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道通早報(bào)
日期：2016年11月25日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1???華爾街交易員慶祝感恩節(jié)假日，美股市場(chǎng)和債市休市，美股期貨上漲，美元突破102刷新十三年半新高，亞洲多國貨幣重挫。
2???歐洲央行在金融穩(wěn)定性報(bào)告中稱，不久的將來或出現(xiàn)更大的波動(dòng)。全球政治局勢(shì)不確定性增加、美元升值令新興市場(chǎng)較為脆弱，發(fā)生突然逆轉(zhuǎn)是可能的。具體來說，歐央行認(rèn)為地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大選接踵而至，可能會(huì)讓避險(xiǎn)情緒重燃，沖擊市場(chǎng)信心。例如英國退歐、特朗普上臺(tái)，結(jié)果都出乎意料，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)政策可能發(fā)生重大變化，市場(chǎng)波動(dòng)性也顯著增加。
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1???國務(wù)院常務(wù)會(huì)議：目前全年鋼鐵煤炭行業(yè)化解淘汰過剩落后產(chǎn)能的任務(wù)基本完成，下一步，要指導(dǎo)各地和中央企業(yè)開展驗(yàn)收，確保產(chǎn)能真去真退。特別是對(duì)落后產(chǎn)能必須堅(jiān)決淘汰，不得搞等量置換。統(tǒng)籌去產(chǎn)能與保供給、穩(wěn)價(jià)格，保障迎峰度冬、度夏煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。進(jìn)一步落實(shí)有保有壓的金融政策，繼續(xù)鼓勵(lì)如寶鋼、武鋼等的優(yōu)勢(shì)企業(yè)加大兼并重組力度。盡快出臺(tái)去產(chǎn)能相關(guān)債務(wù)處置、資產(chǎn)處理等政策措施。派出國務(wù)院調(diào)查組嚴(yán)查個(gè)別企業(yè)去產(chǎn)能工作違法違規(guī)行為。?
2???人民日?qǐng)?bào)刊文稱，中國有能力保持經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)中高速增長，在此條件下通過債轉(zhuǎn)股、政府部門適度加杠桿等多策并舉，有能力在不發(fā)生較大債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況下妥善解決國企杠桿率偏高問題。國企高杠桿與國企行業(yè)分布、金融結(jié)構(gòu)、制度因素有關(guān)，但主要受周期性因素影響。
????金融時(shí)報(bào)刊文稱，短期外部環(huán)境因素助推美元走強(qiáng)，近期人民幣貶值其實(shí)是在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前釋放的貶值壓力，且近期資金外流壓力并未隨著人民幣貶值壓力而強(qiáng)化，市場(chǎng)對(duì)本輪貶值反應(yīng)較為理性。
3???深交所修改高送轉(zhuǎn)方案公告格式，要求披露高送轉(zhuǎn)時(shí)必須披露業(yè)績預(yù)告，原則上不支持虧損或業(yè)績大幅下滑公司高送轉(zhuǎn)，公司有責(zé)任向重要股東問詢六個(gè)月內(nèi)減持計(jì)劃。
4??今年以來，合計(jì)有303家公司對(duì)定增規(guī)模進(jìn)行了“瘦身”，其實(shí)際募資金額5809億元，與這些公司此前規(guī)劃的融資額相比，縮減3138億元。有接近監(jiān)管部門的知情人士透露，目前證監(jiān)會(huì)的思路就是：對(duì)IPO提速、對(duì)再融資收緊，“這是大方向，所以確實(shí)是有收緊定增的意思，但還沒有具體方案，方案還在醞釀。
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
21:30 美國10月商品貿(mào)易帳 前值-561億美元預(yù)期-580億美元
???????美國10月批發(fā)庫存月率前值0.1%
22:45 美國11月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值前值54.8
?????美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值 前值54.9
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
