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道通早報
日期：2016年10月31日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? FBI決定重新調(diào)查民主黨總統(tǒng)候選人希拉里電郵案。調(diào)查局官員稱他們在一次無意調(diào)查中發(fā)現(xiàn)了一個設(shè)備，引導(dǎo)他們發(fā)現(xiàn)希拉里的新郵件。對此，希拉里助手Fallon表示，希拉里競選陣營認為，FBI最新發(fā)現(xiàn)的材料可能并不重要。
2?? 美國三季度實際GDP年化季環(huán)比初值2.9%，為2014年三季度以來最快增速，預(yù)期2.6%，前值1.4%。美國三季度GDP平減指數(shù)初值增1.5%，預(yù)期增1.4%，前值增2.3%。
??? 美國10月密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)終值87.2，創(chuàng)2014年10月以來最低，預(yù)期88.2，前值87.9。
3? 標普：確認英國評級，展望維持在負面；負面展望反應(yīng)了英國脫歐談判過程中機構(gòu)和經(jīng)濟存在不確定性；脫歐對英國經(jīng)濟表現(xiàn)軌跡構(gòu)成重大風(fēng)險；2016年英國經(jīng)常帳赤字很可能超過GDP的5%；預(yù)計2016-2019年英國經(jīng)常帳赤字占GDP的4.1%；英國外債高企是一個漏洞。
4?? 德國商業(yè)銀行：因下周的美聯(lián)儲政策會議正值美國總統(tǒng)大選前夕，因而美聯(lián)儲在該會議上加息的可能性幾乎為零，但隨著美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)逐漸達到美聯(lián)儲預(yù)期，美聯(lián)儲可能在今年的12月會議上正式啟動加息。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 人民日報海外版刊文稱，當(dāng)前中國經(jīng)濟正處于新舊動力轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵期，推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求貨幣政策既不能“放水刺激”，也不能過于緊縮。因此，盡管未來貨幣政策制定會將各種最新情況考慮在內(nèi)，但穩(wěn)健仍然是中國貨幣政策主基調(diào)和關(guān)鍵詞。
2?? 目前財政部已經(jīng)完成個稅改革方案的草案，但方案并未向社會公開征求意見；個人收入和財產(chǎn)信息的互聯(lián)互通正在加速推進，2018年將實現(xiàn)征管數(shù)據(jù)向稅務(wù)總局集中，建成自然人征管系統(tǒng)，并實現(xiàn)與個人收入和財產(chǎn)信息系統(tǒng)互聯(lián)互通。
3?? 據(jù)一財，明年經(jīng)濟思路調(diào)研已啟動，國家發(fā)改委10月28日召開2017年經(jīng)濟工作思路專家座談會，會議聽取了專家對當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟形勢、2017年經(jīng)濟工作思路的看法以及對宏觀調(diào)控的政策建議，預(yù)示著主要政府部門開始對明年經(jīng)濟進行調(diào)研準備。
4?? 《“一帶一路”大數(shù)據(jù)報告（2016）》日前對外發(fā)布，這是“一帶一路”倡議提出三年來首次發(fā)布大數(shù)據(jù)報告。報告顯示，在“一帶一路”國別合作度方面，俄羅斯、哈薩克斯坦、泰國、巴基斯坦、印度尼西亞位列前五名；在省區(qū)市參與度方面，廣東、浙江、上海、天津、福建、江蘇、山東、河南、云南、北京在綜合得分中位列前十。
5?? PPP示范項目“入庫”總數(shù)已達745個，但落地率不足六成。業(yè)內(nèi)人士認為，若想推動更多社會資本參與，實現(xiàn)PPP長期可持續(xù)發(fā)展，還需破解政策、機制等障礙。
6?? 香港證監(jiān)會發(fā)文稱，將允許券商在為客戶進行初次非面對面開戶時，使用內(nèi)地及香港官方認可的電子簽名來核實客戶身份及簽立客戶協(xié)議。這意味著，繼滬港通和深港通之后，內(nèi)地投資者投資港股可能會有新的途徑。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
18:00? 歐元區(qū)10月消費者物價指數(shù)年率初值????? 前值0.4%?????
歐元區(qū)10月核心消費者物價指數(shù)年率初值???? 前值0.8%?????
歐元區(qū)第三季度GDP年率初值????? 前值1.6%?????
歐元區(qū)第三季度GDP季率初值????? 前值0.3%?????
20:30????? 美國9月實際個人消費支出月率?????? 前值-0.1%????
美國9月個人收入月率???? 前值0.2%? 預(yù)期0.4%?
美國9月個人消費支出月率??? 前值0.0%? 預(yù)期0.6%?
美國9月個人消費支出物價指數(shù)月率?????? 前值0.1%?????
美國9月個人消費支出物價指數(shù)年率?????? 前值1.0%?????
