)限產(chǎn)成為市場的焦點(diǎn)，據(jù)我們的市場調(diào)研了解，江蘇境內(nèi)有10多家中頻爐小廠關(guān)停，部分高爐受影響，短期對(duì)鋼鐵的供給有一定影響，當(dāng)前市場，鋼廠庫存和社會(huì)庫存低，環(huán)保檢查和鋼廠檢修等因素影響供給，需求由于高溫受到抑制，整體呈現(xiàn)供需弱平衡態(tài)勢(shì)；

礦石來看，由于當(dāng)前環(huán)保更多的是中頻爐，高爐受影響較少，對(duì)原料需求影響有限，目前鋼廠高利潤情況下盡量增加出鐵率，增加礦石入爐品味，近期礦石的高品位和低品位之間的價(jià)差擴(kuò)大也可以看出企業(yè)的生產(chǎn)傾向，礦石需求短期仍保持較強(qiáng)。

短期來看，環(huán)保影響下鋼鐵高位震蕩，礦石保持高位運(yùn)行，觀望或短線參與，繼續(xù)關(guān)注礦石在60美元/噸附近的成交和表現(xiàn)情況。

（楊俊林）

煤焦

煤焦：

現(xiàn)貨價(jià)格，煤焦持穩(wěn)，焦炭價(jià)格小幅上調(diào)。京唐港山西煤808元/噸，京唐港澳煤780元/噸；天津港準(zhǔn)一焦1055元/噸（+15），太原一焦870元/噸，唐山一焦1060元/噸，唐山二焦1020元/噸。

市場信息，環(huán)境保護(hù)部7月25日向媒體通報(bào)了全國鋼鐵行業(yè)環(huán)境保護(hù)專項(xiàng)執(zhí)法檢查部署情況，并要求各地進(jìn)一步強(qiáng)化鋼鐵行業(yè)專項(xiàng)執(zhí)法檢查。由于鋼鐵產(chǎn)能集中，江蘇省成了此次環(huán)保督查的重點(diǎn)對(duì)象，特別是蘇北地區(qū)尤其嚴(yán)重。

受G20會(huì)議影響，杭州地區(qū)建筑工地多停工，加上高溫天氣影響，終端市場需求并不佳。

焦煤市場主要受進(jìn)口減少影響，供求出現(xiàn)一定缺口，不過受主力合約交割影響，近遠(yuǎn)月強(qiáng)弱出現(xiàn)分化，1月合約走勢(shì)偏強(qiáng)；焦炭市場受此次唐山限產(chǎn)影響較大，市場擔(dān)憂需求出現(xiàn)缺口，不過從整體庫存表現(xiàn)來看，缺口或小于市場預(yù)期，增加高位市場壓力。短期從外圍事件的帶動(dòng)來看，環(huán)保限產(chǎn)短期對(duì)供應(yīng)有抑制，提振市場，但整體需求也沒有好的表現(xiàn)，限產(chǎn)對(duì)短期影響的持續(xù)性存疑。

結(jié)合盤面，煤焦增倉上行，短期仍將偏強(qiáng)，持續(xù)性存疑，短線思路。

（李巖）

動(dòng)力煤

2016年8月1日夜盤，鄭煤1609合約收盤價(jià)439.6元/噸，上漲9元/噸，漲幅2.09%。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)452元/噸，上漲2元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)450元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)500元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)500元/噸，持平。中游庫存持穩(wěn)，下游短期需求回暖。截止8月1日，秦皇島港庫存267萬噸，下降4萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量77萬噸/日，持平，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1097萬噸，下降13萬噸。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1609合約收盤價(jià)基差12.4元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動(dòng)力煤價(jià)格，但是臨近交割月動(dòng)力煤價(jià)格短期將面臨多頭獲利盤拋壓，綜合后市動(dòng)力煤期價(jià)或以震蕩為主。

操上，中線前多逐步離場，短線觀望或靈活。

（甘宏亮）

橡膠

橡膠1609

隔夜道指原油價(jià)格回落，美國pmi數(shù)據(jù)不及預(yù)期，天膠價(jià)格維持震蕩，1609合約價(jià)格收10930元/噸，1701合約收12670元/噸

天然橡膠保稅區(qū)庫存下降，交易所庫存維持上升。輪胎開工率數(shù)據(jù)出現(xiàn)回落。供求面，需求不足仍壓制天然橡膠價(jià)格。資金面，多單資金略有優(yōu)勢(shì)?，F(xiàn)貨：14年國營全乳膠報(bào)價(jià)10650元/噸，價(jià)格回落。

短期內(nèi)，受危機(jī)與資金共同影響，近期天膠價(jià)格寬幅震蕩。操作方面:輕倉短單注意止損。受季節(jié)性影響1701合約價(jià)格未來預(yù)計(jì)偏強(qiáng)，1609合約預(yù)計(jì)偏弱。注意主力合約更替。

多單部分，謹(jǐn)慎逢低入場，見高及時(shí)獲利。

空單部分，反彈高點(diǎn)成交不足介入，見低及時(shí)獲利。

橡膠1609參考區(qū)間：10700-11200

橡膠1701參考區(qū)間：12300-12900

（李洪洋）

棉花

鄭棉依托40日均線支撐偏強(qiáng)震蕩，1月合約再14785元附近，1-5價(jià)差在55元。
8月1日儲(chǔ)備棉輪出資源30018.539噸，實(shí)際成交26370.518噸，成交率87.85%，成交均價(jià)13988元/噸(上一日成交均價(jià)13937元/噸)。
預(yù)測印度種植面積減10%，古吉拉特邦產(chǎn)量大減。據(jù)印度媒體報(bào)道，目前印度面積大約在1020-1040萬公頃，去年同期為1190萬公頃，前年為1280萬公頃。由于植棉面積減少的，下年度最終產(chǎn)量預(yù)計(jì)也將減少，由2015/16niandu?d?574萬噸降至510萬噸，估計(jì)古吉拉特邦可能從159.8萬噸降至110.5萬噸。
印度現(xiàn)貨價(jià)格平穩(wěn)，降雨量較往年持平。S-6折89.9美分。
巴基斯坦棉市波動(dòng)，現(xiàn)貨銷售順暢。
隔夜ICE期棉偏強(qiáng)震蕩，ICE12月合約報(bào)74.22美分。上周五儲(chǔ)備棉成交開始出現(xiàn)流拍，期價(jià)大幅回調(diào)，周一成交率下滑成交價(jià)下調(diào)，關(guān)注本周儲(chǔ)備棉成交情況。

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儲(chǔ)備棉成交情緒或降溫與盤面走勢(shì)不符，因此操作上暫觀望。

（苗玲）