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?道通早報
日期：2016年8月26日
【經(jīng)濟要聞】
宏觀、數(shù)據(jù)
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1、央行副行長陳雨露：央行繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，充分發(fā)揮好差別準備金率等政策工具的正向激勵作用。有必要加強對微型金融的宏觀審慎管理，積極引導金融資源向微型金融普惠金融傾斜。
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2、國家主席習近平：“發(fā)展體育運動，增強人民體質(zhì)”是我國體育工作的根本任務。加快推進體育改革創(chuàng)新步伐，更新體育理念，借鑒國外有益經(jīng)驗，為我國體育事業(yè)發(fā)展注入新的活力和動力。
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3、人民日報：國企的效率問題從來不是孤立的，員工持股作為國企改革中最具挑戰(zhàn)性和敏感性的難題之一，一旦處置不好“激勵員工”和“保全國有資產(chǎn)”之間的平衡，就會引發(fā)“國有資產(chǎn)流失”的擔憂。
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4、經(jīng)濟參考報：營改增從5月1日試點全面推開至今，帶來的效應已經(jīng)在各層面初步顯現(xiàn)。下一階段，應針對營改增試點推廣過程中反映出來的影響和問題，抓緊評估，盡快將營改增從“試點”推向“完善”。
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5、發(fā)改委副主任林念修：針對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成本高、融資難等突出問題，研究完善扶持小微企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策；運用好國家新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導基金和中小企業(yè)發(fā)展基金，強化知識產(chǎn)權質(zhì)押融資，深化創(chuàng)業(yè)板改革。
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6、央行：周五進行1400億7天期和800億14天期逆回購操作，中標利率分別維持在2.25%和2.4%不變。當日公開市場實現(xiàn)資金凈投放1700億。海通證券姜超認為，央行重啟14天逆回購意味著降準降息等寬松貨幣政策的延后。
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7、中證網(wǎng)：《二十國集團（G20）經(jīng)濟熱點分析報告（2016－2017）》8月25日在北京發(fā)布?！秷蟾妗方ㄗh，G20各國今后應加快結構改革和轉型，加大科技創(chuàng)新，突出“包容性”和“非對抗性”的特征，有效推動經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
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8、隔夜shibor報2.044%，上漲0.1個基點。7天shibor報2.364%，上漲0.2個基點。3個月shibor報2.795%，上漲0.1個基點。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于94.5-95之間窄震。歐美股市收跌。美聯(lián)儲主席耶倫講話在即，幾位聯(lián)儲官員表示加息時機可能很快就會成熟。美聯(lián)儲即將在懷俄明州杰克遜霍爾召開央行年會，堪薩斯聯(lián)儲主席埃斯特-喬治將主持此次會議。喬治周四接受兩家媒體采訪時表示：“仔細看看就業(yè)市場的進展，看看通脹狀況以及我們對它的預期，我認為是時候應該采取行動了。”歐股下跌，受累于礦業(yè)股和制藥股下滑，投資者在美聯(lián)儲主席耶倫周五講話前削減較高風險倉位。紐約原油上漲56美分，收于每桶47.33美元。美元漲勢受阻，為油價提供了一定支撐，同時投資者仍在加大產(chǎn)油國會議的凍產(chǎn)押注。美豆重挫3%，因中西部作物帶巡查結果顯示，伊利若依州和愛荷華州西部地區(qū)大豆豆莢數(shù)目高于均值，這兩個州是美國最大的大豆產(chǎn)區(qū)。市場沒有理會強勁的出口銷售報告，美農(nóng)業(yè)部周四公布的銷售報告顯示，8月18日當周，美豆出口銷售200萬噸，高于預估。下游粕、油跟跌?？蚣苋缜埃蓝固幱谪S產(chǎn)壓力及收割前測試季節(jié)低點階段，之前在單產(chǎn)46.7和48.9兩個數(shù)據(jù)位置的對應定價是10.2元和9.5元。48.8對應的9.5元可以作為后面單產(chǎn)修正的定價參考值。關注本周五pro的總巡視數(shù)據(jù)，不過美9月數(shù)據(jù)通?？梢源篌w為美本季產(chǎn)量定調(diào)，10月數(shù)據(jù)再做一次修正。 | 連盤跟隨走弱，看美豐產(chǎn)預期下定價邏輯的演變。（范適安） |
