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道通早報(bào)
日期：2016年12月15日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國(guó)際宏觀基本面信息】
?1?? 美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率從0.25%-0.5%調(diào)升到0.5%~0.75%。美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中表示，考慮到實(shí)際和預(yù)期的勞動(dòng)力市場(chǎng)、通脹狀況，因此作出加息決策。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為勞動(dòng)力市場(chǎng)接近充分就業(yè)。官員們預(yù)計(jì)2017年底時(shí)聯(lián)邦基金利率中值升至1.4%，2018年底時(shí)到2.1%，2019年底時(shí)到2.9%。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)未來三年，每年都會(huì)加息三次。明年加息三次，比9月會(huì)議時(shí)預(yù)計(jì)的加息兩次要快。與以往一樣，美聯(lián)儲(chǔ)依然強(qiáng)調(diào)未來將緩慢加息。美聯(lián)儲(chǔ)表示，貨幣環(huán)境仍然是非常寬松的，將推動(dòng)勞動(dòng)力市場(chǎng)進(jìn)一步強(qiáng)勁一些、通脹朝著2%目標(biāo)前進(jìn)。
2??? 耶倫新聞發(fā)布會(huì)要點(diǎn)一覽
??? 1、不支持經(jīng)濟(jì)過熱以及高壓經(jīng)濟(jì)；加息是對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心投票。
??? 2、尚未決定何時(shí)開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，但一直都打算開始行動(dòng)，縮減資產(chǎn)負(fù)債表將耗時(shí)數(shù)年之久。
??? 3、FOMC討論了特朗普財(cái)政計(jì)劃，所有與會(huì)者意識(shí)到經(jīng)濟(jì)政策存在大量不確定性。
??? 4、僅僅部分與會(huì)者對(duì)加息路徑“適度”調(diào)整，財(cái)政政策被納入對(duì)預(yù)期的考量。
??? 5、美聯(lián)儲(chǔ)并非滯后于形勢(shì)，FOMC處于實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的正軌之上，但前景不確定。
??? 6、實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)并非顯而易見地需要財(cái)政政策支持。
??? 7、計(jì)劃擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席一職直至四年任期屆滿。
??? 8、不讓多德-弗蘭克法案倒退很重要。
2??? 英國(guó)10月三個(gè)月ILO失業(yè)率4.8%，預(yù)期4.8%，前值4.8%；至10月三個(gè)月ILO就業(yè)人數(shù)降0.6萬，2015年第二季度來首次錄得下降，預(yù)期增5萬，前值增4.9萬。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局稱，英國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在最近幾個(gè)月似乎企穩(wěn)，雖然失業(yè)率仍居高不下，不過較之近期所創(chuàng)下的記錄高位有所下降。
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【國(guó)內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 新華社稱，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議于今日召開，會(huì)議將在總結(jié)2016年經(jīng)濟(jì)工作形勢(shì)的同時(shí)，確定2017年經(jīng)濟(jì)工作基調(diào)和重點(diǎn)。
???? 新華社刊文稱，“抑制資產(chǎn)泡沫”已成為中國(guó)貨幣政策新考量。展望未來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖有所企穩(wěn)但挑戰(zhàn)更加艱巨，金融風(fēng)險(xiǎn)抬升，人民幣匯率持續(xù)承壓，中國(guó)貨幣政策面臨艱巨挑戰(zhàn)。
2??? 央行：中國(guó)11月新增貸款7946億元，M2同比增11.4%；11月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.74萬億元，比去年同期多7111億元；11月外匯占款減少3826.76億元，創(chuàng)1月以來最大降幅，連降13個(gè)月。
???? 央行：11月貨幣市場(chǎng)成交量58.7萬億元，同比下降7.6%，環(huán)比增長(zhǎng)29.2%。債券市場(chǎng)共發(fā)行各類債券3.0萬億元；銀行間債券市場(chǎng)現(xiàn)券成交12.3萬億元，日均成交5582.1億元，同比增長(zhǎng)14.2%，環(huán)比增長(zhǎng)2.9%。
3?? 繼險(xiǎn)資之后，針對(duì)上市公司的杠桿收購監(jiān)管預(yù)期正在升溫。一位接近監(jiān)管層的券商資管負(fù)責(zé)人分析稱，“接下來還可能會(huì)有更多約束二級(jí)市場(chǎng)收購行為的政策出來。因?yàn)榫退愎茏‰U(xiǎn)資，野蠻人也還是有很多杠桿工具可以使用?！?span lang="EN-US">
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
03:00????? 美國(guó)12月美聯(lián)儲(chǔ)利率決議???? 前值0.25%-0.50%? 預(yù)期0.50%-0.75%? 公布0.50%-0.75%
17:00? ??? 歐元區(qū)12月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值53.7? 預(yù)期53.7?