美國9月核心個人消費支出物價指數(shù)月率????? 前值0.2%? 預(yù)期0.1%?
美國9月核心個人消費支出物價指數(shù)年率????? 前值1.7%?????
21:45????? 美國10月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)????? 前值54.2? 預(yù)期54
22:30????? 美國10月達拉斯聯(lián)儲制造業(yè)活動指數(shù)????? 前值-3.7
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點：1、美大選選情走向反應(yīng)在金融市場到了風(fēng)聲鶴唳的境界，上周FBI對希拉里郵件門提出調(diào)查，美股應(yīng)聲回落。美元也從高位回落，相應(yīng)黃金反彈。這反應(yīng)了希拉里所代表的政經(jīng)延順性和特朗普所代表的政經(jīng)顛覆性的角力在金融市場的直觀反應(yīng)。盡管美GDP達2.9%，市場之前對12月加息的預(yù)期達80%以上。不過本評認為，美加息周期已然開啟，只是個節(jié)奏問題。如果說陰謀論，就是美利用加息收割利益何時對其最為有利？何時能通過金融手段打壓異類、壯大自己。東南亞經(jīng)濟危機、歐債危機、乃至美自爆的兩房危機，無不以傷害他人、收割他人，壯大自己為目的。2、國內(nèi)表觀數(shù)據(jù)基本平穩(wěn)，6.7的GDP，1.9的通脹，0.1的ppi都反應(yīng)正常。但外部環(huán)境決定了一定要控制住資產(chǎn)泡沫，要保穩(wěn)定就必須降杠桿。外部條件顯示的是觸發(fā)危機的模式，這對扎緊自身的“籬笆”及其重要；3、對大宗商品仍傾向于偏低價圈波動，但底部抬高的意思也有所體現(xiàn)。鋼價未脫2200-2600，仍維持判斷。豆類美豆脫離低價圈，但畢竟本季美豐產(chǎn)，區(qū)間上沿美農(nóng)賣貨釋放庫存是必然的。通常在12月美豆會貿(mào)易過半，此時現(xiàn)貨壓力減輕，市場焦點完全轉(zhuǎn)入南美因素，市場對天氣的敏感會上升。近期值得注意的是基金開始加大對豆類的做多力度。6月高峰時基金凈多為20多萬手，到10月初降至7萬多手，現(xiàn)在短短的一周多，基金凈多又增加到13萬多手，反應(yīng)資金對谷物的流向。 | 階段還是偏區(qū)間的低吸高平模式，中長布局持。 （范適安） |
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◆工業(yè)品
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螺紋鋼 | ??? 上周螺紋大幅上漲，逼近前期高點。周初現(xiàn)貨市場報價以穩(wěn)為主，周中在期貨大幅拉漲的情況下，現(xiàn)貨報價明顯上漲，下半周小幅回調(diào)。10月28日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)上漲1.05美元，報64.15美元，月均價58.33美元。周末唐山普碳方坯出廠價格上漲30元（周六上漲20元，周日上漲10元），報2300元/噸。 ??? 沙鋼11月份建材和熱卷的計劃量為：熱卷5折，建材4.5折。永鋼11月上旬計劃量為：螺紋5.5折，線材和盤螺不打折。 ??? 截止10月28日，全國螺紋鋼、線材等五大品種庫存總量為893.6萬噸，較前一周減少26.6萬噸，降幅為2.89%。全國鋼材市場庫存連續(xù)第三周大幅下降，目前的庫存水平較去年同期下降7.59%。 ??? 10月28日，人民幣兌美元中間價六年多以來首次貶破6.78，今年以來人民幣兌美元中間價已經(jīng)貶值4.3%，10月單月人民幣兌美元中間價貶值1.6%。 ??? 綜合來看，上周全國高爐開工率78.31%，環(huán)比下降0.97%，鋼廠盈利面下滑至43.56%。煤焦供應(yīng)緊張、成本上升等因素對鋼廠生產(chǎn)影響逐步顯現(xiàn)，預(yù)計11月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比將出現(xiàn)下降。鋼材社會庫存連續(xù)三周大幅下滑，鋼市需求力度尚可。 | 預(yù)計短期螺紋仍將高位震蕩，圍繞成本變化運行，短線操作。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ? 上周鐵礦石港口現(xiàn)貨再次強勢上行，周五青島港PB粉475元/噸（部分480），鋼廠方面在完成前期補庫后，采購節(jié)奏有所放緩。國產(chǎn)礦價格上漲，主要集中在華北、華東、華南等地，其中漲幅較大的為承德地區(qū)，漲幅50元，山東及湖北等地價格上漲20元。 ? 數(shù)據(jù)：進口礦港口庫存10829 萬噸，周環(huán)比上升107 萬噸； ? 高爐開工率78.31%，周環(huán)比下降0.97%； ? 