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道通早報
日期：2016年12月2日
【經(jīng)濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1???美國至11月26日當周初請失業(yè)金人數(shù)26.8萬，創(chuàng)5個月來新高，但連續(xù)91周處于30萬人門檻以下，為自1970年來最長周期，預期25.3萬，前值25.1萬。11月19日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)208.1萬，預期203.3萬，前值204.3萬。
???美國11月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)2.6936萬人，預期和前值均為3.074萬人；同比降13%，前值降39.1%。
2??歐元區(qū)10月失業(yè)率9.8%，創(chuàng)七年來新低，前值10%修正為9.9%，預期10%。但19個歐元區(qū)國家失業(yè)形勢仍兩極分化，10月失業(yè)率最低的是捷克和德國，失業(yè)率分別僅有3.8%和4.1%，失業(yè)率最高的希臘和西班牙失業(yè)率分別超過或接近20%。希臘最新數(shù)據(jù)為8月的23.4%，西班牙10月失業(yè)率為19.2%。
3???12月4日，意大利即將舉行公投，市場對公投最壞結果的推演如下：倫齊按承諾下臺，市場對意大利推動改革絕望，意大利能否支撐負債/GDP在130%的水平將受到質(zhì)疑，在此狀況下投資人將更不愿資助銀行，銀行債權人恐被迫承受損失。由于許多債權人只是普通存戶，這將導致社會動蕩，若反體制政黨于2018年改選因此趁勢而起，意大利是否還會留在歐元區(qū)將成為問號。
【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1???央行：11月開展284.69億元常備借貸便利（SLF）操作，開展7390億元中期借貸便利（MLF）操作，開展355億元補充抵押貸款（PSL）操作，共投放資金逾8029.69億元。
2???財政部印發(fā)《地方政府一般債務預算管理辦法》和《地方政府專項債務預算管理辦法》，明確地方政府債務分類納入預算管理工作的具體要求，地方政府專項債務收入應當用于公益性資本支出，不得用于經(jīng)常性支出。
3???委外基金迎來監(jiān)管新規(guī)，該文件已于昨日下發(fā)，最重要內(nèi)容涉及兩點：一是要求在基金募集申請文件中，說明是否為“委外定制”基金；二是要提交一系列承諾函，包括投資決策權不受機構投資者的影響、不向機構投資者提供額外信息、在定期報告中揭示機構申贖基金份額可能造成的不利影響、保護中小投資者合法權益。
4??英國金融時報：有貿(mào)易商和銀行家稱最近中國一些銀行較難獲得進口黃金的許可，他們猜測這與中國試圖通過收緊美元流出以阻止人民幣進一步走弱有關。
5???每日經(jīng)濟新聞：第一批養(yǎng)老金投資運營的意向省份已經(jīng)有4家左右，第一批大約有4000億元進行投資運營；按不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%計算，第一批養(yǎng)老金最高將有約1200億元能夠投資股市。
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元回撤至101下方。歐美股市漲跌互現(xiàn)。道指再創(chuàng)歷史最高收盤紀錄。防御性板塊走低令標普500指數(shù)與納指下跌。投資者等待周五將公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。周四公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)好壞參半，但整體表明美國勞動力市場與制造業(yè)仍在繼續(xù)增長。歐洲方面，意大利股市升至三周高位，表現(xiàn)遠勝下跌的歐洲股市，對周日意大利修憲公投的擔憂緩和，帶動了對銀行股的需求。紐約原油上漲1.62美元，收于每桶51.06美元，為10月19日以來最高收盤價。