歐元區(qū)12月服務(wù)業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值?????? 前值53.8? 預(yù)期53.8?
歐元區(qū)12月綜合采購經(jīng)理人指數(shù)初值????? 前值53.9? 預(yù)期53.9?
21:30????? 美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率???? 前值1.6%? 預(yù)期1.7%?
美國(guó)11月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率??? 前值2.1%? 預(yù)期2.1%?
美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率???? 前值0.4%? 預(yù)期0.2%?
美國(guó)11月核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)月率??? 前值0.1%?????
美國(guó)12月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)???? 前值7.6?? 9??
美國(guó)上周續(xù)請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值200.5萬? 預(yù)期201萬
美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)????? 前值25.8萬?? 預(yù)期25.5萬??
22:45????? 美國(guó)12月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值????? 前值54.1?
23:00????? 美國(guó)12月NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)????? 前值63
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【分品種動(dòng)態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 隔夜外圍美元大漲至102.5部位。歐美股市收跌。美聯(lián)宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，符合市場(chǎng)預(yù)期。聯(lián)儲(chǔ)宣布，將基準(zhǔn)利率調(diào)升25個(gè)基點(diǎn)，從0.25%-0.5%上調(diào)至0.5%-0.75%。此外，聯(lián)儲(chǔ)的最新經(jīng)濟(jì)及利率預(yù)期顯示，聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2017年將加息3次，比原預(yù)期多1次。最新的聯(lián)邦基金利率期貨價(jià)格顯示，明年第一次加息概率最大的時(shí)點(diǎn)是6月或7月。紐約原油下跌1.94美元，收于每桶51.04美元。OPEC月報(bào)顯示成員國(guó)11月產(chǎn)量繼續(xù)攀升，加重了市場(chǎng)對(duì)減產(chǎn)協(xié)議的懷疑態(tài)度。美豆延續(xù)低探，觸及三周低位，因重要大豆出口國(guó)阿根廷預(yù)報(bào)將有降雨，提振該國(guó)產(chǎn)量前景。豆粕跟隨下跌，但跌幅受限，主要合約收于關(guān)鍵技術(shù)水準(zhǔn)之上。豆油走堅(jiān)，盡管原油下挫。因技術(shù)性買盤支撐豆油價(jià)格。行業(yè)組織稱，巴西2017年大豆出口料為5800萬噸，預(yù)計(jì)該國(guó)明年將壓榨大豆4100萬噸。阿根廷方面，當(dāng)前播種進(jìn)度為58%，5年均值為64%。大約50%的產(chǎn)區(qū)面積需要降雨改善墑情?？蚣苋缜埃蓝股习雸?chǎng)貿(mào)易高峰已過，在中國(guó)春節(jié)期間，貿(mào)易行為預(yù)期偏淡，直至中國(guó)節(jié)后貿(mào)易恢復(fù)。南美天氣至關(guān)重要，美貿(mào)易尾端存在南美競(jìng)爭(zhēng)可能，看中國(guó)貿(mào)易選擇。 | 階段區(qū)間模式延續(xù)，不追漲殺跌。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??美國(guó)玉米期貨周三多數(shù)時(shí)間內(nèi)交投于平盤下方，但收盤小漲，受尾盤一波空頭回補(bǔ)帶動(dòng)。