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道通早報
日期：2016年12月27日
【經(jīng)濟(jì)要聞】
【國際宏觀基本面信息】
1??? 日本央行行長黑田東彥表示，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長步伐已經(jīng)提速；受新興市場需求改善影響，日本的出口和工業(yè)產(chǎn)出升溫2017年日本需要在對抗通縮上大步邁進(jìn)；需要在本輪寬松中達(dá)成2%的目標(biāo)。黑田東彥稱，盡管許多國家的長期利率在抬升，日本10年期國債收益率已經(jīng)穩(wěn)定在0附近，收益率曲線控制顯然發(fā)揮了預(yù)期中的影響。日元的過度升值已經(jīng)得到大幅修正。
2??? 歐洲央行管委、德國央行行長魏德曼：意大利政府應(yīng)當(dāng)審慎考慮西雅那銀行救助計劃，目前仍存在許多尚待回答的問題。意大利政府不應(yīng)將救助款用于彌補已經(jīng)預(yù)期到的虧損。
???? 歐洲央行管委魏德曼：在2019年收緊貨幣政策太晚.
3?? 彭博商品指數(shù)料將錄得自2010年以來首次正收益，目前年度漲幅為9.7%。能源錄得30.6%的漲幅，工業(yè)金屬漲幅達(dá)到了17.4%，貴金屬漲幅為15.3%。
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【國內(nèi)宏觀基本面信息】
1??? 李克強在上周國務(wù)院常務(wù)會議上強調(diào)，只有堅定不移化解落后產(chǎn)能，才能實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級。決不能讓落后產(chǎn)能擠占先進(jìn)產(chǎn)能，要盡快在全國范圍內(nèi)對落后產(chǎn)能再進(jìn)行一次“專項督查”。
2??? 發(fā)改委：1-11月，全國施工項目計劃總投資106.94萬億元，同比增長9.1%，增速與1-10月份持平；新開工項目計劃總投資45.25萬億元，同比增長21%，增速比1-10月回落0.8個百分點。投資可以直接拉動有效需求，穩(wěn)增長見效快，但從投資占GDP的比重看，提升空間有限；當(dāng)前需加快供給側(cè)改革，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式。
3??? 統(tǒng)計局局長寧吉喆表示，總的來看，四季度經(jīng)濟(jì)將延續(xù)穩(wěn)中向好的態(tài)勢，實現(xiàn)全年預(yù)期發(fā)展目標(biāo)應(yīng)該沒有問題。寧吉喆此前表示，中國要保持經(jīng)濟(jì)運行在合理區(qū)間，合理區(qū)間的下限是就業(yè)，上限是物價。透露出中央對經(jīng)濟(jì)下行的容忍度提升，明年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)或設(shè)定為不低于6%。
4??? 財政部：中央政府三季度債務(wù)余額11.7萬億元，較二季度末增長5321億元。其中，國內(nèi)債務(wù)余額11.59萬億元；國外債務(wù)余額0.12萬億元，全部為長期債務(wù)。以此計算，三季度中央政府債務(wù)余額環(huán)比折年增長率達(dá)20.37%，盡管中國政府負(fù)債率與歐美日相比處于低位，仍有加杠桿的空間，但增速過快需引起足夠重視。
5??? 央行公開市場周一進(jìn)行400億元7天期逆回購、200億元14天期逆回購、100億元28天期逆回購，當(dāng)日公開市場有1400億逆回購到期，因此當(dāng)日凈回籠700億，連續(xù)兩日凈回籠。春節(jié)前資金面最緊張階段或已過期，央行資金面維穩(wěn)態(tài)度較為明確；春節(jié)之后，大型商業(yè)銀行新增資金較為充裕，非銀機(jī)構(gòu)仍需關(guān)注商業(yè)銀行拆借意愿和央行的操作態(tài)度。
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【今日重要信息及數(shù)據(jù)關(guān)注】
09:30????? 中國11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率????? 前值9.8%?????
中國1-11月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤年率?????? 前值8.6%?????
