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?道通早報
日期：2016年8月16日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 美國舊金山聯(lián)儲主席Williams（2018年享有投票權(quán)）：美聯(lián)儲考慮上調(diào)或者取代2%的物價目標(biāo)。呼吁重新評估低利率時期的貨幣政策。美國短期利率的新常態(tài)水平為3%-3.5%，甚至更低。呼吁采取新的財政政策，以提升美國利率。各國央行可能也需要提高通脹目標(biāo)，可以用名義GDP目標(biāo)替代通脹目標(biāo)。美國8月NAHB房產(chǎn)市場指數(shù)60，預(yù)期60，前值59修正為58。美國8月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)-4.21，預(yù)期2，前值0.55。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 央行：今年以來貨幣信貸增長并不慢，不宜過度解讀個別月份的企業(yè)貸款數(shù)據(jù)；M1與M2增速“剪刀差”與“流動性陷阱”的假說之間相距甚遠(yuǎn)，并沒有什么必然聯(lián)系，不能作為衡量是否進入“流動性陷阱”的指標(biāo)；貨幣信貸月度數(shù)據(jù)出現(xiàn)一定波動比較常見，8、9月份M2同比增速將有所回升；當(dāng)前銀行體系流動性充裕，穩(wěn)健貨幣政策將繼續(xù)保持靈活適度，適時預(yù)調(diào)微調(diào)。
2??? 央行對15家金融機構(gòu)開展MLF操作共2890億元，其中6個月1515億元、1年期1375億元，利率與上期持平，分別為2.85%、3.0%。本周將有兩筆共計2370億元中期借貸便利（MLF）到期，其中8月16日和19日分別有1750億元和620億元到期。
3??? 財政部副部長史耀斌：目前PPP融資面臨融資難、融資貴以及渠道不暢等問題，需要政府、金融機構(gòu)、社會資本的通力合作、改革創(chuàng)新加以解決；加快出臺PPP財政管理辦法和信息披露制度，搭建合作大平臺，促進國際大合作。
4?? 上交所副總經(jīng)理劉紹統(tǒng)：上交所愿意與各方一起共同推進PPP模式的發(fā)展；未來PPP項目可在上交所通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化、掛牌上市等方式進行融資。
5?? 投?；鸢l(fā)布上半年證券市場投資者信心指數(shù)分析報告稱，2016年上半年，在大盤平穩(wěn)筑底，行業(yè)性、結(jié)構(gòu)性機會不時出現(xiàn)的背景下，投資者信心也逐步企穩(wěn)恢復(fù)，但投資者認(rèn)為目前股票仍面臨一定估值壓力。
6?? 中金公司：低利率、資金寬松是近期A股上漲的主要原因，深港通預(yù)期等因素是催化劑；配置上建議投資者繼續(xù)穩(wěn)守高股息、大消費之外，可以參與券商及銀行的階段性博弈行情。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
17:00????? 歐元區(qū)8月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)????? 前值-14.7????
德國8月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)??? 前值49.8? 預(yù)期50.2?
德國8月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)??? 前值-6.8?? 預(yù)期2?
20:30????? 美國7月消費者物價指數(shù)年率????? 前值1.0%? 預(yù)期0.9%?
美國7月核心消費者物價指數(shù)年率???? 前值2.3%? 預(yù)期2.3%?
美國7月新屋開工月率???? 前值4.8%? 預(yù)期-0.8%?
美國7月消費者物價指數(shù)月率????? 前值0.2%? 預(yù)期0.1%?
美國7月營建許可月率???? 前值1.5%? 預(yù)期0.6%?
美國7月核心消費者物價指數(shù)月率???? 前值0.2%? 預(yù)期0.2%?
美國7月新屋開工???? 前值118.9萬? 預(yù)期118.0萬?
美國7月營建許可???? 前值115.3萬? 預(yù)期116.0萬?
21:15????? 美國7月制造業(yè)生產(chǎn)月率????? 前值0.4%? 預(yù)期0.2%?
美國7月工業(yè)生產(chǎn)月率???? 前值0.6%? 預(yù)期0.2%?
