宏觀信息及證券指數(shù)期現(xiàn)早間思路? 20160726

【國際宏觀基本面信息】

1??? 美國國會預算辦公室預計，本財政年度赤字增加960億美元后，政府在社會福利和聯(lián)邦醫(yī)療保險方面的支出恐使得財政赤字進一步擴大。未來10年，公共債務負擔料增加近10萬億美元。

2??? 美國聯(lián)邦基金期貨（CME）周一數(shù)據(jù)顯示，交易員預期9月加息概率由上周五的20%上升至26%；預期12月加息概率由上周五的48%上升至56%；2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。

3???? 英國7月CBI工業(yè)訂單差值-4，前值-2，預期-6；7月CBI工業(yè)出口訂單差值-22，前值-14，預期-14；7月CBI工業(yè)物價預期差值5，前值1，預期1；7月CBI工業(yè)產出預期差值6，前值23，預期23。

4??? 摩根大通：避險資產正在出現(xiàn)泡沫。隨著美國利率處于低位，典型的避險資產已變得過于昂貴。

5??? 據(jù)日經新聞，日本財務省將未來幾年直接注入經濟的財政刺激規(guī)模增加一倍至6萬億日元，綜合刺激方案規(guī)模或超過20萬億日元。消息傳出后，美元兌日元短線上揚26點。高盛此前指，3萬億日元直接財政刺激對市場和經濟影響不大。

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【國內宏觀基本面信息】

1??? 習近平會見美國總統(tǒng)國家安全事務助理賴斯時指出，中美共同利益遠大于分歧，雙方要積極拓展經貿投資等雙邊領域，有效管控分歧，相互尊重彼此的核心利益。

2??? 財政部：1-6月國企經濟運行趨穩(wěn)向好，實現(xiàn)利潤11272.4億元，同比下降8.5%；營業(yè)總收入213875.8億元，同比下降0.1%；煤炭行業(yè)今年首次實現(xiàn)由虧轉盈，鋼鐵和有色等行業(yè)繼續(xù)虧損。

3??? 銀監(jiān)會：中國銀行業(yè)金融機構6月底境內總資產212萬億元人民幣，同比增長15.6%；總負債196萬億元人民幣，同比增長15.1%。

4?? 新華社稱，展望下半年，全球經濟仍將受困于低速增長，中國經濟下行壓力依然較大，宏觀調控的兩難和多難問題或將有所增加；從趨勢看，中國經濟發(fā)展長期向好的基本面沒有變。

5?? 截至22日最后一個交易日，滬深股市流通市值合計報373784億元，一周減少0.98%。同期，滬深股市總市值報476674億元，一周減少1.07%。

6?? 中金最新報告稱民間投資融資成本明顯上升，即使保守估計，2季度民企貸款利率已近10%。同時民間投資占比半年內速降4%，6月公共部門投資已成固定資產投資唯一增長點1

7?? 基金業(yè)協(xié)會的一項有關“未提交2015年度審計財務報告的私募基金管理人被列入異常機構名單”的通知引發(fā)了私募行業(yè)對于監(jiān)管新動向的關注；根據(jù)通知，基金業(yè)協(xié)會將截至6月底未提交年度財報的4276家私募機構列入異常名單。

8? 修訂后的《證券公司風險控制指標管理辦法》實施在即，再加上外部風險呈現(xiàn)高企態(tài)勢，券商未來將收縮以投向非標資產為主的非主動型券商定向資管計劃（俗稱通道業(yè)務）的規(guī)模。（上證報）

9?? 修訂后的《證券公司風險控制指標管理辦法》實施在即，再加上外部風險呈現(xiàn)高企態(tài)勢，券商未來將收縮以投向非標資產為主的非主動型券商定向資管計劃（俗稱通道業(yè)務）的規(guī)模。（上證報）

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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關注】?

21:00? ??? 美國5月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率??? ??? 前值5.4%? 預期5.6%?

美國5月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率??? ??? 前值0.45% 預期0.2%?

21:45? ??? 美國7月Markit服務業(yè)采購經理人指數(shù)初值? ??? 前值51.4? 預期52

美國7月Markit綜合采購經理人指數(shù)初值 ??? 前值51.2? ???

