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?道通早報(bào)
日期：2016年7月26日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
1??? 美國(guó)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，本財(cái)政年度赤字增加960億美元后，政府在社會(huì)福利和聯(lián)邦醫(yī)療保險(xiǎn)方面的支出恐使得財(cái)政赤字進(jìn)一步擴(kuò)大。未來(lái)10年，公共債務(wù)負(fù)擔(dān)料增加近10萬(wàn)億美元。
2??? 美國(guó)聯(lián)邦基金期貨（CME）周一數(shù)據(jù)顯示，交易員預(yù)期9月加息概率由上周五的20%上升至26%；預(yù)期12月加息概率由上周五的48%上升至56%；2017年6月加息概率由上周五的63%上升至71%。
3???? 英國(guó)7月CBI工業(yè)訂單差值-4，前值-2，預(yù)期-6；7月CBI工業(yè)出口訂單差值-22，前值-14，預(yù)期-14；7月CBI工業(yè)物價(jià)預(yù)期差值5，前值1，預(yù)期1；7月CBI工業(yè)產(chǎn)出預(yù)期差值6，前值23，預(yù)期23。
4??? 摩根大通：避險(xiǎn)資產(chǎn)正在出現(xiàn)泡沫。隨著美國(guó)利率處于低位，典型的避險(xiǎn)資產(chǎn)已變得過(guò)于昂貴。
5??? 據(jù)日經(jīng)新聞，日本財(cái)務(wù)省將未來(lái)幾年直接注入經(jīng)濟(jì)的財(cái)政刺激規(guī)模增加一倍至6萬(wàn)億日元，綜合刺激方案規(guī)?；虺^(guò)20萬(wàn)億日元。消息傳出后，美元兌日元短線上揚(yáng)26點(diǎn)。高盛此前指，3萬(wàn)億日元直接財(cái)政刺激對(duì)市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)影響不大。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 習(xí)近平會(huì)見(jiàn)美國(guó)總統(tǒng)國(guó)家安全事務(wù)助理賴斯時(shí)指出，中美共同利益遠(yuǎn)大于分歧，雙方要積極拓展經(jīng)貿(mào)投資等雙邊領(lǐng)域，有效管控分歧，相互尊重彼此的核心利益。
2??? 財(cái)政部：1-6月國(guó)企經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨穩(wěn)向好，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)11272.4億元，同比下降8.5%；營(yíng)業(yè)總收入213875.8億元，同比下降0.1%；煤炭行業(yè)今年首次實(shí)現(xiàn)由虧轉(zhuǎn)盈，鋼鐵和有色等行業(yè)繼續(xù)虧損。
3??? 銀監(jiān)會(huì)：中國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)6月底境內(nèi)總資產(chǎn)212萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)15.6%；總負(fù)債196萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)15.1%。
4?? 新華社稱，展望下半年，全球經(jīng)濟(jì)仍將受困于低速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，宏觀調(diào)控的兩難和多難問(wèn)題或?qū)⒂兴黾?；從趨?shì)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有變。
5?? 截至22日最后一個(gè)交易日，滬深股市流通市值合計(jì)報(bào)373784億元，一周減少0.98%。同期，滬深股市總市值報(bào)476674億元，一周減少1.07%。
6?? 中金最新報(bào)告稱民間投資融資成本明顯上升，即使保守估計(jì)，2季度民企貸款利率已近10%。同時(shí)民間投資占比半年內(nèi)速降4%，6月公共部門(mén)投資已成固定資產(chǎn)投資唯一增長(zhǎng)點(diǎn)1
7?? 基金業(yè)協(xié)會(huì)的一項(xiàng)有關(guān)“未提交2015年度審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)告的私募基金管理人被列入異常機(jī)構(gòu)名單”的通知引發(fā)了私募行業(yè)對(duì)于監(jiān)管新動(dòng)向的關(guān)注；根據(jù)通知，基金業(yè)協(xié)會(huì)將截至6月底未提交年度財(cái)報(bào)的4276家私募機(jī)構(gòu)列入異常名單。
8? 修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》實(shí)施在即，再加上外部風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)高企態(tài)勢(shì)，券商未來(lái)將收縮以投向非標(biāo)資產(chǎn)為主的非主動(dòng)型券商定向資管計(jì)劃（俗稱通道業(yè)務(wù)）的規(guī)模。（上證報(bào)）
9?? 修訂后的《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》實(shí)施在即，再加上外部風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)高企態(tài)勢(shì)，券商未來(lái)將收縮以投向非標(biāo)資產(chǎn)為主的非主動(dòng)型券商定向資管計(jì)劃（俗稱通道業(yè)務(wù)）的規(guī)模。（上證報(bào)）
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】?