美國7月產(chǎn)能利用率?????? 前值75.4% 預(yù)期75.6%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于95.5部位窄震。歐美股市持穩(wěn)至上漲。美股收高，標(biāo)普500指數(shù)、道指、納指再次同時刷新歷史最高收盤紀(jì)錄。油價上漲推動能源與原材料板塊攀升。歐股小漲，泛歐績優(yōu)300指數(shù)周一收漲0.10%；英國FTSE 100指數(shù)周一收漲0.5%；法國CAC 40指數(shù)周一收漲0.1%；德國DAX 30指數(shù)周一收漲0.3%。紐約原油收漲1.25美元，收于每桶45.74美元。日內(nèi)美元受阻為油價提供了一定支撐，同時俄羅斯能源部長的表態(tài)令投資者加大了產(chǎn)油國限產(chǎn)押注，軋空行情高漲令油價延續(xù)漲勢。美豆收漲，豆油領(lǐng)漲。全美油籽加工商協(xié)會月度數(shù)據(jù)顯示，美豆油較預(yù)期更加緊張。原油走升為豆油市場增添利多基調(diào)。此外，美三角洲的強降雨引發(fā)洪澇，阻礙一些農(nóng)戶開展收割。三角洲地區(qū)可能有10%的大豆作物可以被收割，但降雨使得田間作業(yè)受阻。相關(guān)人士稱，不利的天氣還不足以使得政府下修產(chǎn)量預(yù)估，但也有人士警告稱，8月美天氣必須保持良好，才可能實現(xiàn)美農(nóng)業(yè)部偏高的單產(chǎn)預(yù)估，8月是美豆產(chǎn)量關(guān)鍵時期。美周度出口檢測未及80-100萬噸預(yù)期，只有74.64萬噸。盤后美豆周度數(shù)據(jù)顯示，美豆優(yōu)良率與上周持平，美豆開花率為95%，結(jié)莢率為80%。 | 框架如前，美豆在9.5-10.5區(qū)間波動，符合本評預(yù)期。在美高產(chǎn)預(yù)期下，8月天氣至關(guān)重要，宜跟蹤。短看低吸高平。 （范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一上漲，上周五收漲提供技術(shù)性支撐，且尾隨大豆期貨升勢。上周玉米期貨跌至七年低位，而美國農(nóng)業(yè)部（USDA）在月度供需報告中預(yù)計，今秋玉米產(chǎn)量將創(chuàng)下紀(jì)錄高位。周五扭轉(zhuǎn)七年低點走勢且周線收高是一個看漲信號，交易商認(rèn)為這反映出豐產(chǎn)預(yù)期已被市場完全消化。? | 大連玉米昨日反彈收高，主要受到雙粕上漲帶動，預(yù)計短期仍以區(qū)間震蕩為主，操作上建議觀望或短多交易。 大連豆粕操作上建議觀望或短多交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋探底回升，夜盤高位盤整?，F(xiàn)貨市場主流報價繼續(xù)平穩(wěn)，終端采購量高于上周五，但仍不及預(yù)期。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌0.6美元至60.5美元，月均價60.96美元。唐山普碳鋼坯價格下跌10元/噸，含稅出廠價2250元/噸。 8月15日，為保持銀行體系流動性合理充裕，央行對15家金融機構(gòu)開展MLF操作共2890億元。央行提前超額續(xù)作MLF，表明維穩(wěn)資金面的意圖未變。 盡管近期房地產(chǎn)投資、銷售放緩，但土地市場依然熱度不減。8月上半月，武漢、合肥、成都、上海等地再次拍出10宗溢價率超過100%的高價地。今年以來，全國已有近140塊高價地溢價率超過100%。 綜合來看，7月份全國粗鋼日均產(chǎn)量大幅下降，供給側(cè)改革不斷強化對鋼鐵產(chǎn)能釋放形成長期抑制。而房地產(chǎn)投資增速繼續(xù)回落，國內(nèi)鋼市處于供需雙弱局面，預(yù)計短期國內(nèi)鋼價仍將延續(xù)高位盤整。 | 短線操作，關(guān)注鋼廠利潤水平的變化。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日鐵礦石報價持穩(wěn)，部分商家對報價有上行操作，操作幅度10元/噸，多數(shù)商家存出貨意愿，但鋼廠上周采貨量較大，出貨較難。唐山鋼坯下跌10元/噸，報收于2250元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌0.6美元/噸，報收于60.5美元/噸，折合盤面價格500元/噸，1609合約貼水18元/噸， 1701合約貼水76元/噸。 下半年市場矛盾焦點依然在于鋼鐵，目前鋼廠低庫存，普遍對九、十月份存旺季預(yù)期，去產(chǎn)能政策也是供給面影響的重要因素；品種差異來看，鋼鐵強于礦石，鋼廠利潤環(huán)境較好；礦石1609合約換月1701，市場矛盾焦點轉(zhuǎn)換，價格繼續(xù)上攻動能不足，存調(diào)整壓力，空單謹(jǐn)慎持有；由于當(dāng)前市場礦石供需較平衡，矛盾尚未積累，且面臨鋼鐵帶動因素，波段空單對待，趨勢性做空等待旺季預(yù)期兌現(xiàn)或證偽后介入。 | 空單謹(jǐn)慎持有；由于當(dāng)前市場礦石供需較平衡，矛盾尚未積累，且面臨鋼鐵帶動因素，波段空單對待，趨勢性做空等待旺季預(yù)期兌現(xiàn)或證偽后介入。 （楊俊林） |
