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道通早報(bào)
日期：2016年12月5日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 美國11月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口新增17.8萬，預(yù)期17.5萬，前值由16.1萬修正為14.2萬；失業(yè)率降至4.6%，為2007年8月以來最低，預(yù)期和前值為4.9%。
2??? IMF總裁拉加德：對(duì)信貸驅(qū)動(dòng)的中國經(jīng)濟(jì)增速可持續(xù)表示懷疑；如果繼續(xù)實(shí)施所提議的政策，美元可能會(huì)進(jìn)一步上漲；意大利經(jīng)濟(jì)需要在銀行業(yè)等若干方面實(shí)施大量改革；部分跡象表明，英國恐怕會(huì)進(jìn)行“硬脫歐”；IMF希望看到英國脫歐的不確定性逐漸地明朗化；重申全球經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)太長(zhǎng)時(shí)間徘徊在太低的水平；富裕國家的貨幣政策需要保持寬松。
3??? 路透：消息人士表示，歐洲央行將把購債計(jì)劃延長(zhǎng)至3月之后，且考慮下周四（12月8日）政策會(huì)議后就最終結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃發(fā)出正式信號(hào)。
4??? 英國政府發(fā)言人：英國政府正在逐步開展退歐工作，將在2017年3月末前啟動(dòng)里斯本協(xié)定第50條。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 證監(jiān)會(huì)主席劉士余指出，用來路不當(dāng)?shù)腻X從事杠桿收購，行為上從門口的陌生人變成野蠻人，最后變成行業(yè)的強(qiáng)盜，這是在挑戰(zhàn)國家金融法律法規(guī)的底線，根本不是金融創(chuàng)新。要全面加強(qiáng)資產(chǎn)管理行業(yè)監(jiān)管，堅(jiān)決查處觸碰底線的行為。
??? 證監(jiān)會(huì)副主席方星海：要嚴(yán)厲打擊非法和變相期貨活動(dòng)，今后將開發(fā)上市更多期貨新品種，包括推出原油期貨、白糖、豆粕等商品期權(quán)。
2??? 保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝指出，保險(xiǎn)公司要進(jìn)一步提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力。如果通過各種金融產(chǎn)品繞開監(jiān)管，償付能力監(jiān)管、資本監(jiān)管就變成了“馬奇諾防線”；繞開監(jiān)管套利行為，嚴(yán)格意義上就是犯罪。
3??? 央行貨幣政策委員會(huì)委員樊綱：中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷連續(xù)第六年下滑后，步入了L形探底過程，底部徘徊趨勢(shì)仍將維持一段時(shí)間；明年GDP增長(zhǎng)將維持在6.5%-7%。
???? 央行參事盛松成：市場(chǎng)上看近幾個(gè)月利率是上行的，未來在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候，個(gè)人覺得加息是可以考慮的；穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期已成為當(dāng)務(wù)之急，該出手干預(yù)時(shí)就出手。
??? 央行金融研究所前所長(zhǎng)姚余棟：中國應(yīng)打通家庭部門與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的融資通道；做好個(gè)人賬戶的減稅工作，將個(gè)人所得稅的遞延與減免結(jié)合起來，可以為資本市場(chǎng)配置長(zhǎng)錢，用于去杠桿。
??? 央行副行長(zhǎng)范一飛：投資者適當(dāng)性管理是解決資源錯(cuò)配、促進(jìn)金融深化的重要突破口。應(yīng)對(duì)投資者進(jìn)行合理分類，明確金融機(jī)構(gòu)是第一責(zé)任人，并對(duì)投資者進(jìn)行差異化保護(hù)
4??? 深交所總經(jīng)理王建軍：深交所期權(quán)準(zhǔn)備工作已就緒，現(xiàn)貨市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)定，上交所股票期權(quán)試點(diǎn)運(yùn)行平穩(wěn)、功能發(fā)揮良好，將股票ETF期權(quán)試點(diǎn)推廣擴(kuò)大到深交所的條件已經(jīng)具備。
??? 上海期貨交易所衍生品部資深經(jīng)理張敏：目前對(duì)銅期權(quán)、包括黃金期權(quán)品種上市準(zhǔn)備的研發(fā)工作已經(jīng)基本就緒，計(jì)劃在合適的時(shí)間開展仿真交易或全市場(chǎng)聯(lián)網(wǎng)測(cè)試。
??? 大商所王鳳海表示，要理性看待黑色系價(jià)格波動(dòng)，爭(zhēng)取早日平穩(wěn)推出豆粕期權(quán)，正在全力推動(dòng)玉米期權(quán)的研究。
4?? 券商看好明年的牛市行情，十余家券商已發(fā)布2017年策略報(bào)告。明年下半年“十九大”召開后改革將成為重頭戲，上半年市場(chǎng)主流是價(jià)值股，下半年主要看成長(zhǎng)股，行業(yè)和主題中PPP、醫(yī)藥和國改被提及最多
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:45? 中國11月財(cái)新服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)????? 前值52.4?????
