?

內(nèi)外盤綜述

簡評及操作策略

螺紋鋼

??? 昨日螺紋開盤下探后震蕩上行，夜盤繼續(xù)上漲，價格創(chuàng)出近期新高?，F(xiàn)貨市場報價早盤穩(wěn)中趨弱，午后小幅回升。終端采購主要集中在下午時段，成交量較上周五明顯好轉(zhuǎn)。10月24日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)漲0.65，報59.65美元，月均價57.08美元；唐山普碳鋼坯價格上漲10元/噸，含稅出廠價2210元/噸。

??? 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，10月上旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量174.29萬噸 ，環(huán)比上一旬末增加2.2萬噸，增幅1.28%。據(jù)此估算，本旬全國粗鋼日均產(chǎn)量229.11萬噸，旬環(huán)比增加1.57萬噸，增幅0.69%。截止10月上旬末，重點鋼企鋼材庫存為1387.58萬噸，比上一旬增加70.49萬噸，增幅5.35%。

??? 10月24日，人民幣兌美元中間價報6.7690，在岸、離岸兩個市場的人民幣兌美元即期匯率則雙雙跌破6.77。10月份以來人民幣兌美元匯率一再刷新6年以來的新低，年初至今的貶值幅度已經(jīng)達到4.28%。

??? 綜合來看，煤焦價格繼續(xù)大漲，成本支撐較強。鋼材社會庫存連續(xù)兩周大幅下降，鋼市需求力度維持在較高水平。

短期國內(nèi)鋼價仍將偏強運行，偏多思路操作，關(guān)注今日發(fā)改委召開的煤企會議。

（朱小虎）

鐵礦石

受近期鋼廠波動較為顯著影響，昨日鐵礦石現(xiàn)貨資源市場開市觀望，多數(shù)商家報價較上周五持穩(wěn)，存在一定出貨意愿。部分鋼廠部分貨品短缺情況未有好轉(zhuǎn)，多數(shù)鋼廠表示所尋品種較少。鋼廠依舊以尋高品資源為主，適量匹配中品。

目前長材利潤處于盈虧平衡附近，板材利潤水平較好，在這樣的環(huán)境下，鋼鐵產(chǎn)量難有較明顯的下跌，在新增供應(yīng)尚未釋放的情況下，礦石供需短期仍相對平衡，無明顯矛盾；

對1701合約來看，目前貼水幅度依然較大，按62%普氏指數(shù)59美元/噸折算，貼水36元/噸，按青島港61%PB粉折算，貼水49元/噸，隨著1701合約到期的臨近，后期將逐漸基差修復(fù)，1701合約難以趨勢沽空；??

對于遠月合約1705，明年的礦石供應(yīng)增加及國內(nèi)的鋼鐵供給側(cè)改革的持續(xù)，仍屬于偏空的合約，對于遠月合約的沽空，關(guān)鍵在于矛盾的積累和時點的把握。

（楊俊林）

焦煤

現(xiàn)貨價格，孝義焦煤車板價1130元/噸，甘其毛都庫提價950元/噸（+50）；天津港準一焦1750元/噸（+40），邢臺出廠價1640元/噸。

發(fā)改委將于今日會同國家能源局、國家煤業(yè)安監(jiān)局和中國煤炭工業(yè)協(xié)會與今日上午召開座談會，分析煤炭供需形勢，研究做好煤炭去產(chǎn)能、保供應(yīng)工作。

數(shù)據(jù)方面，焦煤庫存小幅下滑，港口庫存162萬噸（-1），樣本鋼廠及焦化廠庫存724（-20）；焦炭庫存仍偏低，港口庫存886萬噸（-18），大型鋼廠可用庫存6天（-1），焦化廠庫存3.63萬噸；焦化廠開工率提高，大中小型焦化廠開工率分別為89.5%、76.8%、78.4%。