21:00????? 美國(guó)5月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率???? 前值5.4%? 預(yù)期5.6%?
美國(guó)5月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)月率???? 前值0.45% 預(yù)期0.2%?
21:45????? 美國(guó)7月Markit服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值51.4? 預(yù)期52
美國(guó)7月Markit綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)初值???? 前值51.2?????
22:00????? 美國(guó)7月咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)?????? 前值98 95?
美國(guó)6月新屋銷售月率???? 前值-6%??? 預(yù)期0.5%?
美國(guó)6月新屋銷售???? 前值55.1萬(wàn)?? 預(yù)期55.4萬(wàn)??
美國(guó)7月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)???? 前值-7? ?? 預(yù)期-5
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元略回落至97略上方，盤(pán)漲格局未打破。歐美股市漲跌互現(xiàn)。美股從歷史高點(diǎn)回落，投資者正變得謹(jǐn)慎，本周將大量公布上市公司業(yè)績(jī)，美聯(lián)儲(chǔ)也將在本周宣布利率決定。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率不變，并會(huì)盡量避免流露出將在九月加息的暗示，因美大選前聯(lián)儲(chǔ)可能維持市場(chǎng)一個(gè)穩(wěn)定的預(yù)期。歐股小幅高收，低成本航空公司瑞安(Ryanair)發(fā)布利多財(cái)測(cè)后股價(jià)攀升，而博彩公司威廉希爾(William Hill)因獲同業(yè)收購(gòu)意向而跳漲。紐約原油大跌2.4%，報(bào)每桶43.13美元，創(chuàng)下自4月底以來(lái)新低。人們擔(dān)心原油和成品油供應(yīng)過(guò)剩將打壓市場(chǎng)，從而推遲期待已久的市場(chǎng)再平衡進(jìn)程。美豆收跌2%。受壓于美長(zhǎng)期天氣預(yù)報(bào)，預(yù)報(bào)說(shuō)天氣狀況有利作物生長(zhǎng)。良好的天氣預(yù)計(jì)將貫穿8月的第一周。8月被看做是決定美豆單產(chǎn)最關(guān)鍵的月份。分析師及農(nóng)業(yè)氣象專家稱，長(zhǎng)期天氣預(yù)報(bào)顯示，一直到8月，降雨至少處于正常水平。FCStone相關(guān)人士表示，大豆仍可能由于受到負(fù)面影響令下月供需情況大幅收緊，但似乎目前沒(méi)有發(fā)現(xiàn)合理的威脅。持有大豆凈多頭的投資基金出脫頭寸，進(jìn)一步重壓價(jià)格。下游粕、油同跌，但油跌幅更大。盤(pán)后美周度植物生長(zhǎng)數(shù)據(jù)顯示，美豆優(yōu)良率同上周為71%，去年同期為62%。當(dāng)周美豆楊花率為76%，去年同期為67%，5年均值為66%；美豆結(jié)莢率為35%，去年同期為29%，5年均值為26%?？蚣苋缜?，美豆迄今為止植物數(shù)據(jù)好于預(yù)期，也好于去年同期。美豆再度測(cè)試9.6去年成本位。這可以看作市場(chǎng)已經(jīng)把美豆單產(chǎn)放在48的歷史高位來(lái)作為交易依據(jù)了。現(xiàn)在距離美8月報(bào)告第一次對(duì)單產(chǎn)預(yù)估還有兩周，除非天氣預(yù)報(bào)收緊，否則測(cè)試季節(jié)低點(diǎn)還會(huì)持續(xù)。當(dāng)然，天氣預(yù)報(bào)和周植物生長(zhǎng)數(shù)據(jù)是相互印證關(guān)系，正如上一輪天氣預(yù)報(bào)利多，價(jià)格上漲，但植物生長(zhǎng)數(shù)據(jù)良好，我們當(dāng)然應(yīng)該相信離現(xiàn)實(shí)更近的植物生長(zhǎng)數(shù)據(jù)。 | 短技術(shù)超賣比較厲害，只能按弱震對(duì)待，小量靈活。中長(zhǎng)宜等待美8月數(shù)據(jù)，看看單產(chǎn)數(shù)據(jù)來(lái)測(cè)定防守。 ? （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收盤(pán)基本持平，交易商稱，因全球谷物供應(yīng)充裕和美國(guó)有利天氣帶來(lái)的壓力被技術(shù)性支撐因素所抵消。玉米從上周五觸及的21個(gè)月低位反彈，但新買盤(pán)寥寥無(wú)幾，因美國(guó)作物生長(zhǎng)狀況整體有利，預(yù)計(jì)將會(huì)豐產(chǎn)。? | 大連玉米繼續(xù)低位區(qū)間震蕩，操作上建議觀望為主。 大連豆粕操作上建議觀望或輕倉(cāng)短線交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋圍繞2350元一線震蕩，夜盤(pán)略回落?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)總體平穩(wěn)，午后出貨略增，市場(chǎng)交易短暫回暖，少數(shù)資源試探性上調(diào)，終端采購(gòu)量較上周五基本持平。普氏鐵礦石指數(shù)（62%PB粉，CFR）上漲0.15美元至56.8美元，月均價(jià)56.93美元。唐山普碳鋼坯價(jià)格平穩(wěn)，含稅出廠價(jià)2000元/噸。 1-6月，國(guó)有企業(yè)營(yíng)業(yè)總收入213875.8億元，同比下降0.1%，比上月降幅收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；1-6月國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)總額11272.4億元，同比下降8.5%，比上月降幅收窄1.1個(gè)百分點(diǎn)。 ?7月25日，工信部副部長(zhǎng)馮飛表示，今年上半年鋼鐵去產(chǎn)能的量達(dá)到1300多萬(wàn)噸，是今年目標(biāo)任務(wù)的30%左右?？傮w上來(lái)看，上半年的工作重點(diǎn)是任務(wù)的部署，下半年要進(jìn)一步加大實(shí)施力度，從目標(biāo)任務(wù)的分解、政策的落地轉(zhuǎn)到實(shí)質(zhì)性推進(jìn)鋼鐵去產(chǎn)能。 綜合來(lái)看，從當(dāng)前供需層面來(lái)看，粗鋼產(chǎn)量高位持穩(wěn)，而需求端力度出現(xiàn)下降，庫(kù)存水平也由降轉(zhuǎn)升。 | 當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)調(diào)節(jié)能力較強(qiáng)，可圍繞鋼廠利潤(rùn)水平的變化，波段操作。? （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦報(bào)價(jià)持穩(wěn)，鋼廠詢盤(pán)一般，成交寥寥。唐山地區(qū)開(kāi)始限產(chǎn)，多數(shù)鋼廠燒結(jié)設(shè)備已經(jīng)停止運(yùn)行，對(duì)進(jìn)口粉資源需求有一定影響。唐山鋼坯持穩(wěn)于2000元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲0.15美元/噸，報(bào)收于56.8美元/噸，折合盤(pán)面價(jià)格474元/噸，期貨貼水仍較為明顯。 由于鋼鐵盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)，粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)新高，伴隨需求淡季，市場(chǎng)壓力逐漸顯現(xiàn)，進(jìn)一步上漲動(dòng)能轉(zhuǎn)弱；對(duì)于礦石來(lái)說(shuō)，不斷攀升的港口庫(kù)存和持續(xù)增加的澳、巴發(fā)貨量，將使得供需格局由平衡向過(guò)剩轉(zhuǎn)化，但由于短期供需矛盾尚不突出，高位震蕩難免。 | 關(guān)注上方60美元/噸附近的壓力，可以均線為依托適當(dāng)波段沽空，市場(chǎng)波動(dòng)較大，注意倉(cāng)位和風(fēng)險(xiǎn)控制。 （楊俊林） |