22:00????? 美國10月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)年率??? 前值5.08% 預(yù)期5.00%
美國10月S&P/CS20座大城市房價指數(shù)月率??? 前值0.37% 預(yù)期0.51%
23:00????? 美國10月咨商會消費者信心指數(shù)????? 前值107.1 預(yù)期107??
美國12月里奇蒙德聯(lián)儲制造業(yè)指數(shù)??? 前值4? 預(yù)期5?
23:30????? 美國12月達(dá)拉斯聯(lián)儲制造業(yè)活動指數(shù)????? 預(yù)期前值10.2?
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【分品種動態(tài)】
◆農(nóng)產(chǎn)品
? | 內(nèi)外盤綜述 | 簡評及操作策略 |
油料 | 隔夜外部市場大多圣誕休市。美元在清淡的交易中略收低于103下方。市場人士對美國當(dāng)選總統(tǒng)特朗普的政府明年能否推出刺激經(jīng)濟(jì)增長的新政策拭目以待。自11月特朗普贏得美國總統(tǒng)大選后，持續(xù)買盤已推動美元匯率攀升。因為市場推測特朗普將會增加財政開支、推行減稅政策，其中包括可能降低針對美國企業(yè)海外盈利回流本土的征稅標(biāo)準(zhǔn)。市場參與者還在留意特朗普對最近美元走強有沒有表示擔(dān)憂。美元走強可能損害美國制造業(yè)在全球市場中的競爭力。國內(nèi)夜盤豆類因技術(shù)超賣略反彈窄震。美豆節(jié)前收于10元下方，因中國春節(jié)備貨高峰后的淡季及南美降雨而回撤。國內(nèi)因到岸預(yù)期現(xiàn)貨有所松動，遠(yuǎn)期跟隨美豆節(jié)奏。階段仍看美豆圍繞10元波動，市場焦點排序是南美天氣、產(chǎn)量預(yù)期及物流狀況。 ? | 交易以區(qū)間模式對待，宜靈活。 （范適安） |
谷物飼料 | ? ??12月26日因適逢圣誕節(jié)假期，美國金融市場休市。 ??? 大連玉米昨日延續(xù)反彈走勢，但現(xiàn)貨市場已提前進(jìn)入假期模式，東北玉米收購價格繼續(xù)下跌，期貨價格也難以獨立走強。 ???? 豆粕昨日大幅下挫，再創(chuàng)近期新低，1705合約跌破2800點支撐，巴西大豆豐產(chǎn)預(yù)期持續(xù)壓制大豆價格，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價格短期仍維持堅挺，但后期沒有新的利多因素支撐。 ? | ??? 大連玉米操作上建議逢高可少量沽空，短線高拋低平。 ??? 大連豆粕操作上維持前期偏空思路，1705合約高位空單繼續(xù)持有，設(shè)好防守。 ??? 菜粕后期繼續(xù)震蕩下行可能較大，操作上建議高位空單適量持有，設(shè)好防守。 （李金元） |
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◆工業(yè)品
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螺紋 | 昨日螺紋早盤下探，午后跌幅縮窄，夜盤再次回落。現(xiàn)貨市場主流報價早盤普跌，臨近中午，報價再次下調(diào)，部分資源累計跌幅超過100元/噸。午后，螺紋鋼期貨止跌反彈，低價資源嘗試報穩(wěn)，全天終端采購量依然處于低位。從全國范圍看，絕大多數(shù)城市下跌，僅個別城市勉強維穩(wěn)。12月26日，普氏62%鐵礦石價格指數(shù)休市；唐山普碳鋼坯價格下跌50元/噸，含稅出廠價2720元/噸。 