谷物飼料 | ????因周四 (11月24日)適逢感恩節(jié)假期，美國金融市場(chǎng)休市。 大連玉米昨日延續(xù)下跌走勢(shì)，因物流緊張狀況逐漸緩解，港口價(jià)格小幅下探，從實(shí)際情況來看，市場(chǎng)并不缺糧，玉米價(jià)格近期的上漲主要受短期運(yùn)力緊張導(dǎo)致階段性供應(yīng)緊張，春節(jié)前備貨需求仍將支撐玉米價(jià)格保持堅(jiān)挺，但若物流瓶頸得以突破，國家通過合理規(guī)劃釋放運(yùn)力，加上玉米大量上市，那么玉米價(jià)格將可能再次下跌。 大連豆粕昨日大幅震蕩，多空雙方在高位存在分歧，階段性供應(yīng)緊張以及人民幣貶值導(dǎo)致進(jìn)口成本上升支持價(jià)格，但后期進(jìn)口大豆巨量到港壓力不可忽視，油廠在高位套保需求將壓制價(jià)格，豆油突發(fā)性利多導(dǎo)致價(jià)格大漲，但這可能對(duì)豆粕價(jià)格帶來壓力，短期大連豆粕仍將維持高位震蕩走勢(shì)，中期或再次探低尋求支撐，但底部將抬高，南美天氣擔(dān)憂也將支撐遠(yuǎn)期價(jià)格。 | ????大連玉米操作上建議觀望為主，或短線高拋低平交易。 大連豆粕操作上建議觀望為主，不追漲殺跌，1705合約3000點(diǎn)左右可波段性沽空。 菜粕短期大幅震蕩，建議觀望為主，不要追漲殺跌。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評(píng)及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋早盤高開高走，午后回落，夜盤再次拉漲?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)早盤穩(wěn)中有漲，盤中小幅走高，午后雖然期貨價(jià)格出現(xiàn)回落，但貿(mào)易商報(bào)價(jià)依然堅(jiān)挺，全天終端采購量較上一交易日有所回升。11月24日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)上漲1.40美元，報(bào)77.50美元，月均價(jià)72.03美元。值得注意的是，昨日Platts62%為77.5美元，platts65%為91.7美元，普氏62%指數(shù)和65指數(shù)價(jià)差已經(jīng)拉大到驚人的14.2美元。唐山普碳鋼坯價(jià)格上漲30元/噸，含稅出廠價(jià)2510元/噸。 國務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議，聽取今年鋼煤行業(yè)去產(chǎn)能工作基本完成任務(wù)情況匯報(bào)，要求確保產(chǎn)能真去真退，特別是對(duì)落后產(chǎn)能必須堅(jiān)決淘汰，不得搞等量置換。統(tǒng)籌去產(chǎn)能與保供給、穩(wěn)價(jià)格，保障迎峰度冬、度夏煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。盡快出臺(tái)去產(chǎn)能相關(guān)債務(wù)處置、資產(chǎn)處理等政策措施。派出國務(wù)院調(diào)查組嚴(yán)查個(gè)別企業(yè)去產(chǎn)能工作違法違規(guī)行為。 2016年第二批環(huán)境保護(hù)督察工作全面啟動(dòng)，已組建7個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督察組，負(fù)責(zé)對(duì)北京、上海、湖北、廣東、重慶、陜西、甘肅等7個(gè)省市開展督察工作。從24日起到11月底，督察組將陸續(xù)開始進(jìn)駐。 綜合來看，成本持續(xù)攀升以及環(huán)保力度加強(qiáng)，建材產(chǎn)量趨于下降，終端需求也面臨季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，供需層面雙雙趨弱。 | 成本推動(dòng)以及供給端的收縮仍是目前市場(chǎng)的主導(dǎo)因素，短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 價(jià)格表現(xiàn)：唐山坯料上漲30元/噸，報(bào)收于2510元/噸；普氏62%鐵礦石指數(shù)上漲1.4美元/噸，報(bào)收于77.5美元/噸，折合盤面價(jià)格657元/噸。 港口現(xiàn)貨高品資源仍然處于相對(duì)緊缺狀態(tài)，高品溢價(jià)繼續(xù)升高，短期得到改善較難；人民幣匯率快速貶值，半個(gè)月時(shí)間從6.80整數(shù)關(guān)口到6.90整數(shù)關(guān)口，目前正在逼近7.0關(guān)口，對(duì)礦石價(jià)格有一定的推升作用，礦石短期保持偏強(qiáng)運(yùn)行； 礦石主力合約移倉至1705合約，后期，1701合約面臨的是基差的收斂需求；黑色品種的遠(yuǎn)期曲線走緩、螺遠(yuǎn)期升水，市場(chǎng)對(duì)品種的遠(yuǎn)期預(yù)期改善；礦石1705合約短線參與，市場(chǎng)波幅較大，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)注鋼鐵端環(huán)保停產(chǎn)減產(chǎn)的范圍及終端邊際需求的表現(xiàn)。 | 礦石1705合約短線參與，市場(chǎng)波幅較大，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)注鋼鐵端環(huán)保停產(chǎn)減產(chǎn)的范圍及終端邊際需求的表現(xiàn)。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，京唐港山西煤1750元/噸，甘其毛都焦煤庫提價(jià)1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2275元/噸，邢臺(tái)出廠價(jià)2080元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2140元/噸。 中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長姜智敏23日表示，2016年要求化解煤炭產(chǎn)能2.5億噸以上，盡管具體數(shù)據(jù)尚未公布，但今年煤炭行業(yè)去產(chǎn)能超額完成任務(wù)已成定局。 