煤焦 | 煤焦： 現(xiàn)貨價格，焦煤、焦炭現(xiàn)貨價格繼續(xù)上調(diào)。京唐港山西煤825元/噸（+10），京唐港澳煤810元/噸；天津港準(zhǔn)一焦1135元/噸，太原一焦1120元/噸（+50），唐山一焦1190元/噸（+50），唐山二焦1150元/噸（+50）。 數(shù)據(jù)方面： 焦煤庫存小幅回升，仍處相對低位。港口庫存合計197萬噸（+12），主要鋼廠及焦化廠庫存769（-6），主要煤礦庫存224（-20）。 焦炭庫存分布不均。港口庫存合計257萬噸（+15），鋼廠焦炭庫存可用天數(shù)7天（-0.5）。 截止8月12日，焦化廠開工率小幅回升，大中小型焦化廠開工率分別為83%（+3）、69%（-4）、70%（+1）。 焦煤市場8月供求預(yù)計仍存在一定缺口，支撐后市價格；焦炭市場8月供求相對均衡，短期價格有超漲部分。節(jié)奏上來看，煤焦市場短期價格沖高后有回落壓力，焦炭有調(diào)整壓力，相對來看，焦煤受低庫存支撐，回落壓力相對較??；1月焦、煤比價也有回落壓力。短期來看，現(xiàn)貨市場供求緊張的環(huán)節(jié)仍需時間，現(xiàn)貨價格上調(diào)對期價有一定支撐，回落進度相對反彈。 | 結(jié)合盤面，煤、焦上行壓力增大，但盤間仍見增倉上行跡象，價格回落受阻，暫時觀望。 （李巖） |
動力煤 | 2016年8月15日夜盤，鄭煤1701合約收盤價513元/噸，下跌4.8元/噸，跌幅0.93%。秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價472元/噸，持平；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價470元/噸，持平；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價535元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價535元/噸，持平。中游庫存持穩(wěn)，下游消費需求處高位。截止8月15日，秦皇島港庫存299萬噸，上升1萬噸；6大發(fā)電集團日均耗煤量72.5萬噸/日，下降0.3萬噸/日，6大發(fā)電集團煤炭庫存1015萬噸，下降15萬噸。秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價與鄭煤1701合約收盤價基差-41元/噸。供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時促進電廠補庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動力煤前期期貨和現(xiàn)貨價格持續(xù)上行。但是，火電消費季節(jié)性減弱和臨近交割月近月合約多頭獲利盤拋壓將令動力煤期價承壓。 | 操作上，中線觀望，短線靈活。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1701 隔夜道指原油回升，橡膠1701合約價格回升。 合約上，1701合約較1609合約有季節(jié)優(yōu)勢，價格偏強。近期趨勢有寬幅震蕩收窄趨向，需密切關(guān)注12100附近前期支撐。技術(shù)指標(biāo)上看,macd指標(biāo)逐漸回升，整體看，天膠價格仍維持寬幅震蕩為主，價格受美元走弱，原油上漲及產(chǎn)膠國政策影響短期偏強。 現(xiàn)貨方面，昨日14年國營全乳膠報價10600元/噸價格回升。 操作方面: 多單謹(jǐn)慎逢低入場，勿過度追高，見高適度獲利。注意止損 空單部分，頂部位成交不足可適度介入，謹(jǐn)慎入場，見低獲利。 | 橡膠1701參考區(qū)間：12600-13300（李洪洋） |
棉花 | 鄭棉1月在40日均線下方橫盤震蕩，1月合約最新價格14635元，1-5價差45元。 | 日內(nèi)開盤受外盤影響，但考慮新年度棉花供需存在缺口，新棉大幅下跌預(yù)期不存在，長線多單可尋找低吸機會。今日中國棉花信息網(wǎng)在新疆召開會議，關(guān)注相關(guān)會議內(nèi)容。 （苗玲） |
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