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道通早報
日期：2016年12月13日
【經濟要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1?? 特朗普當選引發(fā)的市場資金大輪轉仍在繼續(xù)，全球股市連創(chuàng)新高，債市卻血流成河。德國10年期國債收益率漲4.9個基點報0.407%，創(chuàng)1月以來新高；法國10年期國債收益率升至0.919%，創(chuàng)11個月新高；英國10年期國債收益率漲4.4個基點至1.506%，5月來首次觸及1.5%。
2??? 歐洲央行執(zhí)委科爾：通縮風險大部分都消除了，但仍有必要繼續(xù)進行刺激舉措。
3??? 華爾街日報：美聯(lián)儲官員或暗示他們將堅持逐步加息的計劃，直至新政府上臺、政策更趨明朗化。當前市場認為12月加息已板上釘釘，更需要討論的是美聯(lián)儲在接下來的幾個月甚至幾年中的利率政策步伐。當前最大挑戰(zhàn)是新經濟政策前景存在不確定性；侯任總統(tǒng)特朗普將在2017年1月上臺，其此前承諾將削減稅收并刺激支出，這可能在未來提振經濟增速加快增長。股價、美債收益率和美元均走強，這或令許多投資者押注美聯(lián)儲未來的加息步伐將較此前為防止經濟過熱的預期步伐要更為激進。
4?? 重新計票顯示，特朗普在威斯康辛州領先希拉里22000票，依然是2016總統(tǒng)大選中該州的贏家。
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【國內宏觀基本面信息】
1??? 央行副行長潘功勝：目前互聯(lián)網金融風險底數(shù)已基本摸清，風險整體水平正逐步下降，風險案件高發(fā)頻發(fā)勢頭已得到初步遏制。第二階段要聚焦重點地區(qū)和重點對象，以點帶面、穩(wěn)步推進清理互聯(lián)網金融整頓工作。
2??? 商務部：中國就美國、歐盟對華反傾銷“替代國”做法，先后提出世貿組織爭端解決機制下的磋商請求，正式啟動世貿組織爭端解決程序。
3??? 證券時報：十二屆全國人大常委會第二十五次會議將在12月19日-25日召開，審議內容中不包括市場各方熱切關心的《證券法》修訂的相關內容，這也就意味著，《證券法》修訂草案“二讀”在年內無望。
4??? 中國財政科學研究院院長劉尚希：地方調研發(fā)現(xiàn)養(yǎng)老保險當年收不抵支的不在少數(shù)；雖然地方債務規(guī)模得到控制，但地方債務增長壓力并沒有減弱，東北地區(qū)市域和市本級債務率明顯偏高；當前運用財政政策的空間是有限的。受預算約束，積極的財政政策規(guī)模、力度可能有限，依靠投資穩(wěn)定經濟增長不具持續(xù)性，通過加快改革，釋放市場紅利的緊迫性提升。
5??? 國家信息中心經濟預測部主任祝寶良預測，2017年我國經濟增速會慣性下滑到6.5%，為了達到這個增速，財政赤字率可能提高到3.5%。受美元加息影響，中國貨幣政策不能持續(xù)寬松，要適當偏緊
6?? 人民日報海外版：險資支持實體經濟要真心實意，從國際經驗看，險資成為中國資本市場重要的機構投資者是大趨勢，其特征在于價值投資的理念和長期、穩(wěn)健的投資風格，本質上是通過運用社會資本支持實體經濟發(fā)展，最終獲得合理回報。如果作為機構投資者的險資“舉牌”動機不純，采取短線炒作甚至影響實體企業(yè)正常運轉，顯然難以形成共贏之局面。
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【今日重要信息及數(shù)據關注】
10:00????? 中國1-11月零售銷售年率???? 前值10.3% 預期10.3%
中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率????? 前值6% ?? 預期6.0%?
中國11月零售銷售年率?????? 前值10%?? 預期10.2%
中國11月城鎮(zhèn)固定資產投資年率????? 前值8.3%? 預期8.3%?
中國11月規(guī)模以上工業(yè)增加值年率??? 前值6.1%? 預期6.1%?