22:00? ??? 美國7月咨商會消費者信心指數(shù)? ??? 前值98 95?

美國6月新屋銷售月率? ??? 前值-6% 預期0.5%?

美國6月新屋銷售?? ??? 前值55.1萬??? 預期55.4萬???

美國7月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)??? ??? 前值-7? ?? 預期-5

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【證券指數(shù)期現(xiàn)貨思路】 ???????????????

??? 25日，指數(shù)延續(xù)震蕩態(tài)勢，盤中最低下探至3003.29點，最終微漲0.1%報3015.83點。成交量繼續(xù)萎縮至4917億元。深指微漲0.09%，報收10718.36點；創(chuàng)業(yè)板指跌幅0.18%，報收2245.89點；滬深300報收3230.88，漲幅0.18%；上證50報2159.55點，漲幅0.11%；中證500報收6408.78點，漲幅0.28%。

?? 股指期貨IF1608報收3198.0，漲幅0.01%；IH1608報收2148.4，漲幅0.04%；IC1608報收6290.4，漲幅0.16%。

?? 主要板塊方面：建筑材料漲幅1.06%；地產漲幅0.65%；食品飲料漲幅0.55%；商貿漲幅0.52%；醫(yī)藥生物漲幅0.50%；電子漲幅0.41%；化工漲幅0.40%；傳媒漲幅0.26%；農林牧漁漲幅0.18%；銀行漲幅0.13%。有色跌幅0.89%；國防軍工跌幅0.52%；汽車跌幅0.31%；鋼鐵跌幅0.23%；計算機跌幅0.22%；非銀金融跌幅0.09%；采掘跌幅0.09%；電氣設備跌幅0.05%。

?? 資金方面，兩市資金雙雙流出合計流出資金80多億。資金流入榜上，主營房地產板塊以8.76億的資金流入額位居榜首；隨后是化工新材料板塊，資金流入3.77億；此外，百貨零售板塊、中藥板塊、玻璃及建材板塊的資金流入額也都相對較多，分列資金流入榜第三到第五名位置。資金流出榜，電氣電源設備板塊引領做空，資金流出11.06億；其次是證券保險板塊，資金流出10.35億；此外，貴重金屬板塊、普通有色板塊、計算機應用板塊也都相繼上榜，三個板塊的資金流出額分別為9.78億、8.55億與7.72億。綜合比較后可知，周一指數(shù)沒有下跌，但是空方的能量依然明顯強于多方，尤其是證券保險、有色、計算機應用等板塊的做空，更是直接壓制了市場的做多人氣，在這種背景下，大盤后期或將出現(xiàn)繼續(xù)尋底的動作。

?? 總體而言，周一多空資金再次流出，盡管資金流出量較上周五明顯減小，但以近十幾個交易日的情況綜合來看，多空資金明顯是以流出為主，說明在最近市場徘徊的過程當中，有不少個股及板塊都出現(xiàn)了不同程度的資金外流，這對后市的運行顯然是不利的。

?? 現(xiàn)在指數(shù)的關注點還是在于資金政策方面，當前銀行間市場流動性緊張勢頭未緩，資金拆借難度進一步加劇。月度繳稅雖然已經結束，但是資金走款在途，仍令部分機構融入承壓，央行雖進行了1500億7天逆回購操作，但也僅僅只是對沖了500億7天逆回購和1010億3個月MLF到期，并未更多釋放流動性。體現(xiàn)了央行保持穩(wěn)健貨幣政策的變化，繼續(xù)維持資金面平衡的意愿，即使在連續(xù)幾個交易日資金面趨緊的情況下，央行同樣不為所動，堅守2.25%的底線不動搖，即使市場資金面緊張之時依然不加大流動性投放。因此雖然短期來看，資金面趨緊給機構帶來的壓力還能扛得過去，但一旦資金緊張持續(xù)較長的時間，市場的流動性預期可能就會出現(xiàn)變化，對金融市場的不利影響將會快速顯現(xiàn)。因此近期投資要做好防守準備，建議投資者控制好倉位，保持謹慎

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