谷物飼料 | ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四連續(xù)第四日下跌，指標12月合約接近兩周低位，交易員稱，因預計美國作物豐產(chǎn)，以及受到大豆價格下挫的外溢影響。周三稍晚發(fā)布的Pro?Farmer中西部作物種植帶年度巡查結果顯示，伊利諾伊州玉米產(chǎn)量為每英畝193.50蒲式耳，高于去年的171.64蒲式耳，也高于過去三年均值179.69蒲式耳。? ? | 大連玉米維持弱勢震蕩，新玉米即將上市壓力繼續(xù)壓制價格，操作上建議空單可持有，設好防守。 大連豆粕跟隨美豆下跌，向下尋底，美豆豐產(chǎn)壓力顯現(xiàn)，操作上建議高位空單可持有，以均線為防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋盤中大幅下探，隨后震蕩回升。現(xiàn)貨市場報價早盤少數(shù)松動，盤中更多資源售價小幅下跌，終端采購量依然處于較低水平。普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌1.35美元，報60.95美元，月均價60.95美元；唐山普碳鋼坯價格上漲40元/噸，含稅出廠價2350元/噸。 近期多個省市陸續(xù)公布了2016年鋼鐵去產(chǎn)能目標，目標分解到每一個爐子，而且比原先公布的目標明顯增加。各地加快去產(chǎn)能步伐，主要原因是目前國務院去產(chǎn)能督查組正在各地進行督查，要求加快去產(chǎn)能的任務，各地不得不修改原先的去產(chǎn)能方案。 綜合來看，近期去產(chǎn)能政策仍在不斷強化，對鋼鐵產(chǎn)能釋放形成長期抑制。 | 本周隨著G20峰會啟動預演，需求呈現(xiàn)萎縮態(tài)勢，不過市場對于旺季預期仍存，預計鋼價仍將延續(xù)穩(wěn)中偏強走勢，短線操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口礦報價表現(xiàn)維穩(wěn)，部分商家對報價有下調(diào)操作，午后唐山坯料價格上行40元/噸報收于2350元/噸，但期貨連續(xù)下行，影響商家心態(tài)，對上游原料市場未能形成有力上行支撐，商家心態(tài)低迷，存低價出貨意愿，普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1.35美元/噸，報收于60.95元/噸。 25日唐山164座高爐中共23座高爐檢修，容積為14790立方米占總容積的9.78%,開工率90.22%，較上周增1.18% 鋼廠利潤水平較高，基本滿負荷生產(chǎn)，高爐開工率保持高位，礦石需求有一定剛性，短期鐵礦石供需相對平衡；遠期礦石市場供應依然過剩，供應的大幅增加將體現(xiàn)在四季度淡水河谷S11D項目的完成及薩馬爾科的復產(chǎn)；在當前供需基本面的大環(huán)境之下，加之環(huán)保政策及旺季預期。 | 礦石價格短期內(nèi)仍將處于高位震蕩的態(tài)勢，短線參與，跟蹤市場矛盾的積累。 （楊俊林） |
動力煤 | 2016年8月25日夜盤，鄭煤1701合約收盤價494.8元/噸，上漲 1.2無/噸，漲幅0.24%。 截止8月25日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價490元/噸，上漲3元/噸；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價490元/噸，上漲5元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價555元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價555元/噸，持平。秦皇島港山西產(chǎn)動力 (Q5500)平倉價與鄭煤1701合約收盤價基差-4.2元/噸。 截止8月25日，6大發(fā)電集團日耗煤量上升，短期下游消費需求高位運行。6大發(fā)電集團日均耗煤量74.6萬噸/日，下降0.5萬噸/日；中游港口煤炭庫存上升。秦皇島港庫存298萬噸，上升1萬噸。下游電廠煤炭庫存下降，6大發(fā)電集團煤炭庫存1036萬噸，下降11萬噸。 供給側改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時促進電廠補庫需求，供需關系好轉支持動力煤前期期貨和現(xiàn)貨價格持續(xù)上行。但是，火電消費季節(jié)性減弱和臨近交割月多頭獲利盤拋壓將令動力煤期價承壓。價 | 操作上，中線觀望，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1701 隔夜，加息預期影響市場，道指收跌。伊朗預計參會國際能源論壇消息提振原油價格。橡膠1701合約價格維持偏弱震蕩，夜間收盤價格12330元/噸。 本周天膠價格下跌。受宏觀經(jīng)濟預期尤其是美聯(lián)儲加息預期影響，天膠價格承受壓力。成交不足，下游壓力增大，挑戰(zhàn)前高仍有壓力。 現(xiàn)貨方面，泰國原料價格下跌 操作方面: 短期趨勢偏弱，整體行情仍呈現(xiàn)寬幅震蕩，價格逼近七月末12100元/噸底部附近。近期需關注美聯(lián)儲講話影響。需警惕進一步回落出現(xiàn)。 多單注意底部支撐，謹慎買入，見高及時獲利。注意止損 空單部分，頂部位成交不足可適度介入，謹慎入場，見低獲利。 | 橡膠1701參考區(qū)間：12150-12600（李洪洋） |
棉花 | 周四股市、商品市場大跌，鄭棉放量跌穿60日均線，1月合約盤中跌破14000整數(shù)關，收盤收于14000元上，夜盤高開，最新價格在14045元。1-5價差45元。 8月25日儲備棉輪出資源30050.778 噸，成交總量：21132.734噸，成交比例：70.32%，成交平均價格：13431元/噸，(上一輪出日成交均價13511元/噸)。 上周美國陸地棉簽約62573噸，裝運43885噸。當周中國簽約2016/17年度陸地棉14402噸。 周三印度現(xiàn)貨價格繼續(xù)下跌，印度現(xiàn)貨報價繼續(xù)下調(diào)，S-6軋花廠報86.9美分。 8月即將結束，新疆地區(qū)成熟較早棉花開始吐絮，但上市量較少，市場難以形成批量，新疆喀什地區(qū)400型棉企觀望中，個別200型企業(yè)開秤，叫價在6.5元/公斤，當前籽棉價格1.4元/斤。 周二巴基斯坦棉市堅挺，新花上市速度依然較慢，現(xiàn)貨價格波動較小，紡織企業(yè)需求穩(wěn)定，繼續(xù)補庫的買家不得不高價采購。目前棉農(nóng)有惜售情緒，折77.5-79.75美分。 隔夜ICE期棉低開高走，12月合約報68.01美分。9月合約即將進入交割月，9月期價下跌，帶動新棉合約走低。周四鄭棉大跌，拋儲成交相對表現(xiàn)平穩(wěn)。8月USDA對中國棉市影響偏多，新疆各種調(diào)研報告顯示新棉產(chǎn)量樂觀，但產(chǎn)需不足也是現(xiàn)實，棉農(nóng)惜售情緒尚需觀察。 | 周四鄭棉大跌更多以當天傳出的逆回購利率提高，國家金融監(jiān)管加強有影響，金融情緒宣泄后，還需注意供求，操作上，暫觀望。 （苗玲） |
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