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道通早報(bào)
日期：2016年12月12日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值98，創(chuàng)2015年1月以來新高，預(yù)期94.5，前值93.8。美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者現(xiàn)況指數(shù)初值112.1，創(chuàng)2005年7月以來新高，預(yù)期107.5，11月終值107.3。美國12月密歇根大學(xué)消費(fèi)者預(yù)期指數(shù)初值88.9，創(chuàng)2015年1月以來新高，預(yù)期86，11月終值85.2。
???? 美國10月批發(fā)庫存環(huán)比終值-0.4%，預(yù)期-0.4%，前值-0.4%。美國10月批發(fā)銷售環(huán)比1.4%，預(yù)期0.7%，前值0.2%。
2??? 美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普交接團(tuán)隊(duì)官員：特朗普有望在12月9日選擇高盛總裁兼首席運(yùn)營官Gary Cohn為國家經(jīng)濟(jì)委員會主席。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1?? 中共中央政治局會議部署2017年經(jīng)濟(jì)工作主要任務(wù)，將推進(jìn)國企、財(cái)稅金融等主要領(lǐng)域改革；將積極吸引外資，進(jìn)一步擴(kuò)大開放。習(xí)近平稱，中國有信心實(shí)現(xiàn)今年主要經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展目標(biāo)。
??? 新華社：中央政治局會議傳遞2017年經(jīng)濟(jì)發(fā)展六大信號。一、明確穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)是治國理政重要原則；二、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革步入“深化之年”；三、加快推進(jìn)一批基礎(chǔ)性關(guān)鍵性改革；四、大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)；五、加快研究建立房地產(chǎn)平穩(wěn)健康發(fā)展長效機(jī)制；六、多舉措釋放擴(kuò)大開放積極信號。
2?? 11月CPI同比漲2.3%，連續(xù)三個(gè)月漲幅擴(kuò)大，且創(chuàng)今年4月來最高，環(huán)比漲0.1%；PPI同比漲3.3%，為2011年10月來最大，環(huán)比漲1.5%，連續(xù)3個(gè)月正增長。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，采掘工業(yè)價(jià)格大漲14.8%。人民日報(bào)海外版刊文稱，CPI、PPI指數(shù)上漲雖可能帶來一定的短期通脹壓力，但目前并不明顯，當(dāng)前物價(jià)水平仍處在合理區(qū)間、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)定性也在不斷增強(qiáng)，長期來看，通脹很難得到支持。
3?? 目前PPP立法正在推進(jìn)中，由財(cái)政部主導(dǎo)的PPP全國運(yùn)作標(biāo)準(zhǔn)和透明度管理、PPP稅收優(yōu)惠政策兩個(gè)文件即將公布。據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)，現(xiàn)在中央和地方的PPP引導(dǎo)基金總規(guī)模接近1萬億元。
4?? 央行副行長潘功勝：全國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治的“重頭戲”——“清理整頓”階段已經(jīng)正式開始，全國初步確立清理整頓階段的重點(diǎn)對象，下一步各地將根據(jù)重點(diǎn)分批次檢查、整頓。
5??? 中指院：2016年11月，全國100個(gè)城市（新建）住宅整體價(jià)格環(huán)比漲幅回落至0.88%，多數(shù)城市價(jià)格更趨平穩(wěn)；展望未來，年末市場交易規(guī)模有望繼續(xù)回落，加之政策調(diào)控效果的持續(xù)顯現(xiàn)，房價(jià)走勢將進(jìn)一步趨穩(wěn)。
??? 北京多位地產(chǎn)中介稱，12月2日有國有大行下發(fā)自12月5日起執(zhí)行最新版房貸政策通知，套數(shù)認(rèn)定考核外地未結(jié)清貸款，有2筆及以上在途未結(jié)清住房貸款含北京、外地，直接拒貸。這是“9·30”政策沒有提及的，但仍未有其他銀行跟進(jìn)。
6?? 社?；鸶崩硎麻L王忠民：近一年社?；鹨恢痹跔幦⑽瓷鲜械膰泄蓹?quán)當(dāng)中有增值潛力以及能帶來現(xiàn)金回報(bào)的部分股權(quán)劃歸社保，另有一部分國有股權(quán)資產(chǎn)，社?；鹨病跋胍保@些資產(chǎn)在目前的現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)物理形態(tài)當(dāng)中并沒有發(fā)揮多少價(jià)值。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
可能公布
16:00????? 中國11月新增人民幣貸款???? 前值6513億人民幣???
中國11月社會融資規(guī)模?????? 前值8963億人民幣???