OPEC將從明年開始執(zhí)行昨日剛剛達成的減產(chǎn)計劃。盡管OPEC計劃成立一個委員會來監(jiān)督減產(chǎn)，但市場仍懷疑各成員國會不會遵守協(xié)議規(guī)定。美豆收低。因投資人預期對美豆出口需求放緩，且南美天氣大體正常。美農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美當周大豆出口銷售凈增139.9萬噸，在市場預估區(qū)間高端，較一周前減少26%，較前四周均值減少17%。2017-1018年度美豆銷售凈值增6.6萬噸。一些分析師預計，可能中國將會訂購南美大豆。巴西貿(mào)易部公布數(shù)據(jù)顯示，巴西11月大豆出口32萬噸，10月出口100萬噸，去年同期出口量為144萬噸。下游粕弱油強，豆油受原油上漲溢出帶動，而粕出口乏善可陳。 | 框架如前，美豆在9.5-10.5區(qū)間上沿遭遇拋壓，在本季豐收狀況下很正常。除非南美天氣出問題，市場對未來預期發(fā)生變化，才可能突破盤區(qū)，否則區(qū)間模式持續(xù)。12-明年3月是南美關鍵天氣期，宜關注。 （范適安） |
谷物飼料 | ? 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周四下跌，3月玉米合約觸及兩個月低點，交易商表示因美國出口數(shù)據(jù)令人失望和小麥下跌帶來壓力。交投最活躍3月玉米期貨合約收低6美分，報每蒲式耳3.42-1/2美元，此前跌至3.41-3/4美元，為9月30日來最低水準。美國農(nóng)業(yè)部稱，上周美國玉米出口銷售凈增76.16萬噸，低于市場預估的90-120萬噸區(qū)間。 ? | 大連玉米維持區(qū)間震蕩走勢，建議觀望為主。 大連豆粕操作上建議觀望為主，或輕倉短線交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋大幅反彈，煤焦表現(xiàn)較弱?，F(xiàn)貨市場主流報價早盤趨穩(wěn)，隨后沙鋼新一期建材和熱卷價格政策出臺：螺紋鋼、線材和盤螺普漲100元/噸，熱卷上調(diào)700元/噸。加上期貨大幅反彈，現(xiàn)貨價格相繼上調(diào)，盤中不斷有低價資源主動上調(diào)。至中午時分，所有資源昨天下午的跌幅基本被收復。價格回升的同時，終端采購量較上一交易日也出現(xiàn)大幅增加。12月1日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)漲6.10美元，報79.10美元，月均價79.10美元；唐山普碳鋼坯價格上漲80元/噸，含稅出廠價2730元/噸。 2016年11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，比上月上升0.5個百分點，已經(jīng)連續(xù)4個月保持在榮枯線以上，創(chuàng)近兩年多新高。從鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)來看，11月份為51.0%，較上月回升0.3個百分點，其中生產(chǎn)指數(shù)48.8，回落1.9個百分點；新訂單指數(shù)55.9，回升1.3個百分點；新出口訂單指數(shù)50.2，回升2.2個百分點；產(chǎn)成品庫存指數(shù)為45.1，回落3.3個百分點。 因預計河北將出現(xiàn)一次重污染天氣過程，河北省于12月1日8時啟動中南部區(qū)域紅色（Ⅰ級）應急響應，這也是河北省首次啟動區(qū)域紅色應急響應。同時，包括唐山、滄州在內(nèi)的區(qū)域啟動橙色（Ⅱ級）應急響應。 綜合來看，目前鋼材供應端的收縮已成為市場的焦點，環(huán)保治理也在加強，不過政策執(zhí)行力度與范圍仍需跟蹤觀察。 | 鋼價高位震蕩，漲跌快速切換，短線操作，注意風險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | ?? 昨日進口礦報價持穩(wěn)，部分貿(mào)易商有小幅探漲表現(xiàn)。臨近周末鋼廠存在補庫情緒，詢盤較為活躍，詢盤主流中品與高品塊礦較為活躍。主要基于港口高品可售資源依舊較少，鋼廠需求對港口高品粉礦價格有一定的支撐。 | 價格保持高位震蕩態(tài)勢，關注產(chǎn)業(yè)鏈品種間的共振。 (楊俊林) |