玉米市場(chǎng)連續(xù)第四日收高，但漲幅受限，因美國(guó)收成創(chuàng)紀(jì)錄使得玉米供應(yīng)充裕。此外，美聯(lián)儲(chǔ)周三宣布加息后美元飆升，油價(jià)大跌，亦限制玉米市場(chǎng)升幅。 分析師預(yù)計(jì)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部周四將公布上周出口銷售玉米80-110萬噸，之前一周出口銷售2016/17年度玉米149.5萬噸?！ ?span lang="EN-US"> 芝加哥期貨交易所(CBOT)3月玉米期貨合約收高1美分，報(bào)每蒲式耳3.62美元。 ??? 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周三下跌，觸及三周低位，因重要大豆出口國(guó)阿根廷預(yù)報(bào)將有降雨，提振了該國(guó)產(chǎn)量前景。指標(biāo)CBOT 1月合約未能守住20日移動(dòng)均線切入位之上的支撐位，也給市場(chǎng)帶來技術(shù)性壓力。豆粕也下跌，但跌幅受限，因指標(biāo)1月合約在50日移動(dòng)均線切入位獲得支撐。該合約自11月2日以來一直收于該關(guān)鍵技術(shù)水準(zhǔn)之上。 豆油合約走堅(jiān)，盡管油價(jià)下挫。當(dāng)1月豆油合約接近20日移動(dòng)均線切入位時(shí)，技術(shù)型買家入場(chǎng)，支撐了豆油價(jià)格。 行業(yè)組織Abiove周三稱，巴西2017年大豆出口量料為5,800萬噸，預(yù)計(jì)該國(guó)明年將壓榨大豆4,100萬噸。 美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）將在北京時(shí)間周四21:30公布周度出口銷售報(bào)告。交易商預(yù)計(jì)，截至12月8日當(dāng)周，美國(guó)2016-17年度大豆出口凈銷售量預(yù)計(jì)介于110-150萬噸，2017-18年度大豆凈銷售料為20-40萬噸。 ??? 大連豆粕跟隨美豆小幅下跌，但在低位仍有支撐，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺，庫存偏低，環(huán)保壓力在12月份繼續(xù)影響市場(chǎng)。 ? | 大連玉米繼續(xù)震蕩走低，因運(yùn)輸瓶頸緩解，供應(yīng)壓力開始?jí)褐苾r(jià)格，操作上建議高位空單謹(jǐn)慎持有。 ??? 大連豆粕操作上建議觀望為主，或短線震蕩交易。 ??? 菜粕跟隨豆粕維持震蕩走勢(shì)，操作上建議觀望為主。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋早盤下跌，午后震蕩回升，夜盤再次下跌?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)開盤持穩(wěn)，隨著時(shí)間的推移，下跌范圍逐步擴(kuò)大，成為市場(chǎng)主流。臨近中午，部分庫存規(guī)格齊全的資源也加大降價(jià)力度。午后，部分經(jīng)銷商再次調(diào)低售價(jià)，市場(chǎng)成交量緩慢回升。全天終端采購量依然偏低，較前一交易日沒有提升。上海市場(chǎng)16-25mm規(guī)格HRB400螺紋鋼主流成交價(jià)格3480-3510元/噸。12月14日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)下跌1.60美元，報(bào)81.80美元，月均價(jià)80.81美元；唐山普碳鋼坯價(jià)格下跌40元/噸，含稅出廠價(jià)3020元/噸。 11月末，廣義貨幣（M2）余額153.04萬億元,同比增長(zhǎng)11.4%.狹義貨幣（M1）余額47.54萬億元,同比增長(zhǎng)22.7%.該月人民幣貸款增加7946億元,較上月多增1433億元。住戶部門貸款增加6796億元，短期貸款增加1104億元，中長(zhǎng)期貸款增加5692億元。 1-11月社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為16.08萬億元，比去年同期多2.49萬億元。11月份當(dāng)月社會(huì)融資規(guī)模增量為1.74萬億元，比去年同期多7111億元。 綜合來看，各省2016年鋼鐵去產(chǎn)能任務(wù)陸續(xù)完成，但11月份粗鋼日產(chǎn)量依然居高不下，主要是無效產(chǎn)能占比居多。而中頻爐產(chǎn)量難以統(tǒng)計(jì)，其整治效果仍需觀察。