中國11月M0貨幣供應(yīng)年率??? 前值7.2%?????
中國11月M1貨幣供應(yīng)年率??? 前值23.9%????
中國11月M2貨幣供應(yīng)年率??? 前值11.6%????
中國1-11月實(shí)際外商直接投資年率??? 前值4.2%?
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
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油料 | 今日晨評要點(diǎn)：1、特朗普當(dāng)選效應(yīng)還在秩序，美股疊創(chuàng)新高，美元也保持偏強(qiáng)。盡管市場也在疑惑對特朗普新政的利好預(yù)期是否有些過頭?，F(xiàn)實(shí)細(xì)算下來特朗普未來新政阻力不可謂不大，但普羅大眾希望改變是一種民意，特朗普代表了這種民意。12月聯(lián)儲加息似無懸念。市場在考慮明年的加息節(jié)奏。2、歐洲把月度刺激規(guī)模調(diào)降，但時(shí)間延長，刺激總量還是增加。全球經(jīng)濟(jì)在下行壓力中還是倒逼著在改善結(jié)構(gòu)。美收縮意識形態(tài)，歐盟體制遭受危機(jī)都是全球調(diào)結(jié)構(gòu)的表現(xiàn)。中國“一帶一路”，更多考慮外部利益安全，也是與全球結(jié)構(gòu)變化的互動。3、國內(nèi)PPI出乎意料的達(dá)到3.3%，應(yīng)該說達(dá)到了供給側(cè)政策調(diào)控的效果。黑色里的螺紋漲到3300。近十幾年3000-3200是牛熊中軸，本評判斷未來圍繞這個(gè)中軸波動概率更大。今年春節(jié)偏早，很多行業(yè)都完成了節(jié)前提前補(bǔ)庫，階段上行動力可能衰減。但未來3000往下也不看大跌，畢竟環(huán)境壓力對高耗能高污染行業(yè)的擠壓是個(gè)長期趨勢。4、商品輪動是個(gè)方向、先黑色、再能源化工有色，最后是農(nóng)產(chǎn)品谷物。5、豆類美豆貿(mào)易活動還在，但中國春節(jié)會削弱動能。美豆10.5上方存在賣壓。美貿(mào)易上半場結(jié)束后存在一個(gè)過渡期，然后春節(jié)后再看下半場貿(mào)易，如果南美天氣幫忙或出現(xiàn)物流等問題，會有利美剩下的貿(mào)易活動，如南美天氣物流正常，則會對美貿(mào)易尾端構(gòu)成競爭。 | 當(dāng)下的過渡階段，還是更偏向區(qū)間模式。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨周五攀升約1.5%，從之前兩日連跌中反彈，交易商稱，因美國農(nóng)業(yè)部(USDA)供需報(bào)告中的2016/17年度美國玉米年末庫存預(yù)估小于市場預(yù)期。 ? | 大連玉米繼續(xù)維持區(qū)間震蕩走勢，“玉米專列”緩解運(yùn)輸擔(dān)憂，市場主體心態(tài)偏空，操作上建議觀望或短線偏空交易。 ????大連豆粕操作上建議觀望或區(qū)間內(nèi)短線震蕩交易。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 上周螺紋大幅拉漲后高位震蕩。周末現(xiàn)貨市場繼續(xù)上漲，其中，華北、華東、華南和華中市場漲幅較大：華北唐山地區(qū)率先拉漲，部分品種漲幅超過200元；華東上海、杭州等受鋼廠調(diào)價(jià)影響，整體拉漲100元以上。12月9日，普氏62%鐵礦石價(jià)格指數(shù)持穩(wěn)，報(bào)81.15美元，月均價(jià)79.84美元。雙休日，唐山部分普碳方坯出廠價(jià)格累計(jì)上漲200元，報(bào)在3090元/噸。 12月11日，沙鋼出臺2016年12月中旬部分產(chǎn)品價(jià)格政策， 螺紋價(jià)格上漲150元，現(xiàn)HRB400Ф16-25mm螺紋出廠價(jià)格為3450元/噸。 截至12月9日，全國螺紋鋼、線材、熱軋板卷等五大品種庫存總量為881.3萬噸，較前一周增加5.6萬噸，增幅為0.64%，連續(xù)第三周出現(xiàn)上升，目前的庫存水平較去年同期降低2.66%。 綜合來看，上周全國高爐開工率75.55%，環(huán)比下降0.28%，鋼廠盈利面54.6%。近期中頻爐整治從江蘇、山東蔓延至河北等地，市場資源到貨有所減少，部分規(guī)格出現(xiàn)短缺，大、小廠資源價(jià)差相差無幾，供給端的收縮成為市場的主導(dǎo)因素。上周鋼價(jià)大幅上漲，整體出貨量環(huán)比明顯增加。全國鋼材社會庫存連續(xù)第三周回升，不過升幅有所下降。