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道通早報
日期：2016年11月15日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? “美聯(lián)儲通訊社”希森拉特：美國侯任總統(tǒng)特朗普對現(xiàn)任美聯(lián)儲主席耶倫的看法前后不一，但鑒于他周圍的顧問們大都抨擊低利率政策，料特朗普提名的下一任美聯(lián)儲主席將是偏鷹派的。
2?? 隨著股市大漲和全球通脹預期升溫，全球債市持續(xù)遭到拋售，重回年初水平，英國20年期國債收益率上升12個基點至2.026%，為自6月23日脫歐公投之后首次突破2.0%。美國10年期國債收益率漲15個基點至2.272%，創(chuàng)去年12月以來新高；德國10年期國債收益率漲7個基點至0.38%，續(xù)創(chuàng)1月以來新高；意大利10年期國債收益率上漲17個基點報2.207%，為2015年9月以來首次突破2%。
3?? 花旗分析師在研報中寫道，上周資金加速流出新興市場貨幣，預計壓力可能還會持續(xù)一段時間，投資者擔心全球金融狀況趨緊，且美國當選總統(tǒng)特朗普可能實施保守型政策?；ㄆ祛A計，美國大選之后，中東部歐洲、中東及非洲貨幣出現(xiàn)大幅回調，實錢和杠桿資金爭相拋售這些地區(qū)外匯敞口并買進美元；預計這種結構性調整可能還會持續(xù)。報告指出，拉美貨幣方面，對沖基金資金流出墨西哥比索，但實錢資金的流入抵消了一部分；亞洲外匯市場，上周實錢資金流出比杠桿資金流出更為兇猛，在形勢明朗化之前，亞洲資產(chǎn)的巨大敞口可能會繼續(xù)帶來對沖需求。
【國內宏觀基本面信息】?
1?? 中國10月末人民幣外匯占款22.6萬億元人民幣，環(huán)比減少2678.64億元人民幣，這是外匯占款連續(xù)12個月下滑。央行金融市場運行情況顯示，10月債券市場共發(fā)行各類債券2.6萬億元；貨幣市場成交量共計45.5萬億元，同比下降3.5%，環(huán)比下降23.3%；同業(yè)拆借月加權平均利率為2.3%，較上月上行5個基點；質押式回購月加權平均利率為2.35%，較上月上行7個基點。
2?? 國務院印發(fā)地方政府性債務風險應急處置預案稱，按照政府性債務風險事件的性質、影響范圍和危害程度等情況劃分四個等級，實行分級響應和應急處置，必要時依法實施地方政府財務重整計劃；省級政府對本地區(qū)政府性債務風險應急處置負總責。
3?? 財政部答記者問稱，地方政府債務管理取得了積極成效，風險總體可控；地方政府局部地區(qū)償債能力有所弱化；個別地區(qū)債務率超出警戒，違法違規(guī)融資擔保時有發(fā)生。新華社發(fā)布評論文章稱，這一預案無疑對地方政府舉債發(fā)出更為明確的警示信號：今后不管以何種方式舉債，都必須在心中高懸風險利劍，先想好怎么還債，否則將因債務“亮紅燈”而被追責。
4?? 據(jù)澎湃新聞，中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院研究員楊志勇稱，未來社保基金的看點在于能否加快國有資本劃撥；樓繼偉在財政部力推改革的做派，或將進一步加快國有資本劃撥社?；穑粯抢^偉此前在中投的投資經(jīng)驗，將有助于讓社保基金在穩(wěn)健運營的前提下獲得更高的投資收益率。
5?? 受強勢美元影響，人民幣匯率跌勢難休，在岸人民幣兌美元收跌254個基點，跌破6.84關口，再創(chuàng)逾七年新低，離岸人民幣兌美元一度跌破6.85關口，再創(chuàng)歷史新低；美元指數(shù)盤中一度升破100關口，創(chuàng)2015年12月以來新高。
6?? 三大期貨交易所對多名客戶采取監(jiān)管措施：大商所對13名客戶采取監(jiān)管措施，上期所對三客戶采取限制開倉監(jiān)管措施；鄭商所處罰某客戶11月15日起暫停全部品種開倉交易1個月。
【今日重要信息及數(shù)據(jù)關注】
18:00 歐元區(qū)第三季度GDP年率初值 前值1.6%?
歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) 前值-12.8 ?
歐元區(qū)11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值12.3 ?
歐元區(qū)第三季度GDP季率初值 前值0.3% ?
歐元區(qū)9月貿易帳（未季調） 前值184億歐元 ?
歐元區(qū)9月貿易帳（季調后） 前值233億歐元 ?
德國11月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù) 前值6.2 ?
德國11月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù) 前值59.5 ?
21:30 美國10月零售銷售月率 前值0.6% 預期0.5% ?
美國10月出口物價指數(shù)年率 前值-1.5% ?
美國10月核心零售銷售月率 前值0.5% 預期0.6% ?
美國10月進口物價指數(shù)年率 前值-1.1% ?
