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?道通早報
日期：2016年9月1日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 世界銀行首期5億SDR計價債券在中國銀行間債券市場成功發(fā)行，期限為3年，票面利率為0.49%，這是1981年以來全球發(fā)行的首單SDR計價債券，也是全球范圍內(nèi)首次以公募形式發(fā)行的SDR計價債券。
2?? 2016年FOMC票委、波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫：美國就業(yè)市場接近充分就業(yè)狀態(tài)；加息時間應部分取決于金融穩(wěn)定的考量，略微加快的加息步伐可降低下次經(jīng)濟下滑的嚴重程度；長期低利率存在多項風險；贊同可支持經(jīng)濟增長的緩慢漸進式加息。
?? 芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯：預計低利率周期將延長；長期利率不太可能跳漲，即使美聯(lián)儲認為需要比預期更快加息；超過通貨膨脹目標的風險下降，因政策意外而導致收益率上升的風險較低；低的中性利率代表政策不像看起來那么寬松；必要時美聯(lián)儲能夠更快地正常化政策。
3?? 美國財長：美國將敦促G20運用一切工具促進經(jīng)濟增長；G20需要在長期財政政策方面采取更多行動；G20將繼續(xù)要求中國遵守匯率承諾；G20已經(jīng)遵守了匯率承諾，這提供了穩(wěn)定性；奧巴馬將在G20會議上倡議“包容性增長”。
?? 美國8月ADP就業(yè)人數(shù)增加17.7萬，預期增加17.5萬，前值增加17.9萬修正為增加19.4萬。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 國務院決定，在遼寧、浙江、河南、湖北、重慶、四川、陜西新設立7個自貿(mào)試驗區(qū)，進一步對接高標準國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則，推動全面深化改革擴大開放。
2?? 央行等七部委發(fā)布關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導意見，要求大力發(fā)展綠色信貸，推動證券市場支持綠色投資，積極支持符合條件的綠色企業(yè)上市融資和再融資；設立綠色發(fā)展基金，通過PPP模式動員社會資本；發(fā)展綠色保險，完善環(huán)境權(quán)益交易市場、豐富融資工具。
3?? 周三晚間，財政部長樓繼偉表示，下一步將實施積極財政政策，著力推進結(jié)構(gòu)性改革，尤其是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在貨幣政策邊際效應減弱的背景下，財政政策成為托底經(jīng)濟的重要的手段，7月經(jīng)濟回落一個重要因素是基建回落，隨著政府層面進一步實施積極財政政策的表態(tài)，后續(xù)基建可能重回高位，經(jīng)濟進一步回落的空間有限。
4?? 發(fā)改委主任徐紹史：今年主要經(jīng)濟指標能完成，但投資、外貿(mào)等預期指標完成難度較大；下半年穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟政策取向，相機靈活調(diào)控。
5?? 投保基金公布最新數(shù)據(jù)顯示，上周證券交易結(jié)算資金銀證轉(zhuǎn)賬轉(zhuǎn)入額為4455億元，凈流出266億元結(jié)束連續(xù)四周凈流入。上周新增投資者數(shù)63.41萬，前值為50.81萬，環(huán)比增加24.8%。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:00????? 中國8月官方制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)?????? 前值49.9? 預期49.9?
中國8月官方非制造業(yè)指數(shù)采購經(jīng)理人指數(shù)??? 前值53.9?????
09:45????? 中國8月財新制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)?????? 前值50.6? 預期50.1?
16:00????? 歐元區(qū)8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值???? 前值51.8? 預期51.8?
19:30????? 美國8月挑戰(zhàn)者裁員年率????? 前值-57.1%???
20:30????? 美國上周續(xù)請失業(yè)金人數(shù)????? 前值214.5萬? 預期214.9萬?
美國上周初請失業(yè)金人數(shù)????? 前值26.1萬?? 預期26.5萬??
美國第二季度非農(nóng)生產(chǎn)力終值????? 前值-0.5%? 預期-0.6%?
美國第二季度非農(nóng)單位勞動力成本終值???? 前值2.0%? 預期2.1%?