焦煤產(chǎn)量增量暫時有限，目前焦化廠需求旺盛，焦煤庫存仍處偏低水平，供應(yīng)釋放仍需時間來影響市場。

焦炭市場整體庫存水平偏低，焦化廠有挺價意愿。短期期價仍受現(xiàn)貨提振，煤、焦仍將延續(xù)偏強走勢，偏多思路。

（李巖）

動力煤

2016年10月24日夜盤，鄭煤1701合約收盤價627.8元/噸，上漲2.2元/噸，漲幅0.35%。截止10月24日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價510元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價420元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價580元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價515元/噸，持平。截止10月24日，6大發(fā)電集團日耗煤量持穩(wěn)，6大發(fā)電集團日均耗煤量56.1萬噸/日，上升0.6萬噸/日；中游港口煤炭庫存大幅上升，秦皇島港庫存441萬噸，上升21萬噸；下游電廠煤炭庫存下降，6大發(fā)電集團煤炭庫存1197萬噸，下降13萬噸。發(fā)改委將于今日召集重點煤炭企業(yè)開座談會，分析當(dāng)前煤炭供需形勢，研究做好煤炭去產(chǎn)能、保供應(yīng)、轉(zhuǎn)型升級和健康發(fā)展有關(guān)工作。行業(yè)內(nèi)流傳的會議通知顯示，參會企業(yè)包括神華、中煤、冀中能源、山西焦煤、大同煤礦、陽泉煤業(yè)等22家。面對煤價上揚，這已經(jīng)是兩月以來國家發(fā)改委再次開會關(guān)注煤炭供應(yīng)。煤炭行業(yè)政策已由“去產(chǎn)能”調(diào)整為“保供應(yīng)兼顧去產(chǎn)能”，中期動力煤價格將在震蕩中尋找均衡。短期來看，需求方面進入冬季供暖期煤耗旺季，市場剛需拉動補庫行情持續(xù)。

操作上，中線觀望，短線低吸高平輕倉交易。

（甘宏亮）

橡膠

橡膠 1701

隔夜，道指回升，天然橡膠價格回升收14090元/噸。

泰國昨日節(jié)日，節(jié)前天然橡膠原料價格回落，國內(nèi)現(xiàn)貨價格略有回升。受停割期逼近影響，目前天膠開始逐漸進入季節(jié)性偏多行情階段，但短期成交不足不利于價格回升。

短期內(nèi)天膠1701合約價格逼近前期9月21左右價格密集區(qū)，逐漸確認短期底部支撐。

新多謹慎入場，參考近期13400附近支撐防御，關(guān)注成交數(shù)據(jù)仍要保持短單為主。

空單獲利離場為主。

參考區(qū)間13800-14400

（李洪洋）

棉花

周一股市上漲，商品市場普漲，鄭棉反彈，1月K線在60日均線上方，1月合約最新價格14920元，1-5價差145元。

美元高位盤整，ICE期棉弱勢震蕩，12月合約收報68.82美分。

截止10.23，全國檢驗量78.6萬噸，其中新疆60萬噸。新疆皮棉加工量102萬噸，入庫81萬噸。

兵團初步制定銷售低價14800元。疆內(nèi)棉花市場進入僵持階段，籽棉收購價格回落，皮棉現(xiàn)貨銷售價格大幅下滑，但紡企采購意愿低迷，成交稀少。面對如此焦灼的局面，均衡棉企與紡企等各方利益。

籽棉價格回落，兵團指導(dǎo)價出臺雖會在銷售速度上提振，但也給出價格底線；紡企繼續(xù)消化儲備棉，或?qū)⑾略掠瓉硌a庫。宏觀人民幣連續(xù)下跌，監(jiān)管部門嚴格把控房市資金，股市站上3100點，商品整體偏暖，盤面受長期均線支撐。

宏觀與供求棉糾結(jié)，單邊操作低吸高平為主，1-5套利單以轉(zhuǎn)負止損續(xù)持。

（苗玲）