美國11月紐約聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù) 前值-6.8 預期-1 ?
美國10月出口物價指數(shù)月率 前值0.3% ?
美國10月進口物價指數(shù)月率 前值0.1% ?
23:00 美國9月商業(yè)庫存月率 前值0.2% ?
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外圍美元拉高，盤中觸及100上方，收盤漲勢略窄。歐美股市漲跌互現(xiàn)。道指連續(xù)第6個交易日上漲，連續(xù)第三個交易日創(chuàng)歷史最高收盤紀錄。投資者正在權衡特朗普當選總統(tǒng)后的經(jīng)濟前景。目前投資者正在努力厘清即將發(fā)生的事會造成什么影響。特朗普可能帶來變化，但他能做多少事，尚需要拭目以待。歐股市回吐了早盤的大多漲幅，隨著公債收益率走高，類似債券類股急跌，限制了金融和礦業(yè)類股的漲幅。紐約原油下跌9美分，收于每桶43.32美元。創(chuàng)9月以來最低收盤價格。市場仍在懷疑主要產(chǎn)油國能否達成產(chǎn)量協(xié)議，同時OPEC成員國的原油產(chǎn)量仍在迅猛增加，使油價受到庫存過剩疑慮的打壓。美豆收跌，因中國豆類急挫，且美元進一步走堅激發(fā)商品市場的普遍賣盤。但大豆跌幅收窄，受助于強勁的出口需求和豆粕上漲。中國大連商品交易所豆類急挫，因有傳聞稱，政府將采取措施打擊投機。不過新的出口需求支撐大豆價格。民間出口商報告向中國出口32.4萬噸大豆，2016-17年度付運。上周美出口檢測為278萬噸，在預測區(qū)間內，前一周為267萬噸。盤后美植物生長報告顯示，美豆收割率為97%，5年均值為95%，本季美豆產(chǎn)量落定，貿易季展開?？蚣苋缜埃蓝?span lang="EN-US">10元上下對接中國貿易，階段仍以消化上市庫存壓力為主。當下南美正處播種最集中的時期，通常12月后期美貿易目標過半，南美播種結束。 | 市場對南美天氣的敏感會增強。區(qū)間模式持續(xù)。 （范適安） |
谷物飼料 | 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周一收跌，受小麥期貨等其他商品下跌拖累，因美元大漲。美元兌一籃子主要貨幣周一升至11個高位，跟隨美債收益率升勢，因交易商預計特朗普政府的財政和貿易政策會推高通脹。 | 大連玉米昨日低開高走，繼續(xù)維持偏強走勢，因國內運費進一步上調，短期玉米價格仍受到運力緊張影響，操作上建議觀望為主。 大連豆粕夜盤觸低反彈，近期仍將處于低位區(qū)間震蕩，操作上建議觀望為主，短線高拋低平。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
? | 內外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
螺紋 | 昨日螺紋小幅反彈后震蕩下行，夜盤窄幅盤整。現(xiàn)貨市場報價早盤總體穩(wěn)定，午后價格小幅松動，更多資源可以議價開單，全天終端采購量較上周五大幅回落。上海市場16-25mm規(guī)格HRB400材質螺紋鋼主流成交價格2980-3000元/噸。11月14日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)下跌1.05美元，報79.35美元，月均價70.45美元；唐山普碳鋼坯價格平穩(wěn)，含稅出廠價2520元/噸。 據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，1-10月份我國粗鋼、生鐵和鋼材累計產(chǎn)量分別為67296萬噸、58635萬噸和94829萬噸，同比分別增長0.7%、0.1%和2.4%。10月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6851萬噸、5876萬噸和9768萬噸，同比分別增長4%、3.6%和4.1%；日均產(chǎn)量分別為221萬噸、189.55萬噸和315.1萬噸，較9月份日均產(chǎn)量分別下降2.74%、4.14%和3.63%。 ?1-10月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資83975億元，同比增長6.6%，增速比1-9月份加快0.8個百分點；房屋新開工面積137375萬平方米，同比增長8.1%，增速提高1.3個百分點；全國商品房銷售面積120338萬平方米，同比增長26.8%，增速比1-9月份回落0.1個百分點。10月末，全國商品房待售面積69522萬平方米，比9月末減少90萬平方米。 綜合來看，1-10月份我國固定資產(chǎn)及房地產(chǎn)開發(fā)投資增速繼續(xù)小幅回升，10月份粗鋼產(chǎn)量環(huán)比回落，國內鋼市供需有所改善，且成本高企對鋼價支撐依然強勁。鋼材社會庫存連續(xù)第五周下降，不過降幅明顯縮窄。 | 預計短期國內鋼價將呈高位整理態(tài)勢，觀望或短線操作，注意風險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進口礦港口現(xiàn)貨市場整體維穩(wěn)，部分品種略有上行表現(xiàn)，現(xiàn)貨成交價格也較為混亂，唐山地區(qū)PB粉有623/625元/噸成交，山東地區(qū)有615元/噸成交。