動(dòng)力煤 | 2016年7月25日夜盤(pán)，鄭煤1609合約收盤(pán)價(jià)432元/噸，下跌2.4元/噸，跌幅0.55%。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)430元/噸，上漲5元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)430元/噸，上漲5元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)485元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫(kù)提價(jià)485元/噸，持平。中游庫(kù)存上升，下游短期需求回暖。截止7月25日，秦皇島港庫(kù)存275萬(wàn)噸，下降13萬(wàn)噸；6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量69萬(wàn)噸/日，持平，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫(kù)存1185萬(wàn)噸，下降18萬(wàn)噸。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉(cāng)價(jià)與鄭煤1609合約收盤(pán)價(jià)基差-2元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫(kù)需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動(dòng)力煤前期期貨和現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上行。 | 操作上，中線多單持有，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1609 夜盤(pán)天膠維持偏弱震蕩。價(jià)格回落11100元/噸。 目前處于天膠豐產(chǎn)期。一般投資者應(yīng)謹(jǐn)慎操作為主，警惕回落出現(xiàn)。 現(xiàn)貨方面，14年國(guó)營(yíng)全乳無(wú)稅報(bào)價(jià)10500元/噸，原料價(jià)格下跌。 合約上，1701合約較1609合約有季節(jié)優(yōu)勢(shì)，遠(yuǎn)期上漲概率更大。1609合約承受交割品充裕壓力。 短期內(nèi)，受危機(jī)與資金共同影響，天膠價(jià)格寬幅震蕩。價(jià)格短期偏弱回落均線之下。 操作方面:輕倉(cāng)短單注意止損。 多單部分，謹(jǐn)慎逢低入場(chǎng)，見(jiàn)高及時(shí)獲利。 空單部分，反彈高點(diǎn)成交不足介入，見(jiàn)低及時(shí)獲利。 | 參考區(qū)間10900-11400 （李洪洋） |
棉花 | 上周鄭棉沖破16000元最高至16185元，然后弱勢(shì)震蕩，1月合約盤(pán)中跌破20日均線但收盤(pán)價(jià)均收于20日均線上方，1月合約期價(jià)再15300元附近，1-5價(jià)差在60元附近。目前鄭棉期價(jià)貼水拋儲(chǔ)價(jià)。ICE期棉7.11-15日，連續(xù)漲停，而此期間鄭棉表現(xiàn)平平。截止22日，輪出累計(jì)成交147萬(wàn)噸。7月18日至今國(guó)產(chǎn)棉漲幅8%，國(guó)外棉接近持平，內(nèi)外棉價(jià)差較之前擴(kuò)大，在1188元；同期，國(guó)產(chǎn)棉紗/國(guó)外棉紗接近8%，棉紗生產(chǎn)利潤(rùn)較前期回升。印度現(xiàn)貨大漲后連續(xù)下跌，巴基斯坦棉價(jià)下行，紡企謹(jǐn)慎采購(gòu)。政策方面，紡織企業(yè)圍繞“延長(zhǎng)拋儲(chǔ)時(shí)間、增加拋儲(chǔ)量、禁制貿(mào)易商拍儲(chǔ)”等呼吁相關(guān)政策頒布。在外棉大漲，紗線跟漲，日拋儲(chǔ)量繼續(xù)維持在不超過(guò)3萬(wàn)噸，盤(pán)面創(chuàng)出新高的情況下，鄭棉未繼續(xù)上漲，反而回調(diào)。 | 目前鄭棉不建議追多。由于上行通道未破，所以做空尚需等待，但可以關(guān)注起來(lái)。 （苗玲） |
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