21:45????? 美國8月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值52.1? 預期52.1
22:00????? 美國8月ISM制造業(yè)指數(shù)????? 前值52.6? 預期52
美國7月營建支出月率???? 前值-0.6%? 預期0.5%
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元于96上下窄震。歐美股市收跌。原油下挫令能源股普遍走低。投資者等待本周五將公布的非農(nóng)就業(yè)報告。歐股市小跌，但銀行股延續(xù)近期升勢，因傳聞在受困的銀行業(yè)內(nèi)有并購意向。紐約原油下跌1.65美元，收于每桶44.70美元。美國能源信息署（EIA）公布，上周美國原油庫存環(huán)比增加227.6萬桶，市場預估為增加92.1萬桶。原油庫存連續(xù)兩周錄得增加。美豆第七日下跌，因受制于美作物產(chǎn)量創(chuàng)紀錄以及能源下跌的外溢效應。美作物生長末期天氣良好可能進一步提振預計創(chuàng)記錄的產(chǎn)量，經(jīng)紀商Allendale對生產(chǎn)商的調(diào)查顯示，預計美2016年大豆單產(chǎn)在每英畝48.5蒲。目前，一些私人預測機構(gòu)認為美豆平均單產(chǎn)將超過50蒲英畝，高于美農(nóng)8月預估的48.9英畝蒲。但出口需求支撐市場，美農(nóng)業(yè)部周三表示，民間出口商報告向中國出口銷售18.7萬噸美豆，16-17年付運。美大豆理事會稱，一個來自中國的大豆買家代表團在印第安納波利斯的簽字儀式上簽署協(xié)議，將購買1.46億蒲，或400萬噸美豆。大宗商品普遍下跌，令大豆和谷物承壓，此前發(fā)布的政府數(shù)據(jù)顯示，美原油和餾分油庫存意外大幅增加。跟蹤19種核心商品的CRB指數(shù)下跌1.4%，至180.21。 | 框架如前，在美9月數(shù)據(jù)出臺前，因天氣良好，市場機構(gòu)大多看高美豆單產(chǎn)，美豆價格也在不斷演繹預期，本月10日美農(nóng)數(shù)據(jù)將大體令預期塵埃落定。延續(xù)看探季節(jié)低點的震蕩，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周三收盤漲跌不一，近月合約下跌，盤中觸及多年低位，交易商稱因美國和全球谷物供應充裕。? | 大連玉米繼續(xù)弱勢震蕩，新玉米收獲上市壓力逐步顯現(xiàn)，操作上建議高位空單繼續(xù)持有，以均線為防守。 大連豆粕操作上維持偏空思路，空單謹慎持有，以均線為防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋低開低走，夜盤弱勢盤整?，F(xiàn)貨市場報價繼續(xù)陰跌，午后部分資源再次下調(diào)售價，終端需求依然清淡，杭州市場已處于休市狀態(tài)。昨日普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌1美元，報59美元，月均價61.02美元；唐山普碳鋼坯價格下跌40元/噸，含稅出廠價2240元/噸。 華東主導鋼廠相繼出臺了9月份的訂貨折扣：沙鋼執(zhí)行計劃量的8折（8月份為全折，杭州市場7折）；永鋼螺紋鋼7.5折（8月5.5折），杭州3折（8月3.5折）；中天螺紋鋼三旬暫定3折/5折/5折（8月均為6折）。今日，這三家鋼廠也將出臺新一期價格政策，是下調(diào)還是平盤托市值得關(guān)注。 8月31日，廈門市宣布將自9月5日起執(zhí)行住房限購政策。當日晚上，武漢市也重啟限貸政策，全市10個主城區(qū)的二套房首付從9月1日起提高至40%；有兩套房以上或兩套房貸均未結(jié)清的，則暫停發(fā)放貸款。這兩個城市同日出臺調(diào)控政策，預示著調(diào)控政策的范圍正在不斷擴張。 綜合來看，當前鋼鐵企業(yè)利潤普遍較好，主觀上增產(chǎn)意愿較強，重點企業(yè)粗鋼產(chǎn)量也連續(xù)兩旬回升。不過去產(chǎn)能政策仍在加快推進，對鋼鐵產(chǎn)量釋放仍將形成抑制。近期由于G20會議的影響，杭州及周邊區(qū)域終端需求量大幅下滑。樓市調(diào)控政策的范圍也在不斷擴大，對市場心理將產(chǎn)生一定影響。 | 觀望或短線操作，關(guān)注G20會議結(jié)束后下游需求的恢復狀況。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口鐵礦石受期貨價格下跌影響，成交價格下滑3-5元，山東地區(qū)pb粉成交440，卡粉503，鋼廠采貨意愿更弱；目前帶鋼等品種利潤空間依然較高，對高品礦需求較多，導致唐山地區(qū)卡粉價格高于青島港40-45；塊礦方面，唐山地區(qū)newman塊552成交，成交量不大。 唐山坯料下降40元/噸，報收于2240元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)下跌1美元/噸，報收于59元/噸，折合盤面價格491元/噸，1609合約貼水17元/噸，1701合約貼水79元/噸。 黑色品種對比分析，從去產(chǎn)能及供應變動的角度來看，品種間的強弱依次是煤焦、熱卷螺紋、鐵礦石，鐵礦石處于黑色產(chǎn)業(yè)鏈最弱的一環(huán)，需求端因素在于鋼鐵對部分在運營產(chǎn)能的淘汰，供給端因素在于四季度淡水河谷S11D項目的完成。 | 長期保持空頭格局，短期市場仍有擾動因素，短線對待，跟蹤鋼鐵端旺季的需求表現(xiàn)。 （楊俊林） |