中國11月財(cái)新綜合采購經(jīng)理人指數(shù)??? 前值52.9?????
17:00? 歐元區(qū)11月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值?????? 前值54.1? 預(yù)期54.1?
歐元區(qū)11月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值54.1? 預(yù)期54.1?
18:00? 歐元區(qū)10月零售銷售年率???? 前值1.1%? 預(yù)期1.7%?
歐元區(qū)10月零售銷售月率???? 前值-0.2%? 預(yù)期0.8%?
22:45? 美國11月Markit服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)終值????? 前值54.7? 預(yù)期54.9?
美國11月Markit綜合采購經(jīng)理人指數(shù)終值??? 前值54.9?????
23:00? 美國11月ISM非制造業(yè)指數(shù)?????? 前值54.8? 預(yù)期55.2?
美國11月就業(yè)市場(chǎng)狀況指數(shù)?????? 前值0.7
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 上周末美元收漲至101.5部位，歐美股市漲跌不一。美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)稍遜預(yù)期，失業(yè)率降至9年新低。意大利周末舉行修憲全民公投，在此之前市場(chǎng)情緒謹(jǐn)慎。歐股周五小幅下跌，周日意大利全民公投，分析師擔(dān)心此次公投可能引發(fā)歐元區(qū)金融動(dòng)蕩。有鑒于此，情緒謹(jǐn)慎的投資者盡量避免投資股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。5日早間消息 意大利總理倫齊承認(rèn)在公投中失敗，將向總統(tǒng)提出辭職。紐約原油上漲62美分，收于每桶51.68美元。本周油價(jià)大漲，原因是OPEC在周三達(dá)成的減產(chǎn)協(xié)議提振了油市信心。美豆周五第四日收低，盤中交投震蕩。美豆呈現(xiàn)跟隨豆油期貨從合約高位回落的走勢(shì)。大豆期貨盤中數(shù)次上漲，但收盤走弱，受南美天氣缺乏威脅拖累，且市場(chǎng)預(yù)計(jì)中國對(duì)美豆采購將放緩。巴西當(dāng)?shù)刈稍児痉Q，到1月末，巴西最大的大豆生產(chǎn)州馬特格羅索州大豆收割量預(yù)計(jì)高于700萬噸，且預(yù)計(jì)本季可能收割提前，受益于9月降雨提前開始。框架如前，本月關(guān)注美加息預(yù)期及歐洲諸國脫歐走向。豆類在經(jīng)歷一輪貿(mào)易高峰后中國春節(jié)將臨，預(yù)計(jì)貿(mào)易活動(dòng)將延緩。美5500萬噸的銷售目標(biāo)完成超過4000萬噸。 | 上周初于10.5上方遭遇拋壓，重回區(qū)間模式。后期關(guān)注外圍動(dòng)態(tài)及南美天氣演變。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五收漲，交易商稱，因在昨日觸及兩個(gè)月低位后，出現(xiàn)低吸買盤。但玉米合約本周收跌，為逾三個(gè)月最大周度跌幅。美國和全球玉米供應(yīng)充裕，使得玉米期貨漲幅受限。農(nóng)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)Safras?&?Mercado周五報(bào)告，巴西2016/17年度玉米產(chǎn)量將跳增30.5%，達(dá)到9,230萬噸。 | 大連玉米維持高位震蕩走勢(shì)，建議觀望為主。 大連豆粕操作上建議觀望或短線偏空交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋雖然一度大幅反彈，總體仍高位回落。雙休期間，現(xiàn)貨市場(chǎng)鋼價(jià)穩(wěn)中有漲，其中東北、華北平穩(wěn)為主，唐山地區(qū)帶鋼價(jià)格下調(diào)；華中、華南和西南地區(qū)有穩(wěn)有漲；華東上海、杭州、南京等地再現(xiàn)拉漲，漲幅50元以上。