山西焦煤集團(tuán)與六大鋼鐵集團(tuán)在北京簽署2017年煉焦煤長協(xié)價(jià)，長協(xié)數(shù)量以2014-2016年實(shí)際供貨量按3:3:4比例確定2017年長協(xié)合同量，價(jià)格基準(zhǔn)為2016年11月底價(jià)格，級(jí)差為零，維持一年時(shí)間。 2016年第二批環(huán)境保護(hù)督查工作全面啟動(dòng)，已組建7個(gè)中央環(huán)境保護(hù)督查組，負(fù)責(zé)對(duì)北京、上海、湖北、廣東、重慶、山西、甘肅等7個(gè)省市開展督察工作。今年7-8月份的第一批環(huán)保組督察工作，對(duì)焦炭生產(chǎn)有明顯抑制作用。 基本面焦煤庫存很低，煤礦挺價(jià)，焦炭受環(huán)保政策影響限產(chǎn)頻繁，庫存也面臨回落風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)提振現(xiàn)貨價(jià)格；不過關(guān)注市場(chǎng)未來預(yù)期的變化，一方面政策要求煤炭價(jià)格原則上不再提價(jià)，另一方面，市場(chǎng)擔(dān)憂伴隨天氣轉(zhuǎn)涼，終端需求或?qū)⒒芈洹?span lang="EN-US"> | 判斷如舊，近期將呈現(xiàn)現(xiàn)貨面偏強(qiáng)與預(yù)期面走弱的博弈，關(guān)注第二次環(huán)保督察工作對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的影響，短期維持震蕩偏強(qiáng)判斷。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2016年11月24日夜盤，鄭煤1701合約收盤價(jià)610.2元/噸，上漲2元/噸，漲幅0.33%。截止11月24日，內(nèi)蒙古動(dòng)力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價(jià)505元/噸，持平；山西動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)440元/噸，持平；秦皇島動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)605元/噸，持平；廣東動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)515元/噸，持平。 | 操作上，中線輕倉試空，短線參照擺動(dòng)指標(biāo)高拋低平。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1701 隔夜，原油回升，天然橡膠主力合約價(jià)格維持震蕩收17895元/噸。 泰國價(jià)格原料價(jià)格回升，橡膠供應(yīng)壓力有所緩解。但成交疲軟不利于價(jià)格回升。 短期內(nèi)天膠1701合約價(jià)格高位寬幅震蕩為主。 天膠仍維持偏好觀點(diǎn)，但操作必須謹(jǐn)慎，不可高位追單，只能逢低介入，注意頂部獲利。注成交數(shù)據(jù)仍要保持短單為主。勿過度追高。多單主力應(yīng)考慮移倉。 空單獲利離場(chǎng)觀望為主。 目前1705合約成交量上升中，投資者注意移倉。 | 1701參考區(qū)間，17300-18400 （李洪洋） |
棉花 | 周四鄭棉走勢(shì)相較其他品種偏弱，夜盤下跌，1月合約最新價(jià)格15850元，5-1價(jià)差195元，合約回歸正差價(jià)。 現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)整，山東等地3128B地產(chǎn)棉銷售價(jià)15800-16000元毛重自提。出疆在內(nèi)地庫相對(duì)歡迎，北疆機(jī)采棉雙29監(jiān)管庫成交價(jià)格在15100-15200元公重，內(nèi)地紡企詢價(jià)較多，但整體成交略受限制，原因買賣雙方心理價(jià)差明顯，出疆運(yùn)力緊張。 發(fā)改委網(wǎng)站消息：按照國家發(fā)展改革委、財(cái)政部公告2016年第9號(hào)有關(guān)安排，根據(jù)當(dāng)前棉花供需形勢(shì)和市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，經(jīng)研究決定，今年新棉上市期間（目前至明年2月底）不安排儲(chǔ)備棉輪入，2017年儲(chǔ)備棉輪出銷售將從3月6日開始，截止時(shí)間暫定為8月底，每日掛牌銷售數(shù)量暫按3萬噸安排。如一段時(shí)期內(nèi)國內(nèi)外市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)明顯快速上漲，儲(chǔ)備棉競價(jià)銷售成交率一周有三日以上超過70%，將適當(dāng)加大日掛牌數(shù)量、延長輪出銷售期限。 美元突破100美元整數(shù)關(guān)后，繼續(xù)上漲，人民幣貶值。基本面新疆棉出疆運(yùn)力緊張市場(chǎng)關(guān)注，但本周公路運(yùn)輸較之前有所改善； | 昨日發(fā)改委明確儲(chǔ)備棉來年3月6日開始拋儲(chǔ)；那么留給本年度棉花銷售的時(shí)間還剩3個(gè)月，現(xiàn)貨銷售或?qū)⒏纳?，期價(jià)重心或?qū)⒕徛乱?，鄭棉震蕩為主?span lang="EN-US"> （苗玲） |
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