產(chǎn)能利用率84.30%，周環(huán)比下降0.53%； ? 盈利鋼廠比例43.56%，周環(huán)比下降4.29%。 ? 中鋼協(xié)表示，按照目前各地報送的進度，9月底鋼鐵化解過剩產(chǎn)能已經(jīng)完成80%以上，部分地區(qū)和中央企業(yè)已經(jīng)提前完成全年任務(wù)，預(yù)計10月底可以完成全年4500萬噸壓減任務(wù)，并有望超額完成。 ??? 近期黑色產(chǎn)業(yè)鏈的焦點在煤焦供應(yīng)偏緊下的價格大幅上漲，受此影響高品礦資源緊缺；鋼廠成本不斷推升，盈利率大幅下降，環(huán)保治理及成本壓力下，10 月中下旬以來高爐開工率已明顯下降，預(yù)計10、11 月份國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量環(huán)比將有所下降；10 月份以來國外鐵礦石發(fā)貨量有所增加，港口庫存持續(xù)攀升，現(xiàn)已達到10800 萬噸以上；礦石作為黑色鏈中供需面最弱的一環(huán)，后期壓力將不斷增加； | 1701 合約后期主要是基差修復(fù)行情，整體偏強震蕩運行，短線參與；對于遠期合約，鋼鐵去產(chǎn)能的持續(xù)和供應(yīng)的增加是主要矛盾，1705 仍屬偏空合約，關(guān)鍵在于節(jié)奏的把握和產(chǎn)業(yè)鏈品種間的共振。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價格，京唐港山西煤1400元/噸，甘其毛都庫提價950元/噸；天津港準一焦1820元/噸，邢臺準一焦1700元/噸。 山西大部分煤礦目前都是當(dāng)天挖當(dāng)天洗當(dāng)天拉走，低庫存策略。 10月27日當(dāng)周，Mysteel調(diào)研100家獨立焦化企業(yè)庫存：焦煤總庫存679.25增6.41；煉焦煤平均可用天數(shù)11.71天增0.4天；焦炭總庫存58.94增10.88萬噸。平均產(chǎn)能利用率86.09%增0.77%，按產(chǎn)能（產(chǎn)能<100開工77.50%減1.13%，產(chǎn)能100-200開工率83.84%增5.84%，產(chǎn)能》200開工88.44%減0.71%）。 焦煤市場供應(yīng)緩慢增加，但庫存偏低以及運力緊張令市場供求仍舊偏緊；焦炭市場，焦化廠利潤偏好令供應(yīng)量增量略多，但目前焦化廠及鋼廠庫存均偏低，令短期供求仍舊偏緊，煤、焦現(xiàn)貨價格預(yù)計仍持堅。 | 基差的角度看，煤、焦基本平水，削弱后市漲幅空間，價格預(yù)計高位震蕩或偏強。 （李巖） |
動力煤 | 本周(10月24日-10月28日)鄭煤1701合約收盤價628.6元/噸，上漲28元/噸，漲幅4.66%。動力煤現(xiàn)貨價格較上周同期穩(wěn)中有漲。其中，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價510元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價420元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價595元/噸，上漲15元/噸；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價515元/噸，持平。短期6大發(fā)電集團日耗煤量企穩(wěn)回升。截止10月28日，6大發(fā)電集團日均耗煤量58.6萬噸/日，較前一周同期上升2.9萬噸/日。截止10月28，中游港口煤炭庫存大幅上升，秦皇島港庫存421萬噸，較前一周同期上升33萬噸；下游電廠煤炭庫存小幅上升，6大發(fā)電集團煤炭庫存1191萬噸/日，較前一周同期上升5萬噸。煤炭行業(yè)政策已由“去產(chǎn)能”調(diào)整為“保供應(yīng)兼顧去產(chǎn)能”，中期動力煤價格將在震蕩中尋找均衡。短期來看，需求方面進入冬季供暖期煤耗旺季，市場剛需拉動補庫支撐期價。 | 操作上，中線觀望，短線輕倉高拋低平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1701 天然橡膠周末價格寬幅震蕩價格收14200元/噸。 泰國價格回升，國內(nèi)現(xiàn)貨價格回升，受停割期逼近影響，目前天膠開始逐漸進入季節(jié)性偏多行情階段，但短期成交不足不利于價格回升。 短期內(nèi)天膠1701合約價格逼近前期9月21左右價格密集區(qū)上方。以寬幅震蕩格局謹慎應(yīng)對。 新多謹慎逢低入場，參考近期13400附近支撐防御，關(guān)注成交數(shù)據(jù)仍要保持短單為主。見高適度獲利。 空單獲利離場為主。 | 參考區(qū)間13600-14500 （李洪洋） |
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