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可能公布
16:00????? 中國11月新增人民幣貸款???? 前值6513億人民幣 預期7107億人民幣
中國11月新增人民幣貸款???? 前值6513億人民幣???
中國11月社會融資規(guī)模?????? 前值8963億人民幣 預期11000億人民幣??
中國11月社會融資規(guī)模?????? 前值8963億人民幣???
中國11月M0貨幣供應年率??? 前值7.2%?????
中國11月M1貨幣供應年率??? 前值23.9%????
中國11月M2貨幣供應年率??? 前值11.6%????
中國1-11月實際外商直接投資年率??? 前值4.2%?????
中國11月M0貨幣供應年率??? 前值7.2%? 預期7.7%?
中國11月M1貨幣供應年率??? 前值23.9% 預期22.6%
中國11月M2貨幣供應年率??? 前值11.6% 預期11.5%
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18:00????? 歐元區(qū)12月ZEW經濟景氣指數(shù)???? 前值15.8?????
歐元區(qū)第三季度就業(yè)人數(shù)年率（季調后）????? 前值1.4%?????
歐元區(qū)第三季度就業(yè)人數(shù)季率（季調后）????? 前值0.4%?????
21:30????? 美國11月進口物價指數(shù)月率?????? 前值0.5%? 預期-0.4%?
美國11月進口物價指數(shù)年率?????? 前值-0.2%? 預期0.1%
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【分品種動態(tài)】
◆農產品
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油料 | 隔夜外圍美元回撤至101下方。歐美股市漲跌不一。道指連續(xù)第6個交易日收高，但納指與標普500指數(shù)收跌。市場密切關注本周的美聯(lián)儲貨幣政策會議。交易者表示：“周三美聯(lián)儲會議的風險正在逼近，我們不是說加息四分之一個基點的風險——那一條已經在股市中得到了充分反映，而是說美聯(lián)儲可能會對2017年的利率前景發(fā)出激進論調，如果那樣的話，交易員們可能會迅速拋售。”美聯(lián)儲將在周三結束為期兩天的貨幣政策會議，市場普遍預計美聯(lián)儲將把聯(lián)邦基金利率目標范圍提高到0.5%至0.75%。那將是2016年的首次加息。 歐股回落，因瑞典生物統(tǒng)計公司Fingerprint和瑞士制藥商Lonza大跌，蓋過了油股勁升至近17個月高位帶來的提振。紐約原油上漲1.33美元，收于每桶52.83美元。高盛表示：“我們相信，要使油價大幅攀升，必須得到11個OPEC成員國以及11個非成員國遵守減產協(xié)議的支持。我們預計2017年上半年的WTI油價將為55美元/桶?！泵蓝故盏?，因預計阿根廷未來數(shù)周將有急需的降雨。降雨預期和美中西部創(chuàng)紀錄的產量帶來充裕的供應，令投資者沒有理會利好的出口銷售消息。美農業(yè)部周一公布，民間出口商報告向中國出口銷售256600噸大豆，16-17年付運。美豆周檢測量1837632噸，高于1340-160萬噸預估區(qū)間。下游油強于粕，因原油上漲提振豆油。 | 框架如前，美豆貿易活動延續(xù)，但中國春節(jié)前采購高峰告一段落，過渡階段美豆維系區(qū)間模式，節(jié)后中國采購是否轉向，要視南美天氣演變。靈活對待，不追漲殺跌。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??美國玉米期貨周一逆轉盤初跌勢收升，受技術性買盤帶動。芝加哥期貨交易所(CBOT)指標3月玉米期貨合約早盤下跌，但在50日移動均線尋獲支撐。南美豐產前景將會提振本已充足的玉米供應，削弱未來美國玉米出口，這限制了CBOT玉米的漲幅。 | 大連玉米昨日震蕩下跌，現(xiàn)貨市場疲軟，操作上建議高位空單可謹慎持有。 ??? 大連豆粕操作上建議觀望或區(qū)間內短線靈活交易，不宜追漲殺跌。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 晨會要點 1、粗鋼產量。