煤焦 | 現(xiàn)貨價格，孝義焦煤車板價1580元/噸，甘其毛都庫提價1200元/噸；天津港準一焦2325元/噸，邢臺出廠價2080元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2140元/噸。 2017年度全國煤炭交易會在昨日召開，10家煤炭企業(yè)將組團簽署中長期合同。相關方面還將建立企業(yè)煤炭庫存責任制度，規(guī)定最低和最高庫存，避免價格出現(xiàn)大幅波動。 發(fā)改委副主任連維良稱，今后違法違規(guī)的煤炭產(chǎn)能將不再有手續(xù)補辦的機會，相關部門即將再度開展針對違法違規(guī)產(chǎn)能的大檢查。 臨汾市所轄鋼鐵企業(yè)于2016年12月1-4日全面停產(chǎn)，日均減少供應量約4萬噸左右。 煤炭運銷協(xié)會稱，2017年全國煤炭產(chǎn)量將有5%的增量，“去產(chǎn)能”的政策重心將從“降產(chǎn)量”向?qū)嵸|(zhì)“去產(chǎn)能”轉(zhuǎn)換，煤炭產(chǎn)量將出現(xiàn)小幅增長。 基本面如舊，煤焦現(xiàn)貨庫存偏低，價格持穩(wěn)，但市場預期終端需求走弱，庫存將有回升，遠期價格回調(diào)。 | 現(xiàn)貨與預期的差異造成煤、焦近期近遠月價格走勢出現(xiàn)分化，1月持穩(wěn)，5月回調(diào)，目前來看，5月合約臨近支撐位，價格拉大空間料逐步收窄。 （李巖） |
動力煤 | 2016年12月1日夜盤，鄭煤1701合約收盤價598.0元/噸，下跌5.8元/噸，跌幅0.96%。截止12月1日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價505元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價600元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價535元/噸，持平。 | 操作上，短線依據(jù)擺動指標高拋低平。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1705 隔夜，道指原油回升，天然橡膠主力合約價格受黑色系影響偏弱震蕩收17840。 短期內(nèi)技術指標疲軟。 泰國價格原料價格回升。15年國營全乳膠報價15350元/噸 天膠價格仍維持偏好觀點，但操作必須謹慎，謹慎逢低介入，多單可參考17500附近防御。關注成交數(shù)據(jù)。 | 天膠價格仍維持偏好觀點，但操作必須謹慎，謹慎逢低介入，多單可參考17500附近防御。關注成交數(shù)據(jù)。 （李洪洋） |
棉花 | 周四商品分化，農(nóng)產(chǎn)品相對偏弱，鄭棉再次沖高回落，夜盤延續(xù)未破20日均線， 5月合約最新價格15885元，5-1價差160元。 ICE期棉下跌，主力合約跌68點，報70.9美分。技術上，美棉受三角形整理形態(tài)上沿線支撐。上周美棉簽約銷售4.6萬噸，裝運3.1萬噸，截止11月24日，美簽約銷售已達USDA預計出口的62%。 疆內(nèi)監(jiān)管庫棉價呈松動回調(diào)跡象，讓利幅度已從“不讓利”或50-100元調(diào)整至200元，雙28手摘棉報價15400-15600元。北疆機采棉出貨不理想，價格高，移庫難。 11月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為51.7%，比上月上升0.5個百分點，已經(jīng)連續(xù)4個月保持在榮枯線以上，創(chuàng)近兩年多新高。人民幣匯率暫穩(wěn)，國債期貨繼續(xù)下跌。棉花基本面，棉花處于移庫、銷售期，運力雖有改善但依然干擾銷售進度，且目前屬于紡織企業(yè)補庫時期，供應與需求間博弈，在供應未見大幅增加，難言基本面偏空。盤面鄭棉多次上沖未果，下探20日均線，波動縮窄。打破此現(xiàn)狀需要宏觀和供求消息面刺激，料維持震蕩。 | 宏觀面與基本面矛盾，盤面看，鄭棉依然在前期巨陰內(nèi)震蕩。 （苗玲） |
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