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內(nèi)外盤綜述

簡評(píng)及操作策略

螺紋

昨日螺紋高位大幅回落，夜盤繼續(xù)下探后有所回升?，F(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)早盤總體平穩(wěn)，上午出貨較差，午后市場出現(xiàn)暗降現(xiàn)象，終端采購量較前一交易日大幅回落。普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌1.15美元至61美元，月均價(jià)61.06美元。唐山普碳鋼坯價(jià)格下跌70元/噸，含稅出廠價(jià)2220元/噸。

8月17日，唐山市發(fā)布貫徹落實(shí)中央環(huán)境保護(hù)督察組督察反饋意見整改方案。今后五年，實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)確?！奔创_?？諝赓|(zhì)量明顯改善，確保完成2017年年底化解煉鐵產(chǎn)能2800萬噸、煉鋼產(chǎn)能4000萬噸任務(wù)。

8月17日，上海土地市場先后出讓靜安區(qū)、寶山區(qū)、青浦區(qū)三宗地塊，均被閩系開發(fā)商摘得，單日內(nèi)土地出讓收入合計(jì)184億元。其中，靜安區(qū)地塊以110.1億元總價(jià)拍出，樓面價(jià)超過10萬元/平方米，溢價(jià)率139%，刷新了全國范圍的歷史單價(jià)地王紀(jì)錄。

綜合來看，供給側(cè)改革不斷強(qiáng)化對(duì)鋼鐵產(chǎn)能釋放形成長期抑制，市場對(duì)需求旺季預(yù)期仍存。不過從市場實(shí)際運(yùn)行狀況來看，由于終端需求缺乏持續(xù)性，每次在集中放量之后隨之就是出貨的大幅回落，從而使得行情的波動(dòng)加大。

短線操作，關(guān)注鋼廠利潤水平的變化。

（朱小虎）

鐵礦石

昨日鐵礦石報(bào)價(jià)持穩(wěn)，部分貿(mào)易商有上漲心態(tài)，然市場成交未有明顯放量，下游鋼材表現(xiàn)弱勢(shì)，出貨未有達(dá)到預(yù)期，部分鋼材品種采取降價(jià)操作。唐山鋼坯下跌70元/噸，報(bào)收于2220元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1.15美元/噸，報(bào)收于70美元/噸，折合盤面價(jià)格503元/噸，1609合約貼水22元/噸， 1701合約貼水70元/噸。

短期礦石市場供需弱平衡，60美元/噸上方上行難度加大，但近期受環(huán)保因素及旺季預(yù)期影響，呈現(xiàn)漲跌兩難態(tài)勢(shì)，高位震蕩以時(shí)間換空間，短線或觀望為主，趨勢(shì)性做空等待旺季預(yù)期兌現(xiàn)或證偽后介入。

短線或觀望為主，趨勢(shì)性做空等待旺季預(yù)期兌現(xiàn)或證偽后介入。

（楊俊林）

煤焦

煤焦：
現(xiàn)貨價(jià)格，京唐港山西煤825元/噸，京唐港澳煤810元/噸；天津港準(zhǔn)一焦1135元/噸，太原一焦1120元/噸，唐山一焦1190元/噸，唐山二焦1150元/噸。
唐山限產(chǎn)后續(xù)：唐山市部分鋼廠已接到文件通知，并將嚴(yán)格按照文件通知執(zhí)行相應(yīng)措施。目前已有個(gè)別鋼廠表示將對(duì)燒結(jié)機(jī)進(jìn)行30%~50%的限產(chǎn)措施。，現(xiàn)唐山地區(qū)正常生產(chǎn)的焦化總產(chǎn)能3600萬噸左右，因市場成交火爆，目前當(dāng)?shù)亟蛊箝_工多保持最高負(fù)荷。
山東地區(qū)廠家有50元漲幅，環(huán)保進(jìn)駐，部分焦化廠排放不達(dá)標(biāo)，產(chǎn)量有所下降。部分企業(yè)表示月底環(huán)保力度可能還會(huì)加大，開工會(huì)更低；華東地區(qū)整體焦化廠開工率回落至64.8%。
焦煤市場國企限產(chǎn)仍嚴(yán)格，尤其發(fā)改委要求在今年11月前要全面完成去產(chǎn)能任務(wù)；進(jìn)口焦煤料依舊受限，因內(nèi)外價(jià)差倒掛依舊；焦炭市場近期控產(chǎn)政策再起，唐山再度限產(chǎn)，山東地區(qū)環(huán)保檢查力度增強(qiáng)，市場擔(dān)憂8月焦炭產(chǎn)出繼續(xù)受限；下游鋼廠焦炭庫存繼續(xù)偏低，仍有補(bǔ)庫需求，且鋼廠對(duì)9、10月的旺季需求持樂觀態(tài)度，終端需求預(yù)期向好仍將影響整體黑色系的強(qiáng)弱。供求角度看，焦煤市場缺乏進(jìn)口補(bǔ)充，8月供求料仍有缺口，目前庫存偏低也支撐價(jià)格；焦炭市場受限產(chǎn)影響，8月供求自平衡或向短缺轉(zhuǎn)化，市場擔(dān)憂短期供求偏緊的狀況預(yù)計(jì)延續(xù)。