動力煤 | 2016年8月31日夜盤，鄭煤1701合約收盤價507.4元/噸，下跌 4無/噸，跌幅0.78%。 截止8月31日，秦皇島港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價505元/噸，上漲6元/噸；京唐港山西產(chǎn)動力末煤(Q5500)平倉價505元/噸，上漲5元/噸；廣州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)庫提價565元/噸，持平；廣州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)庫提價565元/噸，持平。秦皇島港山西產(chǎn)動力 (Q5500)平倉價與鄭煤1701合約收盤價基差-2.4元/噸。 截止8月31日，6大發(fā)電集團日耗煤量低位運行，短期下游消費需求回落。6大發(fā)電集團日均耗煤量54.2萬噸/日，上升0.5萬噸/日。中游港口煤炭庫存下降。秦皇島港庫存262萬噸，下降9萬噸。下游電廠煤炭庫存大幅上升。6大發(fā)電集團煤炭庫存1124萬噸/日，上升26萬噸。 供給側(cè)改革壓縮煤炭產(chǎn)量的同時促進電廠補庫需求，供需關(guān)系好轉(zhuǎn)支持動力煤前期期貨和現(xiàn)貨價格持續(xù)上行。但是，火電消費季節(jié)性減弱令動力煤期價承壓。 | 操作上，中線觀望，短線低吸高平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠1701 隔夜，道指原油下跌，橡膠1701合約價格維持偏弱震蕩，收12110元/噸。 美聯(lián)儲加息預期再度出現(xiàn)，天膠價格目前低位寬幅震蕩。價格走弱，受短期均線壓制。 現(xiàn)貨方面，泰國原料價格下跌，現(xiàn)貨價格偏弱。 操作方面: 短期趨勢偏弱，整體行情仍呈現(xiàn)寬幅震蕩，價格再度回落到七月末12100元/噸底部附近。市場關(guān)注美聯(lián)儲動向。行情有所修復但需警惕回落出現(xiàn)。 多單觀望為主注意底部支撐，謹慎買入，見高及時獲利。注意止損 空單部分，頂部位成交不足可適度介入，謹慎入場，見低獲利。 | 橡膠1701參考區(qū)間：11900-12500（李洪洋） |
棉花 | 上周四鄭棉1月下破14500震蕩平臺后，價格重心不斷下移，1月合約價格在13600元附近，盤面均線下壓，技術(shù)偏空，前低13000附近有技術(shù)支撐。ICE期棉，在美國棉區(qū)變好，美棉優(yōu)良率提高，美元反彈等利空影響下，不斷下跌；ICE期棉走勢震蕩整理時間短，此輪下跌先于鄭棉。國際棉消息：截止8月29日，美棉優(yōu)良率84%，同比提高兩個百分點，美棉8月1日進入新棉年度。印度棉花協(xié)會調(diào)增2016/17年度產(chǎn)量至571萬噸，去年是574萬噸，幾乎持平。8月USDA預估的印度棉產(chǎn)量是587萬噸，同比減幅超過2%。????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 以上，預期9月12日的USDA報告中，將調(diào)增美棉產(chǎn)量，印度棉產(chǎn)量減幅將縮小。?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 國內(nèi)棉花消息：8月下旬，東疆、南疆有籽棉開始采摘，農(nóng)民期望價格在6.5-7元/公斤，軋花廠和棉農(nóng)心理差在1元/公斤，按6.5元/公斤籽棉，棉籽按1.2元/斤，估算皮棉價格在13500元附近。今年目標價格補貼在18600元/噸。進入10月，新棉逐漸批量上市。?????????????????????????????????????????????? 截止30日，拋儲數(shù)量累計成交超過200萬噸，近日儲備棉成交受期價影響不大，成交率回升，30日，儲備棉成交均價13332元，折3128B報14271元。????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????下游棉紗價格情況：7月底開始，國內(nèi)外紗線價格結(jié)束上漲，開啟陰跌模式；國外紗線價格跌幅大于國內(nèi)紗線，內(nèi)外紗線價差結(jié)束2016年2月以來的倒掛局面，由負轉(zhuǎn)正，按30日報價看，國外C32S報價21475元，國內(nèi)C32S報價22000元，國外比國內(nèi)便宜500元附近，從2013年以來的內(nèi)外紗價差看，內(nèi)外紗最大價差在2500元附近。??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 綜上，由于美棉產(chǎn)量調(diào)增預期升溫，加上美國加息預期，ICE期棉預期繼續(xù)下探。9月，國內(nèi)依然以國儲棉供應為主，預期成交率可以，成交均價或受競拍底價下調(diào)拖累有所降低。9月12日USDA報告，周四公布中國PMI，周五公布美國非農(nóng)。 | 國內(nèi)外紗線價差由負轉(zhuǎn)正，利空國內(nèi)棉花，鄭棉期價陰跌對待，等待傳統(tǒng)旺季的利好出現(xiàn)或外棉止跌等利好。 （苗玲） |
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