房地產(chǎn)投資、新開工以及銷售數(shù)據(jù)同步放緩，在政策調(diào)控壓力下，房地產(chǎn)行業(yè)仍將繼續(xù)趨弱。 | 短期鋼價(jià)維持弱振格局，不過貼水幅度較大，短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 （朱小虎） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，孝義焦煤車板價(jià)1580元/噸，甘其毛都庫提價(jià)1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2325元/噸，邢臺(tái)出廠價(jià)2080元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2140元/噸。 山東地區(qū)，下游焦化廠氣煤庫存上升明顯，普遍在一個(gè)月以上，且當(dāng)?shù)卮蟮V庫存持續(xù)攀升，已增至30萬噸以上，所以目前氣煤銷售出現(xiàn)壓力。 山西部分地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格下調(diào)，山西長(zhǎng)治冶金焦市場(chǎng)部分降50元/噸，調(diào)整后1850-1860元/噸；部分仍在商談，價(jià)格執(zhí)行1900-1950元/噸，提貨積極性一般。關(guān)注港口價(jià)格動(dòng)向，對(duì)價(jià)格的影響更具代表性。 整體來看，焦煤供應(yīng)較前期已經(jīng)有改善，下游限產(chǎn)及終端需求回落令供求關(guān)系預(yù)期好轉(zhuǎn)；焦炭市場(chǎng)受限產(chǎn)影響，供求可達(dá)平衡，但原料價(jià)格下滑將帶動(dòng)焦炭走低，煤、焦走勢(shì)整體一致。 | 結(jié)合盤面，價(jià)格持弱為主，昨日已提示基差持續(xù)拉大將令價(jià)格反復(fù)調(diào)整的節(jié)奏增加。 （李巖） |
動(dòng)力煤 | 2016年12月14日夜盤，鄭煤1705合約收盤價(jià)540.4元/噸，上漲0.4元/噸，漲幅0.07%。截止12月14日，內(nèi)蒙古動(dòng)力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價(jià)500元/噸，持平；山西動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)440元/噸，持平；秦皇島動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)600元/噸，持平；廣東動(dòng)力煤(5500,山西產(chǎn))市場(chǎng)價(jià)535元/噸，持平。 截止12月14日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量小幅上升，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65.6萬噸/日，上升2.1萬噸/日；中游港口煤炭庫存小幅上升，秦皇島港庫存670萬噸，上升2萬噸；下游電廠煤炭庫存下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1179萬噸，下降22萬噸。 政策轉(zhuǎn)向?qū)⒃谝欢ǔ潭壬细淖兪袌?chǎng)預(yù)期，中下游庫存大幅回升后續(xù)補(bǔ)庫需求減弱，但短期季節(jié)性和技術(shù)上仍有支撐。后市動(dòng)力煤期價(jià)震蕩走弱概率較大。 | 操作上，短線依據(jù)擺動(dòng)指標(biāo)高拋低平。 (甘宏亮) |
橡膠 | 橡膠 1705 隔夜聯(lián)儲(chǔ)加息，天然橡膠主力合約價(jià)格回落，價(jià)格收20020元/噸。 泰國(guó)市場(chǎng)價(jià)格回升。短期內(nèi)，天膠價(jià)格，價(jià)格寬幅震蕩為主。。 天膠仍維持偏好觀點(diǎn)，隨著聯(lián)儲(chǔ)加息利空出盡，在短期壓力后，價(jià)格預(yù)計(jì)能再次回暖。多單謹(jǐn)慎逢低介入，高點(diǎn)附近注意獲利減倉。注意操作節(jié)奏。可參考19000附近防御。 ? | 1705合約參考范圍：19300-20500 （李洪洋） |
棉花 | 周三鄭棉下跌，K線吞沒上一日全部漲幅，未破40日均線，夜盤窄幅震蕩，5月合約最新價(jià)格15795元。5-1價(jià)差220元。 | 預(yù)期日內(nèi)偏弱震蕩。 （苗玲） |
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