結(jié)合盤面，焦煤偏強(qiáng)主要受焦炭帶動(dòng)，焦炭資金面仍有推漲意愿，短期料仍偏強(qiáng)走勢(shì)。

（李巖）

動(dòng)力煤

2016年8月17日夜盤，鄭煤1701合約收盤價(jià)505元/噸，下跌4元/噸，跌幅0.79%。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)481元/噸，上漲3元/噸；京唐港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)480元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價(jià)535元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價(jià)535元/噸，持平。中游庫存低位運(yùn)行，下游消費(fèi)需求上升。截止8月17日，秦皇島港庫存303萬噸，上升8萬噸；6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量71.2萬噸/日，上升3.8萬噸/日，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存986萬噸，上升2萬噸。秦皇島港山西產(chǎn)動(dòng)力末煤(Q5500)平倉價(jià)與鄭煤1701合約收盤價(jià)基差-24元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時(shí)促進(jìn)電廠補(bǔ)庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動(dòng)力煤前期期貨和現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上行。但是，火電消費(fèi)季節(jié)性減弱和臨近交割月近月合約多頭獲利盤拋壓將令動(dòng)力煤期價(jià)承壓。

操作上，中線觀望，短線靈活。

（甘宏亮）

橡膠

橡膠1701

隔夜道指原油有所回升，橡膠1701合約價(jià)格延續(xù)昨日行情回落。

近期價(jià)格維持寬幅震蕩為主。整體看，天膠價(jià)格價(jià)格受美元走弱，原油上漲及產(chǎn)膠國政策影響短期偏強(qiáng)，但成交不足，同時(shí)，最新輪胎產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示出口數(shù)據(jù)增長緩慢，下游壓力增大，挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)壓力偏大。

現(xiàn)貨方面，昨日原料價(jià)格維持震蕩，部分回落。14年國營全乳膠報(bào)價(jià)10600元/噸。

操作方面:

多單謹(jǐn)慎逢低入場，勿過度追高，見高適度獲利。注意止損

空單部分，頂部位成交不足可適度介入，謹(jǐn)慎入場，見低獲利。

橡膠1701參考區(qū)間：12600-13200（李洪洋）

棉花

周三鄭棉1月在40日均線下方橫盤震蕩，重心小幅上移，?1月合約最新價(jià)格14750元，1-5價(jià)差-10元。
8月17日儲(chǔ)備棉輪出資源30068.341?噸，實(shí)際成交17140.764噸，成交率57.01%，成交均價(jià)13564元/噸，(上一輪出日成交均價(jià)13666元/噸)。
據(jù)印度官方統(tǒng)計(jì)，截止8月12日，印度共播種棉花990.3萬公頃（1.49億畝），去年同期1.63億畝，同比減少9%。周一印度國內(nèi)棉價(jià)小幅下跌。
據(jù)調(diào)查，進(jìn)入8月中旬喀什、阿克蘇、庫爾勒等地一些早熟品種已經(jīng)開始吐絮，但整體手摘期預(yù)計(jì)9月下旬至10月上旬開摘，機(jī)采棉稍晚一些。近日“2016年展望論壇”上相關(guān)負(fù)責(zé)人提出6.3-6.5元/公斤的籽棉開秤價(jià)（皮棉成本13800-14000元/噸），阿克蘇、巴楚等地的軋花廠和棉農(nóng)普遍認(rèn)為偏低。根據(jù)2014、2015年度最終收購價(jià)來看，手采籽棉價(jià)格要高于機(jī)采棉1.2元/公斤以上，南疆籽棉高于北疆0.35-0.45元/公斤。
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的7月貨幣政策議席會(huì)議顯示，一些有投票權(quán)的委員認(rèn)為可能需要加息，但普遍同意加息前要看到更好的數(shù)據(jù)，美元下跌，隔夜ICE期棉窄幅震蕩，12月合約報(bào)68.91美分。中國延長拋儲(chǔ)時(shí)間后，每次拋儲(chǔ)成交率不再為100%，有理性拍儲(chǔ)的一面，也有因?yàn)榱髋牡膬?chǔ)備棉再次拍儲(chǔ)的現(xiàn)實(shí)，因此儲(chǔ)備棉成交率走低也屬客觀。

8月USDA對(duì)中國棉市影響偏多，庫存減少，產(chǎn)量減少，消費(fèi)增加。已提示背靠14300元長線多單尋找低吸機(jī)會(huì)，短線觀望。

（苗玲）