周末鋼坯連續(xù)大漲，短期偏多思路操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。 | 鋼價(jià)高位劇烈震蕩，漲跌切換頻繁，短線操作，注意風(fēng)險(xiǎn)控制，關(guān)注今日國家統(tǒng)計(jì)局公布的11月份 CPI與PPI數(shù)據(jù)。 （朱小虎） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價(jià)格，孝義焦煤車板價(jià)1580元/噸，甘其毛都庫提價(jià)1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2325元/噸，邢臺出廠價(jià)2080元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2140元/噸。 | 之前已提示關(guān)注壓力位表現(xiàn)，反彈之后仍將偏弱運(yùn)行，重心小幅下移。 （李巖） |
動力煤 | 本周(12月5日-12月9日)鄭煤1705合約收盤價(jià)541.2元/噸，上漲11.8元/噸，漲幅2.23%。動力煤現(xiàn)貨價(jià)格較上周穩(wěn)中走弱。截止12月9日，內(nèi)蒙古動力煤(5300,鄂爾多斯產(chǎn))車板價(jià)500元/噸，下跌5元/噸；山西動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)440元/噸，持平；秦皇島動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)600元/噸，持平；廣東動力煤(5500,山西產(chǎn))市場價(jià)530元/噸，下跌5元/噸。截止12月9日，6大發(fā)電集團(tuán)日耗煤量上升，6大發(fā)電集團(tuán)日均耗煤量65萬噸/日，較前一周同期上升6.7萬噸/日；中游港口煤炭庫存上升，秦皇島港庫存688萬噸，較前一周同期上升13萬噸；下游電廠煤炭庫存大幅下降，6大發(fā)電集團(tuán)煤炭庫存1210萬噸/日，較前一周同期下降39萬噸。政策轉(zhuǎn)向?qū)⒃谝欢ǔ潭壬细淖兪袌鲱A(yù)期，中下游庫存大幅回升后續(xù)補(bǔ)庫需求減弱，但短期季節(jié)性和技術(shù)上仍有支撐。后市動力煤期價(jià)震蕩走弱概率較大。 | 操作上，短線依據(jù)擺動指標(biāo)高拋低平。 ?（甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1705 周末道指回升，天然橡膠主力合約價(jià)格回升。 短期內(nèi)，天膠價(jià)格外圍壓力影響仍在，價(jià)格寬幅震蕩為主。 天膠仍維持偏好觀點(diǎn)，多單謹(jǐn)慎逢低介入，前高19600附近注意獲利減倉。注意操作節(jié)奏?？蓞⒖?span lang="EN-US">18000附近防御。 空單關(guān)注前高19600附近，謹(jǐn)慎操作獲利離場為主。 | 1705合約參考范圍：18500-19600 （李洪洋） |
棉花 | 上周鄭棉整體在20日均線和40日均線之間運(yùn)行，5月最新價(jià)格15810元，5-1價(jià)差235元。 12月USDA報(bào)告利空，上調(diào)美棉和澳棉產(chǎn)量，ICE期棉走低，主力合約跌62點(diǎn)報(bào)71.11美分。技術(shù)上未破三角形整理形態(tài)上沿線支撐。 預(yù)估今年新建棉花產(chǎn)量不低于370萬噸。據(jù)相關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，2017年11月份出疆棉運(yùn)輸情況雖較10月份大幅好轉(zhuǎn)，出疆棉量約35.8萬噸（不含未公檢出疆的棉花）。2016年9月-11月，累計(jì)出疆棉57萬噸，整體的運(yùn)輸量同比減少45%，比2014年同比減少20%附近。 印度棉S-6繼續(xù)下調(diào)，上市量突破百萬噸。8日，S-6軋花廠提貨價(jià)下滑300盧比至38700盧比。昨日上市量2.71萬噸。截止8日印度累計(jì)上市量超過100萬噸。 美聯(lián)儲13、14日議息會議。12月USDA報(bào)告偏空，ICE期棉下跌；國內(nèi)鐵路運(yùn)力緊張使得新疆棉花有效供應(yīng)壓力后移，但總銷售壓力不小。下游紗線價(jià)格持穩(wěn)，國外紗線價(jià)格不斷回調(diào)，需求無亮點(diǎn)。 | 受外盤影響，日內(nèi)鄭棉或?qū)⒏S弱勢震蕩。 （苗玲） |
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