12月2日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌1.80美元，報(bào)77.30美元，月均價(jià)78.20美元；周末唐山地區(qū)部分普碳方坯出廠價(jià)格累計(jì)下跌60元，報(bào)在2720元/噸。 據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，11月中旬，97家重點(diǎn)監(jiān)測(cè)鋼鐵企業(yè)日產(chǎn)量及比上一旬增減情況為：粗鋼172.38萬噸，減產(chǎn)0.16萬噸，減幅0.09%；生鐵166.84萬噸，減產(chǎn)0.82萬噸，減幅0.49%。本旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1316.70萬噸，比上一旬增加25.22萬噸，增幅1.95%。 12月2日，中國PPP基金與內(nèi)蒙古、吉林、江蘇等9省區(qū)分別簽署合作設(shè)立省級(jí)PPP基金的協(xié)議，基金總規(guī)模437億元，包括具體PPP項(xiàng)目164個(gè)，項(xiàng)目總投資額5900億元，基金投資占比7.41%。上述項(xiàng)目涉及交通運(yùn)輸、市政工程、水利建設(shè)、生態(tài)建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、醫(yī)療、文化、養(yǎng)老等領(lǐng)域。 綜合來看，上周全國高爐開工率75.83%，環(huán)比下降0.69%，鋼廠盈利面47.24%。上周國內(nèi)掀起淘汰中頻爐風(fēng)暴，河北、江蘇、山東、河南等地均有中頻爐企業(yè)停產(chǎn)配合調(diào)查，目前鋼材供應(yīng)端的收縮已成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，不過政策執(zhí)行力度與范圍仍需跟蹤觀察。需求方面，受到環(huán)保政策影響，部分工地施工受限，鋼市成交較為反復(fù)，后期終端需求將繼續(xù)趨弱。 | 近期鋼價(jià)高位震蕩，漲跌切換頻繁，短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ?? 數(shù)據(jù)：進(jìn)口礦港口庫存11212，周環(huán)比上升139 萬噸； ??? 高爐開工率75.83%，周環(huán)比下降0.69%； ??? 產(chǎn)能利用率82.98%，周環(huán)比下降0.2%； ??? 盈利鋼廠比例47.24%，周環(huán)比持平。 ??? 隨著煤焦供應(yīng)的釋放及價(jià)格的回落，高品礦結(jié)構(gòu)性緊缺的狀況將逐漸緩解，鋼廠10月份以來持續(xù)補(bǔ)庫存，大中型鋼廠進(jìn)口礦庫存從19 天到目前的26 天，繼續(xù)上升空間有限，市場(chǎng)推漲動(dòng)能不足；近期市場(chǎng)的環(huán)保整治不斷加碼，多地鋼廠停產(chǎn)限產(chǎn)，對(duì)鋼鐵生產(chǎn)形成抑制，對(duì)鋼鐵價(jià)格有一定的支撐作用，鋼價(jià)高位震蕩運(yùn)行為主；鐵礦石在新增供應(yīng)尚未釋放的情況下，市場(chǎng)壓力有限，短期震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注高品礦溢價(jià)的回落狀況。 | 鐵礦石在新增供應(yīng)尚未釋放的情況下，市場(chǎng)壓力有限，短期震蕩運(yùn)行為主，關(guān)注高品礦溢價(jià)的回落狀況。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，孝義焦煤車板價(jià)1580元/噸，甘其毛都庫提價(jià)1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2325元/噸，邢臺(tái)出廠價(jià)2080元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2140元/噸。 發(fā)改委稱去產(chǎn)能仍將繼續(xù)。目前煤炭產(chǎn)能在57億噸左右，如順利推進(jìn)去產(chǎn)能，2020年產(chǎn)能為49億噸，而屆時(shí)消費(fèi)需求也只有41億噸。