塊礦價格漲幅探漲幅度不大，PB塊北方地區(qū)675元/噸成交（天津）。鋼廠對如此高價采購較為謹慎，市場存在一定觀望氣氛。 ??? 近期鋼廠對高品礦的需求增加及高品溢價的大幅上漲，拉升了礦石價格，后期，隨著煤焦市場的供應逐漸放松，鋼材的推漲緩慢下利潤水平收縮甚至虧損，中低品的礦石需求逐漸大，高品礦需求下降及溢價的回落將快速反應在礦石價格上；在年底前煤焦大幅放量比較困難的情況下，行業(yè)能否轉勢的關鍵點在于鋼鐵終端需求是否會大幅下滑。 | 操作上，短期高位震蕩思路，觀望或短線，市場震幅加大，注意風險控制。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價格，呂梁孝義焦煤車板價1460元/噸（+100），京唐港山西煤1630元/噸，甘其毛都焦煤庫提價1050元/噸；天津港準一焦2115元/噸，邢臺準一出廠價1930元/噸。 據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，10月原煤產(chǎn)量28185萬噸，環(huán)比增1.77%；10月焦炭產(chǎn)量3993萬噸，環(huán)比增1.63%。 煉焦煤庫存繼續(xù)下滑，港口庫存142萬噸（-7），煤礦庫存119萬噸（-19）；焦炭庫存小幅回升，港口庫存266萬噸（+5），焦化廠庫存6.51萬噸（+0.45）. 煤焦市場，焦煤產(chǎn)量緩慢釋放，目前煤礦庫存仍舊普遍偏低，進口焦煤增量預計有限，因澳煤與國內價差倒掛程序繼續(xù)加大；焦化廠利潤尚可，庫存小幅回升，但原料偏強仍將提振焦炭。供求角度看，煤、焦市場延續(xù)供求偏緊格局，關注焦煤、焦炭庫存變化；目前焦煤升水接近100元/噸，焦炭升水接近200元/噸。 | 節(jié)奏上限制短期上升空間，不過現(xiàn)貨偏緊仍將支撐盤面，維持高位震蕩或偏強判斷。 （李巖） |
動力煤 | 2016年11月14日夜盤，鄭煤1701合約收盤價657.8元/噸，上漲2.4元/噸，漲幅0.37%。截止11月11日，內蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價510元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價410元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價610元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價515元/噸，持平。 截止11月14日，6大發(fā)電集團日耗煤量小幅上升，6大發(fā)電集團日均耗煤量60.2萬噸/日，上升1.8萬噸/日；中游港口煤炭庫存上升，秦皇島港庫存604萬噸，上升12萬噸；下游電廠煤炭庫存下降，6大發(fā)電集團煤炭庫存1188萬噸，下降13萬噸。 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，10月原煤產(chǎn)量2.8185億噸，創(chuàng)3月以來最高。 政策轉向將在一定程度上改變市場預期，中下游庫存大幅回升后續(xù)補庫需求減弱，但短期季節(jié)性和技術上仍有支撐。后市動力煤期價震蕩走弱概率較大。 | 操作上，中線輕倉試空，短線參照擺動指標高拋低平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1701 隔夜，道指回升原油下跌，天然橡膠主力合約價格低位震蕩。 昨日，泰國價格原料價格下跌。受停割期影響，橡膠供應壓力有所緩解。 短期內天膠1701合約價格寬幅震蕩為主。 天膠仍維持偏好觀點，但操作必須謹慎，不可高位追單，只能逢低介入，注意頂部獲利。15600防御離場的投資者，等待回調確認支撐再行介入。新多等待確認支撐后謹慎逢低入場，關注成交數(shù)據(jù)仍要保持短單為主。勿過度追高。多單主力應考慮移倉。 空單獲利離場觀望為主。 目前1705合約成交量上升中，投資者注意移倉。 | 1701參考區(qū)間：14900-15800 （李洪洋） |
棉花 | 周一鄭棉大跌后，窄幅波動，1月合約最新價格15370元，K線收于20日均線上方，1-5價差倒掛5元。 至本周美國棉區(qū)采摘進度落后近五年平均，三角洲棉區(qū)旱情加劇，ICE期棉小幅上漲，主力合約漲28點報69.31美分。 根據(jù)全國棉花交易市場2016年市場棉花新年度專業(yè)倉儲進度，截止11.13累計入庫201.56萬噸，入庫進度較去年同期接近。但兵團企業(yè)入庫較去年同期慢6.9%；地方企業(yè)入庫較去年同期快4%。 11月中旬后，北疆大部分棉區(qū)棉籽采收進度已達到90%左右，籽棉收購也進入中后期，預計月底50%以上棉企將停收。 宏觀上，美元上漲，人民幣貶值；基本面新棉采摘臨近尾聲，市場關注出疆棉運輸、紡企采購熱度；關注印度棉花價格。 | 盤面鄭棉大幅減倉，預計近期行情橫盤震蕩維護。 ?(苗玲) |
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