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內(nèi)外盤綜述

簡(jiǎn)評(píng)及操作策略

油料

隔夜外圍美元回撤至95.5-95之間。歐美股市收跌。美國(guó)總統(tǒng)大選第一次辯論前市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。德意志銀行重挫拖累金融板塊下滑。政治因素令投資者感到緊張。美國(guó)民主黨總統(tǒng)候選人希拉里-克林頓與共和黨候選人唐納德-特朗普將在周一舉行總統(tǒng)大選的第一次電視辯論，市場(chǎng)需要時(shí)間來為大選結(jié)果進(jìn)行完全定價(jià)。紐約原油上漲1.45美元，收于每桶45.93美元。主要產(chǎn)油國(guó)即將在阿爾及利亞召開會(huì)議，市場(chǎng)關(guān)注此次會(huì)議能否達(dá)成限制產(chǎn)量的協(xié)議。美豆收跌于9.5下方，因天氣預(yù)報(bào)干燥，將有利于大豆收割。長(zhǎng)期天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)中西部作物帶天氣將干燥，這令本周晚些時(shí)候的收割得以加速。上周，強(qiáng)降雨光臨愛荷華州、明尼蘇達(dá)州等中西部主產(chǎn)州，引發(fā)單產(chǎn)受損的擔(dān)憂。本周天氣預(yù)報(bào)晴好，將令農(nóng)戶得以恢復(fù)田間作業(yè)，并緩和作物受損的擔(dān)憂情緒。出口檢測(cè)不及預(yù)期也抑制大豆價(jià)格，9月22日當(dāng)周，出口檢測(cè)38.39萬噸，遠(yuǎn)不及110-140萬噸的預(yù)估區(qū)間。美現(xiàn)貨大豆下跌也給期貨帶來壓力。收割季內(nèi)供應(yīng)增加，大豆加工場(chǎng)及儲(chǔ)運(yùn)點(diǎn)因此下調(diào)現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)。盤后公布美豆收割率為10%略低于預(yù)期的11%，去年同期為17%,5年均值為13%。美豆優(yōu)良率連續(xù)5周為73%，去年同期為62%。南美消息，巴西播種已經(jīng)開始，本年度巴西種植成本高企，馬特格羅索地區(qū)生產(chǎn)資料成本比上年同期上漲了25%。據(jù)測(cè)算，15-16年成本為每蒲式耳7.40美元；16-17年成本達(dá)到每蒲式耳9.6美元。去年許多農(nóng)戶種大豆賠錢，而今年信貸吃緊，利率也高于上年。如果農(nóng)戶不得不向公共銀行機(jī)構(gòu)貸款，利率可能超過20%?？蚣苋缜?，美豆繼續(xù)消化收割壓力。鑒于今年美豆豐產(chǎn)，預(yù)計(jì)銷售前中段已貼近成本端賣貨，中后段可以借助南美天氣的炒作增加銷售收益。前中段保持低價(jià)波動(dòng)也可以在南美播種期制造低價(jià)陷阱，抑制南美播種興趣，如此市場(chǎng)對(duì)明年一季度的南美天氣會(huì)愈加敏感。粕現(xiàn)貨面繼續(xù)緊繃，基差高企，油廠出貨限量，但11月以后隨著美豆到港增加，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨面會(huì)得以緩解。

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市場(chǎng)低價(jià)圈探底磨底延續(xù)，宜按區(qū)間模式對(duì)待。

（范適安）

谷物飼料

??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一下挫2%至10日最低水準(zhǔn)，因長(zhǎng)期天氣預(yù)報(bào)顯示美國(guó)天氣將更加干燥，農(nóng)戶得以加快玉米和大豆的收割進(jìn)程。玉米價(jià)格跌穿包括10日均線在內(nèi)的數(shù)條移動(dòng)均線后，引發(fā)技術(shù)性賣盤。?
??美國(guó)農(nóng)業(yè)部(USDA)周一公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年9月22日當(dāng)周，美國(guó)玉米出口檢驗(yàn)量為1,335,643噸，高于100-130萬噸的預(yù)估區(qū)間，前一周修正后為1,296,515噸，初值為1,285,034噸。?
??農(nóng)業(yè)部同樣在此間市場(chǎng)收盤后的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告中公布稱，截至9月25日當(dāng)周，美國(guó)玉米收割率為15%，略低于預(yù)期的17%，此前一周為9%，去年同期為16%，五年均值為19%。?當(dāng)周，美國(guó)玉米生長(zhǎng)優(yōu)良率連續(xù)第四周持平于74%，略高于預(yù)估值73%，去年同期為68%。?
??美國(guó)大豆期貨周一跌至逾一周低點(diǎn)，因預(yù)報(bào)天氣干燥，料有利于大豆收割。長(zhǎng)期天氣預(yù)報(bào)顯示，美國(guó)中西部作物帶天氣將較干燥，料令本周晚些時(shí)候的收割工作得以加速。?
??上周，強(qiáng)降雨光臨愛荷華州、明尼蘇達(dá)州等中西部主產(chǎn)州，引發(fā)單產(chǎn)受損的擔(dān)憂。不過，本周天氣預(yù)期晴好，將令農(nóng)戶得以恢復(fù)田間作業(yè)，并緩和作物受損的擔(dān)憂情緒。?
??出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，進(jìn)一步打壓大豆價(jià)格。美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布，截至9月22日該周，出口檢驗(yàn)美國(guó)大豆383,953噸，遠(yuǎn)不及110-140萬噸的市場(chǎng)預(yù)估區(qū)間。?
??美國(guó)現(xiàn)貨大豆價(jià)格下跌，也給大豆期貨帶來壓力。收割季內(nèi)供應(yīng)增加，大豆加工廠及儲(chǔ)運(yùn)點(diǎn)因此下調(diào)現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)。?
??此外，美國(guó)農(nóng)業(yè)部還確認(rèn)，民間出口商報(bào)告向未知目的地出口銷售24萬噸美國(guó)大豆，2016/17市場(chǎng)年度付運(yùn)。?
??收割壓力拖累豆粕期貨跌至4月以來最低位。豆油期貨僅小跌，棕櫚油期貨上漲為豆油提供支撐。?
??美國(guó)農(nóng)業(yè)部盤后公布的每周作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至9月25日當(dāng)周，大豆收割率為10%，略低于預(yù)期的11%，之前一周為4%，去年同期為17%，五年均值為13%。?
??美國(guó)大豆生長(zhǎng)優(yōu)良率則連續(xù)第五周持平在73%，略高于預(yù)估值72%，去年同期為62%。?
??大連豆粕繼續(xù)震蕩下行，低位或有技術(shù)性買盤支撐，觀察前低支撐的有效性，美豆巨量上市壓力仍待消化，后期仍以震蕩尋底為主。?

??? 大連玉米昨日沖高回落，繼續(xù)受到供應(yīng)壓制，操作上建議觀望或短空交易。

大連豆粕操作上維持前期思路，1701合約高位空單繼續(xù)持有，以均線為防守。
??菜粕繼續(xù)震蕩下行，根據(jù)四季度交易策略，1701合約高位空單繼續(xù)持有，等待目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

（李金元）

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