這41億噸里還要刨除2億噸左右的進(jìn)口量，實(shí)際需求在37億~ 38億噸左右，在49億噸產(chǎn)量中減去近6億噸的減量化生產(chǎn)控制，43億噸的產(chǎn)量也能夠滿足國內(nèi)需求。連維良稱，“就算煤化工增加了消費(fèi)，需求也很難有絕對(duì)量的增長(zhǎng)，去產(chǎn)能狀況并未根本改變。 煤、焦供求情況，12月份焦煤供應(yīng)趨增，焦、鋼行業(yè)環(huán)保檢查力度增大、終端需求逐步下滑，焦煤供求料有過剩，庫存小幅回升，價(jià)格趨于回落；焦炭受限產(chǎn)影響，供求相對(duì)平衡，但原料下跌令焦炭?jī)r(jià)格有跟隨下滑可能，跌幅料小于焦煤。 | 節(jié)奏上，短期料有小幅反彈，調(diào)整后仍將趨弱。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 本周(11月28日-12月2日)鄭煤1705合約收盤價(jià)529.4元/噸，下降22.8元/噸，跌幅4.13%。動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格較上周穩(wěn)中走強(qiáng)。截止12月2日，內(nèi)蒙古動(dòng)力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價(jià)505元/噸，持平；山西動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)440元/噸，持平；秦皇島動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)600元/噸，持平；廣東動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)535元/噸，上漲20元/噸。截止12月2日，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量58.3萬噸/日，較前一周同期下降3.7萬噸/日；中游港口煤炭庫存上升，秦皇島港庫存675萬噸，較前一周同期上升57萬噸；下游電廠煤炭庫存上升，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1249萬噸/日，較前一周同期上升13萬噸。政策轉(zhuǎn)向?qū)⒃谝欢ǔ潭壬细淖兪袌?chǎng)預(yù)期，中下游庫存大幅回升后續(xù)補(bǔ)庫需求減弱，但短期季節(jié)性和技術(shù)上仍有支撐。后市動(dòng)力煤期價(jià)震蕩走弱概率較大。 | 操作上，短線依據(jù)擺動(dòng)指標(biāo)高拋低平。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1705 周末，天然橡膠主力合約價(jià)格繼續(xù)下跌，技術(shù)指標(biāo)日k線macd全面轉(zhuǎn)空。 黑色系影響持續(xù)。 泰國價(jià)格原料價(jià)格部分下跌。保稅區(qū)庫存有所回升，上交所庫存回升。 短期內(nèi)，天膠價(jià)格外圍壓力影響仍在，多單等待支撐后謹(jǐn)慎逢低介入。 空單，可參考18500元/噸附近防御。關(guān)注成交數(shù)據(jù)。 | 1705合約參考范圍：17100-18900 （李洪洋） |
棉花 | 上周鄭棉重心下移，5月合約跌破16000元關(guān)口，最新價(jià)格15750元。5-1價(jià)差縮小至105元。 ICE期棉震蕩，主力合約71.06美分。技術(shù)上，美棉受三角形整理形態(tài)上沿線支撐。 現(xiàn)貨滯漲下滑。國內(nèi)棉花平均現(xiàn)貨成交價(jià)下滑20元報(bào)14945元。 美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)稍遜預(yù)期，失業(yè)率降至9年新低。意大利周末舉行修憲全民公投，公投顯示反對(duì)派領(lǐng)先，歐元大跳水。國內(nèi)階段性流動(dòng)性收緊。棉花基本面，棉花處于移庫、銷售期，按理供應(yīng)增加價(jià)格重心下移是大概率，但補(bǔ)庫及運(yùn)輸問題依然不能忽視。 | 近日宏觀偏弱，鄭棉弱勢(shì)震蕩。 （苗玲） |
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