中共中央政治局常委會12月22日聽取國務(wù)院關(guān)于江蘇華達(dá)鋼鐵有限公司和河北安豐鋼鐵有限公司違法違規(guī)行為調(diào)查處理工作的匯報，決定對兩起事件進(jìn)行嚴(yán)肅處理和嚴(yán)厲問責(zé)。責(zé)成江蘇、河北兩省政府向國務(wù)院作出深刻檢查，組織開展對煤炭、鋼鐵等行業(yè)落后產(chǎn)能的專項督查和清理整頓。 12月26日，央行在公開市場凈回籠資金700億元，凈回籠力度較上周五加大，顯示出央行不愿過度釋放流動性的意圖。不過春節(jié)將至，資金備付和中期借貸便利（MLF）到期等資金壓力仍不小，1月份資金面仍需央行扶持。 綜合來看，全國鋼材社會庫存量連續(xù)五周上升，目前螺紋鋼社會庫存量同比增加已達(dá)20%以上。春節(jié)日益臨近，終端需求持續(xù)萎縮。近期中央密集提及抑制房地產(chǎn)泡沫，部分城市調(diào)控政策進(jìn)一步收緊，加重了對房地產(chǎn)市場進(jìn)一步降溫的預(yù)期。 | 短期偏空思路操作，注意風(fēng)險控制。 （朱小虎） |
鐵礦石 | 昨日進(jìn)口礦報價降幅較大，各品種價格普遍下行5-10元/噸，部分品種降幅達(dá)15元/噸，且出貨意愿較強，對所報價格存在較大的議價空間。鋼廠庫存基本維持高位，對市場走勢有一定的觀望情緒。下游鋼材市場出貨情況偏弱，部分資源成交價格下滑較為明顯。 在流動性階段偏緊預(yù)期及供需疲弱的影響下，本輪價格調(diào)整第一階段以鋼價為主導(dǎo)，鋼材價格跌幅大于原材料價格跌幅，表現(xiàn)為盤面利潤和實際利潤的壓縮，目前利潤的壓縮和價格調(diào)整仍在持續(xù)中；下一階段，隨著原材料煤焦和鐵礦石價格的走低，鋼材的成本支撐也將下移，帶動鋼價重心的走低。 | 操作上，保持空頭思路，前期空單持有，遠(yuǎn)月合約基差幅度較大，當(dāng)前的基差修復(fù)更大程度上是以現(xiàn)貨價格向期貨價格的修復(fù)，關(guān)注品種間的聯(lián)動作用。 （楊俊林） |
煤焦 | 現(xiàn)貨價格，焦煤繼續(xù)持穩(wěn)，焦炭價格下調(diào)后持穩(wěn)。孝義焦煤車板價1580元/噸，甘其毛都庫提價1200元/噸；天津港準(zhǔn)一焦2205元/噸，邢臺出廠價2030元/噸。焦煤現(xiàn)貨折算至盤面1650元/噸，焦炭現(xiàn)貨折算至盤面2090元/噸。 數(shù)據(jù)面，焦煤庫存快速回升，港口庫存225萬噸（+10），樣本煤礦庫存112萬噸（+42）；焦炭庫存上周回升后，本周持穩(wěn)，港口庫存266.5萬噸，樣本焦化廠庫存6.11萬噸。 雙焦市場基本面變化不大，煤、焦供應(yīng)趨于寬松，庫存逐步回升。近期煤焦期價再度走弱，基差繼續(xù)拉大，價格走勢符合基本面偏弱狀況，但基差風(fēng)險繼續(xù)加大。 | 操作上短線思路，警惕基差風(fēng)險。 （李巖） |
動力煤 | 2016年12月26日夜盤，鄭煤1705合約收盤價510.8元/噸，下跌0.8元/噸，跌幅0.16%。 | 操作上，短線依據(jù)擺動指標(biāo)高拋低平。 （甘宏亮） |
橡膠 | 橡膠 1705 夜盤，天膠價格下跌。收17405元/噸。 泰國市場價格下跌。短期內(nèi)，天膠價格偏弱，受均線壓力。 聯(lián)儲加息利空在短期造成壓力影響商品價格。 空單謹(jǐn)慎以18500附近為防御。勿過度追空，見低適度獲利。 年末臨近，資金離場傾向明顯，投資者注意風(fēng)險。 | 1705合約參考范圍：17000-18500 （李洪洋） |
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