據中鋼協(xié)數(shù)據，11月下旬重點鋼企粗鋼日均產量171.96萬噸 ，環(huán)比上一旬減少0.42萬噸，下降0.24%。據估算，本旬全國粗鋼日均產量226.47萬噸，旬環(huán)比減少0.46萬噸，下降0.2%。上周全國高爐開工率75.55%，環(huán)比下降0.28%，鋼廠盈利面54.6%。近期市場資源到貨明顯減少，部分規(guī)格出現(xiàn)短缺，供應端的收縮成為鋼市的主導因素。今日上午10點國家統(tǒng)計局將公布11月份粗鋼產量數(shù)據，可關注。 2、下游需求。上周全國鋼材社會庫存連續(xù)第三周回升，不過升幅較前兩周有所下降。市場出貨量有所增加，整體仍維持在較高水平。預計 2017年房地產新開工將繼續(xù)趨弱，鋼材出口也將小幅回落，而基建仍將維持在較高水平，托底作用較強。關注今日公布的11月份房地產投資等經濟數(shù)據。 3、成本與利潤。隨著煤焦供應的釋放以及鋼廠和煤企長協(xié)談判的推進，煤焦價格穩(wěn)中趨降，而高品礦結構性緊缺的狀況也將逐漸緩解，高品礦溢價將高位回落，鋼廠利潤水平有望得以提升。 4、近期中頻爐整治愈演愈烈，從江蘇、山東蔓延至河北等地并不斷擴大。2017年，鋼鐵行業(yè)去產能將進入實質性階段，供給端的收縮將成為市場的主導因素，而需求端雖然強弱分化，但總體維持平穩(wěn)，預計鋼價重心將繼續(xù)上移。 | 短期偏多思路操作，注意風險控制，不宜追漲殺跌。1701合約交割月日益臨近，關注其持倉量的變化。 （朱小虎） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價格，孝義焦煤車板價1580元/噸，甘其毛都庫提價1200元/噸；天津港準一焦2325元/噸，邢臺出廠價2080元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2140元/噸。 山西煤市動態(tài)：晉中南部煤價比較穩(wěn)定，長治大礦原煤庫存較高，地方礦銷售正常，基本無庫存；晉中、陽泉、呂梁等地銷售一般，下游需求明顯下降。由于運力緊張，鐵路請車困難，公路長途車難調，山西地區(qū)銷售情況整體較差，近期下游客戶需求減弱，礦方預計后期煤價仍然會下跌，但覺得跌幅不會太大。 整體來看，焦煤供應較前期已經有改善，下游限產及終端需求回落令供求關系預計好轉；焦炭市場受限產影響，供求可達平衡，但原料價格下滑將帶動焦炭走低，煤、焦走勢整體一致。 | 結合盤面，盤面持弱為主，不過基差持續(xù)拉大令價格反復調整的節(jié)奏增加，不宜追空。 （李巖） |
動力煤 | 2016年12月12日夜盤，鄭煤1705合約收盤價547.4元/噸，上漲3.4元/噸，漲幅0.63%。截止12月12日，內蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產)車板價500元/噸，持平；山西動力煤(5500,山西產)市場價440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產)市場價600元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產)市場價535元/噸，持平。 截止12月12日，6大發(fā)電集團日耗煤量持穩(wěn)，6大發(fā)電集團日均耗煤量65.4萬噸/日，下降0.2萬噸/日；中游港口煤炭庫存下降，秦皇島港庫存669萬噸，下降13萬噸；下游電廠煤炭庫存持穩(wěn)，6大發(fā)電集團煤炭庫存1212萬噸，持平。 政策轉向將在一定程度上改變市場預期，中下游庫存大幅回升后續(xù)補庫需求減弱，但短期季節(jié)性和技術上仍有支撐。后市動力煤期價震蕩走弱概率較大。 | 操作上，短線依據擺動指標高拋低平。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1705 隔夜，道指原油回升，本周三結束的美聯(lián)儲兩日會議結果將公布，投資者需關注。夜盤，天然橡膠主力合約價格延續(xù)回落，價格收19360元/噸。 短期內，天膠價格，價格寬幅震蕩為主。 天膠仍維持偏好觀點，多單謹慎逢低介入，高點附近注意獲利減倉。注意操作節(jié)奏?？蓞⒖?span lang="EN-US">18500附近防御。 | 1705合約參考范圍：18700-19900 （李洪洋） |
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